Odebírat newsletterPodcastE-booky
Burzovní světInvestovat do S&P 500

Komodity

Zlato nebo ropa jsou dnes a denně ukazatelem ekonomického zdraví celého světa. Vyplatí se je sledovat, i když do nich třeba neinvestujete napřímo.

Komodity

Měď pod tlakem: Globální zásoby rostou, obchodní aktivita v Asii slábne

Redakce Burzovní svět3 min čtení

HG=F
  • Termínové kontrakty na měď v Londýně klesly až o 1,2 % pod hranici 12 800 USD za tunu, zatímco globální zásoby sledované burzou LME rostly již jedenáctý den v řadě.
  • Zásoby mědi ve skladech LME vzrostly o 4,6 % na 221 625 tun, což přispělo k tomu, že celkové zásoby na burzách v Šanghaji, Londýně a New Yorku přesáhly 1 milion tun.
  • Těžební společnost BHP Group oznámila nárůst zisku za první pololetí o více než pětinu, přičemž měď se na celkových ziscích firmy podílí již z více než 50 %.

Ceny průmyslových kovů zahájily týden poklesem, přičemž náladu na trhu zhoršují především rostoucí skladové zásoby červeného kovu. Obchodní aktivita je navíc utlumena absencí mnoha asijských obchodníků, kteří čerpají volno v rámci oslav lunárního Nového roku. Kombinace slabší likvidity a fundamentálních faktorů tak tlačí ceny komodit směrem dolů.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Energetický gigant Santos uspěl u soudu: Žaloba ohledně klimatických závazků byla zamítnuta

Redakce Burzovní svět2 min čtení

SSLZYNG=F
  • Australský federální soud v plném rozsahu zamítl žalobu proti společnosti Santos týkající se údajně zavádějících klimatických závazků a přiznal firmě náhradu nákladů řízení.
  • Více než 85 % hlasujících akcionářů vyjádřilo podporu aktuálnímu plánu klimatické transformace společnosti v rámci poradního hlasování na poslední valné hromadě.
  • Klíčový projekt zachytávání a ukládání uhlíku (CCS) Moomba, spuštěný v září 2024, disponuje kapacitou pro trvalé uložení až 1,7 milionu tun ekvivalentu CO2 ročně.

Australská energetická společnost Santos Limited si připsala klíčové vítězství v soudní síni, které může mít širší dopad na celý sektor těžby ropy a zemního plynu. Plénum federálního soudu Austrálie zamítlo žalobu související s klimatickými otázkami, která napadala aspekty dřívějších prohlášení firmy, a zároveň nařídilo úhradu nákladů řízení ve prospěch společnosti.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Ekvádorské krevety sesadily ropu z trůnu, export v roce 2025 lámal historické rekordy

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=F
  • Ekvádorský vývoz krevet vzrostl v roce 2025 o 20 % na rekordních 8,4 miliardy USD, čímž poprvé v historii překonal příjmy z exportu ropy.
  • Hodnota vývozu ropy se v období od ledna do listopadu meziročně propadla o 19 % na 7,18 miliardy USD, primárně kvůli nedostatku investic do těžebního sektoru.
  • Na rozdíl od poklesu v ropném průmyslu vzrostl celkový neropný export země o 18,3 % na 29,4 miliardy USD, což potvrzuje klesající dominanci ropy v národním hospodářství.

Ekvádorský exportní trh prochází významnou transformací. Vývoz krevet v roce 2025 meziročně vzrostl o 20 % a dosáhl rekordní hodnoty 8,4 miliardy dolarů. Díky tomuto výsledku se tento sektor akvakultury stal nejdůležitějším vývozním artiklem země a překonal tak ropu , na kterou se ekvádorská ekonomika dlouhá léta primárně spoléhala.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Ropa stagnuje v očekávání klíčových diplomatických jednání mezi USA a Íránem

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=FBZ=F
  • Ropa Brent se obchodovala poblíž 68 USD za barel a WTI v blízkosti 63 USD, přičemž trhy vyčkávají na obnovení rozhovorů mezi USA a Íránem v Ženevě.
  • Od začátku roku ropa posílila o přibližně 10 % díky obavám z přerušení dodávek na Blízkém východě, které převážily nad signály o přebytku na trhu.
  • Analytici Westpac předpovídají pokles ceny Brentu v prvním pololetí zpět k úrovni nízkých 60 USD v důsledku rostoucí globální produkce.
  • Členové OPEC+ zvažují možnost zvýšení těžby v dubnu, avšak skupina zatím nepřijala závazné kroky před zasedáním plánovaným na 1. března.

