Právě teď

Analytici Jefferies snížili cílové ceny pro Marathon Digital a Argo Blockchain kvůli pokračujícím dopadům poklesu kurzu bitcoinu na polovinu. Navzdory mírnému oživení v červnu po propadu v květnu investiční společnost poukazuje na přetrvávající problémy. Přestože v červnu došlo k mírnému nárůstu ceny Bitcoinu a poklesu síťové hashovací rychlosti, Jefferies snížila cílovou cenu společnosti Marathon Digital na 22 USD na akcii z 24 USD a cílovou cenu společnosti Argo Blockchain na 1,20 USD na akcii z 1,50 USD. Zpráva rovněž upozorňuje na nedávné aktivity v oblasti fúzí a akvizic, včetně neúspěšného pokusu společnosti Riot Blockchain o akvizici společnosti Bitfarms a úspěšné akvizice společnosti Cleanspark ve společnosti GRIID Infrastructure. Jefferies poznamenává, že někteří těžaři se přeorientovávají na vysoce výkonné výpočty (HPC) a hosting umělé inteligence, aby čelili klesající ziskovosti těžby bitcoinů. Společnosti jako APLD, IREN, HIVE, HUT a CORZ zvažují diverzifikaci v této oblasti. V závěru zprávy je zmíněno partnerství společnosti Marathon Digital s keňským ministerstvem energetiky, jehož cílem je prozkoumat využití uvízlé obnovitelné energie pro těžbu bitcoinů jako alternativní řešení.

Po bouřlivých jednáních a konkurenčních nabídkách byla uzavřena dohoda o převzetí společnosti Skydance Media společností Paramount Global za 2,4 miliardy dolarů. Podle dohody Skydance koupí National Amusements, mateřskou společnost Paramountu, za 4,5 miliardy dolarů, následně se sloučí s Paramountem a vloží 1,5 miliardy dolarů do posílení jeho financí. Mezi významná hollywoodská studia patří Universal Pictures, které v loňském roce dominovalo celosvětovým tržbám, Paramount Pictures, známé díky hitům jako “Mission: Impossible”, Walt Disney Studios, které v roce 2023 vydělá 1,90 miliardy dolarů, Warner Bros. Motion Picture Group s úspěšnými filmy jako “Duna: Druhá část”, Sony Pictures Entertainment, proslulá filmem “Spider-Man”, a A24 Films, která letos získala sedm Oscarů za film “Všechno najednou”. MGM Studios, patřící Amazonu, obohatilo Amazon Prime Video o klasiky jako “James Bond”.

Billy Markus, spolutvůrce Dogecoinu, se vyjádřil k nedávnému poklesu na trhu s kryptoměnami. Bitcoin, vedoucí kryptoměna, zaznamenal za posledních 24 hodin pokles o 5,81 %, který byl částečně kompenzován 1,55% nárůstem ceny. Markus se na svém účtu na sociální síti X (dříve známé jako Twitter) podělil o obrázek potápějící se jachty s popiskem “Jak se daří vašemu krypto?”, čímž naznačil, že pokles trhu způsobuje investorům značné ztráty. Dogecoin sledoval podobnou trajektorii jako Bitcoin, když od 1. července do 5. července ztratil téměř 28 %, následovalo částečné zotavení a za posledních 24 hodin ztráta 11,4 %. Markus již dříve kritizoval obchodování s kryptoměnami a přirovnal ho k hazardu a duševní chorobě. Naznačil také, že vnímaná finanční svoboda, kterou Bitcoin nabízí, se při poklesu cen snižuje.

Společnost Devon Energy oznámila svůj plán na převzetí společnosti Grayson Mill Energy, která patří soukromé kapitálové společnosti EnCap, za 5 miliard dolarů v hotovosti a akciích. Cílem akvizice v hodnotě 3,25 miliardy dolarů v hotovosti a 1,75 miliardy dolarů v akciích je rozšířit plochy společnosti Devon a posílit její “podnikání ve více pánvích”. Dohoda přichází v prostředí nižších cen ropy, přičemž akcie společnosti Devon v ranním obchodování klesly o 1,7 %. Tato konsolidace je součástí trendu v americkém energetickém sektoru, který v roce 2023 zaznamenal transakce v hodnotě 250 miliard USD a pokračuje i v letošním roce. Soukromé kapitálové společnosti, jako je EnCap, využívají příležitostí k prodeji aktiv. Očekává se, že transakce bude uzavřena do konce třetího čtvrtletí a přidá dalších 500 vrtů, především v oblasti Bakken, čímž přispěje k pozici společnosti Devon v pánvi Williston 307 000 čistých akrů. Společnost Devon předpokládá, že se její produkce zvýší z 664 000 barelů ropného ekvivalentu denně (boepd) na 765 000 boepd. Dále představenstvo společnosti plánuje rozšířit zpětný odkup akcií o 67 % na 5 miliard USD a předpokládá, že akvizice zvýší výplatu dividend společnosti od roku 2025.

