Právě teď

Ačkoliv megacap společnosti často narážejí na limity svého růstu, analytici identifikovali tři giganty, kteří stále nabízejí zajímavé příležitosti. Maloobchodní řetězec Costco s tržní kapitalizací 448,7 miliardy USD těží z vysoké poptávky v kamenných prodejnách, kde porovnatelné tržby rostly v průměru o 5,9 % za poslední dva roky. Společnost generuje tržby ve výši 280,4 miliardy USD a dosahuje špičkové návratnosti kapitálu 34,2 %. Při ceně 1 006 USD se akcie obchodují za 47,8násobek forward P/E.

Nápojový gigant Coca-Cola (tržní kapitalizace 350,8 miliardy USD) dominuje trhu s tržbami 48,06 miliardy USD. Společnost se pyšní nejlepší hrubou marží v odvětví na úrovni 61,3 % a zdravou provozní marží 25 %. Akcie se aktuálně obchodují za 81,68 USD, což implikuje ocenění 24,9x forward P/E.

Trojici uzavírá American Express s tržní kapitalizací 212,1 miliardy USD. Společnost vykázala za posledních pět let vynikající roční růst tržeb o 16,4 %. Díky efektivním zpětným odkupům akcií rostl zisk na akcii ještě rychleji, a to tempem 32,6 % ročně, což překonalo i růst samotných tržeb.

Technologický gigant Nvidia oznámil uzavření strategických partnerství se společnostmi Coherent a Lumentum, které se specializují na fotoniku. V rámci dohody investuje Nvidia celkem 4 miliardy dolarů s cílem zajistit si přístup k pokročilým optickým technologiím nezbytným pro datová centra nové generace. Tento krok má pomoci vyřešit úzká hrdla v růstu umělé inteligence zvýšením energetické efektivity a rychlosti přenosu dat.

Investice je rozdělena rovným dílem, kdy Nvidia vloží 2 miliardy dolarů do každé firmy. U společnosti Coherent podpoří expanzi výrobních kapacit v USA, zatímco u Lumentum budou prostředky směřovat do výzkumu, vývoje a výstavby nové továrny. Generální ředitel Jensen Huang zdůraznil, že křemíková fotonika je klíčová pro škálování infrastruktury AI na bezprecedentní úroveň.

Reakce trhu na oznámení byla okamžitá. Zatímco akcie Nvidia v předobchodní fázi mírně oslabily o 1,2 %, cenné papíry partnerských firem zaznamenaly rally. Akcie Coherent vyskočily o přibližně 8 % a Lumentum si připsalo zisk přes 7 %. Investoři nadále bedlivě sledují širší technologický sektor, včetně vývoje vztahů mezi OpenAI, Anthropic a americkým ministerstvem obrany.

Rozšiřující se letecká válka mezi USA, Izraelem a Íránem vyvolala novou vlnu nejistoty v regionu, který přilákal miliardy dolarů v investičních závazcích s cílem stát se globálním centrem pro technologie a umělou inteligenci. Země Blízkého východu masivně investují do polovodičů a cloud computingu, aby přilákaly zahraniční kapitál, avšak geopolitická situace nyní testuje odolnost těchto plánů.

Microsoft potvrdil, že ve Spojených arabských emirátech investuje v letech 2023 až 2029 celkem 15,2 miliardy USD. Tato iniciativa je tažena partnerstvím s firmou G42, přičemž společnost již vynaložila 7,3 miliardy USD a na roky 2026–2029 plánuje další výdaje přesahující 7,9 miliardy USD. Amazon Web Services (AWS) mezitím oznámil investici přesahující 5,3 miliardy USD do vybudování nového regionu datových center v Saúdské Arábii do roku 2026, čímž podporuje technologické ambice království před výstavou World Expo 2030.

