Právě teď

Historický debut společnosti SpaceX v polovině června odstartoval novou éru obřích IPO. Společnost v rámci největšího vstupu na burzu v historii vybrala 75 miliard dolarů, což představuje více prostředků než všechny americké IPO za předchozí dva kalendářní roky dohromady. Tento úspěch sice udělal z Elona Muska prvního dolarového trillionáře na světě, nedávná volatilita a následný pokles akcií SpaceX však investorům připomněly rizika spojená s nákupem nových populárních titulů.

Tento vývoj výrazně ovlivňuje další očekávané emise. Výrobce ChatGPT, společnost OpenAI, a tvůrce asistenta Claude, Anthropic, již podali důvěrné žádosti o vstup na burzu u Komise pro cenné papíry a burzy. OpenAI však kvůli kolísání ceny SpaceX údajně přehodnocuje své načasování. Na obzor se ale blíží i další očekávané debuty firem jako Anduril, Discord nebo Kraken.

Rok 2026 se celkově vyznačuje menším počtem, ale o to většími objemy emisí. Zatímco v roce 2021 bylo k dosažení 142 miliard dolarů potřeba téměř 400 firem, letos necelých 80 společností vygenerovalo již 110 miliard dolarů. Vedle SpaceX k tomu nejvíce přispěl výrobce AI čipů Cerebras s objemem IPO ve výši 5,6 miliardy dolarů a devět dalších společností, z nichž každá získala přes miliardu dolarů.

Trh s luxusními rezidenčními nemovitostmi v USA prochází výraznou transformací. Developerské projekty spojené se světoznámými značkami, jako jsou Porsche, Fendi, Armani či Bentley, zažívají boom v Miami, New Yorku, Texasu a Kalifornii. Tato značková kondominia lákají mezinárodní kupce a umožňují developerům požadovat výrazné cenové přirážky.

Podle odborníků jsou kupující ochotni zaplatit za prestižní jméno značný příplatek, který může činit až 30 % nebo více ve srovnání s obdobnými nemovitostmi bez značky. Známé jméno funguje pro kupující i makléře jako záruka kvality a exkluzivity, což je klíčové zejména na trzích s vysokým podílem zahraničních investorů.

Na trh míří další ambiciózní projekty. V Miami se na rok 2028 plánuje dokončení projektů Bentley Residences a 90patrového mrakodrapu Dolce & Gabbana. V rané fázi příprav je také 70patrový projekt švýcarské hodinářské značky Breitling, jehož výstavba má začít v roce 2028 a skončit v roce 2031. Vedle módních a automobilových značek expandují v tomto segmentu i zavedené luxusní hotelové řetězce jako Ritz-Carlton či St. Regis.

Průměrná úroková sazba na spořicích účtech v USA podle FDIC aktuálně činí 0,38 %, což představuje výrazný nárůst oproti hodnotě 0,06 % před třemi lety. Přestože je národní průměr relativně nízký, na trhu lze najít mnohem výhodnější nabídky. K sobotě 27. června 2026 nabízí nejvyšší zhodnocení Bask Bank, a to až 4,10 % APY.

Rozdíl ve výnosech je pro střadatele zásadní. Pokud vložíte 1 000 USD na běžný účet s průměrnou sazbou 0,38 %, po roce získáte na úrokech pouze 3,81 USD. Při využití spořicího účtu s vysokým výnosem na úrovni 4,00 % APY se však váš zůstatek zvýší o 40,81 USD. V případě vyššího vkladu, například 10 000 USD, by roční úrok při čtyřprocentní sazbě činil již 408,08 USD. Správný výběr finanční instituce tak může výrazně ovlivnit celkové zhodnocení úspor.

Americký Federální rezervní systém v roce 2025 snížil základní úrokovou sazbu třikrát, avšak v dosavadním průběhu roku 2026 ponechává sazby beze změny. Pro střadatele tak nastává pravděpodobně poslední příležitost k zajištění atraktivních výnosů u depozitních certifikátů (CD) předtím, než sazby začnou opět klesat. Nejvyšší zhodnocení na trhu aktuálně dosahuje 4,10 % APY, což nabízí společnost Marcus by Goldman Sachs u svého 14měsíčního produktu.

