Právě teď

Agentura Fitch Ratings očekává, že Spojené státy budou i v roce 2024 vykazovat vysoké fiskální deficity, přičemž klíčovým faktorem ovlivňujícím rating země bude fiskální politika a důsledky prezidentských voleb. Agentura Fitch v loňském roce snížila rating americké vlády z AAA na AA+ s odkazem na zhoršení fiskální situace a jednání o dluhovém stropu. Podle Shelly Shettyové, vedoucí oddělení Americas Sovereign Ratings agentury Fitch, jsou významná opatření ke snížení deficitu nepravděpodobná kvůli politické polarizaci. Uvedla, že “výrazný nárůst” vládního dluhu a pokles soudržnosti a důvěryhodnosti tvorby politik by mohly mít negativní dopad na status rezervní měny amerického dolaru. Rozpočtový úřad Kongresu odhaduje kumulativní rozpočtový deficit v příštím desetiletí na přibližně 20 bilionů dolarů. Hlavní ekonom agentury Fitch Brian Coulton však naznačil zlepšení ekonomického výhledu USA a uvedl, že v letošním roce se již neočekává recese. Agentura Fitch rovněž předpovídá, že Federální rezervní systém v roce 2024 třikrát sníží úrokové sazby, což by mohlo prospět emitentům podnikových dluhopisů. Mezitím se očekává cenová volatilita na sekundárních trzích podnikových dluhopisů v období kolem březnových prezidentských primárek.

Farmaceutická společnost AbbVie předpokládá, že si botox udrží silný podíl na trhu v estetickém odvětví, a to i přes zavedení konkurenčních injekcí proti vráskám, jak uvedl jeden z vedoucích pracovníků společnosti. Prodej botoxu, zejména pro kosmetické účely, se potýká s problémy v důsledku ekonomické nejistoty. Objevily se také obavy ze ztráty tržního podílu ve prospěch konkurentů, jako jsou Daxxify společnosti Revance Therapeutics a Jeuveau společnosti Evolus. Daxxify od společnosti Revance, který poskytuje účinky trvající přibližně šest měsíců, vyvolává u investorů společnosti AbbVie zvláštní obavy, protože jeho účinnost je delší než u botoxu. Jeffrey Stewart, obchodní ředitel společnosti AbbVie, na konferenci J.P. Morgan o zdravotní péči prohlásil, že se jim daří udržet si vedoucí postavení v podílu přibližně 68 %. Společnost navíc zaznamenává růst na trhu s kosmetickými výplněmi. Společnost AbbVie získala kontrolu nad botoxem díky akvizici společnosti Allergan v hodnotě 63 miliard dolarů v roce 2020, čímž si zajistila nové cesty růstu před vypršením patentu svého loňského hitového léku na artritidu Humira v USA. Společnost CVS Health nedávno oznámila, že lék Humira vyřadí z některých seznamů preferovaných léků a místo něj bude doporučovat biosimilární verze. Společnost AbbVie očekává, že její novější imunologické léky Skyrizi a Rinvoq budou do roku 2027 generovat vyšší tržby než vrcholné prodeje léku Humira v roce 2022, které dosáhly 21,2 miliardy USD. Akcie společnosti AbbVie během odpoledního obchodování vzrostly o téměř 1 %.

Francouzská nadnárodní potravinářská společnost Danone čelí žalobě, která zpochybňuje její tvrzení o “uhlíkové neutralitě” na lahvích pramenité vody Evian. Soudce v New Yorku rozhodl, že společnost Danone musí žalobě čelit, protože spotřebitelé tvrdí, že by si vodu Evian nekoupili, kdyby věděli, že při jejím výrobním procesu se do atmosféry uvolňuje oxid uhličitý. Americký okresní soudce Nelson Roman označil termín “uhlíkově neutrální” za nejednoznačný a pro spotřebitele matoucí. Žalobci, kteří za Evian platili vyšší ceny, se domnívali, že toto tvrzení znamená, že voda je šetrnější k životnímu prostředí. Soudce povolil žalobcům uplatnit nároky z podvodu, bezdůvodného obohacení, porušení výslovné záruky a nároky podle zákonů na ochranu spotřebitele. Mezi výrobky společnosti Danone patří také jogurty Dannon, Oikos a Activia. Tato žaloba je jednou z mnoha hromadných žalob podávaných každoročně proti výrobcům potravin, které často zpochybňují správnost jejich označení. Společnost Danone tvrdila, že její používání termínu “uhlíkově neutrální” je podloženo certifikátem organizace Carbon Trust a že chápání žalobců odporuje vědě a zdravému rozumu. Případ stále probíhá.