Plánovaná stávka lodních a přístavních dělníků v západokanadských přístavech byla na základě rozhodnutí Kanadské rady pro průmyslové vztahy odvolána. Oznámení odborů o stávce bylo shledáno v rozporu s kanadským zákoníkem práce. Odborový svaz International Longshore and Warehouse Union Ship and Dock Foremen Local 514 nevyjednával v dobré víře o pracovních smlouvách a souvisejících otázkách. Stávkový protest proti praktikám provozovatele přístavu DP World, včetně změn v přesčasech a propouštění z důvodu automatizace, vyvolal napětí mezi zaměstnanci. Rada nařídila odborům, aby výpověď zrušily. Federální zprostředkovatelé zprostředkovávají jednání mezi stranami, čímž se podařilo zabránit výluce na celém pobřeží, která by mohla narušit nákladní dopravu v přístavech Britské Kolumbie.

Jaderné energetické společnosti Constellation Energy a Vistra se v letošním roce staly nejúspěšnějšími v indexu S&P 500. Svezly se na vlně zájmu investorů o umělou inteligenci a potřebu čisté a udržitelné energie. Akcie společnosti Vistra vzrostly v roce 2021 o 132 %, zatímco akcie Constellation Energy o 81 %, čímž překonaly celkový růst indexu S&P 500 o 16,7 %. Rostoucí poptávka po energii ze strany datových center, výrobců a výrobců elektromobilů vytvořila rostoucí trh pro dodávky čisté energie. Dlouhodobí investoři a hedgeové fondy rovněž zvýšili svou expozici v tomto odvětví. Očekává se, že iniciativy americké vlády, které povzbuzují velké technologické firmy, aby investovaly do energie šetrné ke klimatu, prospějí společnostem zabývajícím se jadernou energií, jako jsou Constellation a Vistra. Analytici z oboru se domnívají, že tyto společnosti by mohly uzavřít dlouhodobé smlouvy s datovými centry umělé inteligence, podobně jako tomu bylo v případě dohody mezi Talen Energy a Amazon Web Services na začátku tohoto roku. Navzdory pozitivním vyhlídkám pro tento sektor se však některé neregulované energetické společnosti v současnosti obchodují nad průměrem odvětví, což investory podněcuje k opatrnosti.

Investiční společnost Stifel upravila své prognózy pro Hugo Boss AG a snížila cílovou cenu německé módní společnosti z 63 EUR na 56 EUR. Důvodem revize směrem dolů jsou klesající maloobchodní tržby a rostoucí provozní náklady, které ovlivňují ziskovost společnosti. Stifel rovněž snížil prognózy zisku na akcii (EPS) pro roky 2024 a 2025 vždy o 4,3 % a snížil prognózy tržeb o 0,5 %, resp. 0,6 %. Navzdory tomu Stifel ponechává pro společnost Hugo Boss nákupní doporučení s odkazem na významný potenciál růstu pro dlouhodobé investory. Současná cena akcií ve výši 41,33 EUR nabízí potenciál výnosu ve výši 36 % k nové cílové ceně. Mezi problémy, na které zpráva upozorňuje, patří obtížné obchodní podmínky ve Velké Británii a klesající prodeje v Číně. Stifel však vidí potenciál pro zlepšení ve druhé polovině roku a předpovídá růst tržeb o 3,3 % ve třetím čtvrtletí a o 5,6 % ve čtvrtém čtvrtletí. Analytici Stifel zdůrazňují atraktivní poměr rizika a výnosu akcie pro investory s dlouhodobým investičním horizontem.

