Právě teď

BENGALURU – Tata Consultancy Services, přední indická společnost poskytující IT služby, překonala v prvním čtvrtletí očekávání díky 5,4% nárůstu tržeb, které dosáhly 626,13 miliardy rupií. Analytici předpovídali 622,07 miliardy rupií. Čistý zisk vzrostl o 8,7 % na 120,40 miliardy rupií, což je mírně nad odhady. Společnost TCS, která ve čtvrtletí získala obchody v hodnotě 8,3 miliardy dolarů, navázala na svůj úspěch z předchozího čtvrtletí. K růstu tržeb přispěly megazakázky se společnostmi BSNL a Aviva. Zejména příjmy ve výrobním segmentu vzrostly o 9,4 %. Společnost TCS, která udává tón odvětví, čelí problémům, protože v některých odvětvích, jako je bankovnictví a finanční služby, došlo k poklesu příjmů. Akcie v Bombaji před oznámením vzrostly o 0,37 %. Úspěch společnosti TCS odráží odolnost indického technologického průmyslu uprostřed problémů na trhu.

Podle průzkumu Mezinárodní asociace správců úvěrových portfolií (International Association of Credit Portfolio Managers) předpovídají správci portfolií v předních světových finančních institucích v příštím čtvrtletí zhoršení úvěrových podmínek. Průzkum, kterého se zúčastnilo 144 institucí, poukázal na zvýšené předpovědi selhání podniků a širších úvěrových rozpětí. Poslední čtvrtletní zpráva IACPM ukázala pokles agregátního indexu úvěrového selhání, což naznačuje kolektivní přesvědčení, že nás čeká vyšší počet selhání a širší rozpětí. Tyto prognózy se shodují se zvýšením úrokových sazeb ve světě a snahou centrálních bank bojovat proti inflaci. Navzdory obavám z inflace a geopolitického napětí průzkum odhalil optimismus, neboť respondenti nepředpokládají bezprostřední recesi v USA ani v jiných regionech – což je odklon od posledních čtvrtletí.

Přední finanční společnost Rosenblatt zvýšila cílovou cenu pro Broadcom z 1 650 USD na 2 400 USD, čímž stanovila novou vysokou cílovou hodnotu pro akcie. Toto zvýšení přichází před nadcházejícím rozdělením akcií společnosti Broadcom na 10 ku 1. Firma předpovídá pro Broadcom v roce 26 růst tržeb o vysoké desítky a zisk na akcii bez GAAP ve výši 75 USD, a to díky dynamickému rozvoji infrastrukturních sítí AI/ASIC a lepším synergiím v oblasti podnikového softwaru. Předpokládá také překonání cílové hodnoty tržeb ve výši 51 miliard USD pro FY24, což přisuzuje poloprodejům AI a lepší integraci s VMware. Rosenblatt chválí výkonnost společnosti Broadcom a vyzdvihuje její výjimečný růst v oblasti přepínačů a PCIe switchů a síťových karet. Firma očekává, že Broadcom bude i nadále těžit ze silné poptávky po svých polovodičích zaměřených na umělou inteligenci, zejména v oblasti sítí a ASIC. Zdůrazňují konkurenční výhodu společnosti Broadcom v oblasti umělé inteligence díky jejímu “otevřenému” přístupu ke standardům ve srovnání se smíšeným modelem společnosti Nvidia. Ačkoli se očekává, že oběma společnostem se bude na trhu AI dařit, strategie Broadcomu získala podporu klíčových hráčů v oboru.