Výše výnosu z depozitních certifikátů přímo závisí na roční procentní sazbě (APY) a frekvenci připisování úroků. Například investice ve výši 1 000 USD při sazbě 1,52 % APY vynese za rok 15,20 USD. Pokud však investor zvolí produkt s roční sazbou 4 % APY, jeho čistý úrok při stejném vkladu vzroste na 40,74 USD. V případě vyššího vkladu 10 000 USD při sazbě 4 % APY činí konečný úrok po splatnosti 407,42 USD.

Při výběru CD je kromě úrokové sazby klíčové zvážit i typ produktu. Na trhu jsou k dispozici flexibilnější varianty, jako jsou Bump-up CD umožňující zvýšení sazby, liquidní No-penalty CD bez sankcí za předčasný výběr, Jumbo CD vyžadující vysoké minimální vklady, nebo Brokered CD nabízené prostřednictvím brokerských společností.

Oprávnění zákazníci společnosti Amazon mají posledních 30 dní na podání žádosti o odškodnění v rámci urovnání s Federální obchodní komisí (FTC) ve výši 2,5 miliardy USD. Společnost v dohodě ze září 2025 urovnala antimonopolní žalobu z roku 2023, která ji obviňovala z nuceného přihlašování uživatelů k předplatnému Prime a následného ztěžování jeho zrušení. Amazon jakékoli pochybení odmítá.

Uzávěrka pro podání žádostí v této druhé fázi výplat je 27. července. Vybraní zákazníci mohou získat kompenzaci až do výše 51 USD. Nárok mají ti, kteří se ke službě Prime registrovali mezi 23. červnem 2019 a 23. červnem 2025, neúspěšně se pokusili členství zrušit a zároveň během jakéhokoli dvanáctiměsíčního období využili výhody Prime maximálně desetkrát. Žádost je nutné podat elektronicky přes online portál nebo e-mailem.

Největší transakce na veřejném trhu v historii Uzbekistánu, kterou je zalistování Národního investičního fondu Uzbekistánu pod správou společnosti Franklin Templeton, přitáhla pozornost globálních investorů. Tato emise vynesla více kapitálu než všechny předchozí IPO v zemi dohromady za posledních 30 let. Úspěch transakce posunul pozornost k další fázi rozvoje místní tržní infrastruktury a regulace.

Uzbekistán nyní připravuje klíčové reformy pro posílení finančního sektoru. Ministr investic, průmyslu a obchodu Laziz Kudratov oznámil brzké schválení legislativy pro Mezinárodní finanční centrum Taškent. Tento projekt vytvoří samostatnou jurisdikci založenou na anglosaském právu, která nabídne zahraničním finančním společnostem daňové pobídky na 50 let, včetně osvobození od daně z příjmů právnických osob, DPH a cel.

Země zároveň připravuje nový zákon o alternativních investicích, který vytvoří právní rámec pro ochranu rizikového kapitálu (venture capital) a private equity. Podle zástupců Londýnské akciové burzy a Templeton Global Investments ukazuje rekordní listing připravenost mezinárodních investorů vstoupit na uzbecký trh, pokud jsou transakce správně strukturovány.

První polovina roku 2026 přinesla na globálních trzích jasný trend: raketový růst aktiv spojených s budováním infrastruktury pro umělou inteligenci (AI) a oslabení některých tradičních investic. Hlavním tahounem byly akcie výrobců paměťových čipů. SanDisk vykázal v USA nárůst o více než 850 %, zatímco Western Digital, Micron Technology a Seagate Technology více než ztrojnásobily svou hodnotu. K růstu se připojily také společnosti Intel , Dell , AMD a Applied Materials se zisky mezi 150 % a 280 %.

Tento boom výrazně pomohl asijským trhům. Jihokorejský index KOSPI zdvojnásobil svou hodnotu, japonský Nikkei 225 vzrostl o zhruba 40 % a index MSCI Emerging Markets si připsal přibližně 27 %. Evropské indexy vykazovaly mírnější zisky – britský FTSE 100 posílil o 7 %, francouzský CAC 40 o 5 % a německý DAX o 2 %. Naopak se nedařilo indexu MSCI India, který klesl o 5 %, a hongkongskému Hang Seng se ztrátou 6 %.

