Ceny ropy se v pondělí obchodovaly v relativně úzkém rozmezí, protože obavy z vyšší produkce a dopadu amerických cel na poptávku vyvažovaly rizika spojená s výpadky dodávek z Ruska. Situace na trzích je nadále napjatá, protože geopolitické napětí mezi Ruskem a Ukrajinou, rostoucí produkce ropy v USA, nejistota kolem jednání OPEC+ a obavy z globálního zpomalení poptávky vytvářejí složitý mix faktorů ovlivňujících cenu černého zlata.
Cena ropy Brent klesla v ranních hodinách o 30 centů, tedy o 0,44 %, na 67,18 USD za barel, zatímco cena West Texas Intermediate (WTI) se pohybovala na úrovni 63,73 USD za barel, což představuje pokles o 28 centů, tedy rovněž o 0,44 %. Obchodování je však vzhledem k pondělnímu svátku Labor Day v USA utlumené, což částečně omezuje volatilitu.
Ruské dodávky pod tlakem, Ukrajina slibuje odvetu
Napětí na trhu s ropou zesílilo kvůli dalším útokům mezi Ruskem a Ukrajinou, které cílí na energetickou infrastrukturu. Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj v neděli oznámil, že Ukrajina připravuje odvetné údery hluboko na ruském území poté, co ruské drony zasáhly energetická zařízení na severu a jihu Ukrajiny. Zintenzivnění leteckých útoků výrazně narušilo ruský export ropy, což se okamžitě promítlo do nálady na trzích.
Podle analytiků banky ANZ klesly týdenní dodávky ropy z ruských přístavů na čtyřtýdenní minimum 2,72 milionu barelů denně, což je citelný pokles. Přesto obchodníci upozorňují, že ruský vývoz do Indie by měl v září naopak růst, a to i přes sekundární cla USA uvalená na Dillí za pokračující nákupy ruské ropy.
Dalším sledovaným bodem je nadcházející setkání indického premiéra Naréndry Módího s ruským prezidentem Vladimirem Putinem během summitu Šanghajské organizace spolupráce (SCO) v Číně. Podle Michaela McCarthyho, CEO společnosti Moomoo Australia, bude tato schůzka zásadní pro další směřování indicko-ruské ropné spolupráce, zejména vzhledem k rostoucím tlakům ze strany Spojených států.
Rostoucí americká produkce vytváří tlak na ceny
Páteční údaje americké Energetické informační správy (EIA) ukázaly, že produkce ropy v USA dosáhla v červnu rekordní úrovně 13,58 milionu barelů denně, což představuje meziměsíční nárůst o 133 tisíc barelů. Tato data zvyšují obavy z možného převisu nabídky na trhu, zejména když se k růstu těžby přidávají i další významní producenti mimo OPEC.
Podle průzkumu agentury Reuters se očekává, že ceny ropy letos pravděpodobně neporostou výrazně, protože vyšší produkce hlavních producentů a nejistota ohledně globální poptávky vytvářejí tlak na trh. Hrozba amerických celních sazeb na dovoz některých energetických produktů navíc zvyšuje obavy z oslabení poptávky, zejména v Asii, která je jedním z největších dovozních regionů.
Čína, Japonsko a Jižní Korea pod drobnohledem
Začátek týdne přinesl sérii čerstvých makroekonomických údajů z Asie, které ukázaly na rozdílný vývoj v jednotlivých zemích. V Číně v srpnu průmyslová výroba nečekaně vzrostla, což je pro ropný trh pozitivní signál, protože vyšší výroba zvyšuje poptávku po energiích. Naopak v Japonsku a Jižní Koreji došlo k oslabení průmyslové aktivity, protože firmy stále více pociťují dopad amerických celních opatření.
Tyto protichůdné signály posilují nejistotu ohledně budoucí spotřeby ropy v regionu, který patří k největším dovozcům na světě. Trhy nyní vyčkávají na nové údaje o čínské spotřebě a také na zprávy o dalším postupu Pekingu při vyjednávání obchodních dohod s USA.
OPEC+ a obavy z přebytku nabídky
Investoři zároveň sledují přípravy na nadcházející zasedání OPEC+, které se uskuteční 7. září. Zasedání by mělo poskytnout jasnější vodítka ohledně budoucí úrovně těžby a dodávek. Přestože kartel dlouhodobě usiluje o stabilizaci trhu a udržení cen v přijatelném rozmezí, rostoucí produkce USA a některých dalších zemí mimo OPEC zvyšuje riziko přetlaku nabídky.
Navíc se trhy připravují na možné změny v postojích Saúdské Arábie, která je klíčovým hráčem v rámci OPEC+. Analytici předpokládají, že Rijád bude nadále preferovat strategii omezení produkce, aby podpořil ceny, ale její efektivita bude záviset právě na vývoji těžby mimo OPEC.
Pohled investorů a očekávání trhu
Ropa Brent i WTI v srpnu zaznamenaly první měsíční pokles po čtyřech měsících růstu, a to o více než 6 %, což reflektuje obavy investorů ohledně dodávek od OPEC+ i vývoje poptávky v Asii a USA. Obchodníci nyní s napětím vyhlížejí zprávu o americkém trhu práce, která bude zveřejněna tento týden. Silná data by mohla zvýšit očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) ponechá úrokové sazby delší dobu na vyšších úrovních, což by mohlo negativně ovlivnit poptávku po komoditách. Naopak slabší čísla by mohla posílit naději investorů na dřívější snížení sazeb a dodat ropným trhům podporu.
Trhy tak aktuálně stojí mezi dvěma protichůdnými faktory: geopolitickými riziky, která tlačí ceny vzhůru, a rostoucí produkcí, která naopak vytváří tlak směrem dolů. Nejbližší týdny proto budou pro obchodníky zásadní při hledání směru, kterým se ropa vydá.
