Odebírat newsletterPodcastE-booky
Burzovní světInvestovat do S&P 500

Komodity

Zlato nebo ropa jsou dnes a denně ukazatelem ekonomického zdraví celého světa. Vyplatí se je sledovat, i když do nich třeba neinvestujete napřímo.

Komodity

PDVSA omezuje prodej ropy: Navzdory uvolnění sankcí vyžaduje individuální americké licence

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=FCVX
  • Venezuelská státní společnost PDVSA v posledních dvou týdnech zastavila prodej ropy subjektům, které nedisponují individuálními americkými licencemi, což vede k omezení exportu a hromadění zásob.
  • Washington udělil individuální exportní povolení obchodním domům Trafigura a Vitol na obchody v hodnotě miliard dolarů, jelikož obecné licence se ukázaly jako příliš vágní pro realizaci transakcí.
  • Americké banky projevují neochotu financovat obchod s venezuelskou ropou kvůli složitosti sankčního režimu, což znevýhodňuje menší hráče oproti kapitálově silným globálním obchodníkům.
  • Úřad OFAC vydal nové licence umožňující ropným koncernům Chevron, BP, Eni, Shell a Repsol rozšířit své těžební aktivity ve Venezuele.

Venezuelská státní ropná společnost PDVSA v posledních dvou týdnech odmítla prodat ropu společnostem, které nedisponují individuálními licencemi od Spojených států. Podle informací čtyř zdrojů z firem usilujících o nákup nákladu tento krok výrazně omezuje export a brání zemi v rychlejším vyprazdňování přeplněných skladovacích nádrží. Situace na trhu se tak komplikuje i přesto, že Washington v minulém měsíci udělil jak obecnou licenci povolující export ropy, tak individuální povolení pro obchodníky jako Trafigura a Vitol k vývozu suroviny v hodnotě miliard dolarů.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Chilský těžařský gigant Codelco propouští klíčové manažery po auditu v dole El Teniente

Redakce Burzovní svět2 min čtení

HG=F
  • Chilská státní těžební společnost Codelco odvolala tři vysoké manažery poté, co interní audit odhalil závažná porušení povinností v divizi El Teniente spojená s reportováním nehod.
  • Produkce dolu El Teniente zůstane v následujících pěti letech utlumená na úrovni přibližně 301 000 metrických tun mědi ročně.
  • Vedení společnosti schválilo radikální reorganizaci provozu a předá zjištění auditu chilskému státnímu zastupitelství k dalšímu prošetření.

Chilská státní těžební společnost Codelco v pátek oznámila odvolání tří vysoce postavených manažerů spojených s divizí El Teniente. K tomuto kroku vedení přistoupilo poté, co interní audit odhalil nesrovnalosti v souvislosti s dřívější nehodou v tomtéž dole, kde v loňském roce došlo ke smrtelnému závalu. Tento krok podtrhuje vážnost situace v největším podzemním dole na měď na světě.

Pokračovat ve čtení
Komodity

USA zvažují vysoká cla na ruské palladium, trh reaguje změnou obchodních tras

Redakce Burzovní svět3 min čtení

PA=F
  • Ministerstvo obchodu USA předběžně stanovilo váženou průměrnou marži za dumping ruského palladia na 132,83 %, přičemž konečné rozhodnutí o clech se očekává v červnu 2026.
  • Dovoz palladia do USA z Jihoafrické republiky vzrostl v období leden–listopad 2025 o 22 % na 31 tun, zatímco import z Ruska klesl o 14 % na 23 tun.
  • Ruský export do Číny ve sledovaném období vyskočil o 42 % na 22 tun, zatímco čínský dovoz z Jihoafrické republiky klesl o 11 % na 6 tun.
  • Ceny palladia v roce 2025 vzrostly o 76 % v rámci širšího růstu drahých kovů, zatímco těžební gigant Nornickel nadále ovládá 40 % globální těžby.

