Právě teď

Stratégové Citi zvýšili cílovou cenu pro index Stoxx 600 na konci roku 2024 z 510 na 540 bodů. To znamená potenciální 6% nárůst ze současných úrovní. Revize zohledňuje lepší projekce HDP podle Citi, což vede k očekávanému 6% růstu evropského zisku na akcii (EPS) oproti předchozí 3% prognóze. Stratégové se domnívají, že jejich cíl na konci roku může být dokonce konzervativní, protože nepředpokládá další nárůst tržních násobků. Za úpravou ceny stojí zvýšená důvěra v nadcházející snížení sazeb, zvýšení globálního růstu pro letošní rok ze strany ekonomů Citi a očekávané budoucí oslabení amerického dolaru. Ačkoli makroekonomická rizika jsou v poslední době vyrovnanější, stratégové stále považují za pravděpodobnější růstový trend. Neočekávají úplný přesun od růstových k hodnotovým akciím, ale předpokládají lepší výkonnost cyklických sektorů. Jejich preferovaným obchodním doporučením je investovat do evropských společností s malou a střední kapitalizací.

Akcie Nike v pátek před otevřením trhu klesly o více než 6 % poté, co společnost předpověděla pokles tržeb v první polovině roku. Pokles je přičítán rozhodnutí společnosti Nike nahradit starší styly obuvi trendovějšími variantami ve snaze konkurovat novějším značkám. Společnost plánuje snížit dodávky klasických bot, jako jsou Air Force 1 a Pegasus, aby se mohla soustředit na oživení své kategorie běžeckých bot a uvedení nových produktů, jako jsou Air Max Dn. Kromě toho strategie přímého prodeje spotřebitelům (DTC) společnosti Nike nepřinesla očekávaný růst, což společnost přimělo k přehodnocení vztahů s velkoobchodními partnery. Analytici a investoři vyjádřili obavy ohledně distribuční strategie společnosti Nike a pomalé poptávky v Severní Americe. Mezitím konkurenční společnost Lululemon Athletica rovněž vykázala pokles tržeb a zisku v důsledku klesající poptávky, a to především ve stejném regionu. Několik makléřských společností v důsledku toho snížilo své cílové ceny pro akcie Nike. Mírný pokles akcií zaznamenali také evropští konkurenti Adidas a Puma.

Apple údajně jedná se společností Baidu o integraci generativní technologie AI čínské firmy do zařízení Apple prodávaných v Číně. Tento krok představuje pokračující snahu společnosti Apple zvýšit své technologické schopnosti a dohnat své technologické konkurenty na trhu s umělou inteligencí. Akcie společnosti Baidu v reakci na tuto zprávu vzrostly o 5 %. Společnost Apple již dříve vedla jednání o podobné spolupráci se společnostmi Google a OpenAI a toto nové partnerství se společností Baidu je zaměřeno na dodržování čínského regulačního prostředí. Od srpna Čína nařizuje, aby generativní technologie umělé inteligence před zveřejněním schvaloval úřad pro kybernetický prostor země. Schváleno bylo více než 40 modelů generativní AI, včetně modelu Ernie Bot společnosti Baidu, zatímco žádný model vyvinutý v zahraničí dosud povolení nezískal. Spoluprací s místním poskytovatelem AI, jako je Baidu, chce Apple zmírnit problémy s dodržováním předpisů a posílit svou konkurenční výhodu, zejména při vývoji řešení AI v čínštině. Další čínské technologické společnosti, například Xiaomi a Honor, rovněž zkoumají možnosti začlenění modelů AI do svých zařízení. Analytici poukazují na to, že Apple bude potřebovat obrovské inovace, aby v této oblasti zastínil konkurenty, ale síla společnosti spočívá v zavádění inovativních případů použití a killer aplikací pro různé technologie.

Podle údajů ministerstva obchodu se zahraniční investice do Číny za první dva měsíce roku 2023 snížily o 19,9 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a dosáhly 215,1 miliardy jüanů (30 miliard USD). Navzdory snahám vlády přilákat zahraniční firmy vyvolávají obavy o podnikatelské prostředí, křehké hospodářské oživení a eskalace geopolitického napětí opatrnost zahraničních investorů. Náhlé opuštění přísných opatření COVID-19 na konci roku 2022 důvěru ještě více podkopalo. K znepokojení nad transparentností politiky přispělo i omezení regulace v odvětvích, jako jsou technologie a vzdělávání. Přímé zahraniční investice do Číny v roce 2023 rovněž poklesly o 8 %. Z údajů vyplynulo, že 71,44 miliardy jüanů, tedy přibližně jedna třetina celkových investic, proudila do čínských high-tech odvětví, včetně high-tech výroby. Na druhé straně zahraniční investice do čínského stavebnictví zaznamenaly meziroční nárůst o 43,6 % a investice do velkoobchodu a maloobchodu vzrostly o 14,5 %.

