Právě teď

Marže společnosti Tesla ve druhém čtvrtletí dosáhla více než pětiletého minima a očekává se, že výrobce elektromobilů o tom bude informovat na svém úterním hovoru k výsledkům. Generální ředitel Elon Musk pravděpodobně zdůrazní plány společnosti v oblasti robotických náprav a produktů s umělou inteligencí. V posledních dvou letech slevy, snižování cen a pobídky na podporu prodeje elektromobilů stlačily marži společnosti Tesla, zatímco prodeje klesly kvůli zastaralým modelům. Společnost v dubnu propustila 10 % svých zaměstnanců. Investoři jsou zvědaví na informace o přechodu společnosti Tesla na samořídicí technologie a na to, jak se odlišuje od ostatních výrobců automobilů. Analytici předpovídají pokles hrubé marže společnosti v automobilovém průmyslu bez započtení regulačních úvěrů na nejnižší úroveň od roku 2019. Očekává se však, že se marže stabilizují a v příštím roce se zvýší díky náběhu výroby vozu Cybertruck. Tesla se v USA potýká také s konkurencí v oblasti robotických vozů od společností, jako je čínská BYD. Kvůli regulačním překážkám může být společnost od uvedení plně autonomního vozidla na trh vzdálena ještě několik let. Investoři navíc očekávají pozitivní výhled a pokrok v oblasti levnějších modelů a růstu dodávek společnosti Tesla.

Tokio (Reuters) – Vysoký představitel vládnoucí strany Tošimicu Motegi vyzval Bank of Japan, aby jasně naznačila cestu k normalizaci měnové politiky, a vyslovil se pro zvýšení úrokových sazeb v boji proti nadměrnému oslabování jenu. Motegi zdůraznil negativní dopad slabého jenu na japonskou ekonomiku. Uvedl, že japonské podniky mohou absorbovat dopady přísnější měnové politiky. Tyto poznámky předjímají politické zasedání BOJ 31. července, kde se očekává diskuse o možném zvýšení úrokových sazeb na 0,25 %. Změnu politiky podpořil také premiér Fumio Kišida. Analytici varují před značnou volatilitou na trhu, pokud bude zvýšení sazeb synchronizováno s drastickými opatřeními na zúžení sazeb, protože pozorované vládní intervence by mohly vyvolat zásah BOJ, který by zabránil další devalvaci jenu.

Prezident Joe Biden oficiálně ukončil svou předvolební kampaň a podpořil viceprezidentku Kamalu Harrisovou v prezidentských volbách v roce 2024. V nedělním prohlášení Biden jako důvod svého odstoupení uvedl nejlepší zájmy své strany a země. Harrisová, která podporu vzala na vědomí, vyjádřila odhodlání získat nominaci a sjednotit se proti Trumpovi. Ačkoli Harrisová získala podporu v rámci Demokratické strany, její oficiální nominace může počkat na srpnový národní sjezd Demokratické strany. Na druhé straně se do čela průzkumů dostal znovuzrozený Trump, který byl potvrzen jako republikánský kandidát jen několik dní poté, co přežil pokus o atentát. Analytici předpovídají, že po volbách zavládne nejistota, která ovlivní dynamiku trhu a potenciální výsledky.

WASHINGTON – Federální rezervní systém zvažuje, že po měsících růstu cen změní svůj postoj k vyšší inflaci. Vzhledem k tomu, že inflace klesla na 2,6 %, Fed ji již nemusí označovat za zvýšenou a signalizovat tak možné snížení úrokových sazeb v září. Ekonomové naznačují, že ochlazující se trend inflace tuto změnu ospravedlňuje. Nové údaje včetně poklesu inflace v oblasti bydlení signalizují posun směrem k dezinflačnímu trendu. Vývoj vyjadřování pracovníků Fedu o inflaci ovlivňuje politické diskuse, což může vést k úpravám prohlášení o hospodářském výhledu. S blížícím se politickým zasedáním Fedu by rozhodnutí o popisu inflace mohla předznamenat změny měnové politiky. Trhy očekávají posun směrem k uvolnění, protože Fed pozorně sleduje údaje o inflaci.

