Právě teď

Berlín – Němečtí farmáři pokračují v rozsáhlých celostátních protestech proti postupnému rušení daňového zvýhodnění dieselu v zemědělství. Spolkový kancléř Olaf Scholz se dnes v Chotěbuzi setká s představiteli zemědělců, aby jim úsporná opatření vysvětlil. Zemědělci chtějí protestovat až do 15. ledna, kdy chystají v Berlíně velkou demonstraci.

Podle průzkumu agentury Reuters posílily medvědí sázky na většinu asijských měn kvůli klesajícím očekáváním brzkého snížení sazeb v USA. Indická rupie se však tomuto trendu vzepřela a poprvé po šesti měsících vygenerovala býčí sázky. Většina asijských měn čelila v roce 2024 tlaku, protože americký dolar posiloval v souvislosti s přesvědčením, že americký Federální rezervní systém v blízké budoucnosti sazby nesníží. Čtrnáctidenní průzkum mezi 12 analytiky ukázal, že účastníci trhu zůstávají již jedenáctý měsíc v řadě nejvíce medvědí vůči malajskému ringgitu. Zvýšily se také krátké sázky na čínský jüan, indonéskou rupii, jihokorejský won a filipínské peso. Nicméně investoři změnili své sázky na singapurský dolar a z býčího kurzu se stali neutrálními. Krátké pozice na thajském bahtu, který je v tomto roce nejhorší asijskou měnou, byly sníženy. Thajsko i Filipíny vyzvaly ke snížení sazeb, aby zmírnily rostoucí tlak na spotřebitele.

Bitcoin zůstává stabilní po schválení prvních fondů obchodovaných na burze (ETF) v USA, které sledují tuto kryptoměnu. Komise pro cenné papíry (SEC) dala zelenou 11 žádostem od významných správců aktiv včetně společností BlackRock, Ark Investments/21Shares, Fidelity, Invesco a VanEck. Očekává se, že tyto ETF zahájí obchodování ještě dnes. Bitcoin, jehož cena v současné době činí 46 337 USD, zažil na začátku tohoto týdne prudký nárůst a v očekávání schválení SEC dosáhl nejvyšší úrovně za posledních 21 měsíců, a to 47 897 USD. Ether, druhá největší kryptoměna, rovněž vzrostl o 0,2 % na 2 590,20 USD, když ve středu dosáhl nejsilnější úrovně od května 2022. Podle Bretta Tejpaula, šéfa Coinbase Institutional, tento významný okamžik na trhu kryptoměn zvýší atraktivitu digitálních aktiv pro investory a uvolní biliony nového kapitálu. Schválení těchto ETF je považováno za katalyzátor růstu odvětví, protože přináší svět digitálních aktiv milionům lidí regulovaným a dostupným způsobem.

Společnost Thomson Reuters předložila návrh na převzetí švédské skupiny Pagero Group za 6,4 miliardy švédských korun (627 milionů USD). Nabídka zahrnuje platbu 40 korun za každou akcii Pagero. Cílem tohoto kroku společnosti Thomson Reuters je rozšířit svou přítomnost a služby v oblasti finančních informací. Pokud bude transakce dokončena, dále upevní pozici společnosti Thomson Reuters na globálním trhu a posílí její pověst významného hráče v oblasti finančních dat a informací. Akvizice skupiny Pagero by účinně posílila schopnosti společnosti Thomson Reuters v oblasti poskytování řešení pro finanční profesionály a podniky a přispěla by k její celkové strategii růstu.