Antimonopolní žaloba americké vlády proti společnosti Apple vychází z případu Microsoftu z roku 1998, ale podle právních expertů nemusí být ideálním vzorem pro řešení konkurence v oblasti chytrých telefonů. Současný trh s iPhony se výrazně liší od dominantního postavení Microsoftu v oblasti Windows před desítkami let, což vládě podle odborníků ztěžuje postup proti Applu. Ministerstvo spravedlnosti obviňuje společnost Apple z toho, že prostřednictvím omezení pro vývojáře aplikací nezákonně monopolizuje trh s chytrými telefony a nutí tak spotřebitele platit vyšší ceny. Společnost Apple však obvinění odmítá. Vláda musí prokázat, že praktiky společnosti Apple poškodily spotřebitele a snížily kvalitu konkurenčních produktů. Společnost Apple je obviněna z potlačování technologií, které by zvýšily konkurenci v oblastech, jako jsou super aplikace, cloudové streamované herní aplikace, aplikace pro zasílání zpráv, chytré hodinky a digitální peněženky. Zatímco společnost Microsoft byla nucena otevřít svůj operační systém kvůli svému 95% podílu na trhu stolních počítačů, Apple má v současné době 55% podíl na severoamerickém trhu chytrých telefonů. Odborníci se domnívají, že pro vládu bude obtížnější zvítězit nad společností Apple.

Praha – Místopředsedkyně Českomoravské konfederace odborových svazů (ČMKOS) Radka Sokolová, která získala nominace do čela centrály, se nebude o funkci předsedy na pondělním mimořádném sněmu odborů ucházet. Dosavadní předák Josef Středula tak nebude mít protikandidáta. Uvedla to dnes Česká televize (ČT). Sokolová v současné době centrálu dočasně řídí. Středula totiž začátkem března skončil ve vedení kvůli neplacení členských příspěvků a o týden později rezignoval kvůli zdraví a věku místopředseda Vít Samek.

Americký výrobce elektromobilů Tesla podle agentury Bloomberg News údajně snížil výrobu automobilů ve svém závodě v Číně kvůli nízké poptávce a silné konkurenci. Společnost nařídila zaměstnancům své továrny v Šanghaji, aby snížili výrobu sportovně-užitkového vozu Model Y i sedanu Model 3, tedy dvou typů, které v Číně vyrábí. Za tímto účelem budou nyní dělníci pracovat pět dní v týdnu namísto obvyklých 6-1/2 dne. Společnost Tesla se k této zprávě zatím nevyjádřila. Tato zpráva přichází v době, kdy společnost čelí rostoucí konkurenci na čínském trhu, který je největším světovým trhem s elektromobily. Odráží také širší problémy, s nimiž se Tesla potýká v celosvětovém měřítku, když se snaží uspokojit poptávku a překonat konkurenty.

Podle prezidenta Bundesbanky Joachima Nagela může Evropská centrální banka (ECB) v červnu snížit úrokové sazby. Nagelovy komentáře se shodují s názory ostatních tvůrců měnové politiky a naznačují možné snížení sazeb, protože inflace vykazuje známky návratu k 2% cíli ECB. Tržní prognózy předpokládají nejméně tři až čtyři snížení sazeb o 25 bazických bodů počínaje červnem nebo červencem. Nagel však zdůraznil, že počáteční snížení neznamená postupné snižování, protože ECB plánuje na každém zasedání vyhodnocovat čerstvé údaje. Zdůraznil potřebu opatrnosti vzhledem k robustnímu růstu mezd, který by mohl potenciálně vytvářet tlak na růst příjmů domácností a udržovat inflaci. Kromě toho vyjádřil obavy z vysokých mzdových požadavků odborů a zdůraznil, že je důležité počkat ještě několik měsíců před úpravou sazeb a zdržet se závazku dlouhodobé trajektorie úrokových sazeb.

