Právě teď

Akcie společností “Big 6 TECH+”, mezi které patří Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft a Nvidia, zaznamenaly od ledna 2023 do dubna 2024 nárůst o 117 %. V poslední době však tyto akcie zaznamenaly společný pokles o 8 %. Stratégové UBS snížili rating “velké šestky” z kategorie Overweight na Neutral s odkazem na “obrat hybnosti zisků”. Očekává se, že v příštím roce dojde k poklesu růstu zisků společností Velké šestky ze 42 % na 16 %, zatímco ostatní akcie TECH+ a non-TECH+ zrychlují. Revize směrem dolů neodráží obavy z ocenění nebo pochybnosti o technologii umělé inteligence, ale spíše náročné srovnatelné ukazatele a cyklické síly, které tyto akcie ovlivňují. Stratégové Citi mezitím provedli simulace, aby pochopili výkonnost akciových trhů bez příspěvku klíčových skupin akcií, jako je například Magnificent 7 v USA a Super-7 v Evropě.

Evropská centrální banka v červnu sníží depozitní sazbu, což očekává většina ekonomů oslovených agenturou Reuters. Tento krok přichází dříve než očekávaná úprava ze strany amerického Federálního rezervního systému. Ekonomové předpokládají, že ECB letos sníží svou depozitní sazbu ještě dvakrát, a to v návaznosti na prudší pokles inflace v eurozóně ve srovnání s USA. analytici předpokládají, že v červnu dojde ke snížení ze současných 4,00 % na 3,75 %. Centrální banka se snaží řídit inflační rizika spojená zejména s cenami ropy a růstem mezd. Jejím cílem je dosáhnout 2% inflačního cíle do třetího čtvrtletí roku 2025.

Cena bitcoinu se po nedávných ztrátách v pondělí ustálila a za posledních 24 hodin vzrostla o 1 % na 65 917,4 USD. Událost půlení, k níž došlo o víkendu, měla na cenu jen malý vliv, protože pozornost se přesunula na spuštění protokolu Runes na bitcoinovém blockchainu. Runes umožňuje ražbu digitálních tokenů, podobně jako blockchain Etherea. Spuštění protokolu vedlo k sedminásobnému nárůstu transakčních poplatků Bitcoinu, které dosáhly rekordní výše téměř 130 USD, než se v pondělí ustálily na hodnotě kolem 35 USD. Zatímco těžaři mají z nárůstu poplatků těžit, obchodníci do značné míry přehlíželi dopad snížení odměn za těžbu na polovinu. Cena bitcoinu zůstává v obchodním rozpětí stanoveném během posledního měsíce.

Praha – Česká měna na začátku týdne oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru si oproti pátečnímu závěru pohoršila o dva haléře na 25,28 Kč/EUR. Kurz vůči dolaru k 17:00 klesl o sedm haléřů na 23,75 Kč/USD.

Kovy, včetně zlata, stříbra a mědi, zaznamenávají ve druhém čtvrtletí v komoditním sektoru zisky. Navzdory obvyklé citlivosti těchto kovů na americký dolar a úrokové šoky jejich ceny prudce vzrostly. Stratégové Citi předpovídají, že rally zlata, stříbra a mědi má potenciál vzrůst o dalších 5 až 10 % během příštích 0-3 měsíců a možná o 15-20 % v období 6-12 měsíců. Přestože do konce druhého čtvrtletí může dojít k mírnému poklesu na trzích zlata a stříbra, Citi očekává, že ceny v druhé polovině roku 2024 prudce porostou. Předpokládají, že zlato dosáhne hodnoty kolem 2 500 USD za unci a stříbro 30-32 USD za unci. Stratégové se domnívají, že silný podíl těchto kovů na tržní kapitalizaci a jejich indexové váhy by mohly zvýšit celkové výnosy a sentiment v oblasti komodit. Všímají si býčí dynamiky u zlata na burze Comex, kde trvale roste otevřený zájem o burzu a objemy obchodů, což svědčí o rostoucím zájmu investorů. Očekává se, že měď se bude ubírat podobnou, i když o něco méně býčí technickou cestou.

Soukromá investiční složka Světové banky plánuje v příštích 18 měsících financovat projekty na Ukrajině v hodnotě 1,9 miliardy dolarů, včetně investic do kapitálových výdajů a rizikovějších aktiv v důsledku probíhajícího konfliktu. Lisa Kaestnerová, regionální manažerka IFC pro Ukrajinu, uvedla, že více než polovina prostředků bude pocházet z vlastního účtu IFC a zbytek bude získán od partnerů, jako jsou západní vlády. Projekty mohou zahrnovat granty a záruky, což umožní posun k dlouhodobějším investicím. Minulé iniciativy zahrnovaly říční dopravu na Dunaji a výrobu energie z obnovitelných zdrojů. Od ruské invaze v únoru 2022 již IFC financovala projekty v hodnotě 1,1 miliardy dolarů.

