Právě teď

Dolar mírně poklesl, protože obchodníci netrpělivě očekávají zveřejnění průzkumů podnikatelské aktivity, které poskytnou informace o stavu hlavních ekonomik a jejich dopadu na globální úrokové sazby. Bleskové údaje o indexech nákupních manažerů (PMI) ve Spojených státech, Velké Británii a eurozóně, které budou zveřejněny později dnes, poskytnou jasnější obraz o výrobním sektoru a sektoru služeb v těchto zemích. V očekávání pozitivních výsledků PMI euro i šterlinková libra vůči dolaru posílily. Dolarový index klesl o 0,15 % na 103,81, přičemž týdenní pokles činil více než 0,4 % v důsledku celosvětového poklesu výnosů dluhopisů. Za celý rok však dolar zůstává v plusu o více než 2 %, protože obchodníci snižují očekávání několikanásobného snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Nedávné údaje ukazují, že výrobní a spotřebitelské ceny v USA rostou více, než se očekávalo, což svědčí o silném trhu práce. Příští týden zasedá novozélandská centrální banka (RBNZ) a očekává se, že ponechá hotovostní sazbu na úrovni 5,5 %, i když existuje možnost zvýšení sazeb.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda odhalil, že inflace v zemi zrychluje v důsledku napjatého trhu práce, který tlačí na růst mezd. Ueda zopakoval přesvědčení banky, že podmínky pro ukončení záporných úrokových sazeb se naplňují. Uvedl, že japonská ekonomika pravděpodobně zažije pozitivní cyklus, kdy vyšší růst zaměstnanosti a mezd povede k mírnému zvýšení inflace. “Ceny služeb nadále mírně rostou,” uvedl Ueda a dodal, že trendová inflace postupně zrychluje. Zdroje agentury Reuters informovaly, že BOJ se v nadcházejících měsících chystá ukončit záporné úrokové sazby, přestože se japonská ekonomika propadá do recese. Stále více se objevují náznaky, že firmy budou v podmínkách utahujícího se trhu práce i nadále nabízet výrazné zvýšení mezd. Průzkum agentury Reuters ukázal, že více než 80 % ekonomů předpokládá, že BOJ stáhne krátkodobé úrokové sazby ze záporného pásma do dubna. Očekávání nízkých výpůjčních nákladů v Japonsku však stlačilo kurz jenu vůči dolaru na úroveň kolem 150, což zvyšuje pravděpodobnost intervence japonských úřadů na nákup jenu. Ministr financí Šunichi Suzuki potvrdil, že vláda pozorně sleduje pohyby měny a zaměřuje se na míru volatility na devizových trzích.

Praha – Na protestní jízdu proti agrární politice Evropské unie se dnes ráno po 07:30 od areálu společnosti Obila v kutnohorském Karlově vydalo kolem 100 traktorů a další zemědělské techniky z Kolínska a Kutnohorska. Zemědělci se tak připojují ke společným evropským protestům. Protestní jízdy se dnes konají po celém Česku, na hranicích se Slovenskem, Polskem a Německem a také v ulicích a okolí velkých měst. Hlavní protest je plánovaný od 10:00 do 12:00. Vyrazit by podle Agrární komory ČR mělo více než 2000 zemědělských strojů, ve Středočeském kraji zhruba 320. Do protestů by se měli zapojit i zemědělci ze Slovenska, Maďarska, Polska a některých pobaltských a balkánských států.

Výrobce luxusních automobilů Mercedes-Benz oznámil, že upravená návratnost prodeje jeho automobilové divize pro rok 2023 dosáhne 12,6 %, což je v souladu s jeho očekáváním. Zisk společnosti však ovlivnila rostoucí inflace a náklady související s dodavatelským řetězcem. Aby tyto vlivy vyrovnala, zvýšila společnost Mercedes-Benz průměrnou cenu svých vozů o 2 % na 74 200 eur (80 395,70 USD). Kromě toho společnost zvýšila výdaje na výzkum a vývoj budoucích technologií, jako je platforma MB.OS. Navzdory 2% nárůstu tržeb klesl zisk skupiny před úroky a zdaněním na 19,7 miliardy eur z 20,5 miliardy eur v předchozím roce. Tato zpráva přichází v souvislosti s pokračující snahou společnosti Mercedes-Benz přizpůsobovat se a investovat do inovativních technologií, aby vyhověla požadavkům měnícího se automobilového průmyslu.

