Snižování rozvahy Fedu čelí potenciálním problémům
Snižování rozvahy amerického Federálního rezervního systému, známé jako kvantitativní zpřísňování (QT), čelí potenciálním problémům, protože se začínají zmenšovat klíčové polštáře. V posledních 18 měsících Fed postupně snižoval svou rozvahu ve výši 7,8 bilionu USD, ale jeho “reverzní repo” facilita, která nasávala přebytečnou likviditu, se rychle zmenšuje. Denní objem reverzních repo operací klesl z 2,4 bilionu USD v lednu na 768 miliard USD v minulém týdnu a při současném tempu by mohl být vyčerpán do března. Dopad QT na bankovní rezervy a úvěry byl zatím omezený, ale s tím, jak se reverzní repo polštář zmenšuje, by to mohlo vést k prudkému poklesu růstu úvěrů a cen aktiv. Zatímco Fed tvrdí, že nedostatek rezerv nehrozí, odborníci varují před možnými riziky pro americkou ekonomiku, pokud bude poptávka po úvěrech a jejich nabídka nadále klesat. Kromě toho zůstává sporným bodem dopad QT na globální likviditu a trhy.