Očekává se, že indickou rupii a trhy státních dluhopisů tento týden ovlivní vývoj krize na Blízkém východě a nadcházející zveřejnění klíčového ukazatele inflace v USA, který se přizpůsobí očekáváním ohledně úrokových sazeb. Rupie se vůči americkému dolaru dostala na rekordní minimum 83,5750 v důsledku obav z eskalace napětí na Blízkém východě a vyhlídek na trvale vysoké úrokové sazby v USA. Měna uzavřela týden na úrovni 83,47, přičemž obchodníci předpokládají obchodní rozpětí 83,25 až 83,75. Určitou podporu rupii poskytla intervence indické centrální banky, zatímco měny rozvíjejících se trhů čelily tlaku v důsledku širších regionálních úvah. Na trhu dluhopisů uzavřel výnos desetiletých indických státních dluhopisů na úrovni 7,2278 %, což znamenalo zvýšení o 5 bazických bodů v průběhu týdne. Analytici naznačují, že pokračující geopolitická nejistota by mohla vyvolat další intervence RBI, zatímco údaje o inflaci v USA, které budou zveřejněny v pátek, poskytnou náhled na nadcházející rozhodování o úrokových sazbách.

Podle pondělního sdělení ministerstva financí klesly fiskální příjmy Číny v prvním čtvrtletí o 2,3 % oproti předchozímu roku, což bylo ovlivněno předchozím snížením daní. Navzdory rychlejšímu než očekávanému hospodářskému růstu v prvním čtvrtletí odhalily březnové ukazatele slabou domácí poptávku. Analytici upozornili, že pokračující problémy na trhu nemovitostí brzdí finance místních vlád. Daňové příjmy se v 1. čtvrtletí snížily o 4,9 % na 4,9 bilionu jüanů (676,48 mld. USD), zatímco příjmy z kulturního a turistického sektoru a vyspělé výroby vzrostly. Bez zahrnutí zvláštních faktorů vzrostly fiskální příjmy ve čtvrtletí přibližně o 2,2 % a výdaje se zvýšily o 2,9 %, což je výrazně pomaleji než v předchozích měsících, uvedl náměstek ministra financí Wang Dongwei. Pokud jde o zpoždění v emisích dluhopisů místních vlád, Wang Ťien-fan to přičítá potřebám financování projektů, sezónním podmínkám výstavby a úrokovým sazbám na trhu dluhopisů. Ministerstvo každoročně po zavedení COVID na začátku roku zvýšilo emise dluhopisů, aby řešilo problémy s financováním, a vytvořilo tak vyšší základnu.

Curych – Švýcarská národní banka (SNB) oznámila zvýšení povinných minimálních rezerv pro domácí banky z 2,5 % na 4 % s cílem snížit úrokové náklady přibližně o 600 milionů švýcarských franků ročně. Úprava nemá vliv na nastavení měnové politiky SNB a k výrazným úsporám by přispěly i neúročené vklady, které se používají na povinné minimální rezervy. Akcie UBS, největší švýcarské banky, v reakci na to poklesly o více než 1,5 %. Analytici předpokládají, že tento krok bude mít dopad na ziskovost banky, ale zdůrazňují potřebu dalšího hodnocení. Rozhodnutí SNB je v souladu s nedávnými snahami švýcarské vlády posílit bankovní sektor a zabránit finančním krizím podobným krachu Credit Suisse, kdy UBS převzala problémového konkurenta. Změny vstupují v platnost 1. července.

Očekává se, že Bank Indonesia odloží snížení úrokových sazeb kvůli rostoucí inflaci a oslabující rupii v souvislosti s více jestřábím postojem amerického Federálního rezervního systému. Více než 80 % ekonomů v průzkumu agentury Reuters předpokládá, že centrální banka zachová svou současnou základní sazbu na úrovni 6,00 %. V příštím čtvrtletí prognostici předpokládají snížení o čtvrt procentního bodu a do konce prosince další snížení na 5,50 %. Obavy z poklesu rupie a inflace blížící se horní hranici cílového pásma BI naznačují opatrný přístup k úpravám sazeb. Vliv Fedu na rozhodování o měnové politice Indonésie je výrazný, očekává se mělký cyklus uvolňování měnové politiky, který by měl čelit vnějším tlakům. Podle projekcí by měl hospodářský růst v roce 2024 zůstat stabilní na úrovni 5,0 % a v následujícím roce se zvýšit na 5,1 %.