Podle průzkumu agentury Reuters se očekává, že japonská inflace v lednu opět zpomalila a poprvé po téměř dvou letech klesla pod 2% cíl centrální banky. Ekonomové předpokládají, že celonárodní jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v lednu vzroste oproti předchozímu roku o 1,8 %, což představuje nejnižší míru inflace od března 2022. Zpomalení inflace spolu s nedávnou recesí představuje výzvu pro plány Bank of Japan ukončit v nadcházejících měsících záporné úrokové sazby. Centrální banka připisuje současné zpomalení inflace slábnoucím nákladovým faktorům a zdůrazňuje svůj závazek dosáhnout udržitelného 2% inflačního cíle podporovaného růstem mezd. Většina ekonomů v samostatném průzkumu agentury Reuters očekává, že centrální banka ukončí politiku záporných úrokových sazeb v dubnu, protože předpokládá vyšší růst mezd během nadcházejících pracovních jednání. Průzkum navíc naznačuje, že tovární výroba se v lednu mohla snížit o 7,3 % v důsledku zemětřesení na poloostrově Noto a bezpečnostního skandálu společnosti Toyota, zatímco maloobchodní tržby by měly vykázat meziroční nárůst o 2,3 %. Vláda zveřejní údaje o indexu spotřebitelských cen 27. února a údaje o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách 29. února.

Japonské akcie ve čtvrtek prudce vzrostly a index Nikkei dosáhl rekordní hodnoty nad 39 000 bodů. Bylo to poprvé po 34 letech, kdy index dosáhl takové výšky od svého předchozího vrcholu v éře “bubliny”. Čínské akcie se však po sedmidenní vítězné sérii potýkaly s problémy. Zasaženy byly zejména technologické akcie Hang Seng, které strávily den v červených číslech. Čínské hedgeové fondy se snažily uklidnit nervy investorů poté, co akcie začátkem měsíce klesly na pětiletá minima. Na Wall Street futures na Nasdaq po nevýrazném středečním obchodním dni ukázaly o 1,5 % vyšší hodnotu. V Evropě obchodníci čekají na makroukazatele, jako jsou údaje o indexech PMI z Německa, Francie a eurozóny, a také na konečné údaje o spotřebitelské inflaci za leden. Euro a libra v uplynulém týdnu překonaly výkonnost dolaru a jenu, přičemž obchodníci sázeli na neochotu evropských centrálních bank snižovat sazby ve srovnání s Federálním rezervním systémem. Výnos desetiletých státních dluhopisů zůstává nad úrovní 4,3 %, ale odborníci se domnívají, že úroveň nad 4,4 % by mohla vyvolat nervozitu na trhu. Mezi společnostmi, které budou ve čtvrtek oznamovat své hospodářské výsledky, jsou Nestlé, Lloyds a Anglo American.

Společnost Nvidia, přední dodavatel čipů pro umělou inteligenci, předpověděla trojnásobný nárůst čtvrtletních tržeb, čímž překonala odhady. Po čipech pro datová centra a grafických procesorech (GPU) společnosti je vysoká poptávka, protože podniky se snaží rozšířit své možnosti v oblasti umělé inteligence. K tomuto prudkému nárůstu přispělo dominantní postavení společnosti Nvidia na globálním trhu s čipy pro umělou inteligenci, kde má zákazníky, jako je Microsoft. Oznámení způsobilo, že akcie společnosti po skončení obchodování vzrostly o 10 %, což zvýšilo její tržní kapitalizaci o více než 129 miliard dolarů a vedlo k růstu akcií dalších firem souvisejících s AI. Navzdory obavám o udržitelnost tohoto růstu předpokládá Nvidia v prognóze na první čtvrtletí roku 2023 růst tržeb o 233 %, což překonává očekávání Wall Street. Tržby v segmentu datových center, který má největší podíl na tržbách, vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí o 409 %. Zlepšuje se také dodavatelský řetězec společnosti, ale generální ředitel Jensen Huang poznamenal, že bude náročné uspokojit zvýšenou poptávku. Nvidia očekává, že pokročilá balicí kapacita společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. zlepší dodávky čipů. Nvidia vykázala ve čtvrtém čtvrtletí tržby ve výši 22,10 miliardy dolarů, čímž překonala odhady, a v prvním čtvrtletí očekává upravenou hrubou marži ve výši 77 %. Akcie společnosti letos posílily o více než 30 % a soupeří s Amazonem a Alphabetem o pozici jedné z nejhodnotnějších společností.