Na začátku nového obchodního týdne vykazují trhy s ropou jen minimální změny. Obchodníci zaujali vyčkávací pozici a bedlivě monitorují geopolitická rizika před plánovaným obnovením rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem, které by mělo proběhnout v úterý. Tato diplomatická aktivita momentálně zastiňuje fundamentální faktory nabídky a poptávky, které v posledních týdnech tlačily ceny spíše dolů.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Asijské trhy před svátky posilují, zlato prolomilo klíčovou úroveň směrem dolů

Redakce Burzovní svět3 min čtení

GC=F
  • Cena zlata klesla o 1,1 % na úroveň 4 994,60 USD za trojskou unci, čímž se propadla pod psychologickou hranici 5 000 USD.
  • Pokles hodnoty drahého kovu nastal v prostředí nižší likvidity, jelikož řada asijských trhů byla uzavřena nebo měla zkrácené obchodování kvůli lunárnímu Novému roku.
  • Korekce ceny zlata proběhla navzdory makroekonomickým údajům o zpomalující inflaci v USA, které by mohly podporovat další snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Pondělní obchodování na asijských trzích se neslo v pozitivním duchu, ačkoli objemy obchodů byly nižší kvůli blížícím se oslavám lunárního Nového roku. Zatímco akciové indexy v regionu převážně rostly, komoditní trhy zaznamenaly odlišný vývoj. Pozornost investorů se upřela zejména na drahé kovy, kde došlo k výraznému poklesu cen, přičemž zlato neudrželo důležitou psychologickou hranici.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Nedostatek benzínu nutí Kalifornii k dovozu paliv oklikou přes Bahamy

Redakce Burzovní svět3 min čtení

PSXVLORB=F
  • Kalifornie v listopadu zaznamenala rekordní dovoz benzínu, přičemž více než 40 % celkového objemu pocházelo z Baham v důsledku snahy vyhnout se logistickým omezením.
  • Přeprava přes Bahamy umožňuje obchodníkům obejít nákladný Jonesův zákon, jelikož celosvětově existuje pouze přibližně 55 tankerů splňujících americké regulační požadavky oproti více než 7 000 běžným plavidlům.
  • Uzavírání lokálních rafinerií, včetně zařízení společností Phillips 66 a Valero, vyhnalo dovoz na nejvyšší úroveň od roku 2016 a může zvýšit spotřebitelské ceny o 5 až 15 centů za galon.

Dodávky amerického benzínu opouštějí území Spojených států, aby urazily tisíce mil přes Bahamy a nakonec skončily v Kalifornii. Tento stát na západním pobřeží v současnosti bojuje s klesající kapacitou výroby paliv a vysokými cenami na čerpacích stanicích. Dodávky na této komplikované trase narůstají, přičemž Kalifornie v listopadu dovezla více benzínu než kdykoli předtím a více než 40 % tohoto objemu pocházelo právě z Baham.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Klíčový sankční úředník Trumpovy administrativy končí po neshodách s ministrem financí

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=FDX-Y.NYB
  • John Hurley, nejvyšší představitel Trumpovy administrativy pro sankční politiku, se chystá opustit svou funkci na ministerstvu financí kvůli neshodám s ministrem Scottem Bessentem.
  • Americké ministerstvo financí v posledních týdnech prosazuje zmírnění restrikcí vůči venezuelskému ropnému průmyslu s cílem zvýšit produkci a otevřít trh zahraničnímu kapitálu.
  • Sankce vůči zemím bohatým na suroviny, včetně Venezuely, Íránu a Ruska, zůstávají klíčovým faktorem ovlivňujícím globální toky energií a geopolitické riziko pro investory.
  • Odcházející úředník dohlížel na útvar TFI s přibližně 1 000 zaměstnanci, který má zásadní vliv na formování vývozu ropy a přístup k finančnímu systému.

Klíčová postava amerického ministerstva financí odpovědná za sankční politiku, John Hurley, se chystá opustit svou funkci. Podle informací zevnitř administrativy je důvodem jeho očekávaného odchodu rostoucí napětí a neshody s ministrem financí Scottem Bessentem. Tento krok přichází po měsících interních diskusí ohledně taktiky a cílů americké sankční politiky.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Mexiko zastavuje dodávky ropy na Kubu: Tlak Trumpa převažuje nad historickými vazbami

Redakce Burzovní svět2 min čtení

CL=F
  • Claudia Sheinbaumová rozhodla o zastavení dodávek ropy na Kubu, aby ochránila mexickou ekonomiku orientovanou na export před potenciálním konfliktem s Donaldem Trumpem.
  • Tento krok je přímou reakcí na hrozbu z konce ledna, kdy Trump avizoval uvalení represivních cel na jakoukoli zemi dodávající ropu havanskému režimu.
  • Ačkoliv pozastavení exportu vyvolává napětí v levicovém křídle vládní strany Morena, prioritou administrativy zůstává udržení stabilních obchodních vztahů s USA.

