Právě teď

Akcie společnosti Tesla v pondělí před zahájením obchodování klesly o více než 3 % poté, co společnost oznámila globální snížení cen svých vozidel. Snížení cen až o 2 000 USD u modelů jako Model 3 a Model Y bylo provedeno ve snaze zvýšit poptávku, kterou brzdí vysoké úrokové sazby. Tento krok však vyvolal na Wall Street obavy z klesajících marží výrobce elektromobilů před zprávou o výsledcích, která má být zveřejněna koncem tohoto týdne. Analytici očekávají, že zpráva vykáže první pokles tržeb společnosti Tesla a nejnižší hrubou marži za téměř čtyři roky. Investoři zejména očekávají, že generální ředitel Elon Musk objasní strategii společnosti po nedávném snížení počtu zaměstnanců a zaměření na autonomní řízení. Akcie společnosti Tesla se letos propadly již o 41 % a odborníci a průzkumy naznačují, že potenciální kupce odrazují také Muskova kontroverzní veřejná prohlášení a jeho příklon k pravicové politice. Akcie společnosti Tesla se v pondělí v předobchodní fázi obchodovaly za 141,80 USD.

Stratégové společnosti UBS Global Research snížili hodnocení akcií technologických společností “velké šestky” a varovali před možným propadem dynamiky růstu zisku v několika příštích čtvrtletích. U akcií “velké šestky TECH+”, mezi něž patří Apple, Amazon.com, Alphabet, Meta, Microsoft a Nvidia, se předpokládá pokles růstu zisku na akcii (EPS) z letošních 42,2 % na 15,5 % v prvním čtvrtletí roku 2025. Jako důvod snížení ratingu stratégové uvedli obtížné srovnávání a cyklické síly. Mezitím se očekává, že ostatní technologické akcie si povedou lépe, přičemž UBS předpovídá do prvního čtvrtletí roku 2025 růst zisku na akcii o téměř 26 %. Společnosti velké šestky budou své čtvrtletní výsledky reportovat v následujících týdnech. Na tyto akcie s vysokou hodnotou působí také faktory, jako jsou rostoucí výnosy z dluhopisů, silné ekonomické údaje a nejistota ohledně výhledu Federálního rezervního systému na snížení úrokových sazeb. K dynamice zisků velké šestky přispěla pandemicky rostoucí poptávka po osobních počítačích, online nakupování a sociálních médiích.

Banka Goldman Sachs aktualizovala své prognózy pro americký dolar a předpovídá, že zůstane po delší dobu silnější. Investiční banka to přisuzuje pokračujícímu zlepšování prognóz růstu v USA, které umožňuje pozdější a pozvolnější úpravu politiky Federálního výboru pro volný trh (FOMC). Naproti tomu se očekává, že tvůrci politik v ostatních vyspělých ekonomikách zahájí postupné snižování sazeb dříve, čímž vzniká politická divergence. Banka se domnívá, že tato snížení sazeb pravděpodobně nebudou mít výrazný vliv na sílu dolaru, neboť ten zůstává bezpečnou měnou s vysokým podílem carry a silnými vyhlídkami na návratnost kapitálu. Goldman Sachs dále předpokládá, že nadcházející americké volby budou mít přímý dopad na měnové trhy tím, že omezí toky portfolií do jiných zemí v důsledku navrhované fiskální podpory a obchodních omezení ze strany obou kandidátů. V důsledku toho banka provedla úpravy svých měnových prognóz, včetně snížení prognózy EUR/USD na 1,05 USD za tři měsíce, 1,05 USD za šest měsíců a 1,08 USD za rok. Zvýšila také prognózu USD/JPY na ¥155 za tři měsíce, ¥155 za šest měsíců a ¥150 za rok a zároveň snížila prognózu AUD/USD na 0,63 USD za tři měsíce, 0,65 USD za šest měsíců a 0,67 USD za rok.