Čínská společnost Lenovo Group, největší světový výrobce osobních počítačů, vykázala za období říjen-prosinec 3% nárůst tržeb, které dosáhly 15,72 miliardy USD. Tento růst znamená obrat po pěti po sobě jdoucích čtvrtletích poklesu tržeb. Navzdory oživení však čistý zisk připadající na akcionáře ve stejném období klesl o 23 % na 337 milionů USD. Dodávky osobních počítačů společnosti Lenovo ve třetím čtvrtletí vzrostly o 3,2 %, čímž překonaly 0,3% růst v odvětví. Na celosvětovém trhu s osobními počítači zaujímala 25,6% podíl, přičemž za ní následovaly společnosti HP, Dell a Apple. Společnost se snaží zvýšit ziskovost rozšířením podnikání v oblasti jiných než osobních počítačů, přičemž tržby její servisní jednotky vzrostly o 10 % na 2 miliardy USD. Cena akcií společnosti Lenovo po oznámení výsledků vzrostla o téměř 2 %. Investory k akciím přilákala potenciální poptávka po počítačích s umělou inteligencí, přičemž Lenovo se na počítače s umělou inteligencí zaměřuje jako na strategii do budoucna. Očekává, že dodávky počítačů s umělou inteligencí v roce 2023 překročí 50 milionů kusů a do roku 2027 se ztrojnásobí na 167 milionů kusů. Kromě toho společnost Lenovo vyvíjí chytré telefony s podporou umělé inteligence díky spolupráci se společností Baidu, která své telefony vybavuje velkým jazykovým modelem “Ernie” společnosti Baidu.

Podle podnikatelského průzkumu banky HSBC rostla indická podnikatelská aktivita v únoru nejrychlejším tempem za posledních sedm měsíců, a to díky silné poptávce po výrobě i službách. Bleskový index nákupních manažerů (PMI) HSBC India Composite vzrostl tento měsíc na 61,5 bodu oproti konečné hodnotě 61,2 bodu v lednu, což představuje 31. měsíc expanze v řadě. Bleskový index PMI ve zpracovatelském průmyslu za únor vzrostl na 56,7, což je nejvyšší hodnota od září, zatímco předběžný index PMI ve službách dosáhl sedmiměsíčního maxima 62,0 bodu. Nové zakázky v soukromém sektoru nadále rostly vysokým tempem, přičemž odvětví služeb rostlo nejrychleji od poloviny roku 2010. Tovární produkce rovněž zrychlila na pětiměsíční maximum, zatímco mezinárodní objednávky rostly nejrychlejším tempem od září. Celková podnikatelská důvěra však poklesla z lednového čtyřměsíčního maxima a zaměstnanost se poprvé od května 2022 nezvýšila. Přesto nákladové tlaky polevily a celkové ceny vstupů rostly nejslabším tempem za tři a půl roku. Dobré výsledky podporují závěry průzkumu agentury Reuters, který předpovídá Indii v příštích letech stabilní růst.

