Právě teď

Po úspěšné primární veřejné nabídce akcií (IPO) jejího největšího aktiva, britské společnosti Arm Holdings, zlepšila agentura S&P Global Ratings výhled úvěrové spolehlivosti skupiny SoftBank na pozitivní ze stabilního. S&P poznamenala, že IPO výrazně zlepšilo investiční likviditu SoftBank, což by mělo trvat déle než rok. I přes zachování dlouhodobého ratingu emitenta BB agentura S&P očekává, že poměr úvěrů k hodnotě aktiv skupiny zůstane stabilní, případně se zhorší, protože v tomto nejistém ekonomickém prostředí bude pokračovat v investicích do růstu. Ratingová agentura v květnu snížila hodnocení SoftBank hlouběji do junk teritoria kvůli její expozici vůči nekótovaným firmám. IPO společnosti Arm však tuto expozici snížilo z přibližně 62 % na 30 %. Zlepšení úvěrového ratingu společnosti SoftBank je považováno za klíčový důvod pro vstup společnosti Arm na burzu. Akcie SoftBank navzdory zlepšenému úvěrovému výhledu klesají o 2 %, což představuje třetí den poklesu v řadě. Uvádí se, že cena akcií Arm Holdings je jen mírně nad cenou 51 USD při IPO, přičemž v první den obchodování vzrostla o 25 %.

Podle interních dokumentů, do nichž nahlédla agentura Reuters, UBS identifikovala čtyři země, včetně Jižní Koreje a Indie, které jsou pomalé při udělování regulačních povolení potřebných k dokončení převzetí Credit Suisse. Dalšími pomalými jurisdikcemi jsou Irsko a Saúdská Arábie. Tato zpráva přichází po globálním přezkumu UBS, který posuzuje časové lhůty pro získání regulačních povolení nezbytných pro integraci Credit Suisse. Nespolupráce regulačních orgánů by mohla ohrozit transakce, jako je transakce se švýcarskou bankou, a mohla by vést k rozvázání obchodů a prodeji aktiv. Přestože UBS dokončila převzetí v červnu, stále se čeká na schválení regulačních orgánů na trzích, kde obě banky působí, aby bylo možné právně dokončit záchrannou operaci, první od finanční krize v roce 2008. UBS v současné době očekává, že převzetí bude dokončeno v roce 2024, ačkoli interní dokumenty naznačují, že by mohlo být dokončeno do května příštího roku. V Jižní Koreji a Irsku by vydání licence mohlo trvat až 22 měsíců, resp. dva roky, v Saúdské Arábii 12 měsíců a v Indii minimálně šest měsíců na schválení nové pobočky.

Navzdory obavám z poklesu jenu k významné hranici 150 za dolar japonská vláda podle hlavního tajemníka kabinetu Hirokazu Matsuna nevyloučí žádné možnosti, jak zvládnout nadměrnou volatilitu na měnových trzích. Matsuno navíc vyjádřil naději, že Japonská centrální banka (BOJ), která v pátek ukončí dvoudenní zasedání, přijme nezbytná opatření k dosažení svého 2% inflačního cíle. Japonský jen po jestřábí pauze amerického Federálního rezervního systému klesl vůči dolaru na přibližně 148,39, čímž se přiblížil tokijské hranici 150, což by mohlo vyvolat měnovou intervenci. Strategie vlády na stabilizaci jenu se shodují se strategií nejvyššího měnového diplomata Masata Kandy, který ujistil, že úřady “nevyloučí žádné možnosti, pokud budou nadměrné pohyby přetrvávat”. Je pochopitelné, že oslabení jenu sice může podpořit zisky vývozců, ale představuje politickou výzvu, protože životní náklady rostou. Očekává se, že BOJ by v pátek mohla zachovat svou ultra uvolněnou politiku. Pravomoc nad měnovou politikou si v Japonsku ponechává vláda, nikoli centrální banka.

Americký dolar ve čtvrtek dosáhl nových maxim vůči několika měnám, včetně nejsilnějšího postavení vůči jenu od začátku listopadu. Stalo se tak poté, co americký Federální rezervní systém zachoval přísně jestřábí tón, ponechal sazby na stejné úrovni a naznačil jejich možné budoucí zvýšení. To způsobilo propad eura a libry šterlinků na několikaměsíční minima, přičemž sílí spekulace o tom, zda Bank of England nebude následovat jejich příkladu. Australský a novozélandský dolar byly také zasaženy, přestože kiwi zaznamenal mírné posílení díky lepším než očekávaným údajům o HDP. Dolarový index dosáhl maxima 105,68, nejvyšší hodnoty od března, než se ustálil na 105,55. Jen po zasedání Fedu oslabil a pohyboval se kolem 148,39 za dolar. Navzdory náznakům, že by se kurz dolaru vůči jenu mohl stáhnout k úrovním z minulého roku, zůstává šance na zpřísnění politiky Bank of Japan malá. Libra šterlinků se těsně před rozhodnutím Bank of England o sazbách propadla na čtyřměsíční minimum a obchodovala se na úrovni 1,2319 USD, zatímco euro dosáhlo šestiměsíčního minima 1,0617 USD. Australský a novozélandský dolar se po zasedání Fedu také propadly.