Investiční společnost Jefferies zahájila sledování společností Spotify, Universal Music Group a Warner Music Group Corp s ratingem Buy. Firma zdůraznila silné růstové vyhlídky těchto společností v rámci rychle se rozvíjejícího odvětví streamování hudby. Analytici Jefferies vyzdvihli zejména společnost Spotify jako svůj nejlepší tip s odkazem na její silnou růstovou trajektorii a přesvědčivé ocenění. Vyjádřili důvěru ve schopnost společnosti Spotify dosáhnout v příštích třech letech udržitelného růstu tržeb o více než 15 %. Jefferies také očekává, že Spotify dosáhne konzistentního zvyšování cen, což povede k expanzi marží a výraznému růstu tržeb. Diverzifikace společnosti do oblastí, jako jsou audioknihy a podcasty, by měla rovněž podpořit ziskovost. Jefferies považuje současné ocenění společnosti Spotify za atraktivní a předpokládá, že by akcie mohly dosáhnout 385 USD na akcii na základě trvalého růstu tržeb, rozšiřujících se marží volného peněžního toku a přiměřeného násobku ocenění. Ačkoli Universal Music Group a Warner Music Group Corp jsou díky své roli předních hudebních vydavatelství rovněž perspektivní, Jefferies vidí pozici Spotify jako dominantní streamovací platformy, která nabízí přímější expozici vůči růstovému potenciálu odvětví. Jefferies nicméně považuje hudební vydavatelství za skvělý způsob, jak se zapojit do růstu odvětví streamování hudby, jehož hodnotu odhaduje na přibližně 28,5 miliardy USD a které roste více než 11% pětiletou složenou roční mírou růstu. Domnívají se, že Universal Music Group má z dlouhodobého hlediska lepší pozici a její současný vstupní bod považují za atraktivní.

Francouzský telekomunikační operátor Orange SA (EPA:ORAN) oznámí podle analytiků Citi své čtvrtletní výsledky 24. července. Přestože čelí zvýšené konkurenci na francouzském trhu a politickým změnám, Citi neočekává výrazný dopad na zisk společnosti Orange ve druhém čtvrtletí. Zesílená konkurence v segmentech nižší a střední třídy, zejména v oblasti mobilních služeb, může zpomalit růst tržeb ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Citi předpokládá mírný růst výnosů z maloobchodních služeb ve Francii a pokles celkového růstu výnosů ve Francii i v Polsku. Na úrovni skupiny však Citi předpokládá nárůst výnosů o 1,1 %. Analytici rovněž očekávají mírný růst EBITDAaL a ponechávají své nákupní doporučení pro Orange s cílovou cenou 12 EUR, což představuje 20% potenciál růstu oproti středeční zavírací ceně. Citi navíc vyzdvihuje atraktivní dividendový výnos Orange ve výši 7,2 % a výnos z volných peněžních toků přesahující 10 %, což společnost staví do pozice silné defenzivní volby.

Společnost MicroStrategy (MSTR) zaznamenala před čtvrtečním otevřením trhu výrazný nárůst svých akcií poté, co představenstvo schválilo rozdělení kmenových akcií třídy A a třídy B na 10 ku 1. Toto rozhodnutí vedlo k tomu, že akcie společnosti v předobchodní fázi vzrostly o více než 6 %. Společnost MicroStrategy upřesnila, že hlavním účelem rozdělení akcií je zvýšení dostupnosti pro investory a zaměstnance. Akcie byly před otevřením trhu oceněny na 1 363 USD. V rámci realizace rozdělení plánuje společnost 1. srpna 2024 rozdělit dividendu z akcií mezi držitele kmenových akcií třídy A a třídy B, kteří jsou vedeni v evidenci. Analytici poznamenávají, že strategický krok MicroStrategy k akvizici bitcoinu přispěl k atraktivitě akcií vzhledem k jejich korelaci s digitálním aktivem. V roce 2024 zatím akcie MSTR vzrostly o působivých 107 %, čímž překonaly 40% nárůst bitcoinu za stejné období.