Japonské akcie ve čtvrtek dosáhly historického maxima a překonaly úroveň, která nebyla zaznamenána od ekonomické bubliny v roce 1989. Průměrný akciový index Nikkei vzrostl přibližně o 2 % na 39 000 bodů, čímž překonal předchozí intradenní rekord 38 957,44 bodu a uzavřel na hodnotě 38 915,87 bodu. Doba 34 let, kterou trvalo dosažení tohoto milníku, je pro hlavní trhy rekordní a překonává dobu zotavení Wall Street po krachu v roce 1929. Silná rally je připisována levnému ocenění, podnikovým reformám a přesunu zahraničních investic z čínských trhů, které se potýkají s problémy. K prudkému růstu trhu přispěly také faktory, jako je obchodní expozice, slabá měna, solidní zisky a očekávání uvolněné měnové politiky Bank of Japan. Změny ve správě a řízení společností vedly ke zvýšení zpětných odkupů a zrušení křížových holdingů, což přilákalo zahraniční investory. Analytici očekávají, že se japonskému akciovému trhu bude i nadále dařit, přičemž podle průzkumu agentury Reuters by měl index Nikkei do konce roku 2024 dosáhnout hodnoty 39 000 bodů. Současná rally je ve srovnání s boomem v 80. letech 20. století považována za udržitelnější, s přiměřeným oceněním a pozitivními tržními fundamenty.

Ceny ropy posilovaly již druhý den po sobě, neboť se očekává, že v USA, které jsou největším světovým spotřebitelem ropy, dojde k nárůstu poptávky. Tento nárůst poptávky je způsoben především návratem provozu rafinérií k normálu po nedávných odstávkách spolu s oslabením amerického dolaru. Futures na ropu Brent zaznamenaly nárůst o 0,2 % na 83,20 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate pro duben stouply o 0,2 % na 78,10 USD za barel. Navázaly tak na středeční nárůst cen ropy o 1 %. Účastníci trhu zůstávají optimističtí a vyhlížejí opětovné dosažení letošního maxima, k čemuž přispívá geopolitické napětí. Zisky však mohou být omezeny v důsledku vyššího než očekávaného nárůstu zásob ropy v USA. Zásoby ropy vzrostly v souvislosti s četnými odstávkami rafinerií, což vedlo k nejnižší úrovni míry využití za poslední dva roky. Navzdory jejich postupnému obnovování produkce investoři netrpělivě očekávají oficiální údaje amerického Úřadu pro energetické informace o zásobách, které se očekávají ve čtvrtek. Oslabení amerického dolaru již čtvrtou seanci v řadě rovněž zvyšuje krátkodobou atraktivitu ropy.

Federální rezervní systém se připravuje na zásadní diskusi o snižování své rozvahy na nadcházejícím březnovém zasedání. Zápis ze zasedání z 30. a 31. ledna odhalil, že většina úředníků se chce zabývat strategiemi pro ukončení soustavného snižování objemu držených dluhopisů Fedu. Navzdory pokroku v probíhajícím snižování přetrvávají nejistoty ohledně optimálního tempa. Někteří tvůrci politiky jsou zastánci postupného přístupu, neboť bilanční suma v současné době činí 7,7 bilionu USD. Během pandemie za účelem stabilizace a stimulace trhu se rozvaha nafoukla na téměř 9 bilionů USD. Vzhledem k tomu, že Fed zvažuje snížení cílové sazby federálních fondů ze současných 5,25 %, jsou tyto nadcházející debaty klíčové pro utváření trajektorie kvantitativního zpřísňování.

Tvůrci politiky Federálního rezervního systému podle zápisu z lednového zasedání vyjadřují obavy z předčasného snížení úrokových sazeb. Přetrvává nejistota ohledně trvání současných sazeb pro návrat k inflačnímu cíli. Většina je opatrná ohledně rychlého uvolnění politiky, upozorňuje na rizika pro ekonomiku. Předseda Fedu Powell naznačuje, že březnové snížení sazeb není pravděpodobné. Silnější růst zaměstnanosti a inflace v lednu poskytují omezenou důvěru pro úpravu sazeb. Zaměstnanci Fedu upozorňují na zranitelnost finančního systému, diskutují o zastavení snižování rozvahy. Tržní podmínky ukazují zvýšené výnosy státních dluhopisů, ale rekordní výkonnost akcií. Vyvážený přístup Fedu signalizuje postupné kroky v oblasti sazeb v prostředí ekonomické nejistoty.

