Zlato navázalo na pondělní pokles

Spotové zlato (XAUUSD=X) v úterý v 06:16 GMT odepisovalo 0,2 procenta a obchodovalo se za 4 290,39 dolaru za troyskou unci. Cena se tak vrátila pod hranici 4 300 dolarů poté, co během předchozí seance ztratila více než jedno procento a sestoupila na pětitýdenní minimum.

Futures na zlato (GC=F) ve stejnou dobu klesaly o 0,5 procenta na 4 330,57 dolaru za unci. Tlak na drahý kov zesílil před měnověpolitickým rozhodnutím americké centrální banky, zatímco obchodníci přehodnocovali další vývoj úrokových sazeb.

Smíšeně se vyvíjely také další drahé kovy. Spotové stříbro (XAGUSD=X) ztrácelo 0,2 procenta na 63,12 dolaru za unci, zatímco spotová platina (XPTUSD=X) přidávala 0,2 procenta a dosáhla 1 769,49 dolaru za unci.

Proti cenám kovů působil rovněž silnější dolar. Index amerického dolaru (DX-Y.NYB) vzrostl o 0,2 procenta na 99,63 bodu. Zpevnění americké měny zdražuje dolarové komodity držitelům ostatních měn a může omezovat část poptávky.

Výpadek ropovodu zvýšil inflační obavy

Trh aktuálně podle zdrojového textu započítává přibližně 92procentní pravděpodobnost, že Fed tento týden zvýší úrokové sazby. K tomuto posunu přispívají vyšší náklady na energie, které zvyšují riziko déle přetrvávající inflace.

Ceny ropy (CL=F) vzrostly poté, co Saúdská Arábie po útocích z minulého týdne odstavila ropovod East–West. Trasa přepravovala surovinu mimo oblast nepokojů v Hormuzském průlivu a její přerušení ohrožuje tok v objemu několika milionů barelů denně. Výpadek přichází v době, kdy světové trhy hledají další zdroje dodávek.

Saúdská Arábie neuvedla, jak dlouho zůstane ropovod mimo provoz. Neupřesnila ani to, jak rychle by mohla navýšit přepravu přes Hormuzský průliv, aby chybějící objemy nahradila. Nejistota kolem délky odstávky se proto promítla do očekávání dalšího vývoje cen energií a inflace.

Vyšší úrokové sazby obvykle vytvářejí tlak na zlato, protože samo nenese úrok. Při růstu sazeb a výnosů tak narůstá rozdíl mezi drahým kovem a aktivy, která poskytují pravidelný výnos. Stejným směrem nyní působí také vývoj na trhu amerických státních dluhopisů.

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu v pondělí krátce vystoupal na pět procent, nejvýše za téměř tři roky. Vedle inflačních obav odrážel také rostoucí potřebu financování americké vlády a podnikové sféry.

Od srpnového maxima zlato ustoupilo

Zlato od začátku září ztratilo více než tři procenta. Ještě na konci srpna se obchodovalo nad 4 600 dolary za unci, nyní se jeho cena pohybuje přibližně o 300 dolarů níže. Obchodníci během tohoto období opakovaně upravovali očekávání ohledně dalšího postupu Fedu.

Aktuální úroveň však zůstává nad hranicí kolem 4 000 dolarů za unci, která se vytvořila během dřívější cenové korekce. Delší časový horizont současně ovlivňuje investiční poptávka a využití zlata jako prostředku ke zmírnění některých portfoliových rizik.

Oversea-Chinese Banking Corporation (O39.SI) ve své aktualizaci trhu s drahými kovy uvedla, že srpnové výrazné oživení zlata zvrátilo slabší vývoj z předchozího období. Vedoucí poradenských služeb banky Chez Anbu tento obrat spojil s příznivějším makroekonomickým prostředím.

Banka zároveň poukázala na rostoucí účast investorů a pokračující strukturální poptávku. V nejbližším období však obchodování ovlivňují především ceny energií, výnosy amerických dluhopisů, kurz dolaru a rozhodnutí Fedu o sazbách.