Čínské regulační orgány zahájily vyšetřování hedgeových fondů a makléřských společností v souvislosti s jejich strategiemi kvantitativního obchodování v důsledku kritiky ze strany sociálních médií a investorů. Podnětem k tomuto šetření bylo opožděné oživení čínského akciového trhu, a to navzdory různým iniciativám. Čínská komise pro regulaci cenných papírů (CSRC) a burzy v Šanghaji a Šen-čenu prověřují mechanismy, které tyto fondy používají, aby profitovaly z kolísání cen akcií. Nedávná kontrola staví do centra pozornosti krátký prodej a specifické finanční aktivity, což může vést ke zpřísnění regulace. V současné době nebyly z probíhajícího šetření vyvozeny žádné konečné závěry. Trh však zaznamenal výrazný nárůst kvantových fondů, který do konce roku 2021 dosáhl 1,08 bilionu jüanů (147,94 miliardy USD). V Číně působí i významné globální fondy jako Winton a Two Sigma, i když jejich zapojení do vyšetřování zůstává nejasné.

Washington – Americká centrální banka (Fed) dnes na závěr dvoudenní schůzky svého měnového výboru ponechala základní úrokovou sazbu podle očekávání beze změny v pásmu 5,25 až 5,50 procenta. Je to nejvyšší úroveň za 22 let. Letos Fed očekává jedno zvýšení úrokové sazby o 0,25 procentního bodu, příští rok její snížení o 0,5 procentního bodu. Na červnovém zasedání odhadovala snížení o jedno procento.

Společnost Vanguard, která spravuje aktiva v hodnotě 8,1 bilionu dolarů, nedávno naznačila, že Federální rezervní systém bude možná muset prodloužit zvyšování úrokových sazeb nad rámec současných očekávání, a to v důsledku zvýšení neutrální úrokové sazby od hospodářské recese v letech 2007-2009. To by mohlo vést ke zvýšení výpůjčních nákladů až do konce roku 2024. Joseph Davis, hlavní globální ekonom společnosti Vanguard, poukázal na výrazné zvýšení neutrální úrokové sazby jako na hlavní důvod pro další zvyšování úrokových sazeb ze strany centrální banky. Neutrální úroková sazba je taková úroveň měnové politiky, která nestimuluje ani neomezuje hospodářský růst. Po nedávné pauze Fedu ve zvyšování sazeb Davis navrhl, že v podmínkách nejisté ekonomické budoucnosti by mohlo být nutné jedno až tři další zvýšení. V důsledku toho se očekává, že měnová politika Federálního rezervního systému zůstane přísná déle, než se původně předpokládalo.

Premiér Petr Fiala (ODS) očekává, že vláda schválí státní rozpočet na příští rok 27. září. Schodek podle něj bude 252 miliard korun, jak navrhlo na konci srpna ministerstvo financí. Kromě úsporných opatření bude rozpočet obsahovat i investice do dopravní infrastruktury nebo do bezpečnosti, uvedl dnes premiér na tiskové konferenci po výjezdním zasedání vlády v Kadani.

Americká vláda oznámila, že podle ministerstva zdravotnictví a sociálních služeb (HHS) přidělí 45 milionů dolarů klinikám, které pracují na dlouhém COVID, aby zlepšily modely péče a široký přístup. V příštích pěti letech obdrží devět klinik prostřednictvím Agentury pro výzkum a kvalitu zdravotní péče granty ve výši 1 milionu dolarů ročně. Toto opatření je součástí strategie, kterou v loňském roce inicioval prezident Joe Biden s cílem řešit dlouhou COVID, vysilující onemocnění s mnoha příznaky, které se objevuje po infekci COVID-19. Financování podpoří osobní a virtuální návštěvy, zahájení činnosti nových satelitních klinik, vzdělávací iniciativy pro zvýšení počtu doporučení a pomoc pro sociální služby. Přispěje také na najímání tlumočníků, realizaci programů pro pacienty a poskytování podpory v oblasti behaviorálního zdraví. Granty budou prioritně určeny pro komunity s nedostatečnou péčí, venkovské, zranitelné a menšinové komunity, které jsou neúměrně postiženy dlouhým COVID. Uvádí se, že tímto syndromem je zatíženo téměř 7 % všech dospělých osob v USA a 2,3 % celkové populace, přičemž náklady na související ušlou mzdu, úspory a účty za lékařskou péči se podle odhadů iniciativy Solve Long Covid pohybují kolem 386 miliard dolarů.