Italský rozpočtový schodek v poměru k HDP je nejvyšší v EU a v roce 2023 dosáhne 7,4 % oproti původně předpokládaným 7,2 %. To překračuje 3% strop EU a výrazně převyšuje průměrnou hodnotu 3,5 % v celém bloku. Eurostat odhalil, že Itálie se připojila k dalším 10 zemím, které tento limit překračují, včetně Francie. Fiskální potíže Itálie, které byly podpořeny špatně odhadnutými pobídkami k úsporám energie, vedly k opakovaným revizím deficitu, což nyní vyvolalo možné kroky Komise EU k porušení rozpočtové kázně. Nákladný vládní program “Superbonus”, který nabízí štědré pobídky na energetické renovace, nečekaně odčerpal více než 160 miliard eur, což vyvolalo obavy o fiskální kontrolu a hospodářskou stabilitu.

Několik západních finančních společností omezuje své aktivity v Číně kvůli pochybnostem o hospodářském oživení země. Společnosti jako Fidelity International Ltd (FIL), Morgan Stanley a Legal & General buď zrušily pracovní místa zaměřená na Čínu, nebo zastavily plány expanze kvůli nedostatečným výnosům. Například společnost FIL očekává v letošním roce v Číně prohloubení ztrát. Změna strategie znamená odklon od předchozího spěchu při využívání čínské ekonomiky, která zažívá boom. Nejistý rozpis obchodů a utlumený růst aktiv ovlivňují příjmy. Tento ústup z Číny se shoduje se snahou Pekingu přilákat zahraniční investice v prostředí geopolitické nejistoty. Na obzoru se očekává, že další firmy budou následovat příkladu a omezí své ambice v zemi.

Agentura Reuters uvádí, že společnost AIG (NYSE:AIG) oznámila odchod Davida McElroye, předsedy představenstva své divize všeobecného pojištění, do důchodu k 1. květnu. McElroy, který se stal předsedou představenstva na začátku tohoto roku, se s AIG dohodl na urychlení svého odchodu do důchodu z osobních důvodů. I přes odchod do důchodu bude McElroy společnosti stále k dispozici. Předtím McElroy nastoupil do AIG v roce 2018 jako prezident a generální ředitel pojišťovny Lexington a později od srpna 2020 do prosince 2023 působil jako generální ředitel jednotky všeobecného pojištění. Očekává se, že AIG zveřejní výsledky za první čtvrtletí 1. května.

Thajská centrální banka může upravit měnovou politiku, aby reagovala na změny ekonomického výhledu a strukturální problémy ovlivňující dlouhodobý růst, prozradil viceguvernér Alisara Mahasandana na jarním zasedání MMF a Světové banky. Thajská centrální banka, která čelí tlaku vlády na snížení úrokových sazeb, zachovává vyvážený přístup ke stanovování sazeb zvažováním krátkodobých a dlouhodobých ekonomických faktorů. Premiér Srettha Thavisin se vyslovil pro snížení sazeb s cílem řešit vysoké zadlužení domácností a zpomalení čínské ekonomiky. Alisara zdůraznil, že při případné rekalibraci politiky je důležité zohlednit změny výhledu růstu a inflace a strukturální překážky. Centrální banka v posledním rozhodnutí z 10. dubna ponechala klíčovou úrokovou sazbu na úrovni 2,50 %, což je nejvyšší hodnota za více než deset let, přičemž další revize je naplánována na 12. června. Navzdory projekcím hospodářského růstu v letech 2021 a 2022 přetrvávají nejistoty týkající se oživení vývozu.