Další významné toky kapitálu zahrnují společný plán Google Cloud a saúdského fondu PIF investovat 10 miliard USD do globálního AI centra. Společnost Oracle vyčlenila 1,5 miliardy USD na expanzi své cloudové infrastruktury v Rijádu a Džiddě. Spolupráce se prohlubuje i na úrovni hardwaru; Oracle a Nvidia na konci roku 2025 oznámily posílení partnerství pro podporu suverénních AI projektů, včetně vývoje zabezpečených vládních systémů v Abú Dhabí.

Společnost WhiteHorse Finance Inc. se sídlem v Miami oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, ve kterém vykázala zisk ve výši 8,4 milionu dolarů. V přepočtu na jednu akcii dosáhla společnost čistého zisku 36 centů. Zisk očištěný o investiční výnosy činil 29 centů na akcii, čímž firma překonala očekávání trhu.

Výsledky předčily předpovědi Wall Street, kde průměrný odhad čtyř analytiků v průzkumu Zacks Investment Research počítal se ziskem pouze 27 centů na akcii. Tento poskytovatel úvěrů pro malé společnosti vykázal v daném období tržby ve výši 17,3 milionu dolarů, což rovněž překonalo odhady analytiků, kteří očekávali 16,5 milionu dolarů.

Za celý rok společnost ohlásila zisk 14,3 milionu dolarů, což odpovídá 62 centům na akcii. Celkové roční tržby byly vykázány na úrovni 72,7 milionu dolarů.

Samotná ziskovost nezaručuje, že společnost bude prosperovat i v budoucnu. Příkladem je výrobce baterií Energizer, který sice vykazuje provozní marži 14,4 %, ale čelí stagnaci. Odhadovaný růst tržeb na příštích 12 měsíců je pouze 2,4 %, což naznačuje slabou poptávku. Situaci komplikuje poměr čistého dluhu k EBITDA na úrovni 5×, který omezuje přístup k novému kapitálu. Při ceně 21,59 USD se akcie obchodují za 6,3násobek forward P/E.

Podobně problematická je společnost Figs , známá výrobou zdravotnických oděvů. Poptávka po jejích produktech je nízká a zisk na akcii (EPS) klesal za poslední čtyři roky ročním tempem 3,6 %. Při současné ceně 15,49 USD to implikuje vysokou valuaci 48,9x forward P/E, přičemž provozní marže dosahuje pouze 6 %.

Naopak pozitivním příkladem je Federal Signal, dodavatel bezpečnostního vybavení. Společnost za posledních pět let dosáhla ročního růstu tržeb o 14 %. Ziskovost rostla ještě rychleji, přičemž zisk na akcii se za poslední dva roky zvýšil o 28 %. S provozní marží 15,6 % a rozšířením marže volných peněžních toků o 5,1 procentního bodu má firma silnou pozici pro další investice a zpětné odkupy akcií.

Ne každá zisková společnost představuje automaticky dobrou dlouhodobou investici. Analytici StockStory identifikovali tři tituly, které sice generují zisk, ale kvůli strukturálním problémům a zastaralým modelům se jim raději vyhýbají. Prvním je výrobce slaných pochutin Utz Brands, jehož provozní marže dosahuje pouze 1,4 %. Společnost čelí problémům s organickým růstem a její tržby ve výši 1,44 miliardy USD jí neposkytují dostatečnou páku fixních nákladů oproti větším konkurentům. Akcie se obchodují za 9,57 USD s násobkem forward P/E 12,1x.

Další varování směřuje k Vulcan Materials, producentovi stavebního kameniva. I přes provozní marži 20,4 % trápí firmu slabá poptávka, přičemž odhady Wall Street naznačují růst pouze o 1,4 % v příštích 12 měsících. Vysoké výrobní náklady se odrážejí v hrubé marži 25,2 %. Při ceně akcie 310 USD je valuace značně napjatá na úrovni 33,2x forward P/E, což naznačuje, že zákazníci nepřijímají řešení firmy tak rychle, jak se očekávalo.

Třetím titulem je Atmus Filtration Technologies, firma oddělená od společnosti Cummins. Společnost zaznamenala za poslední dva roky utlumený roční růst tržeb o 4,1 %, čímž zaostává za svými průmyslovými konkurenty. Rostoucí konkurence si vybírá svou daň, jelikož marže volného peněžního toku klesla za posledních pět let o 3,4 procentního bodu, což signalizuje zvyšující se kapitálovou náročnost celého podniku.

