Stratégové UBS odhalili vyšší citlivost VIX na poklesy indexu S&P 500
Stratégové UBS zaznamenali výrazné zvýšení citlivosti indexu volatility (VIX) na pokles indexu S&P 500 v průběhu roku 2024. Výrazné pohyby byly pozorovány 5. srpna a 18. prosince. Index VIX, známý jako “ukazatel strachu”, nyní vykazuje beta +2 body volatility na každé 1 % poklesu spotového indexu S&P 500, což naznačuje výrazný nárůst ve srovnání s předchozím rokem. Stratég UBS Shane Carroll naznačuje, že tento zesílený vztah mezi VIX a pohyby spotového indexu S&P 500 by mohl naznačovat změnu dynamiky trhu od roku 2023. V reakci na tato zjištění stratégové UBS doporučují nákup call spreadů VIX březen 2025, protože předpokládají potenciální ziskové výsledky. Zdůrazňují také, že gama pozice tvůrců trhu je možným faktorem, který přispívá ke zvýšené citlivosti mezi spotovými cenami a volatilitou. Stratégové UBS dále doporučují sezónní výhodu pro offshore čínské akcie, ale upozorňují, že trh je zranitelný vůči změnám sentimentu. Doporučují nákup únorových kupních spreadů na rok 2025 u fondu KraneShares CSI China Internet Fund jako strategický krok, který umožní využít potenciálního oživení trhu.
