Právě teď

Společnost QIAGEN NV (NYSE: QGEN) vykázala ve 2. čtvrtletí 2024 dobré výsledky a překonala své předpokládané čisté tržby a upravený zisk na akcii (EPS). Čisté tržby dosáhly 496 milionů USD, což představuje nárůst o 1 % při konstantních směnných kurzech (CER) ve srovnání s 2. čtvrtletím 2023 a o 7 milionů USD více než předpokládaných 495 milionů USD. Společnost zaznamenala 2% nárůst tržeb (bez NeuMoDx) a 8% nárůst v produktové skupině Diagnostická řešení. Upravený zisk na akcii činil 0,55 USD a překonal očekávaných 0,52 USD. Společnost QIAGEN rovněž oznámila významný pokrok v nabídce svých produktů a aktualizovala svůj celoroční výhled, přičemž zvýšila odhad tržeb na nejméně 1,985 miliardy USD a upravený zisk na akcii na 2,16 USD. Společnost zaznamenala výrazný nárůst volného peněžního toku a v následujících měsících očekává jeho další růst. Společnost QIAGEN plánuje investovat do systémů QIAcuity, QIAstat a QIAGEN Digital Insights, aby podpořila budoucí růst. Společnost očekává ve 3. čtvrtletí středně vysoký jednociferný růst a za celý rok solidní růst ve středně vysokém rozsahu.

Globální výprodej akcií vrhá nejistotu na investory, kteří loví výhodné nabídky, přičemž obavy na americkém trhu přetrvávají po poklesu zisků v oblasti technologií a ekonomických obavách. Indexy S&P 500 a Nasdaq zaznamenaly výrazné ztráty, což podnítilo přehodnocení rizik v souvislosti s obavami z recese. Navzdory světlým bodům, jako jsou solidní údaje o zaměstnanosti a solidní zisky technologických gigantů, zvýšené ocenění a historie recese dávají důvod k zamyšlení. Zatímco někteří investoři vidí potenciální nákupní příležitosti, zvýšené ocenění akcií a obavy z obchodu komplikují výhled. Index volatility Cboe Volatility vzrostl na maxima pro rok 2023, což odráží zvýšenou nervozitu na trhu, zatímco výnosy desetiletých státních dluhopisů výrazně poklesly, což signalizuje poptávku po bezpečných aktivech uprostřed turbulencí. Pozorovatelé trhu se připravují na možný další výprodej, protože převládají obavy z hospodářského růstu.

Společnost Berkshire Hathaway, v jejímž čele stojí známý investor Warren Buffett, prodala podle posledních výsledků zhruba polovinu svého podílu ve společnosti Apple. Konglomerát ve druhém čtvrtletí prodal zhruba 390 milionů akcií společnosti Apple, kromě 115 milionů akcií, které prodal mezi lednem a březnem. Tento krok přichází navzdory tomu, že cena akcií společnosti Apple ve stejném období vzrostla o 23 %. Berkshire však stále drží přibližně 400 milionů akcií tohoto technologického giganta, které měly k 30. červnu hodnotu 84,2 miliardy USD. Analytici ze společnosti Wedbush poznamenávají, že Berkshire v posledním roce postupně prodávala akcie společnosti Apple, ale tvrdí, že rozsah posledního prodeje by neměl být důvodem k obavám. Zdůrazňují, že Apple zůstává největší pozicí společnosti Berkshire, která výrazně převyšuje její další největší pozici v Bank of America. Analytici dále vyzdvihují dobré výsledky společnosti Apple v uplynulém čtvrtletí a pozitivní výhled pro nadcházející cyklus iPhone 16 jako důvody, proč se domnívat, že Buffettova důvěra ve společnost zůstává nezměněna.