Globálními trhy otřásly politické nepokoje, které přiměly investory přejít k bezpečnějším aktivům, jako je zlato. Obavy z rozdělující se Evropy, protekcionistické politiky USA a zpomalujícího se světového obchodu znervózňují investory. Nedávné události, včetně voleb na Tchaj-wanu a změn v hlavních západních demokraciích, zvýšily geopolitická rizika. Analytici varují před možnou inflací a narušením prodeje polovodičů, zejména v případě Trumpova vítězství, což by mělo dopad na tržní hodnotu Tchaj-wanu. Uprostřed geopolitické nejistoty a očekávání snížení úrokových sazeb v USA se investoři připravují na dlouhodobé ekonomické důsledky. Současná volatilita trhu naznačuje přehodnocení obchodních strategií v reakci na stupňující se politická rizika na globální scéně.

Indické ministerstvo financí předpokládá pro fiskální rok růst ve výši 6,5-7 % oproti odhadům ekonomů ve výši 6,8-7,2 %. Rezervní banka je optimističtější a předpokládá růst o 7,2 %. Hlavní ekonomický poradce uvádí globální nejistotu, která ovlivňuje růst, navzdory stabilnímu HDP po pandemii. Výroční zpráva, předložená před schválením rozpočtu, naznačuje zvýšení výběru daní pro rozpočtové výdaje s cílem řešit nerovnoměrný růst. Maloobchodní inflace v červnu vzrostla na 5,08 % v důsledku vysokých cen potravin. Zpráva navrhuje strukturální reformy pro udržitelný růst přesahující 7 % se zaměřením na podporu soukromých investic, malých podniků a vytváření pracovních míst. Zpráva varuje před tržními riziky a nabádá k opatrnosti při uplatňování nároků na akciových trzích. Podle odborníků Indie potřebuje 7,85 milionu pracovních míst ročně v nezemědělském sektoru, aby se přizpůsobila rostoucímu počtu pracovních sil.

Podle analytiků společnosti Wells Fargo je Amazon (NASDAQ: AMZN) v současné době favoritem mezi společnostmi s těmi největšími tržními kapitalizacemi. Domnívají se, že silná očekávání výkonnosti a pozitivní komentáře k budoucnosti odlišují Amazon od konkurentů, jako je Meta (NASDAQ: META), kteří mají smíšené pozice hedgeových fondů. Wells Fargo předpovídá pro druhé čtvrtletí 18% nárůst tržeb společnosti Amazon Web Services (AWS) a pro třetí čtvrtletí předpokládá provozní zisk ve výši 16 miliard USD. Banka bude rovněž pozorně sledovat komentář k letecké přepravě Amazonu a odhaduje její dopad na provozní zisk ve třetím čtvrtletí v rozmezí 200-400 milionů USD. Oproti tomu společnost Google (NASDAQ: GOOGL) by měla za druhé čtvrtletí vykázat 14% růst při konstantní měně, což podporuje odhad zisku na akcii ve výši 9,25 USD za rok 2025. V případě společnosti Meta by orientační tržby za třetí čtvrtletí ve výši 40 miliard USD odpovídaly jejímu výhledu růstu tržeb v roce 2025 ve výši 14-15 %. Investory zajímají zejména očekávání kapitálových výdajů (CapEx) na rok 2025 u internetových společností s obří kapitalizací, včetně společností Meta, Google a Amazon AWS. Nadcházející zprávy o výsledcích hospodaření za druhé čtvrtletí vnesou jasno do rozdělení CapEx a časového rámce návratnosti, zejména s ohledem na možné změny ve strategii AI ve společnosti AWS po nedávné změně generálního ředitele.

