Právě teď

Zvýšení produktivity amerických pracovníků nad dlouhodobý průměr by mohlo posílit přesvědčení Federálního rezervního systému, že inflace je pod kontrolou, a připravit půdu pro snížení úrokových sazeb v nadcházejících měsících. Produktivita se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 zvýšila o 3,2 %, což představuje třetí po sobě jdoucí čtvrtletí růstu nad 3 %, tedy výrazně nad 1% průměr zaznamenaný v letech 2010 až 2019. Předseda Fedu Jerome Powell zdůraznil výhody rostoucí produktivity v boji proti inflaci, včetně potenciálu pro více pracovních míst a hospodářský růst při menším tlaku na ceny. Powell se již nedomnívá, že pro pokles inflace je nutný růst pod úrovní potenciálu. Místo toho se domnívá, že produkce na pracovníka zůstane silná a udrží jednotkové náklady práce na nízké úrovni. Zvyšující se produktivita umožňuje také růst mezd díky vyšší produkci zboží a služeb na pracovníka. Očekává se, že Fed provede první snížení sazeb v květnu, ale tvůrci politiky budou muset posoudit, kdy inflace již není “zvýšená”, na základě řady ekonomických údajů včetně inflačních očekávání a růstu mezd.

Podle posledního přezkumu úvěrového programu Mezinárodního měnového fondu (MMF) ve výši 44 miliard dolarů se Argentina zavázala k akumulaci devizových rezerv a k omezení financování státního dluhu centrální bankou. MMF ocenil odvážný a ambiciózní plán prezidenta Javiera Mileiho na stabilizaci ekonomiky země, která se potýká s problémy. MMF však zároveň uznal, že provádění reforem je velmi rizikové vzhledem k obtížnému dědictví neúspěšné politiky země, roztříštěnému Kongresu, klesajícím reálným mzdám a vysoké míře chudoby. Milei, pravicový libertarián, stojí před úkolem prosadit návrh reformy v Kongresu, kde má jeho koalice menšinu. Přezkum MMF stanovil nové cíle pro akumulaci rezerv centrální banky a prodloužil úvěrový program o tři měsíce. Přezkumy programu byly odloženy na květen, srpen a listopad letošního roku.

Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem zdůraznil možnost zvýšení úrokových sazeb, pokud nový vývoj povede k růstu inflace. Během svého vystoupení před finančním výborem Macklem vyjádřil obavy z přetrvávající základní inflace a zdůraznil, že centrální banka hodlá pozorovat zmírnění inflačních tlaků s jasnou tendencí k poklesu. Toto prohlášení naznačuje, že Bank of Canada může zvážit zvýšení úrokových sazeb, aby působila proti vyšší inflaci.

České firmy jsou na případnou stavbu více jaderných bloků v tuzemsku podle Aliance české energetiky připravené a mají k tomu dostatečné kapacity. Pozitivní dopad při maximálním využití tuzemských firem přitom odhaduje Svaz průmyslu ČR až na jednotky procent hrubého domácího produktu (HDP). K předložení nabídek na stavbu až čtyř reaktorů vyzvala ve středu vláda společnosti KHNP a EDF, které se ucházely o stavbu jaderného bloku v Dukovanech. KHNP dnes pro ČTK uvedla, že rozhodnutí respektuje a připraví novou nabídku. V další části tendru nebude naopak pokračovat firma Westinghouse, jejíž nabídka podle vlády nesplnila podmínky. Velvyslance Spojených států v ČR rozhodnutí zklamalo.

Bitcoin (BTC) v současné době zažívá výraznou akumulační sérii a v ukazateli akumulačního trendu dosáhl tříletého maxima. Tento trend naznačuje, že větší subjekty na trhu s kryptoměnami získávají stále větší důvěru. Pozoruhodné je, že bitcoinové velryby zvyšují své podíly, přičemž 67 nových subjektů nyní drží 1 000 BTC nebo více. Tento nárůst akumulace odráží rostoucí optimismus ohledně trvalého potenciálu Bitcoinu. Údaje společnosti Coinglass však ukazují na významné likvidace v celkové výši 58,52 milionu USD, což svědčí o volatilitě trhu. Navzdory tomu pokračující akumulace ze strany institucionálních investorů posiluje důvěru v trh, což v konečném důsledku přispívá k dlouhodobé stabilitě a růstu. Rovnováha mezi akumulací, likvidacemi a tržními trendy bude pečlivě sledována.

