Právě teď

Akcie společnosti Schneider Electric (EPA:SCHN) (SBGSY) vyskočily v Paříži o více než 3 % po lepším než očekávaném růstu organických tržeb za 4. čtvrtletí 2024 a pozitivním výhledu na rok 2024. Organické tržby za 4. čtvrtletí vzrostly o 9,1 %, čímž překonaly odhady, avšak celkové tržby ve výši 9,48 mld. eur mírně zaostaly za očekáváním. Pro fiskální rok 2023 upravený zisk na akcii vzrostl na 7,26 EUR, čímž zaostal za konsensuálním odhadem 7,68 EUR. Tržby meziročně vzrostly o 5,1 % na 35,90 miliardy eur, což je mírně pod předpokládanými 36,05 miliardy eur. Upravený zisk EBITA dosáhl 6,41 miliardy eur, přičemž marže se zlepšila na 17,9 %. Pro rok 2024 Schneider Electric předpokládá organický růst tržeb v rozmezí 6-8 %, což je méně než očekávaných 6,5 %. Společnost očekává upravenou marži EBITA mezi 18 % a 18,2 %, což je méně než konsenzuální odhad 18,3 %. Analytici z Jefferies označili výsledky a výhled za “poměrně neuspokojivé” s odkazem na vysoká očekávání a pravděpodobnost, že si akcie po výrazném růstu “trochu vydechnou”. Poznamenali, že pokud vedení společnosti neposkytne přesvědčivé vysvětlení, nemusí být pro investory výhled dostatečný.

Společnost Cisco Systems, výrobce síťového vybavení, oznámila snížení celoročního výhledu a plánuje snížit počet zaměstnanců v rámci restrukturalizace. Společnost očekává upravený zisk na akcii ve výši 3,68 až 3,74 USD při tržbách v rozmezí 51,5 až 52,5 miliardy USD, což je pokles oproti předchozím odhadům 3,87 až 3,93 USD, resp. 53,8 až 55,0 miliardy USD. Generální ředitel Charles Robbins jako faktor uvedl slabou poptávku ze strany zákazníků z řad poskytovatelů telekomunikačních a kabelových služeb. Analytici z Jefferies také poznamenali, že Cisco se stále potýká s následky krize v dodavatelském řetězci, která vedla k nadměrným zásobám u zákazníků. Kromě toho společnost sníží počet zaměstnanců přibližně o 5 %, což povede k nákladům na odstupné a další náklady ve výši 800 milionů USD. Většina těchto nákladů bude vykázána v první polovině fiskálního roku 2025. Akcie společnosti Cisco v důsledku této zprávy v předobchodní fázi klesly.

Společnost Orange S.A. (FNCTF) vykázala za čtvrté fiskální čtvrtletí vyšší než očekávaný provozní volný peněžní tok (FCF), což vedlo k 1% růstu jejích akcií při obchodování v Paříži. Upravený provozní zisk EBITDA společnosti za čtvrtletí dosáhl 3,54 miliardy eur, čímž mírně překonal konsenzuální odhad ve výši 3,51 miliardy eur. Tržby odpovídaly prognóze a dosáhly 11,58 miliardy eur. Kapitálové výdaje na telekomunikační aktivity však zaostaly za odhady a dosáhly 2,06 miliardy eur oproti očekávaným 2,15 miliardy eur. Provozní volný peněžní tok za 4. čtvrtletí překonal očekávání o 7,5 %. Společnosti Orange se také podařilo ve druhé polovině roku snížit čistý dluh na 27,00 miliardy eur, což je o něco méně než očekávaných 27,07 miliardy eur. Společnost v souladu s očekáváním vyhlásila dividendu na akcii ve výši 0,72 EUR za celý rok 2023. S výhledem do roku 2024 chce Orange dosáhnout nízkociferného růstu EBITDA po pronájmech a minimálního organického cash flow ve výši 3,8 miliardy eur. Kromě toho společnost stanovila pro fiskální rok 2025 minimální dividendu ve výši 0,75 EUR na akcii. Analytici Morgan Stanley byli obzvláště nadšeni lepším výsledkem FCF společnosti Orange a očekávají růst akcií o 2-3 %.