Generální ředitel společnosti SAP SE Christian Klein oznámil plánované změny v představenstvu s cílem osobně se více zaměřit na oblast umělé inteligence. Tento krok přichází v reakci na rostoucí tlak technologií, kterým evropský softwarový gigant čelí. Klein předá dohled nad prodejním oddělením Thomasu Saueressigovi, který se od 1. dubna ujme funkce Chief Customer Officer.

Strategický obrat nastává v době, kdy investoři opouštějí sektor software-as-a-service (SaaS) z obav před disrupcí způsobenou AI. Akcie SAP za poslední rok klesly o 38 %, čímž společnost přišla o pozici nejhodnotnější veřejně obchodované firmy v Evropě. Klein v interní komunikaci zdůraznil nutnost transformace společnosti „od začátku do konce“ a plné orientace na AI, včetně přizpůsobení prodejních modelů.

Společnost rovněž potvrdila další personální změnu: člen představenstva Muhammad Alam, zodpovědný za produkt a inženýrství, z osobních důvodů neobnoví svou smlouvu, která končí v březnu 2027. SAP se snaží reagovat na pochybnosti investorů ohledně hodnoty svého vlajkového AI produktu Joule a plánuje upravit portfolio pro tzv. Agentic AI.

Společnost Kosmos Energy Ltd. oznámila za své čtvrté čtvrtletí neuspokojivé výsledky. Společnost se sídlem v Dallasu vykázala čistou ztrátu ve výši 377,1 milionu USD. V přepočtu na jednu akcii to představuje ztrátu 79 centů. Po úpravě o jednorázové zisky a náklady dosáhla očištěná ztráta 16 centů na akcii.

Tato nezávislá ropná a plynárenská společnost dosáhla ve sledovaném období tržeb ve výši 296,5 milionu USD. Z hlediska celoročních výsledků společnost nahlásila celkovou ztrátu 699,8 milionu USD, což odpovídá 1,47 USD na akcii. Celkové roční tržby byly vykázány na úrovni 1,29 miliardy USD.

Společnost Berkshire Hathaway Inc. B oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, kdy vykázala čistý zisk ve výši 19,2 miliardy dolarů. V přepočtu na akcii dosáhl čistý zisk hodnoty 8,90 USD. Upravený zisk, očištěný o investiční zisky, činil 4,73 USD na akcii. Tyto výsledky nenaplnily očekávání Wall Street, jelikož průměrný odhad analytiků v průzkumu Zacks Investment Research předpokládal zisk 5,19 USD na akcii.

Tržby společnosti v sledovaném období dosáhly úrovně 94,23 miliardy dolarů. Za celý rok společnost vykázala zisk 66,97 miliardy dolarů, což odpovídá 31,04 USD na akcii, při celkových tržbách 371,44 miliardy dolarů.

Akcie Berkshire Hathaway B od začátku roku zaznamenaly mírný růst, zatímco index S&P 500 zůstal téměř beze změny. Za posledních 12 měsíců však titul klesl přibližně o 2 %.

Indické akciové trhy v pondělí zaznamenaly výrazný propad, čímž následovaly pokles většiny asijských trhů v reakci na eskalující konflikt na Blízkém východě. Benchmark NSE Nifty 50 během odpoledního obchodování oslabil o 1,9 %, čímž smazal veškeré zisky dosažené po uzavření únorové obchodní dohody se Spojenými státy. Index volatility India VIX vyskočil na nejvyšší úroveň od června 2025.

Mezi nejvíce zasažené patřily strojírenské společnosti s expozicí v regionu konfliktu. Akcie Larsen & Toubro se propadly až o 7,4 %, zatímco KEC International ztratila téměř 12 %. Významné ztráty zaznamenaly také společnosti Reliance Industries a letecký dopravce InterGlobe Aviation. Analytici varují, že závislost Indie na dovozu energií činí trh zranitelným vůči rostoucím cenám ropy; zvýšení ceny ropy o 1 USD zvyšuje roční dovozní účet země přibližně o 2 miliardy USD.