Čínské realitní investiční produkty, zejména nemovitostní investiční trusty (REIT), nadále klesají, protože investoři ztrácejí důvěru v ekonomiku země a nemovitostní aktiva. Index CSI REITs, který v roce 2023 zaznamenal 28% pokles, se letos již propadl o dalších 6,4 % díky sedmidenní sérii ztrát. Tento klesající trend je způsoben obavami z klesajících výnosů a zveřejněním správce o snížení cen pronájmu skladů. Výprodej poukazuje na klesající důvěru v ekonomiku, která se potýká s prohlubující se krizí v oblasti nemovitostí, oslabenou spotřebou a útlumem podnikatelských aktivit, což vše tlumí poptávku po kancelářských budovách, skladech a nákupních centrech. Tato situace dále komplikuje snahu Pekingu přilákat investory na nově vznikající trh REIT, který byl navržen tak, aby poskytl tolik potřebný kapitál místním vládám a developerům, kteří mají nedostatek peněz. Přestože výnosy plynou z relativně stabilních příjmů z pronájmu podkladových aktiv, čínské REITs se obchodují spíše jako akcie a zažívají kolísavé výkyvy. Vzhledem k tomu, že většina čínských REITs se nyní obchoduje pod účetní hodnotou a nabízí peněžní dividendy vyšší než 4,5 %, vidí někteří investoři na trhu potenciální příležitosti. Převaha institucionálních investorů, kteří se vyhýbají riziku, však vede ke spouštění volatility a zesílenému cyklu výkyvů nálad. Ke stabilizaci trhu byla přijata opatření, jako je pozastavení obchodování a zvýšení transparentnosti.

Americké velvyslanectví v Manile ve čtvrtek oznámilo, že Spojené státy dodaly palivo z jedné ze svých námořních základen na Havaji na bývalou americkou základnu na Filipínách. Tato dodávka byla provedena v koordinaci s filipínskou vládou a přichází v souvislosti s obavami z možné čínské agrese vůči Tchaj-wanu. Filipínská senátorka Imee Marcosová kritizovala “nevysvětlitelné mlčení” ohledně této dodávky, která podle jejího odhadu představuje 39 milionů galonů paliva. Mluvčí amerického velvyslanectví však uvedl, že dodávka byla jednou z několika dodávek bezpečného a čistého paliva, a velikost zásilky nesdělil. Z údajů LSEG o lodní dopravě vyplynulo, že tanker registrovaný v USA vyplul z Havaje koncem prosince a tento týden připlul do filipínských vod s čistým palivem. Senátorka Marcosová vyjádřila obavy, kde budou miliony galonů ropy uskladněny, protože Subic Bay není místem, na kterém platí Dohoda o posílené obranné spolupráci (EDCA). Dohoda EDCA umožňuje USA přístup na vojenské základny na Filipínách. V odpovědi filipínské ministerstvo národní obrany uvedlo, že zásilka je součástí běžných obchodních transakcí mezi vládou USA a filipínskými společnostmi.

Americká Komise pro cenné papíry a burzy nakonec schválila 11 žádostí o burzovně obchodované fondy (ETF), které sledují bitcoin, což vedlo ke vzrušení ve světě kryptoměn. Mezi společnostmi, které obdržely schválení, jsou například BlackRock, Ark Investments/21Shares, Fidelity a Invesco a očekává se, že obchodování bude zahájeno ve čtvrtek. Odhady přílivu peněz v prvním roce se pohybují od 5 do 100 miliard dolarů. Ačkoli však tyto ETF poskytují širší přístup k proslulé volatilní kryptoměně, teprve se ukáže, zda Bitcoin přijme širší investorská základna. Z dalších zpráv investoři čekají na zprávu o inflaci v USA, která by mohla ovlivnit plány Federálního rezervního systému na snížení úrokových sazeb v letošním roce. Měnové trhy zůstaly stabilní a japonský jen vůči dolaru obnovil některé ztráty. Mezitím index Nikkei překonal hranici 35 000, což pro nejvýkonnější asijskou burzu v roce 2023 znamenalo silný začátek roku. Pozoruhodné je, že v Evropě dnes nejsou naplánovány žádné významné ekonomické události.