Společnost IQVIA Holdings Inc., přední světový poskytovatel pokročilých analytických služeb a služeb klinického výzkumu pro odvětví věd o živé přírodě, oznámila úspěšné druhé čtvrtletí roku 2024. Zisky a tržby společnosti překonaly očekávání analytiků, což vedlo k růstu jejích akcií o 3,6 %. Upravený zisk na akcii (EPS) společnosti IQVIA dosáhl 2,64 USD a překonal tak konsensuální odhad ve výši 2,57 USD. Tržby za čtvrtletí dosáhly 3,81 miliardy dolarů, čímž překonaly tržní odhad 3,79 miliardy dolarů a znamenaly 2,3% nárůst oproti stejnému období loňského roku. Silné čtvrtletí bylo přičteno vynikajícím výsledkům v segmentu technologických a analytických řešení (TAS) a celkově solidnímu provoznímu výkonu. Společnost IQVIA nyní předpokládá, že její celoroční tržby v roce 2024 se budou pohybovat v rozmezí 15,42 až 15,52 miliardy USD, přičemž upravený zisk na akcii by měl klesnout na 11,10 až 11,30 USD. Finanční pozice společnosti zůstává silná a může se pochlubit čistým pákovým poměrem ve výši 3,25x upraveného dvanáctiměsíčního zisku EBITDA. S nasmlouvanými zakázkami v hodnotě 30,6 miliardy dolarů je společnost IQVIA přesvědčena o své budoucí trajektorii.

Podle zprávy ministerstva financí zaznamenali indičtí retailoví investoři prudký nárůst obchodování s deriváty, který je poháněn “hráčským instinktem” a potenciálem k dosažení vysokých zisků. Podíl retailových obchodníků na objemech obchodů s deriváty se v letošním roce vyšplhal na 41 %, oproti 2 % v roce 2018, protože benchmarkové akciové indexy vzrostly od minima COVID-19 v březnu 2020 o více než 200 %. Zpráva však varuje, že prudká korekce na akciovém trhu by mohla vést ke značným ztrátám pro retailové investory a potenciálně je na delší dobu odvést z kapitálových trhů. Vláda může v rámci řešení tohoto šílenství zvážit zvýšení transakční daně z derivátů a úpravu dlouhodobých daňových pravidel pro investice do akcií. Zpráva rovněž varuje před růstem tržní kapitalizace indických společností kotovaných na burze a zdůrazňuje, že nadměrné nároky na reálnou ekonomiku by mohly znamenat nestabilitu trhu namísto jeho odolnosti.

Investiční bankéři upravují své platební struktury, aby ochránili a zvýšili příjmy z poplatků za poradenství při fúzích a akvizicích (M&A), protože regulační orgány kladou stále větší nároky na velké transakce. Tradičně byly poplatky přiznávány pouze v případě úspěšného dokončení transakcí. Bankéři však nyní požadují odměnu i v případě, že je transakce zablokována regulačními orgány. Účtují si také více za služby, které jsou nezávislé na tom, zda se transakce uzavře. Strategie, jak si zajistit příjmy, zahrnují nárok na větší část rozdělovacího poplatku, který platí nabyvatel cílové společnosti, pokud transakce ztroskotá, a účtování vyšších poplatků za poskytování “fairness posudků” o tom, zda by se společnosti měly prodat. Zvýšené platby za poskytnuté služby i v případě neúspěchu transakcí pomohly v letošním roce investičním bankám zvýšit zisky, protože trh fúzí a akvizic stagnoval a počet napadených transakcí se zvýšil. Nejnovější údaje Federální obchodní komise a amerického ministerstva spravedlnosti ukazují, že americké antimonopolní úřady podaly za 12 měsíců do září 2022 50 žalob na vymáhání práva proti fúzím, což je nejvyšší počet za více než dvě desetiletí. Evropská komise navíc v posledních dvou letech vydala více rozhodnutí o zákazu transakcí než v předchozích dvou letech. Tento posun ve struktuře plateb přichází v souvislosti s rostoucí politickou opozicí a riziky hospodářského protekcionismu. Investiční banky, včetně bank Goldman Sachs, JPMorgan Chase a Morgan Stanley, prosazují, aby v závislosti na rozsahu transakce získaly až 25 % z rozdělovacího poplatku. V minulosti banky dostávaly přibližně 15 % rozdělovacího poplatku. Kromě toho banky nyní dostávají přibližně 20-25 % z poplatků za poradenství jako “poplatky za oznámení”, což je nárůst oproti průměru 5-6 % z celkových poplatků za poradenství v předchozím desetiletí. Příkladem těchto vyvíjejících se platebních struktur jsou banky Barclays a Morgan Stanley, které si vyjednaly, že obdrží zhruba 25 % poplatku za ukončení smlouvy, který společnost JetBlue zaplatila společnosti Spirit Airlines, když jejich dohodu zmařily regulační orgány. Podobně si společnosti JPMorgan a Goldman Sachs vzaly 25 % z celkových poplatků jako poplatek za oznámení v případě dohody GTCR s Fidelity National Information Services. Tento posun ve struktuře plateb je způsoben zvýšenou kontrolou ze strany antimonopolních regulátorů a nejistotou ohledně uplatňování antimonopolních zákonů na dohody o fúzích a akvizicích.