Tvůrci měnové politiky Federálního rezervního systému zachovávají svůj postoj k úrokovým sazbám a čekají na další důvěru v trajektorii inflace, ukázal zápis ze zasedání 30.-31. ledna. Fed naznačil, že se snížením sazeb nespěchá, a zdůraznil potřebu trvalého pokroku směrem k 2% inflačnímu cíli. Nedávné ekonomické údaje, včetně překvapivého vývoje inflace a ukazatelů trhu práce, vyvolaly obavy ohledně řízení inflace. Zatímco index spotřebitelských cen v lednu zpomalil, jádrová inflace zůstala nad očekáváním. Členové Fedu zdůraznili “proinflační rizika” inflace i ekonomické aktivity, která potenciálně naznačují silnější růstovou dynamiku, než se dříve odhadovalo. Investoři upravili svá očekávání a v roce 2024 předpokládají menší počet snížení sazeb. Fed také zvažuje možné zpomalení programu snižování rozvahy.

Sněmovna reprezentantů USA Freedom Caucus se zasazuje o jednoroční výdajové provizorium, které může vést k uzavření vlády, pokud ho podpoří předseda Sněmovny reprezentantů Mike Johnson, odhalil ve středu Axios. Podle dopisu zaslaného Johnsonovi se členové Caucusu vyslovili pro provizorium, pokud se v rozpočtovém procesu nepodaří prosadit jiné politické priority. Tento krok naznačuje možnou rozpočtovou patovou situaci, která by mohla mít v blízké budoucnosti dopad na financování a fungování vlády.

Prognóza roční výroby vozů skupiny Lucid pro rok 2024 výrazně zaostala za očekáváním analytiků, neboť společnost předpokládala pouze 9 000 vozů oproti odhadům 22 594 vozů. Tato prognóza odráží obavy ze zpomalení poptávky po luxusních elektromobilech v souvislosti s rostoucími úrokovými sazbami, které ovlivňují spotřebitelské výdaje. Krok společnosti snížit ceny svých sedanů Air naznačuje snahu stimulovat poptávku uprostřed celkového zpomalení průmyslu. Tržby společnosti Lucid za čtvrté čtvrtletí rovněž nedosáhly odhadů, když společnost vykázala 157,2 milionu USD oproti průměrnému odhadu analytiků ve výši 179,9 milionu USD. Akcie společnosti Lucid (NASDAQ:LCID) po těchto oznámeních v rozšířeném obchodování klesly přibližně o 5 %.

Kanadské emise zelených dluhopisů se po výrazném propadu v letošním roce zotaví a dosáhnou nejnižší úrovně za poslední čtyři roky. Podíl země na celosvětovém trhu zelených dluhopisů klesl na 1,3 % kvůli problémům, jako jsou vysoké úrokové sazby a nedostatek pracovních sil. Nicméně s očekávaným snížením úrokových sazeb ze strany Bank of Canada a podpůrnými vládními iniciativami se očekává, že nabídka zelených dluhopisů nabere na dynamice. Zařazení projektů jaderné energetiky do programu zelených dluhopisů v Ontariu podporuje optimismus na trhu. Subjekty jako QuadReal Property Group plánují vydávat více zelených dluhopisů s tím, jak budou klesat úrokové sazby, s cílem převést v příštích letech všechny budoucí emise dluhopisů na zelené.

Společnost JPMorgan Chase čelí žalobě za údajné účtování nespravedlivých poplatků zákazníkům, jejichž složené šeky propadly. Pět zákazníků podalo návrh na hromadnou žalobu, v níž tvrdí, že banka účtovala poplatky ve výši 12 USD za “vrácené složené šeky”, přestože se zákazníci ničím neprovinili. Žaloba označila tyto poplatky za “bezohledné” a citovala bulletin amerického Úřadu pro finanční ochranu spotřebitelů, podle kterého je tato praxe pravděpodobně nezákonná. Společnost Chase přestala tyto poplatky účtovat v prosinci 2022, ale čelí požadavkům na náhradu škody ve výši nejméně 5 milionů dolarů. Bidenova administrativa nedávno zdůraznila potřebu řešit skryté poplatky v různých odvětvích, včetně bankovnictví. Tato žaloba usiluje o to, aby banka nesla odpovědnost za to, co žalobci považují za rozšířenou a nekalou praxi v tomto odvětví.