Washington (Reuters) – Spotřebitelské ceny ve Spojených státech minulý měsíc nečekaně klesly, přičemž meziroční nárůst byl nejmenší za poslední rok, což signalizuje návrat k dezinflaci a posouvá Federální rezervní systém blíže ke snížení úrokových sazeb. Index spotřebitelských cen se v červnu snížil o 0,1 % po květnovém nezměněném údaji, uvedlo ve čtvrtek ministerstvo práce. Dvanáctiměsíční nárůst indexu spotřebitelských cen o 3,0 % byl nižší než květnový nárůst o 3,3 %, což zmírnilo obavy představitelů Fedu z inflace. Bez zahrnutí volatilních cen potravin a energií se jádrový index CPI v červnu zvýšil o 0,1 %, přičemž meziroční nárůst činil 3,3 %. Předseda Fedu Jerome Powell zmínil pokrok ve zmírňování cenových tlaků, ale zůstává opatrný a naznačuje potenciální snížení sazeb v podmínkách ochlazujícího se trhu práce a pomalejšího hospodářského růstu. Finanční trhy po delším období zvyšování sazeb očekávají v září kroky Fedu.

Sterling ve čtvrtek vzrostl na čtyřměsíční maximum, protože výroky Bank of England a solidní údaje o HDP zmírnily očekávání, že v srpnu dojde ke snížení sazeb. Libra posílila na 1,2881 USD, k čemuž přispěly komentáře Huwa Pilla o konzistentním cenovém tlaku a květnový růst HDP o 0,4 %. Obchodníci nyní odhadují pouze 45% pravděpodobnost snížení sazeb na zasedání BoE 1. srpna, což kontrastuje s dřívějšími projekcemi. Euro také posílilo vůči norské koruně a dosáhlo nejvyšší hodnoty za poslední dva měsíce na 11,7 koruny. Novozélandský dolar se stabilizoval poté, co se po holubičím postoji novozélandské centrální banky Reserve Bank of New Zealand ponořil. Jen se vůči dolaru držel poblíž 38letého minima kvůli kontrastním úrokovým sazbám v USA a Japonsku. Soukromé japonské banky naléhají na Bank of Japan, aby snížila nákupy dluhopisů do roku 2026, což se očekává, že bude projednáno na nadcházejícím zasedání BOJ 30. a 31. července.

Podle průzkumu agentury Reuters mezi ekonomy ECB v roce 2022 pravděpodobně ještě dvakrát sníží depozitní sazbu. Silná většina z nich předpokládá snížení v září a prosinci, přičemž vyvažuje pravděpodobnost pouze jednoho snížení do konce roku v důsledku vysoké inflace ve službách a solidních údajů o zaměstnanosti a mzdách. Zatímco všech 85 ekonomů předpovídá 18. července nezměněné sazby, více než 80 % předpokládá další dvě snížení, což se shoduje s futures na úrokové sazby. Napjatější trh práce a přetrvávající tlaky na jádrovou inflaci mohou ECB přimět k opatrnému postupu při postupném snižování sazeb. Většina respondentů se domnívá, že depozitní sazba na konci roku může překonat očekávání, přičemž jádrová inflace, zejména ve službách, se ukáže jako odolná. Německá ekonomika by podle projekcí měla vykázat mírný růst.

Bývalý Trumpův právník Rudy Giuliani usiluje o přeměnu svého osobního bankrotu na likvidaci podle kapitoly 7, což by znamenalo jmenování správce, který by rozprodal jeho majetek. Jeho věřitelé se však proti tomuto kroku staví a tvrdí, že jde o zdržovací taktiku, která má ztížit jejich vyšetřování Giulianiho financí. Věřitelé, mezi nimiž jsou i dva bývalí volební pracovníci z Georgie, kteří proti němu vyhráli rozsudek za pomluvu ve výši 148 milionů dolarů, tvrdí, že Giuliani by měl být vyňat z konkurzní podstaty, aby mohli své právní rozsudky vymáhat u jiných soudů. Giuliani dříve bojoval proti jmenování správce konkurzní podstaty, nyní však svůj postoj změnil a naznačil, že se snaží narušit probíhající vyšetřování. Pokud soudce schválí přechod na kapitolu 7, povede to k jednodušší likvidaci Giulianiho majetku a rozpuštění soudem jmenovaného výboru zastupujícího zájmy věřitelů. Giuliani požádal o bankrot v prosinci 2020 poté, co mu bylo nařízeno zaplatit 148 milionů dolarů gruzínským volebním pracovníkům. V Georgii a Arizoně také čelí obvinění z trestného činu kvůli účasti na pokusech bývalého prezidenta Donalda Trumpa zvrátit výsledky voleb v roce 2020 a v New Yorku mu byla pozastavena právnická licence kvůli nepravdivým tvrzením týkajícím se voleb.