Těžební společnost Sibanye-Stillwater zaznamenala významný posun ve své snaze o ochranu amerického trhu s drahými kovy. Americké ministerstvo obchodu vyjádřilo předběžnou podporu požadavku na zavedení cel na dovoz palladia z Ruska. Ačkoliv jde o zásadní signál pro celé odvětví, na definitivní závěr celého procesu si investoři a průmysloví odběratelé budou muset počkat až do poloviny roku 2026.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Pád cen kakaa na burze neznamená levnější valentýnskou čokoládu

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CC=F
  • Ceny futures na kakao klesly o téměř 70 %, avšak maloobchodní ceny čokolády v USA zaznamenaly na začátku roku meziroční nárůst o 14 %.
  • Roční tržby z prodeje čokolády v USA vzrostly o 6,7 %, zatímco objem prodaného zboží klesl o 1,3 % v důsledku reakce spotřebitelů na vysoké ceny.
  • Inflace cen čokolády je v Evropě ještě výraznější, přičemž německý trh zaznamenal v roce 2025 nárůst o 18,9 %.
  • Navzdory zrušení cel na surové komodity zůstávají v platnosti cla ve výši 15 % a více na dovoz hotových čokoládových výrobků z Evropské unie.

Ačkoliv se situace na komoditních trzích dramaticky změnila, spotřebitelé plánující nákup sladkostí na svátek svatého Valentýna nebo blížící se Velikonoce to ve svých peněženkách nepocítí. Ceny kakaa se od loňského února propadly o téměř 70 %, avšak tento medvědí trend na burzách se do maloobchodních cen čokoládových produktů zatím nepromítl. Naopak, finální produkty v obchodech nadále zdražují.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Největší indická soukromá rafinerie získala americkou licenci k nákupu venezuelské ropy

Redakce Burzovní svět2 min čtení

CL=FRELIANCE.NS
  • Největší indická soukromá rafinérská společnost Reliance Industries získala od amerických úřadů licenci k nákupu, exportu a prodeji venezuelské ropy.
  • Tento krok má za cíl nahradit dodávky z Ruska, přičemž Reliance v minulosti na základě dlouhodobé smlouvy importovala více než 500 000 barelů ruské ropy denně (bpd).
  • Obnovení importu z Venezuely je klíčové pro dodržení obchodní dohody s USA, která podmiňuje nižší cla pro indické zboží snížením závislosti na ruské ropě.
  • Indická vláda v reakci na geopolitickou situaci vyzvala rafinerie k navýšení nákupů ropy z USA a Venezuely na spotovém trhu.

Největší indická soukromá rafinérská společnost Reliance Industries obdržela od Spojených států povolení k nákupu, exportu a prodeji venezuelské ropy . S odvoláním na zdroje přímo obeznámené se situací o tom v pátek informovala agentura Reuters. Podle těchto zdrojů podala společnost Reliance minulý měsíc žádost u Úřadu pro kontrolu zahraničních aktiv (OFAC) amerického ministerstva financí o udělení obecné licence, která by jí umožnila nakupovat venezuelskou ropu bez porušení platných sankcí.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Růst ropných akcií o 21 % dává analytikům býčí signál pro rok 2026

Redakce Burzovní svět2 min čtení

^GSPCCL=F
  • Energetický index S&P 500 vzrostl od začátku roku přibližně o 21 %, což představuje druhý nejsilnější start roku od roku 1990.
  • Historická data ukazují, že v případech, kdy sektor posílil o 10 % do poloviny února, následovaly ve zbytku roku další zisky ve výši minimálně 15 %.
  • Investoři v lednu vložili do fondu State Street Energy Select Sector SPDR ETF kapitál v objemu 2,6 miliardy dolarů, což je nejvyšší hodnota od roku 2008.
  • Analýza DataTrek Research naznačuje, že překonání výkonnosti indexu S&P 500 o 20,9 procentního bodu historicky indikovalo pokračující nadvýkonnost sektoru i v následujících 50 dnech.