Stratégové Goldman Sachs upravili svůj výhled trhu v Evropě a zvýšili svůj 12měsíční cíl pro index Stoxx Europe 600 z 500 na 510. Upravený cíl odráží optimismus spojený s levnějším oceněním a očekávaným zlepšením evropské ekonomiky. Ocenění Evropy je v současné době mírně diskontováno ve srovnání s USA, což investorům nabízí atraktivní vstupní bod. Několik ekonomických ukazatelů, včetně pozitivních posunů v indexech PMI, silných údajů o zakázkách, stabilních úrokových sazeb a bezpečných dodávek plynu, signalizuje bod obratu pro ekonomické vyhlídky Evropy. Goldman Sachs rovněž zvýšila hodnocení sektorů souvisejících se spotřebiteli, jako je cestování a volný čas, spotřební zboží a služby a maloobchod, a to vzhledem k jejich příznivému výhledu v příznivém ekonomickém prostředí. Luxusní zboží by mělo těžit ze zlepšené dynamiky bohatství v USA, zatímco průmyslové zboží a služby, stavebnictví a stavební materiály jsou vylepšeny díky nižším nákladům na energie a rostoucí poptávce. Naopak akcie energetických společností byly sníženy v očekávání poklesu cen energií. Celkově Goldman Sachs doporučuje strategii barbell, která kombinuje globální rostoucí složky s velkou kapitalizací a solidní rozvahou, technologie, zdravotnictví a selektivní expozici vůči spotřebitelským cyklickým a průmyslovým podnikům.

Konflikt na Ukrajině zatížil ruské finance, ale očekává se, že fiskální rezervy Moskvy vydrží několik let, i kdyby ceny ropy klesly až na 60 dolarů za barel. Likvidní část ruského Fondu národního bohatství (FNB) se od invaze na Ukrajinu v únoru 2022 snížila o 58 miliard dolarů, protože vláda použila tyto prostředky na pokrytí rozpočtového deficitu a podporu státních podniků. K 1. únoru 2024 bylo v NWF 55 miliard USD, tj. 2,7 % HDP, což je méně než 112,7 miliardy USD, tj. 6,6 % HDP, k 1. únoru 2022. Spolu s přibližně 300 miliardami dolarů ruských rezerv zmrazených na Západě údaje naznačují, že sankce a vojenské výdaje snižují finanční sílu prezidenta Putina. Odborníci se však domnívají, že Rusko má stále bezpečnostní rezervu i v případě poklesu cen ropy, a vláda hodlá v letošním roce doplnit NZF o přibližně 20 miliard dolarů. Nelikvidní aktiva v rámci NWF vzrostla na 59 % fondu, což vyvolává obavy z možné nedostatečné flexibility v případě poklesu cen komodit. Ruské orgány jsou nicméně přesvědčeny, že případné finanční problémy zvládnou bez krize.

Costa Coffee, dceřiná společnost společnosti Coca-Cola, oznámila, že více než 15 000 hodinově placených zaměstnanců ve Spojeném království obdrží od 1. dubna zvýšení mezd o 9 %. Zvýšení mezd se projeví zvýšením nástupní sazby z 10,70 na 12 liber za hodinu, čímž se překoná vládou stanovená minimální mzda, která se má zvýšit na 11,44 libry za hodinu. Cílem tohoto kroku je podpořit a ocenit zaměstnance společnosti v první linii. Rozhodnutí společnosti Costa Coffee překročit minimální mzdu je důkazem odhodlání přilákat a udržet si talentované zaměstnance. Zvýšení mzdy přinese zaměstnancům zvýšení jejich příjmů, zejména v době, kdy je finanční stabilita klíčová.

Skupina Mercedes-Benz oznámila dokončení prodeje svého podílu v ruském výrobci nákladních automobilů Kamaz. Transakce, která byla dokončena tento měsíc, získala všechna potřebná povolení regulačních orgánů. Identitu kupujícího ani cenu prodeje společnost nezveřejnila. Rozhodnutí společnosti Mercedes-Benz odprodat svůj podíl ve společnosti Kamaz je součástí jejího úsilí o strategickou reorganizaci. Německá automobilka se chce zaměřit na své klíčové aktivity a upřednostnit vývoj elektromobilů. Prodej podílu v Kamazu rovněž podtrhuje náročné prostředí pro mezinárodní společnosti na ruském trhu, a to s ohledem na geopolitické napětí a ekonomickou nejistotu. Ukončením investice do společnosti Kamaz si Mercedes-Benz vytváří pozici pro zefektivnění svých aktivit a alokaci zdrojů do oblastí, které jsou více v souladu s jeho dlouhodobými růstovými cíli.