Praha – Stejně jako v červnu, tak i v červenci potraviny, které sleduje Český statistický úřad (ČSÚ), meziměsíčně hlavně zdražily. Oproti tomu, jak ceny rostly v červnu, je však současné navýšení mírnější – nejvíce je patrné v případě kilogramu konzumních jablek, který meziměsíčně stojí o 6,26 procenta více, tedy 41,44 koruny. ČSÚ o tom informoval na svém webu. Od dubna podle zveřejněných dat poprvé meziměsíčně zlevnil kilogram konzumních brambor, a to o 10,86 procenta na 29,07 koruny. Ve srovnání s loňským červencem je však stále rovněž o více než desetinu dražší.

Očekává se, že General Motors (GM) a Ford tento týden oznámí nižší zisky v důsledku kombinace několika faktorů. Sázka na elektromobily se nevyplatila podle očekávání a nedávný kybernetický útok na klíčovou počítačovou síť používanou prodejci narušil prodej. Předpokládá se, že čistý zisk GM ve druhém čtvrtletí klesne o 7,7 %, zatímco u Fordu se očekává 10% pokles zisku. Kybernetický útok na společnost CDK, významného poskytovatele maloobchodních technologií, si v červnu vynutil odstavení klíčového softwarového systému, který používá více než 15 000 amerických prodejců automobilů, což podle odhadů způsobilo ztrátu v tržbách ve výši 1 miliardy USD. Zpomalení prodeje elektromobilů také ztížilo společnostem GM a Ford zvyšování objemů a snižování nákladů. Starší americké automobilky čelí tvrdé konkurenci čínských výrobců elektromobilů a společnosti Tesla, což vyvolává celosvětovou cenovou válku. GM nedávno upustil od potvrzení své prognózy, že do konce roku 2025 bude mít v Severní Americe výrobní kapacitu jednoho milionu kusů elektromobilů. Ford odložil uvedení svých nových třířadých elektromobilů na trh na rok 2027. Obě automobilky již vykázaly pomalejší růst prodejů v tomto čtvrtletí. Analytici jsou ohledně GM opatrně optimističtí a očekávají, že společnost ve své celoroční prognóze překoná Ford. Investoři budou v nadcházejících zprávách hledat další informace o plánech v oblasti elektromobilů a dopadu výpadku CDK.

Společnost Air Canada snížila svou celoroční prognózu základního zisku kvůli nadměrné kapacitě na některých trzích, která ovlivňuje její schopnost stanovovat ceny. Letecká společnost nyní předpokládá upravený zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) v rozmezí 3,1 až 3,4 miliardy kanadských dolarů oproti předchozímu odhadu 3,7 až 4,2 miliardy kanadských dolarů. Tato úprava odráží problémy, kterým společnost Air Canada čelí při udržování ziskovosti v podmínkách silné konkurence. Revidovaná prognóza přichází v době, kdy se letecký průmysl potýká s rostoucími kapacitními a cenovými tlaky. Revidovaná prognóza společnosti Air Canada zdůrazňuje, že letecké společnosti musí tyto tržní výzvy zvládnout, aby si zajistily svou finanční výkonnost.