Banka Bank of America (BofA) snížila rating společnosti Zillow Group, Inc. (NASDAQ:ZG) (Z) z Buy na Neutral se sníženou cílovou cenou 47 USD za akcii. Analytici BofA vysvětlili, že snížení ratingu následuje po tom, co bylo oživení trhu s bydlením do akcií již započítáno. Poznamenali, že akcie očekávají stabilní oživení v oblasti bydlení do roku 2024 a že obavy z nízké dostupnosti bydlení a probíhající soudní spory v segmentu generování kontaktů na straně kupujících agentů společnosti Zillow zatěžují očekávání tržeb. Zatímco analytici očekávají ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 překonání očekávání díky lepšímu objemu bydlení a jsou v souladu s názorem ulice na tržby v roce 2024, upozorňují, že existuje riziko pro odhady EBITDA. BofA se rovněž domnívá, že růstové iniciativy společnosti Zillow budou mít výraznější dopad v letech 2025 a 2026, ale žaloby na provizi vytvářejí v nejbližší době nejistotu pro příjmy z nákupu.

Analytici Goldman Sachs se podělili o svůj výhled pro sektor plateb v roce 2024 a zdůraznili oblasti, na které se zaměřují, jako jsou výdaje na platební karty, trendy spotřebitelských výdajů a výdaje mezi podniky (B2B). Navzdory náročnému roku 2023 Goldman Sachs předpovídá, že ocenění může mít v tomto roce “vzestupnou tendenci”. Upozorňují však, že fundamentální rozptyl by mohl zůstat vysoký. Vzhledem ke slabším diskrečním výdajům a tlaku na průměrnou velikost transakcí jsou upřednostňovány společnosti s idiosynkratickými zadními větry, které jsou hnací silou růstu a překračují očekávání ziskovosti. Mezi nejvhodnější společnosti v oblasti plateb s velkou kapitalizací patří Global Payments Inc (NYSE: GPN). Podle analytiků Global Payments nabízí zrychlující se růst zisku na akcii a očekává se, že obnoví kapitálové výnosy. Další zprávou je, že analytici zvýšili hodnocení akcií společnosti TOST na Buy, což vedlo k 1% nárůstu ceny akcií. Podle Goldman Sachs je tento krok mimo konsensus založen na potenciálu společnosti TOST získat podíl na trhu, lepším než očekávaném řízení nákladů a atraktivním ocenění ve srovnání s konkurenčními společnostmi. Analytici stanovili cílovou cenu akcií TOST na 24 USD za akcii.

Analytici společnosti Susquehanna zvýšili hodnocení společnosti United Airlines (UAL) na pozitivní a zároveň snížili rating společností Alaska Air Group (ALK) a Sun Country Airlines Holdings (SNCY) na neutrální. Předpokládají, že výnosy akcií leteckých společností v roce 2024 ovlivní idiosynkratické faktory. Firma zvýšila cílovou cenu UAL na 60 USD ze 40 USD za akcii s odkazem na pokrok, kterého společnost dosáhla se svou domácí iniciativou United Next. Zdůraznila také potenciální růst v oblasti dálkové mezinárodní PRASM kvůli globálnímu nedostatku širokotrupých letadel a rozsáhlé mezinárodní síti společnosti UAL. Na druhou stranu cílová cena ALK byla zvýšena na 40 USD z 39 USD za akcii, ale Susquehanna vyjádřila obavy ze zpomalující se poptávky po volnočasových službách a tlaků na údržbu. Firma vidí náročný výhled pro nízkonákladové a ultra-nízkonákladové letecké společnosti, včetně SNCY, kvůli nadměrné nabídce na domácím trhu v USA. Předpokládá se, že strukturální překážky a převis nabídky nad poptávkou budou mít dopad na diskontní model společnosti SNCY.

