Rostoucí výnosy dluhopisů ohrožují akcie a mění investiční rovnováhu
Napětí na americkém akciovém trhu opět vzrostlo.
Napětí na americkém akciovém trhu opět vzrostlo.
Akcioví investoři absorbovali prudký povolební nárůst výnosů státních dluhopisů v polovině týdne a v pátek poslali akcie na rekordní hodnoty. Nyní je otázkou, zda vydrží další růst tržních sazeb v následujících měsících a letech po nástupu nastupujícího prezidenta Donalda Trumpa do úřadu.
Na Wall Street se hojně spekuluje o tom, že klasické portfolio 60-40, tedy 60 % alokace do akcií a 40 % do dluhopisů, po dvou letech nevalné výkonnosti přežilo. Vzhledem k tomu, že výnos desetiletého státního dluhopisu BX:TMUBMUSD10Y se pohybuje kolem 4 %, řada stratégů navrhuje, že důvody, proč věnovat značnou část svého portfolia dluhopisům, jsou přesvědčivější, než tomu bylo po dlouhou dobu.
Vlivem volatilního prvního čtvrtletí se tolik opěvovaný investiční příběh rozvíjejících se trhů (EM) pro rok 2023 mění v příběh odolnosti a naděje na slušné výnosy – tedy pokud budou toky řídit fundamentální faktory, nikoli riziko problémů.
Na evropských dluhopisových trzích se ozývají poplašné zprávy o recesi, které nahradily předchozí paniku z inflace, protože investoři se vyrovnávají s hrozbou, kterou pro hospodářský růst představuje stále přísnější měnová politika.
Dluhopis je instrument s pevným výnosem, který představuje půjčku poskytnutou investorem dlužníkovi (obvykle podniku nebo státu). Dluhopis si lze představit jako mezistátní smlouvu mezi věřitelem a dlužníkem, která obsahuje podrobnosti o půjčce a jejích splátkách. Dluhopisy používají podniky, obce, státy a suverénní vlády k financování projektů a operací.
I v bohaté historii Ekvádoru, který je opakovaně neplatičem, jsou roky vlády Rafaela Correi pro investory do dluhopisů obzvláště bolestivé.
Investoři se připravují na příliv dluhopisů v hodnotě více než 1 bilionu dolarů v důsledku boje o dluhový strop, což by mohlo vyvolat nový záchvěv volatility na finančních trzích.
HSBC Holdings Plc se zařadila na seznam bank, které chtějí expandovat do rychle rostoucího segmentu trhu s dluhovými nástroji ESG, jemuž dosud dominovala Credit Suisse Group AG.
Provozní zisk jihokorejského elektronického gigantu Samsung se v prvním čtvrtletí propadl, protože ceny jeho paměťových čipů nadále klesaly a poptávka zůstávala slabá.
Investoři se vrhají na ultrakrátkodobé dluhopisy, aby se vyhnuli dramatu ohledně stropu dluhu.
Dva zdroje uvedly, že banka JPMorgan (NYSE:JPM) navrhuje nový asijský úvěrový index se sníženou váhou Číny, který by byl paralelní k jejímu stávajícímu asijskému úvěrovému indexu v hodnotě 85 miliard dolarů, a to v souvislosti s rostoucím geopolitickým napětím a klesajícím apetitem po čínských nemovitostních dluhopisech.
Newsletter Burzovní svět
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e‑booky ZDARMA!