Akcie ropných společností zaznamenaly od začátku roku prudký nárůst a analytici tento vývoj interpretují jako silný býčí signál pro nadcházející období. Ačkoliv se růst ve čtvrtek zastavil v důsledku širšího tržního poklesu a na trhu panuje značná nejistota ohledně ekonomiky i geopolitiky, dosavadní výsledky energetického sektoru jsou nepřehlédnutelné. Energetický index S&P 500 si připsal zhruba 21 %, čímž letos zatím překonal všechny ostatní sektory.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Ropa směřuje k druhé týdenní ztrátě, trh reaguje na geopolitiku i nová data o zásobách

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=F
  • Ceny ropy Brent a WTI se obchodují na úrovních 67,36 USD, resp. 62,66 USD za barel, a směřují ke druhé týdenní ztrátě v důsledku snížení geopolitické rizikové prémie spojené s napětím mezi USA a Íránem.
  • Mezinárodní energetická agentura (IEA) revidovala prognózu růstu poptávky směrem dolů na 850 000 barelů denně, což ve čtvrtek vyvolalo 3% korekci cen ropy.
  • Data EIA poukázala na nárůst amerických ropných zásob o 8,53 milionu barelů a zvýšení denní produkce o 498 000 barelů, ačkoliv trh na tyto údaje reagoval vlažně.
  • Pro rok 2026 IEA predikuje přebytek na trhu s ropou, přičemž se očekává nárůst globální nabídky o 2,4 milionu barelů na celkových 108,6 milionu barelů denně.
  • Produkce kartelu OPEC minulý měsíc klesla o 439 000 barelů denně, především v důsledku těžebních výpadků v Kazachstánu, zatímco prognóza růstu poptávky zůstala nezměněna na 1,38 milionu barelů denně.

Ceny ropy zahájily dnešní obchodování poklesem a komodita tak má nakročeno k druhému ztrátovému týdnu v řadě. Hlavním katalyzátorem tohoto vývoje je postupné opadnutí obav z eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem, které v předchozím období podporovalo rizikovou prémii na trzích.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Bitcoin se trápí blízko 65 000 USD, zatímco zlato pokračuje v silné rally

Redakce Burzovní svět3 min čtení

ETH-USDBTC-USDGC=F
  • Zlato od začátku roku posílilo o 16 % a navázalo tak na historickou 65% rally z roku 2025, přičemž vykazuje výraznou divergenci vůči klesajícímu Bitcoinu.
  • Výkonnost drahého kovu je aktuálně tažena globálními obchodními toky, multipolární geopolitickou situací a silnou poptávkou centrálních bank, které fungují jako cenově necitliví kupci.
  • Analytici upozorňují, že vzhledem k rozdílné výkonnosti obou aktiv Bitcoin pravděpodobně přestává plnit funkci „digitálního zlata“.

Bitcoin (BTC-USD) se během čtvrtečního obchodování pohyboval v blízkosti hranice 65 000 dolarů, zatímco tržní stratégové stále častěji upozorňují na výraznou divergenci mezi tímto tokenem a tradičním bezpečným přístavem. Investoři začínají pociťovat frustraci z toho, že korelace mezi kryptoměnami a drahými kovy slábne, přičemž zlato (GC=F) jasně dominuje výkonnosti aktiv v letošním roce.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Produkce ropy v rámci OPEC+ v lednu prudce klesla, hlavní podíl na tom má Kazachstán

Redakce Burzovní svět2 min čtení

CL=FCVX
  • Celková produkce ropy aliance OPEC+ v lednu 2026 klesla o 439 000 barelů denně (bpd) na průměrných 42,45 milionu bpd.
  • Klíčovým faktorem byl propad těžby v Kazachstánu o 249 000 bpd, způsobený dočasným uzavřením ropného pole Tengiz po poškození energetických systémů.
  • Produkce klesla také v Íránu a Venezuele, přičemž obě země zaznamenaly meziměsíční snížení objemu těžby o více než 80 000 bpd.
  • Osm členských států OPEC+ potvrdilo rozhodnutí pozastavit měsíční navyšování těžby během prvního čtvrtletí, což znamená neměnné produkční kvóty pro únor a březen.