Japonský akciový index Nikkei ve čtvrtek dosáhl nejvyšší úrovně za více než tři desetiletí, k čemuž přispěl slabší kurz jenu a ustupující obavy z možného zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan. Index Nikkei vzrostl o 1,77 % a uzavřel na hodnotě 35 049,86, což je nejvyšší úroveň od února 1990. Zaznamenal také největší týdenní zisk od března 2020. Širší index Topix rovněž vzrostl o 1,57 %. Slabší údaje o růstu mezd a nedávné zemětřesení v západním Japonsku přiměly účastníky trhu přehodnotit načasování normalizace měnové politiky Bank of Japan. Dvacátý měsíc po sobě, kdy se reálné mzdy v listopadu snížily, zkomplikoval představitelům touhu po růstu mezd před zpřísněním politiky. Jen klesl o 0,9 % vůči americkému dolaru, který podporuje akcie vývozců tím, že zvyšuje zisky ze zámoří při repatriaci do Japonska. K růstu japonského trhu přispěly také pozitivní výsledky akcií megakap společností na Wall Street. Mezi největší zisky patří SMC Corp, Itochu Corp, KDDI Corp, Sony Group Corp a Suzuki Motor Corp, zatímco Yamato Holdings Co Ltd, Rakuten Group Inc a Tokyo Gas Co Ltd zaznamenaly ztráty.

Asijské akcie ve čtvrtek rostly v očekávání údajů o inflaci v USA, které by mohly ovlivnit rozhodnutí Federálního rezervního systému o snížení úrokových sazeb. Kryptotrh podpořilo také schválení burzovně obchodovaných fondů (ETF) sledujících bitcoin ve Spojených státech. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko vzrostl o 0,8 %, zatímco japonský Nikkei dosáhl nejvyšší hodnoty od února 1990. Pozitivní start naznačily i evropské futures. Pozornost trhu se soustředí na zprávu o indexu spotřebitelských cen v USA, přičemž se očekává, že jádrový index CPI zůstane stabilní na úrovni 0,3 % a meziroční inflace by měla zpomalit na 3,8 %. Investoři přehodnocují rozsah a načasování snížení sazeb Fedu, přičemž současná očekávání ukazují 69% šanci na snížení sazeb v březnu. Analytici naznačují, že silný údaj CPI může vyvolat výprodej na trhu, zatímco slabé číslo by mohlo mít za následek mírnější reakci.

Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly kvůli obavám z eskalace konfliktů na Blízkém východě. Útoky na Gazu a lodní dopravu v Rudém moři zvýšily geopolitické napětí, což vedlo k růstu futures na ropu Brent o 0,48 % na 77,17 USD za barel a futures na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 0,45 % na 71,69 USD za barel. I přes tyto zisky se ceny ropy ve středu usadily níže poté, co překvapivý nárůst zásob ropy v USA zvýšil obavy o poptávku. Další nejistotu způsobili jemenští Hútíové, kteří zahájili svůj největší útok na obchodní námořní cesty v Rudém moři, zatímco izraelské údery v Gaze zesílily. USA a Velká Británie pohrozily dalšími opatřeními, pokud budou útoky pokračovat, a vyzvaly k okamžitému ukončení úderů. Ceny ropy ovlivňovaly protichůdné faktory, včetně geopolitického napětí, zpráv o zásobách a pomalého globálního růstu. Zásoby ropy v USA se v týdnu končícím 5. ledna zvýšily o 1,3 milionu barelů, což bylo v rozporu s očekáváním analytiků, kteří předpokládali jejich snížení. V nadcházejících dnech budou mít na ceny ropy vliv údaje o inflaci v USA a údaje o prosincovém obchodu v Číně, které přispějí k pokračující volatilitě na trhu.

