Klíčové body
- Dow po volebním vítězství demokratů přidal přes 1 500 bodů, ve čtvrtek však klesl o více než 1 800 bodů.
- Nasdaq se propadl o 5,5 % a vstoupil do korekce, zatímco index VIX vyskočil až o 70 %.
- Nově zvolení guvernéři chtějí omezit výstavbu datových center ve státech s přibližně 45 % plánované americké kapacity.
Povolební růst přišel po nočním poklesu futures
Americké akcie zahájily týden voleb do Kongresu prudkými výkyvy. Ve středu, kdy demokraté získali kontrolu nad Sněmovnou reprezentantů i Senátem, vzrostl Dow Jones Industrial Average (^DJI) o více než 1 500 bodů, tedy přibližně o tři procenta. Byl to jeho nejsilnější den za několik měsíců.
S&P 500 (^GSPC) přidal 1,6 procenta a technologický Nasdaq Composite (^IXIC) vzrostl o 1,4 procenta. Obrat byl výrazný také proto, že akciové futures během sčítání výsledků klesaly. Ještě v době, kdy se stratég Steve Sosnick chystal ke spánku, ztrácely zhruba jedno procento.
Sosnick ze společnosti Interactive Brokers Group (IBKR) sledoval výsledky na několika televizních stanicích současně. Vítězství demokratů odstranilo jednu z hlavních nejistot, která v předchozích dnech ovlivňovala obchodování. Současně vznikla vyhlídka na rozdělenou politickou moc, jež by mohla omezit část programu prezidenta Donalda Trumpa.
K růstu akcií se přidal pokles cen energií. Americká ropa West Texas Intermediate (CL=F) i severomořská ropa Brent (BZ=F) zlevnily, což zmírnilo obavy spojené s inflací.
Plány na omezení datových center zasáhly obchod s AI
Za povolebním růstem se však už ve středu hromadily tlaky v technologickém sektoru. Nově zvolení guvernéři v několika státech slibovali zastavení nebo pozastavení výstavby datových center. Podle odhadu společnosti Goldman Sachs Group (GS) připadá na tyto státy přibližně 45 procent plánované kapacity amerických datových center.
Největší význam měl výsledek v Texasu, kde je plánována více než polovina budované kapacity v celé zemi. Demokratka Gina Hinojosa vyhrála volby guvernérky poté, co prosazovala moratorium na schvalování nových datových center.
Na výsledek reagoval také Elon Musk. Ve středu brzy ráno na síti X napsal, že datová centra ve vesmíru nyní vypadají „docela lákavě“. Případná omezení výstavby na úrovni jednotlivých států se stala dalším zdrojem nejistoty pro společnosti spojené s rozvojem infrastruktury umělé inteligence.
Tlak na tento segment přitom nezačal až po volbách. Hedgeové fondy více než měsíc prodávaly akcie navázané na boom umělé inteligence, aby před koncem roku uzamkly dosažené zisky. Akcie výrobců čipového vybavení Lam Research Corporation (LRCX) a Applied Materials, Inc. (AMAT) během předchozího měsíce ztratily přibližně třetinu hodnoty.
Čtvrteční výprodej vymazal předchozí zisky
Ve čtvrtek se nálada na Wall Street obrátila. Dow klesl o více než 1 800 bodů a vymazal celý středeční přírůstek. S&P 500 odepsal 4,4 procenta a Nasdaq se zřítil o 5,5 procenta, čímž vstoupil do pásma korekce. Výprodej se soustředil především na výrobce čipů a další letošní vítěze spojené s umělou inteligencí.
Hlavní tržní stratég společnosti Truist Financial Corporation (TFC) Keith Lerner popsal pohyb technologických akcií klientům jako určitou „stávku kupujících“. Charlie McElligott ze společnosti Nomura Holdings, Inc. (NMR) situaci charakterizoval slovy, že investoři „střílejí generály“, tedy nejvýraznější tituly dosavadního růstu.
Rozsah obratu zachytil také index volatility VIX (^VIX) . Ve čtvrtek vyskočil až o 70 procent, což se podle burzovních dat od roku 1991 stalo pouze osmkrát. Dosáhl zároveň nejvyšší úrovně od konce března, kdy Trump prodloužil lhůtu související s válkou v Íránu.
Volební výsledky se mezi středou a čtvrtkem nezměnily. Změnila se ochota účastníků trhu podstupovat riziko, zatímco pochybnosti kolem dalšího rozvoje infrastruktury pro umělou inteligenci zesílily. Páteční závěr následně znamenal pro S&P 500 nejhorší týdenní výkon od června.