Tento vývoj představuje další překážku pro indický akciový trh o objemu 5,1 bilionu USD, který od konce roku 2024 zaostává za svými globálními konkurenty. Kromě geopolitického napětí a tlaku na marže v odvětvích citlivých na ceny ropy, jako jsou barvy a chemikálie, nadále zhoršuje sentiment investorů také neustávající výprodej v sektoru informačních technologií.

Společnost Berkshire Hathaway Inc. v pondělí oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, ve kterém dosáhla zisku ve výši 19,2 miliardy USD. Konglomerát se sídlem v Omaze uvedl, že zisk na akcii činil 13 349 USD. Zisk očištěný o investiční výnosy dosáhl hodnoty 7 092,08 USD na akcii.

Holding vedený investorem Warrenem Buffettem vykázal v tomto období tržby na úrovni 94,23 miliardy USD. Akcie Berkshire od začátku roku mírně posílily, avšak za posledních 12 měsíců zaznamenaly pokles o něco více než 2 %.

Telekomunikační gigant Vodafone v pondělí oznámil uzavření dohody s americkou společností Amazon ohledně využití její satelitní sítě na nízké oběžné dráze, označované jako Amazon Leo. Cílem partnerství je připojení mobilních stožárů 4G a 5G v odlehlých oblastech Evropy a Afriky, kde by instalace optických vláken byla příliš nákladná.

Technologie Amazon Leo nabídne v rámci propojení sítě Vodafone rychlost stahování až 1 Gbps a nahrávání dat 400 Mbps. Implementace začne v letošním roce v Německu a dalších evropských zemích, následně se rozšíří do Afriky prostřednictvím dceřiné společnosti Vodacom. Síť má aktuálně na oběžné dráze přes 200 satelitů a stovky dalších jsou připraveny ke startu.

Vodafone rovněž potvrdil své plány nabízet satelitní připojení pro standardní smartphony ve spolupráci s partnerem AST SpaceMobile, ačkoliv datum spuštění této služby zatím nebylo stanoveno.

Společnost Amazon Web Services (AWS) čelila přerušení svých služeb poté, co neidentifikované objekty zasáhly jedno z jejích datacenter ve Spojených arabských emirátech (SAE) a způsobily požár. K incidentu došlo v neděli kolem 16:30 dubajského času. Hasiči museli zařízení odpojit od elektrické energie, aby mohli plameny uhasit. Společnost v samostatném prohlášení uvedla, že rovněž vyšetřuje problémy s připojením a napájením v Bahrajnu.

Ačkoliv není zcela jasné, zda incident souvisí s konfliktem mezi USA a Íránem, k požáru došlo ve stejný den, kdy íránské projektily zasáhly zemi v odvetě za údery USA a Izraele, při nichž byl zabit nejvyšší vůdce ajatolláh Alí Chameneí. Společnost potvrdila, že jedna z jejích zón dostupnosti byla zasažena objekty, které způsobily jiskření a následný požár. Aktualizace z pondělního rána v 10:46 dubajského času uvedla, že oddělená zóna datacenter byla zasažena lokálním problémem s napájením.

Íránská odveta se rozšířila po celém Blízkém východě, včetně útoků v Kataru, Kuvajtu a Saúdské Arábii. Společnost AWS, která globálně provozuje 123 zón dostupnosti ve 39 regionech, mezi své klienty v SAE řadí Al Ghurair Investment a Dubai Islamic Bank. Zástupce AWS odmítl situaci dále komentovat.

Americký maloobchodní řetězec Target oznámí své hospodářské výsledky toto úterý ráno. V předchozím čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 25,27 miliardy USD, což představovalo meziroční pokles o 1,6 %. Pro aktuálně reportované čtvrtletí trh očekává, že tržby klesnou o 1,5 %, což by znamenalo zlepšení oproti poklesu o 3,1 % zaznamenanému ve stejném období loňského roku. Analytici své odhady v posledních 30 dnech potvrdili, ačkoli společnost v posledních dvou letech několikrát minula odhady Wall Street týkající se tržeb.