Ruská centrální banka podle průzkumu agentury Reuters ponechá svou hlavní úrokovou sazbu na 16 % již na třetím zasedání v řadě. Přestože inflace postupně zpomaluje, centrální banka váhá se zmírněním výpůjčních nákladů kvůli faktorům, jako je nedostatek pracovních sil, slabý rubl, silná spotřebitelská poptávka a značné vládní výdaje na vojenské operace na Ukrajině. Všech 26 oslovených analytiků a ekonomů předpokládalo, že úroková sazba zůstane nezměněna. Inflace zpomaluje, ale ne dostatečně rychle na to, aby centrální banka dosáhla svého cíle 4 % do konce roku. Analytici naznačují, že banka může zpřísnit měnovou politiku, aby bojovala s inflací a dosáhla cíle. I když se očekává, že sazby nakonec klesnou, někteří analytici se domnívají, že cyklus snižování sazeb může začít později, než se původně předpokládalo. Nízká míra nezaměstnanosti na trhu práce ve výši 2,8 % zintenzivňuje soutěž o zaměstnance a omezuje výrobní kapacitu ekonomiky. Analytici tvrdí, že k vyhodnocení účinnosti přísné měnové politiky je zapotřebí více času.

Cestovní společnost Viking Holdings se připravuje na primární veřejnou nabídku akcií ve Spojených státech a usiluje o ocenění až na 10,8 miliardy dolarů. Společnost plánuje nabídnout 44 milionů akcií v ceně mezi 21 a 25 dolary za kus a doufá, že získá 1,1 miliardy dolarů. Norges Bank Investment Management usiluje o akcie v hodnotě až 100 milionů dolarů. Viking, podporovaný společnostmi TPG a Canada Pension Plan Investment Board, chce využít oživení kapitálového trhu. Očekává se, že po klidném období se IPO v USA v roce 2024 opět rozjedou, a to díky nadějnému ekonomickému výhledu. Společnost Viking, která byla založena v roce 1997, se rozrostla ze čtyř lodí na flotilu čítající 92 lodí, které nabízejí plavby do různých destinací. Analytici předpovídají silný rok pro výletní plavby a společnost Viking by měla vstoupit na newyorskou burzu pod symbolem “VIK”. Mezi hlavní upisovatele patří BofA Securities, J.P. Morgan, UBS Investment Bank, Wells Fargo Securities, HSBC a Morgan Stanley.

Praha – Zástupci věřitelského InsolCentra, Svazu měst a obcí, Hospodářské komory a Unie zaměstnavatelských svazů (UZS) varují před zkrácením oddlužení z pěti na tři roky pro všechny dlužníky. Podle nich změna zhorší morálku dlužníků a povede k nesplácení závazků. Zástupci organizací to řekli na tiskové konferenci. Představili výsledky lednového průzkumu agentury Ipsos pro UZS, podle nichž se proti zmírnění podmínek staví tři čtvrtiny Čechů a Češek mezi 18 až 65 lety. O zkrácení oddlužení z pěti na tři roky se chystá hlasovat Sněmovna. Tento krok doporučují experti na dluhovou problematiku i Národní ekonomická rada vlády (NERV).

Společnosti Kroger a Albertsons provedly změny v dohodě se společností C&S Wholesale Grocers týkající se prodeje aktiv v rámci navrhované fúze. Prodejní balíček byl aktualizován tak, aby zahrnoval dalších 166 prodejen, čímž se celkový počet prodejen zvýšil na 579. Tyto prodejny budou prodány společnosti C&S a budou nadále fungovat jako v současnosti. Kromě toho společnost Kroger prodá společnosti C&S také svou obchodní značku Haggen. Pozměněná dohoda připravuje půdu pro fúzi společností Kroger a Albertsons, která by měla mít významné důsledky v potravinářském průmyslu. Obě společnosti podnikají kroky k zajištění hladkého přechodu aktiv pod nového vlastníka.

Nespokojení kurýři ze společností Wolt a foodora dopoledne protestovali na Václavském náměstí v Praze proti snížení odměňování po zavedení systému takzvaných dynamických odměn. Protestu se podle zpravodajky ČTK zúčastnilo přibližně 15 nespokojených kurýrů, podepisovali na něm petici. Organizátoři se kvůli nízké účasti rozhodli zrušit nahlášený pochod do sídel Woltu a foodory, kde měli představitelům obou platforem předat své požadavky.