Globální finanční sféra je připravena na možné narušení v důsledku řady měnověpolitických rozhodnutí, která se tento týden očekávají od čtyř předních světových centrálních bank. Federální rezervní systém bude v čele s oznámením, neboť spekulace trhu ohledně jeho plánů pro zbytek roku 2023 a další období sílí. Očekává se, že banka od středy zachová svůj současný postoj k úrokovým sazbám na úrovni 5,25 až 5,5 %. Pozoruhodné je, že analytici vyhlížejí známky naznačující budoucí snížení těchto sazeb. Načasování a tempo těchto budoucích snížení by mohlo mít obrovský vliv na krátkodobou trajektorii finančních trhů. Centrální banky svými měnověpolitickými rozhodnutími zásadně ovlivňují faktory od inflace, míry zaměstnanosti až po relativní sílu měny dané země, a proto jsou jejich kroky pod drobnohledem investorů, podniků i politiků na celém světě.

Jerry a Theresa Thompsonovi, majitelé dvou zahradnických firem, podali žalobu na město Houston, v níž tvrdí, že požadavek města, aby státní zakázky byly vyhrazeny pro menšinové podniky, porušuje jejich ústavní práva. Tvrdí, že program Houstonu, který funguje již čtyři desetiletí, není oprávněný a že město nevysvětlilo, jak taková strategie napravuje diskriminaci v minulosti. Podle města Houston bylo v období od července 2021 do června 2022 přibližně 24 % zakázek na odborné služby a 14 % stavebních zakázek zadáno firmám vlastněným menšinami. Pacific Legal Foundation zastupující Thompsonovy tvrdí, že takovéto rasové předpoklady posilují stereotypy o závislosti určitých rasových skupin na státní pomoci. Žaloba navazuje na nejnovější zpochybnění programů afirmativních opatření ve světle červnového rozhodnutí Nejvyššího soudu USA, který se vyslovil proti rasově motivované politice přijímání na vysoké školy.

Torsten Slok, hlavní ekonom společnosti Apollo Global Management (NYSE:APO), varuje před možným zesílením probíhající vlny firemních selhání. Důvodem k obavám je možné pokračování vysokých úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému až do roku 2024. Slokův tým ve svém nedávném měsíčním výhledu zaznamenal nárůst kapitálových nákladů a tvrdí, že je silně ovlivněn zvyšováním sazeb Federálního rezervního systému. Těmi, kdo mají větší dopad, jsou společnosti se slabší úvěrovou základnou. Pokud vysoké úrokové sazby přetrvají, může se ekonomický terén stát pro podniky neuvěřitelně náročným. Předpokládané zesílení vlny firemního selhání vyvolává v podnicích obavy vzhledem k jejich již tak napjaté finanční situaci. Slok a jeho tým zdůrazňují, že je důležité tento vývoj pozorně sledovat vzhledem k jeho významným dopadům na širší ekonomiku.

Společnost ARK Invest Cathie Woodové vstupuje na evropský trh nákupem fondu Rize ETF, který poskytuje tematické a udržitelné investice. Akvizice od britské společnosti AssetCo, jejíž hodnota nebyla zveřejněna, povede k postupnému zrušení značky Rize ETF a jejímu přechodu na ARK Invest Europe. V poslední době došlo k oživení tematických ETF, které sledují rychle rostoucí a volatilní akcie, po loňských odlivech po pandemii. Původní fond ARK Invest, ARK Innovation, letos vzrostl o 33 % po předchozích ročních ztrátách. Podle Laitha Khalafa, vedoucího analytického oddělení společnosti AJ Bell, však ARK musí přesvědčit kupce fondů o potřebě své specializované řady vysoce výkonných fondů. K 31. srpnu 2023 spravoval fond Rize ETF 452 milionů dolarů v rámci 11 fondů UCITS ETF v celé Evropě, zatímco ARK dohlíží na téměř 25 miliard dolarů v ETF po celém světě. Snaha společnosti ARK o Rize ETF přichází v souvislosti s měnícími se investičními podmínkami a rostoucím zájmem Evropy o aktivní ETF, které se v Evropě prosazují pomaleji než v USA.