Analytici společnosti Wells Fargo zkoumali možné dopady cel v souvislosti s prezidentskou kampaní v roce 2024, konkrétně se zaměřili na dva scénáře pro rok 2025. První scénář zahrnuje omezená cla, kdy by cla byla selektivně uvalena na konkrétní země nebo odvětví, aniž by vedla k širší obchodní válce. To by umožnilo určitou flexibilitu v dodavatelském řetězci, protože podniky by mohly přesunout své zdroje do zemí, jako je Vietnam a Mexiko, aby se vyhnuly clům. Naproti tomu druhý scénář by znamenal rozsáhlá a agresivní cla, jako je navrhované 60 % clo na čínský dovoz a 10 % clo na veškeré ostatní zboží vstupující do USA. Podle společnosti Wells Fargo by tato alternativa způsobila hospodářský rozvrat, protože společnosti by se snažily rychle přizpůsobit, což by vedlo k inflaci a negativnímu dopadu na zisky. Utrpělo by také spotřební zboží a odvětví silně závislá na globálních dodavatelských řetězcích. Wells Fargo předpokládá, že cla, bez ohledu na jejich rozsah, by zpočátku přispěla k inflaci a potenciálně vedla ke zvýšení úrokových sazeb a zpomalení ekonomiky. S ohledem na tyto potenciální scénáře doporučuje Wells Fargo opatrný investiční přístup se zaměřením na silné domácí společnosti se solidní rozvahou a cash flow.

Banka HSBC zveřejnila aktualizovaný výhled vývoje evropských akcií v druhé polovině roku 2024 a vyjádřila obavy ze zhoršujícího se výhledu pro tento region. Zpráva zdůrazňuje důležitost růstu zisků pro udržení pozitivní cenové dynamiky uprostřed smíšených ekonomických údajů. HSBC konstatuje, že evropské akcie v první polovině roku nedosahovaly dostatečných výsledků vůči svým globálním protějškům a zaostávaly za indexy FTSE US, Emerging a All World. Prognózy naznačují, že úrokové sazby ve druhé polovině roku 2024 pravděpodobně klesnou, ale motivace, která za tímto snížením sazeb stojí, by mohla výrazně ovlivnit výnosy na trhu. Analytici HSBC naznačují, že cyklické sektory, zejména realitní, by mohly těžit z rychlejšího než očekávaného snižování úrokových sazeb, zatímco finanční sektory by mohly utrpět, pokud by snížení bylo vnímáno jako reakce na zastavení ekonomického růstu. Ocenění na evropském trhu se prudce přehodnotilo, ale odhady růstu zisků se snížily, což varuje před očekáváním opakování silných výsledků z prvního pololetí. Zdravotnictví a průmyslové podniky jsou favorizovány jako nejlepší volby, přičemž britský trh je preferován pro své atraktivní ocenění a stabilní politické prostředí. Naopak Francie má snížené hodnocení kvůli přetrvávající politické nejistotě. Pro udržení současné dynamiky evropských akcií je klíčový lepší růst zisků.

Spoluzakladatel a předseda představenstva společnosti MicroStrategy Michael Saylor přednesl na akci v Nashvillu ve státě Tennessee silný projev k nadšencům do bitcoinu. Saylor na diapozitivech v PowerPointu hovořil o cestě bitcoinu jako aktiva a jeho dopadu na ekonomiku. Saylor ji označil za svou dosud nejobsáhlejší prezentaci o Bitcoinu a zdůraznil výhody digitálních aktiv jako uchování kapitálu ve srovnání s tradičními finančními aktivy. Tvrdil, že vysoká míra inflace a znehodnocení aktiv v průběhu času z nich činí méně atraktivní investiční možnost. Saylor také zmínil, že alternativy jako stříbro, zlato a půda mají omezenou časovou hodnotu, která se v průměru pohybuje mezi 22 a 90 lety. Naproti tomu minimální životnost bitcoinu jako digitálního aktiva se odhaduje na 1 000 let. Saylor investorům do Bitcoinu doporučil, aby obchodovali s rozumem, a uvedl, že pokud chtějí hromadit bohatství, měli by upřednostnit Bitcoin jako uchovatele hodnoty. Učinil také odvážnou cenovou předpověď, když do roku 2045 předpokládal základní cenu Bitcoinu ve výši 13 milionů dolarů. Tato předpověď je v souladu s dlouhodobou akumulační strategií společnosti MicroStrategy.

Podle technologické publikace The Information mohou konstrukční nedostatky v připravovaných čipech s umělou inteligencí (AI) společnosti Nvidia vést ke zpoždění jejich uvedení na trh o tři a více měsíců. Tento nezdar by mohl mít dopad na zákazníky, jako jsou Meta Platforms, Google ze skupiny Alphabet a Microsoft, kteří si společně objednali čipy v hodnotě miliard dolarů. Publikace se odvolává na zdroje, které se podílejí na výrobě čipů a serverového hardwaru pro společnost Nvidia. Společnost v březnu představila čipy řady Blackwell jako nástupce svého předchozího vlajkového čipu pro umělou inteligenci Grace Hopper Superchip. Společnost Nvidia potvrdila silnou poptávku po čipu Hopper a uvedla, že byl zahájen odběr vzorků čipu Blackwell a výroba se má rozběhnout v druhé polovině roku. Společnost Microsoft se k tomu nevyjádřila, zatímco Meta a Google na žádosti o komentář nereagovaly. Společnost Nvidia nedávno informovala Microsoft a dalšího významného poskytovatele cloudových služeb o zpoždění výroby nejpokročilejšího čipu pro umělou inteligenci řady Blackwell.