Očekává se, že německá ekonomika v letošním roce poklesne o 0,5 % v důsledku několika faktorů, jako jsou vysoké ceny energií, vysoká byrokracie, nedostatek kvalifikovaných pracovníků a slabá domácí poptávka. Podle nedávného průzkumu, který provedla německá průmyslová a obchodní komora DIHK, 35 % z více než 27 000 dotázaných podniků očekává v příštích 12 měsících pokles obchodu, zatímco pouze 14 % očekává zlepšení. Tato negativní nálada mezi podniky je důvodem k obavám, neboť znamená možnost, že ekonomika země bude klesat dva roky po sobě, což se v poválečné historii Německa stalo pouze jednou. Šéf DIHK Martin Wansleben varuje, že je to jasný signál, kterému by Německo a Evropa měly věnovat pozornost. Očekává se, že vláda příští týden oznámí svou prognózu hospodářského růstu, přičemž zdroje uvádějí sníženou prognózu na pouhých 0,2 %. Průzkum také ukazuje, že tři z pěti firem považují hospodářskou politiku země za podnikatelské riziko, přičemž 33 % plánuje snížit investice v Německu a pouze 24 % plánuje expanzi. V reakci na to hodlá německá vládnoucí koalice do jara navrhnout opatření, včetně daňové reformy a snížení byrokracie, která by posílila postavení země jako místa pro podnikání.

Zvláštní právní zástupce Jack Smith vyzval Nejvyšší soud USA, aby zamítl žádost bývalého prezidenta Donalda Trumpa o další odklad soudního řízení ve věci federálních obvinění proti němu. Smith argumentoval tím, že existuje naléhavý národní zájem na tom, aby obvinění byla urychleně předložena soudu, zejména proto, že bývalý prezident je obviněn ze spiknutí s cílem podvrátit volební proces. Trumpovi právníci požádali o pozastavení rozhodnutí tříčlenného senátu amerického odvolacího soudu, který zamítl žádost o prezidentskou imunitu vůči trestnímu stíhání. Smith dále zdůraznil, že Trumpův údajný zločinný plán na zvrácení voleb zasahuje do podstaty demokracie a neměl by být chráněn imunitou. Pokud Nejvyšší soud Trumpovu žádost okamžitě nezamítne, Smith vyzval, aby byl případ projednán ve zrychleném řízení. Proces, který byl odložen, by mohl potenciálně ovlivnit volební období, pokud nebude rychle vyřešen. Trump čelí obvinění týkajícímu se podvracení voleb, a pokud bude shledán vinným, bude jeho schopnost vést kampaň proti prezidentovi Joeovi Bidenovi výrazně narušena.

Barclays údajně zvažuje nabídku na převzetí britské privátní banky Societe Generale, protože britská banka se snaží rozšířit své aktivity zaměřené na bohaté jednotlivce. Zdroje prozradily, že SocGen, které radí společnost Rothschild & Co, zahájila aukci na svou jednotku Kleinwort Hambros, o kterou projevili zájem potenciální zájemci včetně Lloyds Banking Group, Rathbones a Raymond James. Společnost Rathbones se však rozhodla, že se procesu nezúčastní. Londýnská jednotka Kleinwort Hambros, která v roce 2022 spravovala aktiva v hodnotě přes 12 miliard liber (15 miliard USD), by při případném prodeji mohla získat až 700 milionů liber. SocGen se v rámci reorganizace své strategie připravuje také na odprodej svých operací privátního bankovnictví ve Švýcarsku. Přestože jsou jednání stále v počáteční fázi, neexistuje žádná záruka, že k transakci dojde. Barclays i SocGen se k tomu odmítly vyjádřit. Zájem společnosti Barclays o akvizici britské privátní banky SocGen je v souladu s její snahou diverzifikovat příjmy z nestabilního investičního bankovnictví po nedávné akvizici bankovních operací společnosti Tesco.

Brusel – Evropská unie nemá zájem o prodloužení smlouvy o tranzitu ruského zemního plynu přes území Ukrajiny dál do Evropy. Řekla to dnes komisařka EU pro energetiku Kadri Simsonová, podle níž unie nic takového nepotřebuje. Současná smlouva vyprší na konci letošního roku. Ukrajina už v lednu popřela informace, že je připravena jednat o prodloužení smlouvy.