Podle Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) by Bank of Japan měla postupně zvyšovat krátkodobé úrokové sazby a zpružnit politiku kontroly výnosů dluhopisů, pokud inflace zůstane kolem jejího 2% cíle a bude doprovázena trvalým růstem mezd. OECD navrhla, aby centrální banka pokračovala v úsilí o zpružnění své politiky kontroly výnosové křivky (YCC), například zvýšením cílové sazby výnosů desetiletých dluhopisů nebo přijetím cílové sazby krátkodobých výnosů. OECD také doporučila postupné zvyšování krátkodobých sazeb od počátku roku 2024, pokud inflace zůstane na 2% cíli. Zpráva uvedla, že Japonsko se nachází v bodě obratu, kdy je pravděpodobnější, že se inflace trvale ustálí kolem 2% cíle. Generální tajemník OECD Mathias Cormann vyjádřil optimismus, že se inflace ustálí kolem 2 %. Mnoho hráčů na trhu očekává, že BOJ letos zvýší krátkodobé úrokové sazby ze záporného pásma. Zpráva doporučila tvůrcům měnové politiky, aby byli ostražití vůči možným dopadům na finanční stabilitu, a zdůraznila význam jasné a včasné komunikace měnového postoje banky.

Hodnota dolaru ve čtvrtek v Asii klesla, protože investoři očekávali údaje o inflaci v USA, aby mohli posoudit možnost snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Mezitím slabé údaje o mzdách vedly k tomu, že se jen dostal na šestitýdenní minimum vůči euru. Bitcoin pokračoval v růstu a obchodoval se těsně pod dvouletým maximem 46 400 USD, protože schválení spotových bitcoinových burzovně obchodovaných fondů v USA otevřelo dveře institucionálním nákupům. Australský i novozélandský dolar zaznamenaly mírné zisky, přičemž pohyby byly před zveřejněním amerických údajů omezené. Euro a britská libra vůči dolaru rovněž vzrostly. Ačkoli se dolar odrazil ode dna, tržní futures stále naznačují očekávání snížení sazeb v tomto roce. Analytici varují před příliš optimistickými očekáváními trhu a předpovídají další korekci výhledu, což by mohlo vést k získání podpory dolaru a poklesu eura. Jádrová inflace v USA za prosinec se očekává na úrovni 0,2 % za měsíc a 3,8 % meziročně, což je nejpomalejší hodnota od začátku roku 2021.

Podle stratégů Citigroup se očekává, že poměrně jestřábí postoj Evropské centrální banky prozatím udrží dolar vůči euru slabý. Předpokládají, že dolar by se mohl později v průběhu roku zotavit, protože se zvyšuje pravděpodobnost recese v USA. Přestože ochlazující se inflace v USA vytváří pro Federální rezervní systém prostor pro úvahy o snížení úrokových sazeb, Evropská centrální banka minulý měsíc oznámila rostoucí inflaci v eurozóně, což podporuje její argumenty pro zachování vysokých úrokových sazeb. Od října euro vůči dolaru posílilo o téměř 5 %, a to zejména díky důvěře investorů ve snížení sazeb v USA. Daniel Tobon ze Citigroup upozorňuje, že síla evropské ekonomiky představuje největší riziko pro jejich prognózu oživení dolaru v pozdějším období roku. Citigroup rovněž předpovídá, že výnosy desetiletých státních dluhopisů dosáhnou do konce roku 2024 úrovně 3,9 %, přičemž hlavními hnacími faktory jsou síla americké ekonomiky a nabídka, která by měla dosáhnout 1,7 bilionu dolarů v kuponových emisích.