Neočekává se, že by se čínský cestovní ruch do USA vrátil na úroveň před pandemií dříve než za dva roky, protože pomalý růst a vysoké náklady v Číně nadále odrazují turisty. Toto zpoždění v oživení cestovního ruchu může způsobit další tlak na příjmy provozovatelů hotelů, kteří se již nyní potýkají s problémy v oblasti domácího cestovního ruchu způsobenými inflací. Navzdory postupnému uvolňování cestovních omezení v Číně od ledna 2023 zůstávají příjezdy Číňanů do USA o 60 % nižší než v roce 2019. Čínští turisté si stále nejsou jisti svou ekonomikou a upřednostňují úspory a místo toho volí domácí cesty nebo návštěvy okolních zemí. Podle Asociace asijsko-amerických majitelů hotelů má pokles čínského cestovního ruchu za následek snížení příjmů a ziskovosti amerických hoteliérů, což vede ke ztrátě pracovních míst a finanční zátěži pro zaměstnance, jejichž živobytí závisí na mezinárodním cestovním ruchu.

Akcie společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) v pondělí před zahájením obchodování klesly o více než 3 % v důsledku celosvětového snížení cen jejích vozidel, což vyvolalo obavy z poklesu marží před nadcházející zprávou o výsledcích. Společnost na různých trzích snížila ceny modelů, jako je Model 3 a Model Y, až o 2 000 USD, aby stimulovala poptávku ovlivněnou vysokými úrokovými sazbami. Investoři očekávají, že čtvrtletní výsledky společnosti Tesla v úterý ukáží pokles tržeb a hrubé marže. Nedávné rozhodnutí generálního ředitele Elona Muska snížit počet zaměstnanců a zaměřit se na autonomní řízení zvyšuje nejistotu na trhu. Akcie společnosti Tesla se před otevřením trhů obchodovaly za 141,80 USD. Analytici považují nadcházející výsledky hospodaření za klíčový okamžik pro společnost na pozadí širších problémů.

Představitelé Evropské centrální banky (ECB) jsou i nadále odhodláni v letošním roce snížit úrokové sazby, a to navzdory tomu, že americký Federální rezervní systém se zavedením volnější politiky otálí a že pokračující napětí na Blízkém východě ovlivňuje ceny ropy. Prezidentka ECB Christine Lagardeová navrhla v červnu snížení depozitní sazby ze 4 % a další snížení se očekává s tím, jak se inflace v eurozóně bude přibližovat k 2% cíli. Představitelé centrálních bank z různých zemí bloku předpokládají další snížení sazeb na základě příchozích ekonomických údajů. Estonec Madis Muller vidí potenciál pro několikanásobné snížení do konce roku, i když konzervativnější hlasy, jako je Klaas Knot z nizozemské centrální banky, považují za reálné tři snížení do roku 2024. V diskusích kolem budoucího snižování sazeb se zdůrazňuje opatrný přístup s ohledem na faktory, jako jsou mzdy, zisky a produktivita.

Podle nejnovějších údajů a vyjádření vedoucích pracovníků bank mají američtí dlužníci s nižšími příjmy stále větší potíže se splácením úvěrů. To vede banky k opatrnosti při poskytování kreditních karet a úvěrů na automobily. Růst cen spolu s vysokými úrokovými sazbami zatěžuje úspory mnoha Američanů, zejména těch, kteří vydělávají méně než 45 000 dolarů ročně. Na druhé straně domácnosti s vyššími příjmy prokázaly finanční odolnost. Spotřebitelské delikvence jsou důvodem k obavám ekonomů a bankéřů. Dlužníci, kteří si půjčují poprvé, a dlužníci s nízkými příjmy se potýkají s vyšší mírou nesplácených úvěrů ve srovnání se svými protějšky s vyššími příjmy. Bank of America vykázala v 1. čtvrtletí 2022 nárůst čistých úvěrů v selhání na 1,5 miliardy dolarů, a to především u kreditních karet. Nárůst počtu charge-off vykázaly také banky JPMorgan Chase, Citigroup a Wells Fargo. Finanční ředitel Bank of America, Alastair Borthwick, uvedl, že dlužníci s úvěrovým skóre pod úrovní prime se potýkají s problémy v důsledku vyšších úrokových sazeb a inflace.