Světové finanční trhy s napětím očekávají důležitá měnověpolitická rozhodnutí Spojených států, Švýcarska, Velké Británie a Japonska v tomto týdnu. Dnes bude o sazbách rozhodovat americký Federální rezervní systém, ve čtvrtek Bank of England a Švýcarsko a v pátek Japonsko. Všechny oči se upírají k těmto významným oznámením, protože jejich dopady by mohly mít dalekosáhlé důsledky pro mezinárodní ekonomiky. Ve světě kryptoměn je výhled bitcoinu na 4. čtvrtletí považován za býčí, přestože nedávná technická analýza společnosti Matrixport naznačuje medvědí trend. Z historického hlediska zaznamenal Bitcoin ve 4. čtvrtletí za posledních devět let průměrný výnos +35 %. Pokud by tyto vzorce pokračovaly, předpokládá se, že Bitcoin uzavře rok na úrovni kolem 37 000 USD. Investory však upozorňujeme, že podmínky na trhu mohou být volatilní a rychle se měnit,.

Praha – Česká pošta požádala Český telekomunikační úřad (ČTÚ) o úhradu čistých nákladů z poskytování univerzální služby za loňský rok v maximální výši 1,5 miliardy korun. Podnik náklady vyčíslil na 1,83 miliardy Kč, ale podle zákona mu může stát vyplatit jen 1,5 miliardy korun. Úřad to dnes uvedl ve své pravidelné monitorovací zprávě.

Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru zpevnila od úterního podvečera o pět haléřů na 24,39 Kč/EUR. K dolaru si polepšila o devět haléřů a kolem dnešních 17:00 se obchodovala v kurzu 22,76 Kč/USD. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.

Kapacity hotelů v Česku byly v srpnu zaplněné ze 75,8 procenta, meziročně to byl nárůst o 6,2 procentního bodu. Obsazenost však nepřekonala tu z roku 2019 před koronavirovou pandemií, kdy činila 83,3 procenta. Vyplývá to z aktuální analýzy společnosti Smith Travel Research (STR), která poskytuje data o hotelovém průmyslu. Za pokoj v Česku podle ní hosté v srpnu zaplatili přibližně 98,6 eur (zhruba 2403,1 koruny), proti loňsku to bylo asi o osm eur více (195 korun) a ve srovnání s rokem 2019 nárůst o 10,6 eur (258,5 koruny).

Řečtí vládní úředníci vydali nařízení, podle kterého musí velké supermarkety zveřejnit úřadům své ceníky základních potravin. Důvodem tohoto rozhodnutí je potřeba pomoci domácnostem postiženým rostoucími náklady na potraviny v souvislosti s rostoucí inflací. I když se inflace mírně snížila, inflace u potravin zůstává vysoká a od minulého měsíce dosahuje 10,8 %, což tlačí na rodiny a jejich schopnost dovolit si základní zboží. Vláda od února poskytuje měsíční příspěvek domácnostem s nízkými příjmy, aby ulehčila výdajům supermarketů. Ministr pro rozvoj Kostas Skrekas oznámil, že velké řetězce supermarketů musí informovat úřady o prodejních cenách svých dodavatelů, aby bylo možné přesně určit a potírat přemrštěné ceny zboží. Maloobchodní ceny musí být zveřejňovány u ovoce a zeleniny a u výrobků musí být uváděny slevy ve výši nejméně 5 %. Supermarketům poskytujícím nepravdivé slevy budou hrozit vysoké pokuty. Cílem tohoto kroku je udržet trvalé snižování cen a podpořit hospodářskou soutěž.

Podle státních médií CCTV Čína plánuje urychlit zavádění opatření na podporu hospodářského oživení. Premiér Li Čchiang vedl zasedání vlády, které následovalo po zprávách o stabilizaci národní ekonomiky. Zavedení řady podpůrných opatření vedlo k lepším než očekávaným ukazatelům, včetně bankovních úvěrů, průmyslové výroby a ukazatelů spotřeby. Ekonomické vyhlídky však nadále ovlivňují obavy týkající se realitního sektoru v zemi. Vláda zdůrazňuje svůj závazek prohloubit reformy, stimulovat podnikatelskou aktivitu a vyřešit problémy zjištěné při nedávné inspekci hospodářského oživení. Úředníci mají prosazovat stávající politiky a začít plánovat hospodářský program na rok 2024. Stát je vyzván, aby posílil politickou podporu ekonomiky a prosazoval reformy s cílem dosáhnout ročního cíle růstu kolem 5 %. Asijská rozvojová banka snížila projekci růstu Číny z 5,0 % na 4,9 % kvůli přetrvávajícím problémům v sektoru nemovitostí.