Pohled na konkurenci naznačuje smíšený kontext. Walmart vykázal meziroční růst tržeb o 5,6 % a Sprouts o 7,6 %. Zatímco akcie v sektoru nezbytného spotřebního zboží klesly za poslední měsíc v průměru o 2,5 %, akcie Targetu vzrostly o 3,6 %. Společnost vstupuje do výsledkové sezóny s průměrnou cílovou cenou analytiků 107,28 USD, což je hodnota nižší než aktuální tržní cena 113,22 USD.

Společnost Sea, působící v oblasti e-commerce a herního průmyslu, zveřejní své hospodářské výsledky toto úterý před zahájením obchodování. V minulém čtvrtletí firma překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 6,07 miliardy USD, což představovalo meziroční nárůst o 38,3 %. Počet uživatelů rovněž vzrostl, a to o 31,3 % na 65,9 milionu.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává růst tržeb o 29,2 %, což představuje zpomalení oproti 39,6 % zaznamenaným ve stejném období loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech své odhady potvrdili, přičemž společnost má historicky tendenci překonávat očekávání Wall Street.

Konkurenční společnosti v sektoru již poskytly jistý náhled. eBay vykázal růst tržeb o 15 % a Instacart o 12,3 %, přičemž akcie obou firem po výsledcích posílily (eBay o 3,1 %, Instacart o 9,2 %). Ačkoliv segment online tržišť v posledním měsíci klesl v průměru o 12,6 %, akcie Sea oslabily pouze o 4,8 %. Průměrná cílová cena analytiků je stanovena na 180,54 USD, což je výrazně nad aktuální cenou 108,10 USD.

Oděvní společnost Kontoor Brands oznámí své hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí toto úterý před otevřením trhu. V minulém čtvrtletí firma reportovala tržby ve výši 853,2 milionu USD, což představovalo meziroční nárůst o 27,3 %. Ačkoliv zisk EBITDA překonal odhady, tržby byly pouze v souladu s očekáváním. Pro aktuální report trh předpokládá, že tržby meziročně vzrostou o 39,9 %, což by znamenalo výrazné zrychlení oproti 4,4% růstu zaznamenanému ve stejném období loňského roku.

Analytici v posledních 30 dnech potvrdili své odhady, přestože společnost v uplynulých dvou letech několikrát nenaplnila očekávání Wall Street ohledně tržeb. Optimismus dodávají výsledky konkurence v sektoru; společnosti Figs a Tapestry překonaly odhady a jejich akcie následně vzrostly o 26,3 %, respektive 17,1 %. Akcie Kontoor Brands za poslední měsíc posílily o 6,4 % a k výsledkům směřují s průměrnou cílovou cenou analytiků 84,56 USD, zatímco aktuální tržní cena činí 65,24 USD.

Prodejce autodílů a příslušenství AutoZone oznámí své hospodářské výsledky toto úterý před zahájením obchodování na burze. V minulém čtvrtletí společnost splnila očekávání analytiků v oblasti tržeb, když vykázala 4,63 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 8,2 %. Navzdory tomu šlo o pomalejší kvartál, kdy firma zaostala za odhady ukazatelů EBITDA i zisku na akcii (EPS).

Pro nadcházející report trh očekává, že tržby AutoZone vzrostou meziročně o 9,1 %, což by znamenalo výrazné zlepšení oproti 2,4% nárůstu zaznamenanému ve stejném čtvrtletí loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech své odhady převážně potvrdili, ačkoliv je nutné připomenout, že AutoZone v posledních dvou letech několikrát nesplnil odhady tržeb z Wall Street.