Předseda izraelského úřadu pro dohled nad cennými papíry Seffy Zinger se chystá příští týden navštívit Spojené státy, aby přilákal americké investory a ujistil je, že izraelský trh zůstává stabilní i přes nedávný konflikt s Hamásem. V roce 2022 se izraelské trhy potýkaly s problémy, přičemž hlavní index Tel Aviv 125 klesl o 15 % po útoku militantní skupiny, který odstartoval válku v Gaze. Přestože se index do konce roku zotavil, stále zaostával za americkými indexy. Zinger se snaží zdůraznit příležitost k hospodářskému oživení po konfliktu, zejména v silném odvětví špičkových technologií. Kromě toho se plánuje zaměřit na regulaci umělé inteligence a zlepšení dodržování předpisů a jejich vymáhání ze strany podniků. Izraelský úřad pro cenné papíry bude usilovat o začlenění nových technologií, jako je umělá inteligence, do dozoru nad trhem a vymáhání práva. Zingerova cesta do USA bude jeho první od pandemie COVID a bude zahrnovat setkání s americkou Komisí pro cenné papíry a investory v New Yorku a Washingtonu. Zinger dále hodlá přilákat více zahraničních investorů tím, že sladí místní tržní předpisy s globálními standardy a umožní všem firmám podávat zprávy v angličtině.

Výrobce motorů pro nákladní automobily Cummins se dohodl na urovnání soudního sporu s americkým ministerstvem spravedlnosti a Kalifornií a souhlasil se zaplacením rekordní pokuty ve výši přibližně 1,65 miliardy dolarů. Společnost byla obviněna z instalace poruchových zařízení do stovek tisíc motorů. Podle navrhovaného urovnání zaplatí společnost Cummins 1,48 miliardy dolarů federální vládě a 164 milionů dolarů Kalifornii. Žaloba tvrdila, že společnost Cummins používala poruchová zařízení k obcházení kontroly emisí u 630 000 motorů pickupů RAM v letech 2013 až 2019. U dalších 330 000 motorů RAM z let 2019 až 2023 byla zjištěna nezveřejněná pomocná zařízení pro kontrolu emisí, která však nevedla k nadměrným emisím. Předběžné odhady naznačují, že poruchová zařízení společnosti Cummins způsobila tisíce tun nadměrných emisí oxidů dusíku. Společnost Cummins odmítá jakékoli pochybení, ale očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí bude muset v souvislosti s řešením této záležitosti uhradit poplatek ve výši 2,04 miliardy dolarů. Postižených 960 000 vozidel bylo staženo z provozu a byl u nich aktualizován software pro kontrolu emisí. Společnosti Cummins by mohly hrozit vyšší sankce, pokud by alespoň 85 % svolávaných vozidel neobdrželo aktualizaci softwaru.

Akcie společnosti Goodrx Holdings zaznamenaly ve středu na začátku obchodování prudký růst poté, co společnost oznámila předběžné tržby za čtvrté čtvrtletí, které překonaly odhady analytiků. Kalifornská zdravotnická skupina očekává, že tržby za tři měsíce končící 31. prosincem dosáhnou 195 až 197 milionů dolarů, což překonalo očekávání konsensu agentury Bloomberg ve výši 190,9 milionu dolarů. Společnost dříve předpokládala tržby ve výši 188 až 194 milionů dolarů. Společnost GoodRx navíc předpokládá, že upravená EBITDA marže za toto období bude na vyšší úrovni než její předchozí výhled 2-5 %. Provozovatel telemedicínské platformy přičítá vyšší tržby silnějším sezónním respiračním onemocněním a mírnějšímu počasí, což vedlo k většímu růstu tržeb z transakcí na předpis. Finanční ředitel Karsten Voermann uvedl, že předběžné výsledky za čtvrté čtvrtletí a pokrok dosažený v plnění jejich priorit jsou povzbudivé. Přestože je přehled o aktuálním čtvrtletí vzhledem k jeho nedávnému začátku omezený, Voermann vyjádřil spokojenost s počáteční trajektorií společnosti.

