Technologie a komunikační služby zůstanou silné, dokud nepřijde recese, uvádí Wolfe Research
Wolfe Research v úterý uvedla, že sektory technologií a komunikačních služeb „budou nadále fungovat, dokud nenastane recese“, a zdůraznila sílu investičního příběhu o výdajích na umělou inteligenci v době přetrvávající ekonomické nejistoty.
S blížící se červencovou zprávou o indexu spotřebitelských cen (CPI) od amerického Úřadu pro statistiku práce (BLS) analytici upozornili na její zásadní význam pro směřování trhu v krátkodobém horizontu a pro reakci Federálního rezervního systému.
Do zasedání Fedu naplánovaného na 16.–17. září dorazí ještě dvě inflační zprávy a údaje o zaměstnanosti za srpen, což ponechává otevřené různé ekonomické a politické scénáře.
Základní scénář Wolfe počítá s tím, že inflace bude nadále vyšší, než se očekává, a to zejména kvůli rostoucím cenám jádrových služeb bez započtení bydlení.
To by mohlo vést Fed k tomu, aby snížil počet plánovaných poklesů úrokových sazeb oproti očekávání trhu. V takovém prostředí Wolfe doporučuje tzv. „barbell strategii“, která kombinuje defenzivní sektory, jako jsou základní spotřební zboží a utility, s cyklickými sektory, zejména technologiemi, komunikačními službami a průmyslem.
Přestože mohou nastat epizodické poklesy trhu kvůli vyšší inflaci, Wolfe zdůrazňuje, že „téma výdajů na umělou inteligenci je stále velmi silné“, což prospívá sektorům, které jsou na tento trend nejvíce navázané.
Toto investiční nastavení odráží názor Wolfe, že technologie a komunikační služby zůstanou odolné, dokud tlak recese nevyvolá změnu tržního sentimentu. Společnost proto doporučuje investorům vyvážit expozici mezi defenzivními a cyklickými sektory a pečlivě sledovat nadcházející inflační a zaměstnanecké statistiky, které budou mít zásadní vliv na reakci Fedu.