BNP Paribas a ING varovaly před obtížnějšími vyhlídkami, které by mohly ovlivnit silné oživení evropských bank. BNP Paribas nesplnila prognózy a zaznamenala výrazný pokles akcií, zatímco ING předpověděla nižší příjmy pro rok 2024. Generální ředitelé obou bank jako jeden z faktorů uvedli možné zpomalení ekonomiky eurozóny. Deutsche Bank však zůstává optimistická a zvýšila své cíle pro růst příjmů, což naznačuje, že oživení evropských bank nemusí být u konce. Ostatní velké evropské banky, jako například BBVA a Santander, sice překonaly očekávání, ale panují zde obavy z poklesu čistých úrokových výnosů a zpomalování ekonomiky. Analytici předpovídají evropským bankám v letošním roce výrazný pokles růstu čistých úrokových výnosů. Investoři začali přesouvat své investice od bank citlivých na pohyb sazeb k bankám s vyšší složkou poplatků spojených se správou aktiv. Navzdory těmto problémům mají banky stále dostatek hotovosti a zůstávají podhodnocené.

Podle údajů společnosti SoSoValue zaznamenaly bitcoinové spotové ETF 31. ledna významný čistý příliv ve výši 197 milionů dolarů, čímž pokračovala čtyřdenní série čistých přílivů. Mezitím GBTC společnosti Grayscale zaznamenal čistý odliv ve výši 187 milionů USD. Ostatní ETF, vyjma Grayscale, zaznamenaly dohromady čistý příliv 384 milionů USD, přičemž ETF Fidelity FBTC zaznamenalo jednodenní čistý příliv 232 milionů USD. Koncentrace prostředků do ETF na bitcoin, zejména těch, které sledují spotovou cenu, naznačuje rostoucí důvěru investorů v bitcoin jako dlouhodobou investici. Tento příliv by mohl vést k širšímu začlenění Bitcoinu do tradičních investičních portfolií, což by mohlo zvýšit stabilitu ceny a snížit volatilitu. V krátkodobém horizontu může poptávka institucionálních investorů nakupujících ETF vytvořit býčí scénář pro cenu Bitcoinu. Kryptoměna v současné době testuje klíčovou úroveň podpory kolem 39 728 USD, která by se mohla stát základem pro budoucí růst. Pokud překoná rezistenci poblíž 42 286 dolarů, mohla by se jí uvolnit cesta k hranici 44 000 dolarů, což by posílilo býčí sentiment. Dostupnost bitcoinových ETF by mohla připravit půdu pro trvalý růst ceny kryptoměny a upevnit její pozici “digitálního zlata” v institucionálních investičních kruzích.

Pražská burza je nyní nejsilnější za zhruba dva roky. Index PX dnes stoupl o 0,37 procenta na 1458,36 bodu. Vyšší byl naposledy 11. února 2022. Vyplývá to z údajů na webu burzy. Posílila většina hlavních emisí pražské burzy. Hlavními tahouny růstu byly akcie energetické firmy ČEZ a Moneta Money Bank.

Opce na nové spotové bitcoinové fondy obchodované na burze (ETF) se potýkají se zpožděním při získávání regulačního schválení, což by podle zdrojů z odvětví mohlo snížit atraktivitu těchto produktů. Komise pro cenné papíry (SEC) nedávno schválila spotové bitcoinové ETF, ale opce na tyto ETF trvají déle kvůli absenci zavedeného regulačního procesu. Opce mohou vyžadovat schválení jak od SEC, tak od Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC), protože bitcoin je považován za komoditu. Toto dvojí zapojení regulačních orgánů zvyšuje složitost a schválení může trvat dva až deset měsíců, říká Martin Leinweber, produktový stratég pro digitální aktiva ve společnosti MarketVector Indexes. Zpoždění vyvolává problémy s řízením rizik u větších investorů, kteří by podle analytiků mohli do ETF vložit až 100 miliard dolarů, a některé může od účasti odradit úplně. Zpoždění také brání cíli kryptografického průmyslu uvést na trh více inovativních kryptografických produktů. Nasdaq, CBOE a NYSE Arca usilují o schválení SEC k uvedení opcí, přičemž CBOE očekává, že opce uvede na trh později v roce 2024. Opční zúčtovací společnost (OCC) koordinuje s regulačními orgány potřebná schválení a sejde se s představiteli CFTC, aby tuto záležitost projednali.

Uživatel Redditu ze subredditu Bitcoin nedávno prohlásil, že za méně než pět minut uhodl dvě semenné fráze Bitcoinu a nechtěně tak získal přístup k prázdným peněženkám. Tento výkon však není tak zázračný, jak by se mohlo zdát. Seed fráze, které jsou klíčové pro zabezpečení peněženky, se skládají z 12 až 24 slov vybraných z konkrétního seznamu 2048 slov. Poslední slovo slouží jako kontrolní součet, který zajišťuje správné zadání fráze. Pokud je byť jen jedno slovo nesprávné nebo je sekvence zpřeházená, kontrolní součet se neshoduje a software peněženky frázi odmítne. Uživatel Redditu pravděpodobně vygeneroval nové, nepoužívané peněženky, místo aby hádal existující seed fráze. Při nesčetných možných kombinacích je statisticky jisté, že mnohé z nich vedou k prázdným peněženkám. I když je toto tvrzení technicky vzato pravdivé, je zavádějící, protože neprolomili ani nezískali přístup do cizí peněženky. Bitcoin mezitím v poslední době zažívá konsolidaci s mírně klesajícím trendem, přičemž jeho obchodní cena se pohybuje kolem 42 513 dolarů. Klouzavé průměry fungují pro tuto kryptoměnu jako dynamické úrovně podpory a odporu.