Společnost Cardinal Health oznámila, že její smlouvy o distribuci léčiv se společností OptumRx ze skupiny UnitedHealth Group nebudou po červnu obnoveny. Distributor léků věří, že může částečně kompenzovat dopad ztráty smluv prostřednictvím akvizic nových zákazníků a růstu v oblasti specializovaných lékáren. Debbie Weitzmanová, generální ředitelka divize farmaceutických a speciálních řešení společnosti, vyjádřila nadšení z příležitostí na trhu, jako je například nástup nových zákazníků a integrace společnosti Specialty Networks ve fiskálním roce 2025. Společnost Cardinal Health odmítla kontrakty se společností OptumRx blíže komentovat. Společnost OptumRx slouží jako správce lékárenských výhod, který vyjednává ceny léků mezi pojišťovnami a výrobci léků.

Společnost Trafigura, která obchoduje s komoditami, předpověděla, že rostoucí odvětví elektromobilů, energetické infrastruktury, umělé inteligence a automatizace povedou v příštím desetiletí k další spotřebě 10 milionů tun mědi. Rostoucí poptávka po měděných kabelech v aplikacích, jako je umělá inteligence, automatizace a obnovitelné zdroje energie, již nyní zvyšuje vyhlídky poptávky. Graeme Train, vedoucí oddělení analýzy kovů ve společnosti Trafigura, odhaduje, že přibližně třetina nové poptávky bude pocházet z odvětví elektromobilů a zbytek z výroby elektřiny, přenosu, distribuce, automatizace, výrobních investic a chladicích systémů v datových centrech. Výroba elektromobilů, solárních panelů a investice do rozvodných sítí v Číně, stejně jako nárůst výrobní činnosti v zemi, která je největším spotřebitelem, již zvýšily poptávku po mědi v energetice a stavebnictví. Uzavírání dolů a přerušení dodávek mědi navíc přispělo k tomu, že ceny mědi na londýnské burze kovů dosáhly dvouletých maxim.

Cestovní společnost Viking Holdings se chystá vstoupit na burzu ve Spojených státech prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO), která by měla dosáhnout hodnoty až 10,8 miliardy dolarů. Společnost, kterou podporuje soukromá kapitálová společnost TPG a Canada Pension Plan Investment Board, plánuje získat přibližně 1,1 miliardy dolarů nabídkou 44 milionů akcií v ceně mezi 21 a 25 dolary za kus. Tento krok přichází v době, kdy se mnoho společností snaží těžit z oživení kapitálového trhu. Předpokládá se, že po dvouletém útlumu dojde v roce 2024 v USA k oživení IPO, které bude podpořeno rostoucí důvěrou v oživení největší světové ekonomiky. Společnost Viking bude kótována na newyorské burze cenných papírů pod symbolem “VIK”. Mezi hlavní upisovatele IPO patří BofA Securities, J.P. Morgan, UBS Investment Bank, Wells Fargo Securities, HSBC a Morgan Stanley.

Podle průzkumu agentury Reuters se předpokládá, že mexická ekonomika po červnových prezidentských volbách stabilně poroste. Na základě odhadů 34 oslovených analytiků se očekává, že HDP země letos vzroste o 2,2 % a v roce 2025 o 1,9 %. Vedoucí kandidátka volebního klání Claudia Sheinbaumová slíbila zvýšit minimální mzdu a podpořit státní energetické společnosti, podrobné plány v oblasti fiskální disciplíny však nepředložila. Předpokládá se, že hlavní hnací silou mexického růstu bude pokračování pozitivních makroekonomických výsledků ve Spojených státech, což povede ke zvýšení mexického vývozu a vyšším tokům remitencí. Existuje však několik nejistot, a to jak vnějších, tak domácích, které tyto prognózy ohrožují. Analytici se obávají dopadu zvýšených vládních výdajů na inflaci a také potřeby daňové reformy nebo revize výdajů, které by řešily fiskální problémy země. Kromě toho mohou hospodářský růst v Mexiku brzdit přísné regulace, které omezují investice.

