Právě teď

Podle oficiálních údajů vzrostl ukazatel spotřebitelských cen v Singapuru v březnu o 3,1 %, což zaostalo za prognózami ekonomů. Jádrová míra inflace, která nezahrnuje náklady na soukromou silniční dopravu a ubytování, byla také nižší, než se očekávalo, a to 3,1 % oproti prognózovaným 3,5 %. Podle společného prohlášení centrální banky a ministerstva obchodu byl pokles jádrové inflace v minulém měsíci způsoben nižší inflací v oblasti potravin a služeb. Přestože inflace klesla z loňského maxima 5,5 %, zůstává v prostředí pomalejšího hospodářského růstu stále tvrdohlavá a v únoru dosáhla sedmiměsíčního maxima. Hrubý domácí produkt (HDP) Singapuru v roce 2023 vzrostl o 1,1 %, což je méně než 3,8 % v roce 2022. V roce 2024 země očekává růst HDP o 1 % až 3 %, ale upozorňuje, že hospodářský výhled je nejistý kvůli geopolitickým rizikům. Centrální banka nedávno ve svém druhém přezkumu zachovala nastavení měnové politiky a od roku 2024 zvýšila četnost svých přezkumů na čtvrtletní.

Trendová inflace v Japonsku zaznamenala v březnu mírný pokles a meziročně vzrostla o 1,3 %. Podle údajů zveřejněných Bank of Japan se jedná o nejmenší nárůst za posledních 11 měsíců. Vážený medián míry inflace, který se často používá k posouzení šíře růstu cen, se předtím v únoru zvýšil o 1,4 %. Toto zpomalení inflace může znamenat, že růst cen se nerozšiřuje napříč ekonomikou v takové míře, jak by bylo žádoucí. Bank of Japan nadále usiluje o dosažení svého cíle, kterým je dosažení 2% inflace, v prostředí přetrvávající nízké inflace v zemi.

Podle bezpečnostních údajů, které nedávno zveřejnil Úřad pro bezpečnost a ochranu zdraví při práci, míra úrazovosti v zařízeních společnosti SpaceX v roce 2023 nadále překračovala průměrné hodnoty v odvětví. Ve výrobním a startovacím závodě společnosti v texaském Brownsvillu vykázala SpaceX 5,9 úrazů na 100 pracovníků, což překročilo míru 4,8 úrazů v roce 2022 a průměr kosmického průmyslu 0,8 úrazů. Stalo se tak poté, co šetření agentury Reuters v roce 2022 odhalilo více než 600 dříve nehlášených úrazů pracovníků společnosti SpaceX, včetně rozdrcených končetin, amputací, vážných poranění hlavy a jednoho úmrtí. Navzdory těmto zjištěním se společnost SpaceX k nejnovějším údajům zatím nevyjádřila. Odborníci na bezpečnost, včetně bývalého správce OSHA Davida Michaelse, naznačují, že vysoká míra zranění by měla vyvolat obavy u klientů společnosti SpaceX, včetně NASA. Vzhledem k tomu, že NASA na vesmírné mise společnosti SpaceX do značné míry spoléhá a od roku 2022 jí zadala zakázky v hodnotě nejméně 11,8 miliardy dolarů, Michaels zdůrazňuje, že vysoká míra úrazovosti může svědčit o špatné kvalitě výroby.

Spojené státy údajně zvažují uvalení sankcí na některé čínské banky s cílem omezit jejich přístup do globálního finančního systému. Cílem je omezit podporu Pekingu ruské vojenské výrobě. Návštěva ministra zahraničí Antonyho Blinkena v Číně vyvolává otázku, zda tato finanční opatření mohou ovlivnit obchod mezi Čínou a Ruskem, který přispívá k vojenské obnově Moskvy po konfliktu na Ukrajině. Blinken kritizoval čínskou podporu ruského obranného průmyslu a obvinil Peking, že je hlavním dodavatelem kritických komponentů pro zbraně používané na Ukrajině. Američtí představitelé v poslední době zvýšili tlak na Čínu a varovali před možnými kroky proti čínským finančním institucím, které se podílejí na zprostředkování obchodu se zbožím, jež má civilní i vojenské využití. Čínská lidová banka a nejvyšší čínský bankovní regulátor, Národní úřad pro finanční regulaci, na tyto zprávy zatím nereagovaly. Strategický přechod Číny a Ruska k obchodování v jüanech namísto v dolarech je považován za snahu ochránit své ekonomiky před možnou eskalací amerických sankcí.