Těžba ropy v rámci aliance OPEC+ zaznamenala na začátku roku výrazný propad. Podle údajů z měsíční zprávy o trhu s ropou (MOMR) se produkce v lednu snížila o celých 439 000 barelů denně ve srovnání s prosincem. Za tímto poklesem stojí především rozsáhlé přerušení dodávek v Kazachstánu, ke kterému se přidala i nižší výkonnost producentů jako Írán a Venezuela.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Námořní doprava pokračuje v zelených investicích navzdory politickým nejistotám

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=F
  • Lodní průmysl pokračuje v masivních investicích do dekarbonizace navzdory ročnímu odkladu rozhodnutí o poplatku ve výši 380 USD za metrickou tunu, který prosadily USA a Saúdská Arábie.
  • Analýza objednávek nových plavidel s dodáním do roku 2028 potvrzuje dominanci lodí s duálním pohonem schopných využívat alternativní paliva namísto tradičních ropných produktů.
  • Většina klíčových hráčů zachovává dlouhodobý investiční horizont v délce 30 let s cílem dosáhnout čistých nulových emisí stanovených Mezinárodní námořní organizací (IMO) k roku 2050.
  • Sektor lodní dopravy, který je zodpovědný za téměř 3 % celosvětových emisí skleníkových plynů, se odmítá odklonit od zelených strategií i přes legislativní nejistotu.

Klíčoví hráči v globálním lodním průmyslu se nenechávají odradit postojem administrativy Donalda Trumpa k zavedení globální ceny uhlíku a pokračují v masivních investicích do snižování emisí. Podle údajů a vyjádření zástupců společností směřují do ekologizace sektoru miliardy dolarů, a to i přes nedávné diplomatické kroky, které měly za cíl tyto snahy zpomalit.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Trh s olivovým olejem prochází korekcí: Ceny v EU poprvé po čtyřech letech klesají

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=F
  • Spotřebitelské ceny olivového oleje v EU klesly v roce 2025 o 23 % po masivním kumulativním nárůstu o 78 % zaznamenaném v letech 2022 až 2024.
  • Produkce by měla v sezóně 2024/25 vzrůst na přibližně 2,11 milionu tun, což představuje zotavení z krizové úrovně 1,39 milionu tun v sezóně 2022/23.
  • Španělsko, které ovládá více než 65 % produkce EU, zaznamenalo nejvýraznější cenovou korekci s poklesem o 38,9 %.
  • Meziroční míra inflace u této komodity dosáhla v březnu 2024 vrcholu 52,4 %, než došlo k obratu trendu vlivem stabilizace nabídky na trhu.

Spotřebitelské ceny olivového oleje v Evropské unii v posledních letech zažívaly dramatický růst, který mezi lety 2022 a 2024 dosáhl celkových 78 %. Rok 2025 však přináší zásadní obrat v tržním sentimentu. Podle nejnovějších dat Eurostatu ceny napříč EU klesly o 23 %.

Pokračovat ve čtení
Komodity

Ropa pokračuje v růstu: Obchodníci vyvažují napětí kolem Íránu a rostoucí zásoby v USA

Redakce Burzovní svět3 min čtení

CL=F
  • Ropa Brent posílila směrem k 70 USD za barel a WTI se obchoduje v blízkosti 65 USD, přičemž trh reaguje primárně na geopolitické napětí mezi USA a Íránem.
  • Zásoby ropy v USA vzrostly o 8,5 milionu barelů na nejvyšší úroveň od června, což potvrzuje obavy z převisu nabídky na trhu, na který upozorňuje i Goldman Sachs.
  • Cenová křivka ropy Brent setrvává ve stavu backwardation, což naznačuje, že krátkodobé tržní podmínky zůstávají i přes rostoucí zásoby relativně napjaté.
  • Toky ropy z Venezuely se obnovují, přičemž Čína odkoupila objemy původně určené pro USA, což signalizuje faktické ukončení ropné karantény této země.

Trh s ropou zaznamenává růst již druhý den v řadě, když se pozornost investorů přesouvá k eskalujícímu napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Tyto geopolitické obavy momentálně zastiňují signály o narůstající nabídce suroviny na globálním trhu. Severomořská ropa Brent po středečním posílení o téměř 1 % zamířila k hranici 70 dolarů za barel, zatímco americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) se obchoduje v blízkosti úrovně 65 dolarů.

Pokračovat ve čtení

Newsletter Burzovní svět

Bullionářovo odpolední menu

Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e‑booky ZDARMA!

Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.