Podle prezidentky ECB Christine Lagardeové je inflace v eurozóně na dobré cestě k dosažení svého cíle, ale k tomu, aby si Evropská centrální banka (ECB) mohla být jistá, je zapotřebí více údajů. ECB od září ponechává úrokové sazby beze změny a úvahy o jejich snížení odsouvá s odkazem na potřebu klíčových údajů o mzdách. Lagardeová uvedla, že dezinflace sice bude pokračovat, ale Rada guvernérů ECB musí zajistit, aby vedla k dosažení 2% cíle. Očekávání trhu ohledně snížení sazeb se snížila ze 150 bazických bodů na 113 bazických bodů v návaznosti na snahu ECB odradit od nadměrného uvolňování politiky. Lagardeová vyzdvihla silný růst mezd jako důležitou hnací sílu inflace, ale upozornila na známky zpomalení ve čtvrtém čtvrtletí 2019. Aby ECB zabránila tlaku na růst cen, musí v prvním čtvrtletí letošního roku vyhodnotit mzdové dohody. Lagardeová také uvedla, že hospodářský růst zůstává utlumený a očekává se, že v nejbližším období takový zůstane.

Skupina BHP, největší světový těžař kótovaný na burze, ve čtvrtek oznámila, že v souvislosti s havárií přehrady Samarco v Brazílii zaúčtuje snížení hodnoty ve výši 3,2 miliardy dolarů a snížení hodnoty v hodnotě 2,5 miliardy dolarů v souvislosti s podnikáním v oblasti niklu v západní Austrálii. Minulý měsíc federální soudce v Brazílii rozhodl, že společnost BHP a její společný podnik s firmou Vale, Samarco, musí zaplatit až 9,67 miliardy USD jako odškodné za zřícení přehrady v roce 2015, přičemž toto rozhodnutí je stále předmětem odvolání. Zřícení přehrady mělo za následek smrt 19 lidí a vážné znečištění řeky Rio Doce. Dodatečné znehodnocení ve výši 3,2 miliardy dolarů zvýší rezervu společnosti BHP Brasil za havárii přehrady na 6,5 miliardy dolarů k 31. prosinci 2023. Vedoucí výzkumu společnosti Argonaut Securities v Perthu Hayden Bairstow uvedl, že snížení hodnoty nebude mít vliv na výplatu dividend, protože se jedná o účetní odpisy. Společnost BHP rovněž upozornila na možné snížení hodnoty svých západoaustralských niklových provozů v důsledku nepříznivého výhledu cen niklu. Společnost BHP oznámí své výsledky za první pololetí 20. února.

Britská ekonomika se v druhé polovině roku 2023 oficiálně dostala do recese, což pro premiéra Rishiho Sunaka představuje výzvu před očekávanými volbami v roce 2024. Národní statistický úřad (ONS) oznámil, že hrubý domácí produkt (HDP) se v posledních třech měsících roku snížil o horší než očekávanou hodnotu 0,3 % po 0,1% smrštění v předchozím čtvrtletí. Tento pokles HDP představuje nejvýraznější pokles od prvního čtvrtletí roku 2021. Britská ekonomika stagnuje již téměř dva roky a Bank of England předpokládá mírné zlepšení až v roce 2024. Alex Veitch z Britské obchodní komory vyzval kancléřku, aby nadcházející rozpočet využila k tomu, aby poskytla jasný plán hospodářského růstu. Ministr financí Jeremy Hunt zdůraznil, že je třeba dodržet plán snižování daní z práce a podniků, aby se vybudovala silnější ekonomika. ONS uvedl, že na poklesu HDP se významně podílely výrobní odvětví, stavebnictví a velkoobchod. Sterling zaznamenal po zveřejnění údajů o HDP mírné oslabení vůči dolaru a euru.

Společnost GSK dokončila akvizici biofarmaceutické společnosti Aiolos Bio, která je v klinické fázi vývoje a zaměřuje se na respirační a zánětlivá onemocnění. Součástí transakce, jejíž hodnota byla předem stanovena na 1 miliardu USD, jsou také milníkové platby na základě úspěchu ve výši až 400 milionů USD. Kromě toho bude společnost GSK odpovědná za odstupňované licenční poplatky a platby za milníky na základě úspěchu, které dluží společnosti Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals. Tento strategický krok rozšíří portfolio společnosti GSK v oblasti respiračních a zánětlivých onemocnění.

Praha – Obavy z toho, že obchodníci na počátku roku výrazně upraví své ceníky, se nenaplnily. Shodují se na tom analytici v hodnocení lednové inflace, která meziročně dosáhla 2,3 procenta po prosincových 6,9 procenta a skončila výrazně pod očekáváním trhu. Vývoj inflace podle analytiků nahrává dalšímu výraznému snižování úrokových sazeb České národní banky (ČNB), zároveň ale vytvoří tlak na oslabení koruny, které by mohlo vyvolat nové inflační tlaky. Podle některých analytiků však současná nižší inflace znamená zpomalení cenového růstu a nelze mluvit o návratu k úrovni před začátkem války na Ukrajině.