Prodej investičních nemovitostí v Hongkongu v obtížné situaci prudce roste v souvislosti s rekordním počtem neobsazených míst a vysokými úrokovými sazbami, což přispívá k ochlazení trhu s nemovitostmi. Tento trend podporuje rostoucí akceptace prudších ztrát ze strany věřitelů a pronajímatelů, přičemž polovina obchodů ve druhém čtvrtletí zahrnovala zabavení nebo ztráty. Údaje společnosti Colliers ukazují pozoruhodný nárůst transakcí v tísni. Firma předpovídá, že v budoucnu dojde k většímu počtu problémových transakcí, což ovlivní tržní ceny. CBRE předpokládá pro rok 2024 pokles cen kancelářských prostor o 5 až 10 %. Nákupům kanceláří dominují zahraniční investoři, zatímco maloobchodní prostory vynikají nad kancelářskými kvůli vysoké neobsazenosti. Čínské banky ve vlastnictví státu mohou s prodejem problémových nemovitostí otálet, příkladem jsou probíhající boje v tendru na sídlo společnosti China Evergrande v HK. Hongkongský trh s nemovitostmi čeká náročné období v souvislosti s přetrvávajícími potížemi a nejistotami.

Španělský ministr hospodářství Carlos Cuerpo ve čtvrtek prohlásil, že nový guvernér centrální banky může na nadcházejícím zasedání Evropské centrální banky 18. července chybět. Pokud nebude jmenován včas, zúčastní se ho viceguvernérka Margarita Delgadová, která nemá hlasovací právo. Po odchodu předchozího šéfa centrální banky probíhají jednání s opoziční Lidovou stranou o obsazení této a dalších klíčových pozic. Cuerpo neposkytl podrobnosti o pokroku ani o potenciálních kandidátech. Funkční období bývalého guvernéra skončilo a Delgadův mandát vyprší v září.

Americká Federální obchodní komise se chystá zažalovat společnosti UnitedHealth, Cigna a CVS Health – tři největší správce lékárenských benefitů – kvůli jejich taktice při vyjednávání o cenách léků, včetně inzulínu. Podle zprávy deníku Wall Street Journal se žaloby zaměří na jejich praktiky týkající se rabatů s výrobci léků. Společnost CVS hájila používání těchto nástrojů jako nezbytné v procesu vyjednávání, zatímco UnitedHealth a Cigna se k záležitosti zatím nevyjádřily. Výsledek těchto právních kroků by mohl ovlivnit tvorbu cen léků a dynamiku trhu, což by mohlo mít dopad na americké podniky a pacienty.

Podle podnikatelského průzkumu francouzské centrální banky se ve druhém čtvrtletí očekává růst francouzské ekonomiky o 0,1 %, což znamená zpomalení oproti 0,2 % v prvním čtvrtletí. Hospodářské vyhlídky země jsou nejisté poté, co z nedávných voleb vzešel zavěšený parlament. Bank of France předpokládá možné dopady ve třetím čtvrtletí v důsledku politické nejistoty, a to i přes možné pozitivní dopady nadcházejících olympijských her v Paříži. Očekává se, že hry přispějí k hospodářskému růstu ve třetím čtvrtletí 0,3 procentního bodu. Ratingové agentury však upozorňují na možné negativní důsledky politického patu na francouzskou ekonomiku.