Wall Street se těší velkému zájmu o umělou inteligenci (AI), což vedlo k prudkému růstu cen akcií společností spojených s AI, jako je například Nvidia. Velcí technologičtí giganti, jako jsou Amazon, Google, Meta a Microsoft, také navázali partnerství se špičkovými startupy v oblasti AI. Objevily se však obavy z potenciální bubliny, které vedou k paralelám s dotcomovou bublinou z konce 90. let. V té době vedlo nadsazené ocenění internetových společností k jejímu splasknutí v březnu 2000. Podobně jako v éře dotcomů, i v současném boomu umělé inteligence vzrostlo nadšení investorů a ocenění, často bez ohledu na ziskovost nebo jasný obchodní model. Startupy v oblasti umělé inteligence, stejně jako rané internetové společnosti, nemají zavedené záznamy o ziskovosti a spoléhají se především na budoucí potenciál. I když je ještě příliš brzy na to, aby bylo možné určit, zda boom AI vyústí ve stejný výsledek, investorům se doporučuje opatrnost. Před investováním je nezbytné pečlivě prozkoumat obchodní modely společností zabývajících se umělou inteligencí, konkurenční prostředí a cesty k ziskovosti, protože nadměrný humbuk a nekontrolované spekulace mohou vést k iracionálnímu investičnímu chování.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell se chystá na své pololetní svědectví v Kongresu, v němž se zaměří na inflaci a budoucí vývoj sazeb. Analytici očekávají, že Powell uzná pokrok při krocení inflace a zároveň zdůrazní potřebu dalšího úsilí. Očekává se, že se výpověď bude týkat rizik spojených s mandátem Fedu. Ačkoli někteří účastníci Fedu naznačují možnost zvýšení sazeb, pokud pokrok v inflaci ochabne, snížení sazeb se zdá být v nejbližší době nepravděpodobné. Powell pravděpodobně nesignalizuje červencové snížení sazeb, zatímco rozhodnutí pro září závisí na nadcházejících ekonomických ukazatelích. Projekce investorů ohledně kroků Fedu se v poslední době lišily a zahrnovaly jak možnosti uvolnění, tak zvýšení sazeb.

Trhy se připravují na důležitý týden, protože předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell bude vypovídat a nabídne potenciální náhled na měnovou politiku. Kromě toho budou zveřejněny údaje o červnovém indexu spotřebitelských cen. Analytiky společnosti Evercore ISI budou zajímat zejména Powellovy komentáře týkající se možnosti snížení sazeb v září, a to za podmínky, že průběžné údaje o inflaci potvrdí snížení tempa růstu po prvním čtvrtletí. Blížící se volby zvyšují tlak na centrální banku, aby transparentně vysvětlila své úvahy a vyhnula se tak obviněním z politické zaujatosti. Powell bude pravděpodobně dotazován na fiskální politiku včetně dopadu rostoucích výnosů dluhopisů v důsledku očekávání čistého republikánského výsledku. Předseda Fedu se sice bude snažit vyhnout politickým pletkám, ale možná připustí vliv různých faktorů na výnosy dluhopisů, aniž by spekuloval o konkrétních příčinách. Stratégové společnosti Evercore ISI rovněž upozorňují na změnu v hodnocení rizik ze strany Fedu, neboť rostoucí důkazy o zpomalení ekonomiky a chladnější údaje o inflaci naznačují zmírnění inflačních rizik. V kombinaci se slabšími údaji z trhu práce to naznačuje menší sklon vyčkávat na vývoj inflace. Stratégové očekávají, že Powellova výpověď se přikloní k postupné úpravě sazeb bez závazku ke konkrétním krokům.

Jonathan Haskel z Bank of England zopakoval, že navzdory očekávání trhu není ochoten snižovat úrokové sazby. S poukazem na přetrvávající inflační tlaky na trhu práce Haskel zdůraznil potřebu jistoty před zvažováním snížení sazeb. Vzhledem k tomu, že index spotřebitelských cen ve Spojeném království dosáhl v květnu 2 %, ale rostoucí růst mezd podněcuje obavy z inflace, vyniká Haskelův opatrný postoj. Uprostřed postpandemických problémů v oblasti zaměstnanosti a přetrvávajících inflačních rizik zdůraznil význam sledování dynamiky trhu práce a inflace ve službách jako klíčových ukazatelů pro politická rozhodnutí.