Futures na americké akciové indexy v pondělí po poklesu v předchozí seanci vykazují zisky, protože napětí na Blízkém východě se zmírňuje. Investoři se těší na rušný týden, který zahrnuje významné technologické výsledky a klíčovou zprávu o inflaci. Nasdaq a S&P 500 zažily šest dní poklesu v řadě, což je jejich nejdelší série ztrát od října 2022. V čele zisků v předobchodní fázi však stojí společnost Nvidia s 2,4% nárůstem, která se odrazila od 10% poklesu v minulé seanci. Mírně vzrostly i další akcie jako Meta Platforms, Amazon a Alphabet. Tento týden se pozornost zaměří na společnosti jako Tesla, Meta Platforms, Alphabet a Microsoft, které se připravují na zveřejnění svých čtvrtletních výsledků, což by mohlo ovlivnit rally na amerických akciích. Vedle pozitivních očekávání ohledně zisků přispívají k rizikové náladě i známky zmírnění napětí na Blízkém východě. Íránský ministr zahraničí uvedl, že vyšetřují noční útok, ale bagatelizoval jakoukoli souvislost s Izraelem. Celkově zůstávají tržní experti opatrní, ale po přecenění z minulého týdne vidí potenciální nákupní příležitosti.

Ambiciózní exportní přístav u texaského pobřeží v hodnotě několika miliard dolarů, známý jako Sea Port Oil Terminal (SPOT), a jeho konkurenční projekty zůstaly kvůli regulačním průtahům, ztrátě komerčních sponzorů a zpomalení těžby z břidlic v USA bez zajištěných zákazníků. SPOT se stal prvním projektem, který v dubnu získal licenci od amerického námořního regulačního úřadu, ale nyní čelí problémům při hledání zákazníků. Projekt, jehož náklady se odhadují na přibližně 3 miliardy dolarů, zaznamenal výrazný nárůst oproti původnímu odhadu 1,85 miliardy dolarů. SPOT v současné době nemá žádné dlouhodobé smlouvy se zákazníky ani partnery ve společném podniku, což dále zpožďuje jeho finanční schválení. Očekává se, že v případě schválení bude projekt spuštěn v roce 2027. Vedoucí pracovníci v energetickém průmyslu vyjádřili obavy z nejistot spojených s exportními projekty, včetně vyšších než očekávaných poplatků za nakládání s novými projekty. Producenti a obchodníci s břidlicovou ropou se při přepravě ropy na trh spoléhají na přístavy a váhají, zda se zavázat k novým projektům bez zajištěných smluv s odběrateli.

Očekává se, že Bank of Japan ve svých nových prognózách, které budou zveřejněny v pátek, předpokládá, že inflace se bude v příštích třech letech pohybovat kolem 2% cíle. To naznačuje připravenost centrální banky letos opět zvýšit úrokové sazby ze současné téměř nulové úrovně. Guvernér Kazuo Ueda však pravděpodobně zdůrazní opatrný přístup BOJ při rozhodování o dalším zvýšení sazeb. Přetrvává nejistota ohledně toho, zda se zvýšení mezd rozšíří a povede k růstu cen v sektoru služeb. Očekává se, že BOJ po nedávném ukončení radikálních stimulačních opatření ponechá svůj krátkodobý úrokový cíl beze změny. Nepředpokládá se také, že by změnila své plány na nákup vládních dluhopisů současným tempem. Pokud jde o hospodářský růst, bankovní rada možná sníží svou prognózu pro současný fiskální rok kvůli slabé produkci a spotřebě. Může však mírně zvýšit prognózu inflace pro fiskální roky 2024 a 2025 vzhledem k možnosti trvalého zvyšování mezd.