Stratégové Goldman Sachs aktualizovali své prognózy poptávky po akciích v USA pro rok 2024 a uvedli, že podniky a domácnosti by se měly stát čistými kupci akcií, zatímco penzijní a podílové fondy a zahraniční investoři by měli být čistými prodejci. Tyto projekce naznačují, že podniky budou v roce 2024 čistými kupci amerických akcií v hodnotě přibližně 625 miliard USD, čímž bude pokračovat trend pozorovaný od roku 2000, kdy podniky nakoupily akcie v hodnotě 5,5 bilionu USD. Dále se předpokládá, že domácnosti letos nakoupí americké akcie v hodnotě 100 miliard USD, a to díky vysoké alokaci do akcií, klesajícím výnosům hotovosti a pozitivnímu ekonomickému výhledu. Naopak se očekává, že penzijní a podílové fondy prodají 325, resp. 300 miliard dolarů, zatímco zahraniční investoři prodají 50 miliard dolarů. Stratégové očekávají, že v roce 2024 dojde k oživení zpětných odkupů akcií a hotovostních fúzí a akvizic, které však budou částečně kompenzovány nárůstem emisí akcií. Jako důvody, proč se očekává, že domácnosti budou mít i nadále zájem o akcie, jsou uváděny silné vyhlídky hospodářského růstu a rekordní úroveň spravovaných aktiv na peněžním trhu.

Brusel – Evropská komise navrhla zvýšení cel na obiloviny, olejnatá semena a další odvozené produkty z Ruska a Běloruska, včetně pšenice, kukuřice a slunečnicového šrotu. EK to dnes oznámila ve svém prohlášení. Zvýšení cel musí ještě schválit členské státy, tedy Rada EU, kvalifikovanou většinou. To se patrně stane brzy. Souhlas Evropského parlamentu není potřeba.

Italský úřad pro ochranu údajů Garante se potýká s problémy při náboru odborníků na umělou inteligenci, což ukazuje na problém, s nímž se potýkají regulační orgány na celém světě. Po dočasném zastavení provozu služby ChatGPT se Garante pokusila posílit svůj tým přijetím čtyř odborníků na umělou inteligenci, ale tucet kandidátů se kvůli problémům včetně platových odřekl. Poptávka po odborných znalostech v oblasti umělé inteligence prudce vzrostla od doby, kdy společnost OpenAI zavedla službu ChatGPT, a regulační orgány tak musí soutěžit o talenty z omezeného počtu. Podobné problémy mohou nastat i u dalších veřejných orgánů v Evropské unii (EU), protože blok zavádí rozsáhlou regulaci AI. EU nabírá zaměstnance pro svůj nový Úřad pro umělou inteligenci a Evropské centrum pro algoritmickou transparentnost, ale potýká se s problémy při prosazování a najímání zaměstnanců. Mezitím Británie nabírá zaměstnance pro svůj vlastní Institut pro bezpečnost AI, ale nabízí platy výrazně nižší, než jsou průmyslové standardy, což může odradit špičkové talenty. USA zvolily jiný přístup, když udělily agenturám pravomoc rychle najímat odborníky na umělou inteligenci za konkurenceschopné platy. Vlády po celém světě si uvědomují potřebu odborných znalostí v oblasti AI, aby udržely krok s technologickým pokrokem, ale potýkají se s problémy při získávání a udržení talentů.

Podle průzkumu agentury Reuters více než polovina dotázaných ekonomů očekává, že Bank of Japan (BOJ) letos dále zvýší úrokové sazby. Průzkum ukázal, že 54 % z 35 dotázaných ekonomů předpovídá další zvýšení krátkodobých úrokových sazeb do konce roku. Žádný ekonom však nepředpověděl zvýšení sazeb před červnem. Pět z 37 ekonomů předpokládalo, že výpůjční náklady se ve čtvrtletí od července do září zvýší na 0,20 % nebo 0,25 %, přičemž hlavní tržní ekonom společnosti Daiwa Securities Mari Iwashita se přikláněl k září nebo říjnu. Medián prognóz analytiků do konce roku 2024 činil 0,20 %. Kromě toho 75 % ekonomů v průzkumu uvedlo jako největší riziko svých předpovědí riziko, že centrální banka zvýší sazby rychleji, než se očekává. Guvernér BOJ Kazuo Ueda zopakoval, že akomodační podmínky budou zachovány, a zdůraznil, že k dosažení 2% inflačních očekávání je ještě daleko. Polovina ekonomů dále předpověděla, že BOJ začne snižovat svou rozvahu od druhé poloviny příštího roku nebo později.