Rozhodnutí mexické prezidentky Claudie Sheinbaumové pozastavit dodávky ropy na Kubu představuje víc než jen změnu v energetické politice. Necelý rok po nástupu do funkce tento krok testuje její postavení uvnitř vládnoucí strany, zatímco se snaží odvrátit potenciální konfrontaci s Donaldem Trumpem. Ačkoliv levicové křídlo její strany vnímá Havanu jako ideologického spojence, geopolitická realita a hrozba celních tarifů nutí Mexiko k pragmatismu.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Proč mě aktuální propad softwarových akcií začíná skutečně znepokojovat

Redakce Burzovní svět2 min čtení

WDAYANTH.PVTGC=F
  • Rozsáhlý výprodej komodit a zlata vykazuje podle stratégů společnosti Mizuho typické znaky křížové likvidace (cross-liquidation) spojené s rizikem finanční nákazy.
  • Pokles cen drahých kovů je v kontextu trhu připisován jevu zvanému correlation creep, kdy se výprodeje tažené AI sektorem nerozlišujícím způsobem šíří i do jiných tříd aktiv.
  • Analytici varují před kaskádovým efektem, který přenáší volatilitu a tlak na likviditu ze softwarových akcií do tradičních komodit.

Dostávám od vás řadu reakcí na mé nedávné živé vysílání, které jsem zahájil přímo z centrály v brzkých ranních hodinách. Tématem byl prudký propad softwarových akcií. Pokud jste vzhůru před šestou ranní a studujete trhy, slibuji, že podobných momentů bude v nadcházejících týdnech více.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Extrémní výkyvy cen kakaa přepisují desítky let stará pravidla trhu v západní Africe

Redakce Burzovní svět3 min čtení

MRXCC=F
  • Futures kontrakty na kakao dosáhly v roce 2024 rekordní výše téměř 13 000 USD za tunu, avšak následně zaznamenaly dramatický propad o více než 70 %.
  • Makléřská společnost Marex Group odhaduje pro aktuální sezónu globální přebytek kakaa ve výši 400 000 tun, což představuje nejvyšší hodnotu v záznamech od 80. let minulého století.
  • Ghana zahájila proces uvolňování přísné státní regulace domácích cen, jelikož stávající systém fixních plateb v západní Africe nedokáže efektivně reagovat na extrémní tržní výkyvy.
  • Vysoká volatilita a dřívější nedostatek suroviny přiměly výrobce čokolády k úpravám receptur a využívání levnějších náhražek, což vedlo k výraznému poklesu poptávky.

Ohromující růst a následný neméně dramatický propad cen této klíčové suroviny začínají otřásat dlouholetým způsobem obchodování v západní Africe. Tento region, který dodává většinu světových bobů, čelí tlaku na změnu zavedených pořádků. Ghana, druhý největší producent, tento týden zahájila proces uvolňování přísné státní regulace domácích cen.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Valentýnská poptávka po čokoládě odolává cenovým tlakům, trh s kakaem vyhlíží stabilizaci

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CC=F
  • Ceny čokolády u amerických značek vzrostly v roce 2025 o 12 % v důsledku produkčních problémů v západní Africe, která zajišťuje 70 % globálních dodávek kakaa.
  • Pokles cen výrobců se v maloobchodním sektoru projeví se zpožděním, přičemž snížení nákladů pro koncové spotřebitele se očekává až v polovině roku 2026.
  • Cukrovinkářský průmysl dosáhl v roce 2024 hodnoty 54 miliard dolarů, přičemž valentýnské prodeje tvořily 12,4 % z celkového obratu.
  • Poptávka po kakau zůstává navzdory inflaci robustní, jelikož 92 % Američanů plánuje nebo očekává konzumaci čokolády během svátku svatého Valentýna.

Forrest Gump nás sice naučil, že život je jako bonboniéra a nikdy přesně nevíte, co ochutnáte, ale pro svátek svatého Valentýna mají spotřebitelé jasno. Tento den si doslova žádá sladkou pochoutku. Podle dat National Confectioners Association (NCA) doufá celých 92 % Američanů, že k svátku dostanou čokoládu.

Pokračovat ve čtení
Komodity

PDVSA omezuje prodej ropy pouze na firmy s individuální licencí, export vázne

Redakce Burzovní svět2 min čtení

CL=FCVX
  • Společnost PDVSA v posledních dvou týdnech zastavila prodej ropy subjektům bez individuálních amerických licencí, což omezuje export a zpomaluje vyprazdňování skladovacích kapacit.
  • Individuální povolení k vývozu ropy získali obchodníci Trafigura a Vitol, čímž doplňují již dříve udělenou omezenou licenci pro společnost Chevron.
  • Americké banky se zdráhají financovat transakce s venezuelskou ropou kvůli nejednoznačnosti obecných licencí, což představuje komplikace zejména pro menší tržní hráče.
  • Úřad OFAC vydal v pátek dvě nové generální licence umožňující rozšíření aktivit pro ropné společnosti včetně Chevron, BP, Eni, Shell a Repsol.

Venezuelská státní ropná společnost PDVSA v posledních dvou týdnech odmítá prodávat ropu společnostem, které nedisponují individuálními licencemi od Spojených států. Tuto informaci potvrdily čtyři zdroje z firem, které měly zájem o nákup nákladu. Tento postoj omezuje exportní kapacity země a brání rychlejšímu vyprazdňování skladovacích nádrží, které jsou pro plynulý chod těžby klíčové.

Pokračovat ve čtení

Newsletter Burzovní svět

Bullionářovo odpolední menu

Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e‑booky ZDARMA!

Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.