Společnost Tanssi se sídlem na ostrově Tortola oznámila strategickou spolupráci se společností Agrotoken, první globální platformou pro tokenizaci zemědělských komodit. Cílem partnerství je vyvinout agrofinanční řešení pro jihoamerický trh, zpočátku zaměřené na Brazílii a Argentinu. S využitím technologie appchain společnosti Tanssi a Polkadot vytvoří Agrotoken řešení založené na blockchainu pro zajištění půjček tokenizovaným obilím. Složité procesy spojené se sledováním hodnoty obilí, podmínek půjček, převodů vlastnictví a splátkových kalendářů vyžadují specializovanou infrastrukturu, jako je appchain. Využití infrastruktury společnosti Tanssi podpoří růst společnosti Agrotoken, která tokenizuje další komodity. Tato spolupráce představuje první případ využití agrobusinessu v rámci ekosystému Tanssi, který využívá rámec Substrate společnosti Polkadot. Agrotoken již tokenizoval obiloviny v hodnotě 70 milionů dolarů, což odpovídá 230 000 tunám sóji, kukuřice a pšenice. Tanssi poskytne základní infrastrukturní nástroje jako službu, která umožní spuštění appchainu Agrotoken. V rámci partnerství bude appchain společnosti Agrotoken nasazen na Danceboxu, testnetu společnosti Tanssi, před spuštěním mainnetu později v tomto roce.

Dva přední projekty DeFi, GMX a Gains Network, usilují o integraci svých platforem do připravovaného trvalého tržiště společnosti Kwenta na platformě Arbitrum. Kwenta, která funguje jako primární burza perpetuálních futures na Optimism, rozšiřuje svou působnost spuštěním sítě Base, která propojuje likviditu derivátů napříč různými řetězci. Po nedávném schválení grantu od DAO Arbitrum nyní Kwenta přijímá návrhy od GMX a Gains Network na integraci jejich likvidity do své platformy. Tyto integrace nabídnou uživatelům společnosti Kwenta přístup k dalším trhům a rozšířené obchodní zkušenosti. GMX v2, vlajková loď Arbitrum perpetual futures AMM, si získala oblibu díky nízkým poplatkům a širokému výběru trhů. Společnost Gains Network, známá svou platformou gTrade, nabízí širokou škálu obchodních párů a pákových efektů. Očekává se, že tento krok k integraci GMX a Gains Network do trhu s perpetuálními obchody společnosti Kwenta podpoří růst a poskytne obchodníkům plynulejší zkušenosti. Společnost Kwenta nyní hledá zpětnou vazbu od komunity k těmto návrhům, protože jejím cílem je stát se vedoucí platformou pro obchodování s deriváty DeFi na platformě Arbitrum.

BCA Research zdůrazňuje, že Federální rezervní systém musí nutně zvážit trh práce s ohledem na míru nezaměstnanosti přesahující 4 %. Ačkoli klíčové ukazatele trhu práce vykazují zmírňující se trendy, nic nenasvědčuje bezprostřední recesi. Klesající míra volných pracovních míst a smíšené signály žádostí o podporu v nezaměstnanosti situaci komplikují. Při znatelném poklesu dynamiky mezd v nezemědělském sektoru a revizích přírůstku pracovních míst směrem dolů může ekonomika zaostávat za očekáváním. BCA předpokládá, že Fed se přikloní ke snížení sazeb v září, zejména pokud nadcházející zpráva o CPI bude odrážet slabost.

Nedávné volby ve Francii, které vyústily ve složení parlamentu, pravděpodobně ztíží tvorbu politiky a mohly by vést ke snížení ratingu, varovala ratingová agentura S&P Global. Pokud by hospodářský růst Francie zůstal slabý po delší dobu, mohl by být státní úvěrový rating země “AA-/A-1+” pod tlakem, uvedla agentura S&P ve své zprávě. Navíc, pokud se Francii nepodaří snížit značný rozpočtový deficit nebo pokud platby úroků vládních institucí v poměru k příjmům překročí očekávání, mohlo by dojít ke snížení ratingu. Překvapivý vzestup levice v parlamentních volbách zabránil krajně pravicové kandidátce Marine Le Penové v uchopení moci.