Vedoucí představitelé Evropské unie se dohodli, že v nadcházejícím roce zavedou mírně přísnější fiskální politiku eurozóny. Cílem tohoto kroku je řešit obavy z inflace a stabilizovat veřejné finance v důsledku zvýšených výdajů během pandemie COVID-19 a krize cen energií. Ministři financí 20 zemí eurozóny již dříve dosáhli dohody o hlavních směrech fiskální politiky pro rok 2025, přičemž zohlednili nová fiskální pravidla, která poskytují více času na snížení dluhu při zachování investic. Evropská rada schválila doporučení pro mírně kontrakční fiskální politiku eurozóny v roce 2025. Toto rozhodnutí má podpořit pokračující úsilí o zvýšení fiskální udržitelnosti a čelit inflačním tlakům. Vedoucí představitelé EU dále schválí plán na přilákání soukromého kapitálu k financování přechodu Evropy na ekologičtější a digitálnější ekonomiku. Tento plán zahrnuje vytvoření unie kapitálových trhů (CMU), která má usnadnit soukromé investice v členských státech EU. CMU se zaměří na oblasti, jako je sekuritizace, harmonizace insolvenčních zákonů a zdanění penzijního spoření a kapitálových výnosů. Podpora dobře fungujícího a efektivního jednotného trhu s kapitálem je považována za klíčovou pro hospodářskou konkurenceschopnost Evropy v době globálních změn.

Podle největší japonské odborové organizace Rengo se japonské firmy dohodly, že v letošním roce zvýší mzdy o 5,25 %, což je největší částka a poměr od roku 2013. Premiér Fumio Kišida doufá, že toto zvýšení mezd prospěje menším a středním firmám, které tvoří téměř všechny japonské podniky a přibližně 70 % pracovní síly. Mnohé z těchto menších firem však nemají sílu přenést vyšší náklady na zákazníky. Rengo posoudí rozsah trendu zvyšování mezd na zasedání 4. dubna.

Praha – Zahraniční dluh České republiky činil ke konci loňského roku 4,622 bilionu korun. Meziročně byl o 129 miliard Kč vyšší a představoval 63 procent hrubého domácího produktu. V posledním čtvrtletí loňského roku zahraniční dluh narostl o 167,4 miliardy korun. Vyplývá to z předběžných údajů, které dnes zveřejnila Česká národní banka (ČNB). Zahraniční dluh je sumou závazků se stanovenou lhůtou splatnosti.

Podle v pátek zveřejněné vládní zprávy se japonská vláda zavázala úzce spolupracovat s Bank of Japan v boji proti deflaci a provádět flexibilní politiku. Zpráva také uvádí, že vláda využije všechna dostupná politická opatření k přechodu ekonomiky na růstově orientovanou. Zpráva přichází poté, co Bank of Japan upustila od radikální politiky a poprvé po 17 letech zvýšila úrokové sazby, což odráží důvěru v ekonomiku. Inflace trvale překračuje 2% cíl BOJ a zaměstnanci si nedávno zajistili největší zvýšení mezd za více než tři desetiletí. Zpráva zdůraznila závazek vlády a BOJ vymýtit deflaci a podpořila povědomí veřejnosti o tomto cíli. Kromě toho vláda zlepšila svůj pohled na kapitálové výdaje a uvedla zlepšení ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023. Nárůst kapitálových výdajů přičítá zvýšeným investicím do výroby polovodičů a automobilů. Vláda však vyjádřila obavy z oslabení dovozu, zejména z Asie v důsledku klesající poptávky po mobilních telefonech a výrobcích souvisejících s automobily, a z narušení způsobeného krizí v Rudém moři. Navzdory těmto problémům se celková ekonomika stále mírně zotavuje, i když s nedávnými známkami zpomalení, přičemž spotřebitelské výdaje jsou ovlivněny pozastavením výroby automobilů a zpožděním dodávek.