Stratégové UBS předpovídají výrazný pohyb 6 bilionů dolarů, které jsou v současné době uloženy ve fondech peněžního trhu (MMF), protože Federální rezervní systém se připravuje na snížení sazeb. První snížení se očekává v září, další v prosinci a dalších šest snížení v průběhu roku 2025. To pravděpodobně povede k posunu alokací krátkodobých aktiv s pevným výnosem. Aktiva fondů peněžního trhu zaznamenala značný nárůst a ve druhém čtvrtletí roku 2024 dosáhla více než 6,1 bilionu USD ve srovnání s 5,4 bilionu USD ve druhém čtvrtletí roku 2023 a 3,2 bilionu USD ve druhém čtvrtletí roku 2019. Podíl domácností na těchto zůstatcích rostl rychleji než podíl podniků, přičemž domácnosti nyní drží 4,0 bilionu USD, tj. 66 % všech zůstatků fondů peněžního trhu, oproti 59 % v roce 2019. UBS předpokládá tok peněžních prostředků z fondů peněžního trhu do podnikových dluhopisů, protože investoři přesouvají své alokace dále na křivce splatnosti. Očekává se, že klíčovými hráči v tomto přesunu budou domácnosti s vyššími příjmy, zejména ty na 80. až 99. příjmovém percentilu. Očekává se, že k tomuto trendu přispějí také podílové fondy, ETF a zahraniční poptávka, přičemž se pravděpodobně zvýší příliv prostředků do podnikových dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou.

Společnost Berkshire Hathaway v čele s Warrenem Buffettem výrazně snížila svou investici do společnosti Apple a podle nedávných zpráv o hospodaření prodala téměř 50 % svých akcií tohoto technologického giganta. Hodnota podílů Berkshire ve společnosti Apple klesla ke konci druhého čtvrtletí na 84,2 miliardy USD, což z ní činí největší podíl v portfoliu Berkshire. Buffett naznačil, že prodej byl částečně motivován daňovými úvahami, což naznačuje, že snížení pozice ve společnosti Apple by mohlo být pro akcionáře Berkshire výhodné, pokud se v budoucnu zvýší daně z kapitálových výnosů. Navzdory tomuto masivnímu výprodeji měly akcie společnosti Apple za sebou silné druhé čtvrtletí, kdy vzrostly o 23 % a stanovily nový rekord, což bylo způsobeno nadšením investorů ze zaměření společnosti na umělou inteligenci. Dříve tvořily investice Berkshire do Applu polovinu celého jejího akciového portfolia. Buffett navíc snižuje pozice v dalších významných podílech, včetně Bank of America, druhé největší investice Berkshire.

MicroStrategy a ETF na bitcoiny společnosti BlackRock, IBIT, nyní společně vlastní přibližně 569 000 BTC v hodnotě přibližně 36 miliard dolarů. MicroStrategy vlastní 226 500 BTC v hodnotě 15,06 miliardy USD, zatímco IBIT vlastní 343 387,46 BTC v hodnotě 21,7 miliardy USD. Kryptoskeptik Peter Schiff naznačuje, že tito tržní giganti mohou být tlačeni k prodeji svých podílů v BTC. Schiff se domnívá, že věřitelé by mohli donutit MicroStrategy k prodeji, zatímco investoři do IBIT se mohou rozhodnout snížit své ztráty. Schiff tvrdí, že BTC je bezcenný a dojde k nevyhnutelným ztrátám. Prodej velkého podílu může výrazně ovlivnit trh, jak bylo vidět v Německu, kdy prodej za 3 miliardy dolarů snížil ceny o 20 % během jednoho měsíce. Důsledky takového prodeje ze strany společností BlackRock a MicroStrategy, které drží 12krát větší podíly než Německo, zůstávají nejisté.