Goldman Sachs rozšiřuje svou přítomnost na rizikovém, ale lukrativním trhu půjček soukromým fondům. Oddělení fondového financování, které půjčuje peníze zajištěné různými druhy aktiv soukromým kapitálovým a dalším fondům, se stalo významným přispěvatelem k výnosům banky z financování s pevným výnosem. Goldman vykázal v prvním čtvrtletí rekordní příjmy z financování s pevným výnosem ve výši 852 milionů dolarů, což je téměř dvojnásobek částky vykázané před třemi lety, kdy byla tato jednotka založena. Jednotka financování fondů je součástí snahy banky znovu se zaměřit na ziskový růst poté, co utrpěla značné ztráty v oblasti spotřebitelských obchodů. Ačkoli Goldman nezveřejnil mnoho podrobností o tomto podnikání, zasvěcení uvádějí, že růst jednotky byl značný. Expanze do oblasti úvěrů je v souladu se strategií banky poskytovat financování soukromým úvěrovým a bohatým klientům s cílem výrazně zvýšit objem úvěrových operací. V odvětví však panují obavy z možných rizik spojených s těmito úvěry, zejména těmi, které jsou zajištěny hodnotou soukromých kapitálových fondů. Goldman trvá na tom, že zachovává konzervativní přístup a u těchto úvěrů nabízí nízkou míru pákového efektu. Banka také zkoumá možnost tyto úvěry zabalit a prodat je investorům, jako jsou pojišťovny, aby snížila svou rizikovost.

Podle Marianne Lakeové, generální ředitelky pro spotřebitelské a komunitní bankovnictví, chce JPMorgan Chase, největší banka ve Spojených státech, zvýšit svůj podíl na trhu získáním 15 % spotřebitelských vkladů v zemi. V současné době má banka 11,3% podíl. JPMorgan má rovněž v plánu rozšířit nabídku kreditních karet tak, aby na ni připadalo 20 % celonárodních výdajů ze současných 17 %. Lake zdůraznil význam tržního podílu a uvedl, že jejich strategie jsou zaměřeny na dosažení těchto cílů. Retailové vklady banky byly na konci prvního čtvrtletí vyčísleny na 1,1 bilionu dolarů. Přestože je JPMorgan již dominantním hráčem, pokračuje v investicích do modernizace infrastruktury, využití umělé inteligence a plateb, aby si zajistila vedoucí postavení v odvětví i v příštích letech. V loňském roce JPMorgan získala zkrachovalého věřitele First Republic, čímž získala 92 miliard dolarů vkladů. Lakeová uvedla, že pokud to bude pro ekosystém důležité, banka do něj opět vstoupí, i když vyjádřila naději, že k dalším krachům bank nedojde. Kromě toho je Lakeová jmenována jako potenciální nástupce generálního ředitele Jamieho Dimona a věří, že příštím generálním ředitelem by mohla být žena. Spotřebitelská divize banky JPMorgan vykázala v prvním čtvrtletí tržby ve výši 17,6 miliardy dolarů, což přispělo k celkovým tržbám společnosti ve výši 41,9 miliardy dolarů.

Akcie společnosti Pfizer (NYSE:PFE) ve čtvrtek před zahájením obchodování prudce vzrostly poté, co společnost oznámila své plány na další vývoj tablet na hubnutí Danuglipron, které se podávají jednou denně. Výrobce léků hodlá v druhé polovině roku 2024 provést studie optimalizace dávkování různých dávek svého preferovaného přípravku s modifikovaným uvolňováním, které budou sloužit jako vodítko pro studie umožňující registraci. Akcie společnosti v době psaní tohoto článku v předobchodní fázi vzrostly přibližně o 4 %. Podle Mikaela Dolstena, vědeckého ředitele a prezidenta společnosti Pfizer pro výzkum a vývoj, společnost Pfizer vyjádřila silný závazek zabývat se obezitou jako terapeutickou oblastí a má k dispozici robustní portfolio tří klinických a několika předklinických kandidátů. Dolsten uvedl, že nejpokročilejší kandidát, danuglipron, prokázal dobrou účinnost ve formě přípravku podávaného dvakrát denně. Společnost plánuje pokročit v přípravě léku podávaného jednou denně, protože věří, že má potenciál být konkurenceschopný na trhu s perorálními GLP-1. První výsledky probíhající studie hodnotící farmakokinetiku a bezpečnost danuglipronu naznačují vhodný profil pro dávkování jednou denně a konzistentní bezpečnost.