Podle průzkumu institutu Ifo se německá podnikatelská morálka v březnu zlepšila a překonala očekávání. Index podnikatelského klimatu dosáhl hodnoty 87,8, což je více než předpokládaných 86,0. To však nemusí stačit k tomu, aby Německo, největší evropská ekonomika, nevstoupilo do další recese. Průzkum ukázal, že se zlepšila očekávání podniků do budoucna i jejich hodnocení současné podnikatelské situace. Hlavní ekonom Commerzbank Joerg Kraemer vyjádřil naději v silný nárůst podnikatelského klimatu Ifo, který naznačuje, že tlumící účinky růstu úrokových sazeb a cen energií začínají slábnout. Kraemer však varoval před tím, aby se konec recese v nadcházejících měsících zaměňoval se skutečným oživením. Očekává se, že Německo po poklesu o 0,3 % v posledním čtvrtletí roku 2020 vstoupí v prvním čtvrtletí letošního roku do další technické recese.

Spojené státy údajně vyzvaly Ukrajinu, aby přestala útočit na ruskou energetickou infrastrukturu, a varovaly ji, že útoky bezpilotních letounů by mohly podnítit odvetu a potenciálně zvýšit světové ceny ropy, uvedl list Financial Times. Tyto údery již přispěly k téměř 4% nárůstu cen ropy od 12. března, kdy Ukrajina poprvé začala útočit na ruskou energetickou infrastrukturu. Případný nárůst cen benzínu v USA by mohl negativně ovlivnit hodnocení prezidenta Joea Bidena a oslabit jeho šance na znovuzvolení. Rusko i Ukrajina v průběhu probíhajícího konfliktu využívají bezpilotní letouny k útokům na kritickou infrastrukturu, vojenská zařízení a soustředění vojsk. Kyjev se v poslední době zaměřil zejména na údery na ruské rafinerie a energetická zařízení. Je nezbytné udržovat v sekci komentářů uctivou a promyšlenou diskusi, která podporuje angažovanost a porozumění mezi uživateli.

Akcie společnosti FedEx v pátek před zahájením obchodování prudce vzrostly poté, co společnost vykázala vyšší než očekávaný čtvrtletní zisk a vyšší provozní marži ve své jednotce Express. Akcie společnosti vzrostly před zvoněním o 12,4 % na 297,75 USD, přičemž konkurenční UPS si polepšila o 3,5 %. FedEx přijal opatření na ochranu marží v divizi Express, včetně snížení počtu letových hodin a nasazení menšího počtu letadel pro lepší využití kapacity. Společnost také plánuje v tomto čtvrtletí odkoupit akcie v hodnotě 500 milionů USD a schválila nový program odkupu akcií v hodnotě 5 miliard USD. Provozní marže společnosti Express vzrostla v únorovém fiskálním čtvrtletí o 2,5 % ve srovnání s 1,2 % před rokem. FedEx rovněž zpřísnil svůj roční výhled zisku, když očekává zisk v rozmezí 17,25 až 18,25 USD na akcii. Upravený zisk za čtvrtletí končící 29. února dosáhl 966 milionů USD, tj. 3,86 USD na akcii, a překonal tak průměrný odhad analytiků. Investoři vyvíjejí tlak na společnost FedEx, aby zvýšila ziskovost v segmentu expresní přepravy, protože jednání o obnovení smlouvy s USPS a pracovní diskuse s piloty pokračují.

Akcie sociální mediální platformy Reddit se v pátek před zahájením obchodování propadly o 2,6 % po 48% nárůstu při svém debutu na newyorské burze. Tato primární veřejná nabídka akcií (IPO) byla po období stagnace na trhu pozorně sledována z hlediska zájmu investorů o nové emise akcií. Analytici se domnívají, že výsledky obchodování v následujících týdnech významně ovlivní plány IPO dalších technologických startupů, které fungují se ztrátou. Přestože Reddit od svého založení v roce 2005 nezaznamenal roční zisk, dočkal se ve čtvrtek vřelého přijetí, které vyvrcholilo oceněním na 9,52 miliardy USD na konci obchodní seance. Za zmínku stojí, že společnost ARK Invest Cathie Woodové nakoupila přibližně 10 000 akcií, jak vyplývá z e-mailu od správce aktiv. Navzdory popularitě Redditu během meme akciového šílenství v roce 2021 zůstávají někteří uživatelé na největších fórech platformy pro obchodování s akciemi vůči společnosti skeptičtí. Nedávné diskuse na fóru “wallstreetbets” se soustředily především na nedostatečnou ziskovost společnosti Reddit, přičemž někteří uživatelé uvažovali o medvědích opčních pozicích na akcie.