Ministryně financí Janet Yellenová varovala, že návrh bývalého prezidenta Donalda Trumpa na zvýšení cel o 10 % povede ke zvýšení nákladů pro americké spotřebitele. Během návštěvy Roxbury Community College v Bostonu Yellenová uvedla, že některá cla mohou být vhodná, Trumpův plán by však zvýšil ceny široké škály zboží, na které se spoléhají podniky i spotřebitelé. Trump naznačil, že v případě svého zvolení ve volbách v roce 2024 by cla dále posílil, včetně zavedení všeobecného 10% cla na veškerý dovoz do USA a zrušení statusu nejvyšších výhod pro obchodování s Čínou. Yellenová zdůraznila, že cla na čínské zboží byla původně zavedena Trumpem kvůli nespravedlivé obchodní politice a jejímu dopadu na Spojené státy. Zmínila, že Bidenova administrativa v současné době přezkoumává strukturu těchto cel a může je uplatňovat strategičtějším způsobem. Není jasné, jak mohou být cla na čínské zboží upravena, ale Yellenová zdůraznila význam diverzifikace dodavatelských řetězců a vytváření pracovních míst v odvětvích zaměřených na budoucnost, jako je čistá energie a polovodiče. Objevily se zprávy naznačující, že Bidenova administrativa zvažuje zvýšení cel na elektromobily a další zboží z oblasti čisté energie vyrobené v Číně. Yellenová byla v Bostonu, aby propagovala výhody daňových úlev na čistou energii v rámci zákona Bidenovy administrativy o snížení inflace, jehož cílem je snížit účty amerických domácností.

Prezident Federální rezervní banky v New Yorku John Williams prohlásil, že v současné době je předčasné uvažovat o snížení sazeb, neboť centrální banka dosud nedosáhla svého 2% inflačního cíle. Williams rovněž zmínil, že není bezprostředně nutné zastavit snižování bilance Fedu, které bylo prováděno souběžně se zvyšováním sazeb v rámci boje proti inflaci. Poznamenal, že při obnovování rovnováhy v ekonomice a snižování inflace bylo dosaženo pokroku, ale zdůraznil, že jejich práce ještě není dokončena. Williams se domnívá, že restriktivní měnová politika bude ještě nějakou dobu nezbytná k dosažení jejich cílů a k jakémukoli uvolnění politiky dojde až ve chvíli, kdy si budou jisti, že inflace se trvale pohybuje směrem ke 2 %. Williams připustil, že ekonomický výhled je nejistý a rozhodnutí o měnové politice budou vycházet z příchozích údajů a celkového výhledu. Tyto Williamsovy komentáře jsou jeho prvními v tomto roce a následují po jeho prosincovém televizním vystoupení, kde se ohradil proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb v blízké budoucnosti.

Výrobce motorů pro nákladní automobily Cummins souhlasil s urovnáním žaloby podané ministerstvem spravedlnosti a Kalifornií zaplacením pokuty ve výši přibližně 1,65 miliardy dolarů. Urovnání vyplývá z obvinění, že společnost Cummins nainstalovala do stovek tisíc motorů poruchová zařízení, která účinně vyřadila kontrolu emisí. Pokud soud urovnání schválí, zaplatí společnost Cummins 1,48 miliardy dolarů federální vládě a 164 milionů dolarů Kalifornii. Žaloba konkrétně obviňuje společnost Cummins z použití poruchových zařízení u 630 000 motorů nákladních automobilů RAM 2500 a 3500 v letech 2013 až 2019. Ačkoli Cummins odmítá jakékoli pochybení a tvrdí, že nenašel důkazy o zlé víře, společnost očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí v souvislosti s dotyčnými motory uhradí náklady ve výši 2,04 miliardy dolarů.

Analytici Citigroup snížili rating akcií společnosti Charles Schwab na neutrální. Banka rovněž snížila cílovou cenu pro akcie ze 75 USD na 70 USD. Citi uvedla, že navzdory zlepšenému vývoji v oblasti vybírání hotovosti neočekává její návrat na historické úrovně a současnou cenu považuje za férovou. Investiční banka dále dodala, že nedávná výkonnost akcií je způsobena zlepšujícími se trendy v oblasti transakčních úhrad a nižšími očekáváními ohledně sazeb. Domnívají se však, že existují krátkodobá rizika a normalizace zisku na akcii v roce 2025, což vede k vyváženému poměru rizika a výnosu. Citi zavedla negativní sledování kvůli potenciálnímu riziku titulů v důsledku pravidel SEC pro strukturu trhu a posledního přechodu zákazníků nejaktivnějších obchodních klientů na AMTD.