Čínským subjektům se údajně podařilo prostřednictvím prodejců získat nejpokročilejší čipy umělé inteligence (AI) společnosti Nvidia, přestože USA rozšířily zákaz přístupu Číňanů k těmto technologiím. Zpráva agentury Reuters odhalila, že čipy, které byly integrovány do serverových produktů společností Super Micro Computer, Dell Technologies a tchajwanské Gigabyte Technology, si pořídilo 10 čínských subjektů s vazbami na vládu. K akvizicím došlo poté, co USA uvalily na Čínu vývozní omezení a zakázaly prodej čipů Nvidia s umělou inteligencí čínským subjektům prostřednictvím prodejců. Není jasné, zda byly čipy získány před zavedením amerických sankcí. Zjištění zprávy mohou vyvolat další vládní kontrolu vůči společnosti Nvidia a dalším dodavatelům technologií do Číny, protože USA se obávají, že by Čína mohla využívat umělou inteligenci k vojenským účelům. Přestože se očekávalo, že omezení budou brzdit čínské ambice v oblasti umělé inteligence, čínští internetoví giganti, jako jsou Baidu, JD.com a Alibaba, pokračují ve vývoji svých vlastních modelů umělé inteligence. Nicméně se očekává, že čínští vývojáři AI nakonec přejdou na čipy vyvinuté na místní úrovni, nicméně schopnosti těchto čipů se teprve budou zjišťovat, protože čipy AI společnosti Nvidia jsou v současné době považovány za nejpokročilejší na trhu.

Nadcházející týden bude na evropských a světových trzích bohatý na údaje a výsledky podniků, přičemž zvláštní pozornost bude věnována údajům o indexech nákupních manažerů (PMI). Nedávné výrobní ukazatele vykazovaly pozitivní známky, zejména ve Spojených státech, a investoři doufají v podobné zlepšení i mimo USA, které by pomohlo vyvážit sílu dolaru. Konsenzuální očekávání pro evropský index PMI ve zpracovatelském průmyslu však zůstávají na kontrakční úrovni 46,6, což může vytvářet tlak na euro. V Japonsku se aktivita v továrnách v dubnu snížila, avšak velmi mírným tempem, přičemž výrobní PMI se dostal nejblíže k hranici 50 bodů od vstupu do kontrakce v červnu. Kurz jenu se blíží tříletému minimu a může vyvolat intervence, pokud dosáhne úrovně 155. Japonští představitelé vydali dosud nejsilnější varování před možnými nákupy jenu. Koncem týdne se uskuteční zasedání Bank of Japan. Ve Spojeném království se předpokládá, že indexy PMI zůstanou stabilní, ale libra znejistěla po holubičích výrocích viceguvernéra Bank of England, který naznačil, že inflace spíše překvapí směrem dolů. Sterling v pondělí dosáhl pětiměsíčního minima a investoři nyní očekávají snížení sazeb v srpnu. A konečně, v New Yorku se bude sledovat několik zpráv o výsledcích hospodaření, včetně společností Texas Instruments a Tesla, a také ekonomických hvězd, jako jsou General Motors, General Electric, Pepsi a UPS.

Asijské akcie v úterý posílily v návaznosti na pozitivní vývoj na Wall Street. Pozornost se nyní přesouvá na výsledky hospodaření amerických technologických gigantů. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko vzrostl o 0,5 %, přičemž tchajwanské akcie poskočily o 1 % a hongkongský index Hang Seng si polepšil o 0,8 %. Předchozí den index posílil o 1 % a umazal tak část ztrát z minulého týdne. Japonský index Nikkei vzrostl o 0,1 %. V regionu se dařilo technologickým akciím, přičemž Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd vzrostl o 1,5 % a index MSCI Asia-Pacific ex-Japan IT vyskočil o 0,8 %. Čínské akcie však klesly, přičemž blue chips ztratily 0,6 %. Na Wall Street se před čtvrtletními výsledky dařilo velkým technologickým akciím, přičemž Nasdaq posílil o 1,1 %. Mezi významné zisky patřily společnosti Nvidia, Amazon.com a Alphabet, ačkoli Tesla klesla o 3,4 % kvůli snížení cen. Očekává se, že nadcházející zprávy o výsledcích hospodaření budou pozitivní, ale přetrvávají obavy ohledně kroků Federálního rezervního systému a pokračujícího napětí na Blízkém východě.

