Snížení ratingu akcií Google u JPM kvůli riziku antimonopolních sankcí
Společnost JMP Securities snížila rating Alphabetu, mateřské společnosti Googlu. Rozhodnutí o snížení ratingu z Market Outperform na Market Perform je reakcí na hrozící soudní opatření po prohře společnosti Google v antimonopolním sporu. Očekává se, že soud dospěje ke konečnému rozhodnutí do srpna 2025, přičemž datum soudního jednání se předpokládá v březnu nebo dubnu. Společnost JMP Securities předpovídá, že násobky ocenění společnosti Alphabet budou omezeny v důsledku možných změn v distribuci vyhledávače Google, zejména na zařízeních s operačním systémem iOS. Zdůrazňují význam výchozího nastavení vyhledávání a poznamenávají, že velká část dotazů v systému iOS je prováděna prostřednictvím výchozího vyhledávače Safari. Obávají se, že pokud bude Google nahrazen jako výchozí vyhledávač na zařízeních se systémem iOS, mohl by ztratit 60-80 % objemu dotazů pro systém iOS. Analytici JMP se domnívají, že dokud nebude existovat větší právní jistota, bude ocenění společnosti Google omezené. Potenciální nápravná opatření by mohla zahrnovat omezení plateb podílu na distribuci příjmů, rozdělení systémů Android a Chrome nebo pověření společnosti Google distribuovat svůj vyhledávací index za cenu nákladů. To by mohlo vytvořit příležitosti pro sociální sítě a prospět společnostem jako Apple, Reddit a Meta při nabízení vyhledávacích služeb. Společnost JMP Securities odhaduje, že ztráta distribuce přístupových bodů k vyhledávání v USA by mohla do roku 2026 ovlivnit zisk na akcii (EPS) společnosti Google o 1,15 USD. Tato analýza však nezohledňuje případný nucený odprodej prohlížečů Chrome nebo Android, který by mohl situaci ještě zhoršit. Celkově je profil rizika a výnosu pro akcie společnosti Google považován za vyvážený vzhledem k nejistotě spojené se soudně nařízenými změnami v distribuci vyhledávání.