Hlavní centrální banky signalizují možné snížení úrokových sazeb v nadcházejících měsících v důsledku slábnoucí inflace, což znamená konec agresivního cyklu zpřísňování. Americký Federální rezervní systém, Bank of England a švédská centrální banka tento týden ponechaly sazby beze změny, ale vyjádřily očekávání jejich snížení. Fed očekává snížení sazeb v květnu a obchodníci počítají s uvolněním sazeb o 144 bazických bodů do konce roku. Očekává se také, že Reserve Bank of New Zealand brzy sníží sazby poté, co je v listopadu ponechala na 15letém maximu 5,5 %. Bank of England zmírnila svůj postoj ke snižování sazeb a podle obchodníků je 50% pravděpodobnost snížení sazeb v červnu. Bank of Canada naznačila posun v zaměření na snižování výpůjčních nákladů, přičemž do června se předpokládá snížení o 25 bazických bodů. Evropská centrální banka vyslala signály o možném snížení sazeb v dubnu a případně do konce roku celkem o 140 bazických bodů. V Japonsku ekonomové očekávají snížení sazeb již v dubnu.

Brusel – Evropská komise (EK) navrhla opatření na částečné omezení dovozu zemědělských produktů z Ukrajiny a větší flexibilitu u pravidel týkajících se nevyužité půdy. Současné pozastavení dovozních cel na ukrajinský vývoz ale navrhuje prodloužit o další rok, to je do června 2025. Komise to dnes uvedla v tiskové zprávě. Řada zemí EU v čele s Francií se v poslední době potýká s protesty svých zemědělců a podle agentury Reuters má komise teď snahu rozzlobené farmáře uklidnit.

Podle průzkumu agentury Reuters se očekává, že ruská centrální banka po pěti po sobě jdoucích zvýšeních úrokových sazeb ponechá v únoru svou hlavní úrokovou sazbu na úrovni 16 %. Poté, co se v posledních letech potýkala s vysokou inflací a náročnými ekonomickými podmínkami v důsledku sankcí a oslabeného rublu, se analytici domnívají, že inflační tlak začíná polevovat. Po poklesu ruské ekonomiky v roce 2022 v důsledku invaze na Ukrajinu následovalo v roce 2023 oživení, k němuž přispěly omezené dopady snah Západu omezit příjmy z energií. Třináct analytiků a ekonomů předpokládá, že centrální banka na svém prvním letošním zasedání 16. února ponechá sazby beze změny. Míra inflace, jejíž cílová hodnota je 4 %, by měla letos skončit na úrovni 5,2 %, což je méně než 7,4 % v roce 2023 a 11,9 % v roce 2022. Nedávné údaje o inflaci naznačují sníženou pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb, ačkoli další zvýšení je nadále možné, pokud se podmínky vývozu dále zhorší. Očekává se, že ruský rubl letos vůči dolaru mírně oslabí, ale v důsledku sezónních faktorů a dalších podpůrných prvků se předpokládá krátkodobé posílení. HDP země by měl v roce 2024 vzrůst o 1,7 %, a to především díky významným vojenským výdajům.

Praha – Státní rozpočet skončil v lednu s deficitem 26 miliard korun. Loni bylo hospodaření státu za první měsíc ve schodku 6,8 miliardy korun. Výsledek lednového hospodaření byl letos druhý nejhorší v historii Česka, podle ministerstva financí ale deficit způsobilo dřívější odeslání zálohy pro regionální školství v objemu 30,5 miliardy korun.

Společnost Royal Caribbean Group vykázala za čtvrté čtvrtletí roku 2023 lepší než očekávané zisky a svůj úspěch přičítá silné poptávce po plavbách a vyšším cenám letenek. Tržby provozovatele výletních plaveb vzrostly o téměř 28 % a dosáhly 3,33 miliardy dolarů, což je mírně pod očekáváním analytiků. Míra obsazenosti však byla vyšší než ve stejném období roku 2022. Generální ředitel Jason Liberty označil rok 2023 za výjimečný, s rekordními rezervacemi a bezkonkurenční poptávkou ze strany nových i věrných hostů. V důsledku toho společnost Royal Caribbean předpovídá ziskový rok 2024, přičemž upravený zisk by se měl pohybovat mezi 9,50 a 9,70 dolaru na akcii, což překonává odhady analytiků ve výši 9,19 dolaru na akcii. Sezóna vln, období zvýhodněných nabídek na plavby, které trvá od ledna do března, podle společnosti rovněž zaznamenala silný začátek. Konkurenční společnosti Norwegian Cruise Line a Carnival zaznamenaly po zveřejnění finančních výsledků Royal Caribbean pozitivní reakci trhu a jejich akcie vzrostly přibližně o 2 % a 2,6 %.