Společnost Amazon.com ve středu oznámila, že propustí několik stovek zaměstnanců v oblasti streamování a studií. Snižování počtu pracovních míst je součástí pokračující snahy společnosti změnit priority zdrojů a zaměřit se na obsahové a produktové iniciativy, které mají největší dopad. Dotčení zaměstnanci v Prime Video a Amazon MGM Studios v Americe budou o propouštění informováni ve středu, ve zbývajících regionech do konce týdne. Společnost Amazon již v loňském roce zrušila více než 27 000 pracovních míst v rámci širší vlny propouštění v technologickém průmyslu. Společnost agresivně investuje do svého mediálního podnikání, včetně akvizice společnosti MGM za 8,5 miliardy dolarů a významné investice do filmu Pán prstenů: Prsteny moci”. Kromě toho Amazon údajně plánuje zavést předplatitelskou úroveň Prime Video bez reklam. V posledních týdnech oznámily snížení počtu pracovních míst i další technologické společnosti, například Microsoft a Twitch společnosti Amazon, které přehodnocují své priority.

Brazilská centrální banka mění svou komunikační strategii a nyní naznačuje možnost snížení sazeb o 50 bazických bodů na příštích dvou zasedáních. Ředitel měnové politiky centrální banky Diogo Guillen se domnívá, že poskytnutí tohoto vodítka bude mít pozitivní výsledek. Banka však neuvádí konečnou sazbu v cyklu uvolňování, protože se domnívá, že v poskytnutí konkrétního čísla je více šumu než signálu. Již v prosinci tvůrci měnové politiky signalizovali další snížení sazeb o 50 bazických bodů na nadcházejících měnových zasedáních v lednu a březnu. Centrální banka začala snižovat sazby v srpnu, aby omezila inflaci, a snížila výpůjční náklady již o 200 bazických bodů. Guillen zdůraznil, že opatření banky nejsou mechanicky spojena s vnějším scénářem, ale spíše se zaměřují na transmisní mechanismy inflace. Banka také v roce 2023 neintervenovala na devizovém trhu, protože nepozorovala jeho dysfunkčnost. Kromě toho banka nestanovuje cíle pro směnný kurz.

Podle Úřadu pro sčítání lidu ministerstva obchodu klesly velkoobchodní zásoby v USA v listopadu o 0,2 %, což představuje druhý měsíční pokles v řadě. To naznačuje, že pomalé tempo akumulace zásob by mohlo mít negativní dopad na hospodářský růst ve čtvrtém čtvrtletí. Ekonomové očekávali, že zásoby zůstanou beze změny. V meziročním srovnání se zásoby v listopadu snížily o 3,0 %. Předpokládá se, že podnikové zásoby budou ve čtvrtém čtvrtletí odečítat od HDP, přičemž odhady růstu se pohybují v rozmezí 2,2% anualizovaného tempa. Podniky jsou opatrné při akumulaci zásob vzhledem k očekávání pomalejší poptávky v letošním roce v návaznosti na sérii zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem. Velkoobchodní zásoby motorových vozidel zaznamenaly v listopadu pokles o 1,1 %, zatímco zásoby strojů a profesionálního vybavení vzrostly. Bez zahrnutí automobilů se velkoobchodní zásoby v listopadu snížily o 0,1 %. Tržby ve velkoobchodech se v listopadu nezměnily. Při listopadovém tempu prodeje by velkoobchodníkům trvalo vyprázdnění regálů přibližně 1,34 měsíce, což je mírný pokles oproti říjnové hodnotě 1,35 měsíce.