Japonský jen v pondělí oslabil na nejnižší úroveň vůči americkému dolaru od června 1990 v souvislosti se silnými údaji o inflaci v USA. Trhy sledují případnou intervenci japonských úřadů na podporu jenu. Japonský ministr financí a politici pozorně sledují pohyb měny a jsou připraveni jednat. Klesající kurz japonské měny vyvolává obavy z možné intervence. Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda se zmínil o možném zvýšení úrokových sazeb, pokud slabý jen výrazně zvýší inflaci. Dolar posílil na 154,82 jenu a dostal se tak na nejvyšší úroveň od června 1990. Spojené státy, Japonsko a Jižní Korea vydaly k této otázce společné prohlášení po zasedání finančních představitelů skupiny G20 ve Washingtonu.

Kritici společnosti Broadcom odmítají změny licenčních postupů v oblasti cloudových služeb s odvoláním na obavy z nárůstu cen a neférových podmínek. Generální ředitel společnosti Broadcom po stížnostech uživatelů z EU a obchodních skupin oznámil úpravy licencování VMware, včetně snížení cen a flexibility pracovní zátěže. CISPE, Cigref a Anexia zdůrazňují, že problém přesahuje rámec modelu předplatného, a poukazují na zvyšování cen a neférové licenční podmínky. Broadcom tvrdí, že nabízí více možností volby za snížené ceny. Skupiny vyzývají regulační orgány EU k prošetření.

Podle poskytovatele údajů HFR dosáhl celosvětový sektor hedgeových fondů na konci prvního čtvrtletí rekordní výše aktiv 4,3 bilionu dolarů. Odvětví zaznamenalo během prvního čtvrtletí výrazný nárůst aktiv o 190 miliard dolarů, což bylo způsobeno především vysokou výkonností fondů.

Očekává se, že severoameričtí těžaři mědi tento týden oznámí pokles zisku za první čtvrtletí v důsledku nižších cen červeného kovu a přetrvávajících vysokých nákladů. Očekává se, že společnosti Freeport-McMoRan a Teck Resources vykážou dohromady upravený čistý zisk ve výši 666,3 milionu USD, zatímco v předchozím čtvrtletí to bylo 1,43 miliardy USD. Ceny mědi se během čtvrtletí ve srovnání s loňským rokem snížily přibližně o 5 %, což bylo ovlivněno obavami z poptávky v Číně a obavami ze zvýšených úrokových sazeb. Těžaři se také potýkají s problémy, mezi něž patří nedostatek pracovních sil a nižší kvalita rudy, což zvýšilo výrobní náklady. Zisky společnosti Teck mohou být ovlivněny nepříznivým počasím v Britské Kolumbii, zatímco společnost Freeport se nadále potýká s problémy ohledně vývozních povolení v Indonésii. Více než 50 % analytiků z Wall Street, kteří se zabývají společnostmi Freeport a Teck, snížilo v posledních 30 dnech své odhady zisků obou těžařů.

Manažer hedgeového fondu Mark Spitznagel varuje investory, aby se připravili na možný krach trhu, protože Federální rezervní systém zvažuje snížení sazeb. Universa, hedgeový fond se 16 miliardami dolarů zaměřený na snižování rizik, se domnívá, že současný ekonomický optimismus může být krátkodobý, pokud dojde k drastickému poklesu sazeb. Spitznagelův opačný názor zpochybňuje povzbudivost trhu, kterou podporují vyhlídky na uvolnění měnové politiky. Snížení sazeb by podle něj mohlo naznačovat blížící se recesi, což by vyvolalo panické reakce a volatilní podmínky na trhu. Universa, známá zajišťováním proti extrémním tržním událostem, předpokládá potenciální zisk z narušení trhu prostřednictvím derivátů. Ačkoli se názory na dopad snížení sazeb liší, Spitznagel svým opatrným postojem nabádá k připravenosti na turbulentní změny na trhu.