Jako první společnost ze své srovnávací skupiny, která v této sezóně reportuje výsledky, poskytne AutoZone důležitý signál pro celý sektor maloobchodního prodeje automobilových dílů. Tento sektor byl v posledním měsíci pod tlakem a klesl v průměru o 2,5 %, zatímco cena akcií AutoZone zůstala ve stejném období beze změny.

Výrobce rezidenčních bazénů Latham oznámí své čtvrtletní výsledky toto úterý po uzavření trhu. V minulém čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 161,9 milionu USD, což představovalo meziroční nárůst o 7,6 %. I přes překonání odhadů upraveného provozního zisku firma výrazně zaostala za očekáváním analytiků v oblasti zisku na akcii (EPS).

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává, že tržby společnosti vzrostou meziročně o 9,7 %, což by znamenalo významný obrat oproti 4% poklesu zaznamenanému ve stejném období loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech potvrdili své předpovědi, ačkoliv je třeba poznamenat, že Latham v uplynulých dvou letech několikrát nesplnil očekávání Wall Street ohledně výše příjmů.

Konkurenční firmy v sektoru produktů pro volný čas již naznačily pozitivní trend. Společnost MasterCraft vykázala růst tržeb o 13,2 % a Brunswick o 15,5 %, přičemž obě firmy překonaly odhady trhu. Akcie Latham za poslední měsíc posílily o 5,8 % a k výsledkům směřují s průměrnou cílovou cenou analytiků 7,75 USD, zatímco aktuální tržní cena se pohybuje na úrovni 6,71 USD.

Luxusní výletní operátor Viking oznámí své výsledky toto úterý před otevřením trhu. V tomto čtvrtletí trh očekává, že tržby společnosti meziročně vzrostou o 19,8 %, což je v souladu s 20,5% nárůstem zaznamenaným ve stejném čtvrtletí loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech své odhady potvrdili a společnost jen zřídka nenaplní očekávání Wall Street v oblasti tržeb.

V minulém čtvrtletí Viking splnil očekávání tržeb, když vykázal 2 miliardy USD, což představovalo meziroční nárůst o 19,1 %. Bylo to smíšené čtvrtletí s překonáním odhadů EBITDA, ale výrazným zaostáním v zisku na akcii (EPS). Konkurenti v sektoru cestovního ruchu vykázali různé reakce trhu; akcie Frontier po výsledcích klesly o 12 %, zatímco Hilton zůstal beze změny.

Investoři do akcií Viking zůstávají optimističtí, jelikož titul za poslední měsíc posílil o 2,6 %. Společnost vstupuje do výsledkové sezóny s průměrnou cílovou cenou analytiků 75,50 USD, zatímco aktuální tržní cena se pohybuje na úrovni 77,63 USD.

Poskytovatel platformy pro kybernetickou bezpečnost CrowdStrike oznámí své výsledky za čtvrté čtvrtletí toto úterý po uzavření trhu. Investoři budou sledovat, zda společnost naplní očekávání trhu, který předpokládá meziroční růst tržeb o 22,6 %. To by znamenalo zpomalení oproti nárůstu o 25,2 % zaznamenanému ve stejném čtvrtletí loňského roku. V předchozím čtvrtletí firma vykázala silná čísla s tržbami 1,23 miliardy USD (+22,2 %) a překonala odhady analytiků u fakturace i EBITDA. Analytici v posledních 30 dnech potvrdili své odhady, přičemž CrowdStrike historicky jen zřídka zaostává za predikcemi Wall Street.

Pohled na konkurenci naznačuje smíšené nálady. Společnosti Varonis Systems a Zscaler sice překonaly odhady tržeb (o 3,1 %, resp. 2,1 %), avšak jejich akcie po zveřejnění výsledků klesly o 10,8 % a 12 %. Celý sektor kybernetické bezpečnosti se potýká s tlakem a za poslední měsíc klesl v průměru o 9,7 %. Akcie CrowdStrike za stejné období ztratily 15,6 %. Do výsledkové sezóny vstupují s průměrnou cílovou cenou analytiků 520,38 USD, což je výrazně nad aktuální cenou 370,47 USD.