Zcela opačný vývoj potkal dřívější technologické favority. Akcie společností Meta a Microsoft klesly o 14 %, respektive 24 %, protože investoři začali být opatrní vůči jejich obrovským kapitálovým výdajům na AI. Bitcoin a zlato v tomto období rovněž ztratily svůj dřívější lesk.

Akcie společnosti BlackLine vzrostly během odpoledního obchodování o 5,6 % poté, co firma oznámila rozšíření své platformy Agentic Financial Operations. Nová vylepšení přinášejí nástroj Finance Control Console, který finančním oddělením umožňuje bezpečně řídit a monitorovat aktivity poháněné umělou inteligencí. Tento krok přímo reaguje na klíčovou výzvu, kterou pro finanční týmy představuje správa velkého množství AI agentů napříč různými aplikacemi.

Po počátečním růstu akcie mírně korigovaly na hodnotu 27,71 USD, což představuje nárůst o 4,6 % oproti předchozímu závěru. Podle generálního ředitele Owena Ryana bude příští éra financí poháněna umělou inteligencí, ale plně kontrolována finančními experty. Akcie společnosti dlouhodobě vykazují vysokou volatilitu, přičemž za poslední rok zaznamenaly 25 pohybů větších než 5 %. Dnešní růst naznačuje, že trh považuje zprávu o AI inovacích za významnou.</p

Akcie poskytovatele finančních dat FactSet vzrostly během odpoledního obchodování o 9,4 %. Reagovaly tak na představení nového analytického nástroje Portfolio Analytics MCP s podporou umělé inteligence, který integruje portfolio analýzy do konverzačních AI procesů pro investiční týmy. Tento krok přichází těsně před zveřejněním hospodářských výsledků za třetí čtvrtletí.

Analytici z Wall Street očekávají, že společnost vykáže tržby ve výši přibližně 617,2 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 5,4 %. Očekávaný zisk na akcii činí 4,44 USD, což znamená meziroční růst o 4 %. Přestože aktuální vývoj signalizuje pozitivní sentiment, akcie společnosti od začátku roku odepisují 19,4 %. Při ceně 229,59 USD se titul obchoduje 49 % pod svým 52týdenním maximem 450,30 USD z června 2025. Investice 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu pouhých 681,20 USD. Podobné AI integrace již dříve podpořily také akcie konkurenčních firem S&P Global a MSCI .

Společnost Saks Global, mateřská firma luxusních řetězců Neiman Marcus, Saks Fifth Avenue a Bergdorf Goodman, oficiálně dokončila restrukturalizaci pod ochranou před věřiteli podle kapitoly 11. Na trh vstupuje s novým názvem Exemplar Luxury Group, výrazně štíhlejší strukturou a strategií zaměřenou na nejbohatší klientelu.

Během reorganizace se skupině podařilo snížit celkový dluh o téměř 75 % a zajistit dodatečné financování ve výši 500 milionů dolarů. Generální ředitel Geoffroy van Raemdonck potvrdil, že společnost je po turbulentním období připravena na další etapu. Skupina podala insolvenční návrh v lednu letošního roku kvůli vysokému zadlužení spojenému s akvizicí konkurenta Neiman Marcus v červenci 2024 a rostoucímu tlaku konkurence.

Součástí restrukturalizace byla výrazná redukce prodejní sítě. Před bankrotem skupina provozovala 33 prodejen Saks, 36 lokací Neiman Marcus a přibližně 70 diskontů Saks Off 5th. Nové portfolio tvoří celkem 49 obchodů, konkrétně 15 poboček Saks Fifth Avenue, 33 prodejen Neiman Marcus, luxusní dům Bergdorf Goodman a pouze 12 outletů. Na procesu se podílely investiční společnosti Pentwater Capital Management a Bracebridge Capital, které získají křesla v sedmičlenném představenstvu.

Akcie aerokosmické a obranné společnosti Kratos vzrostly v odpoledním obchodování o 5,9 % poté, co byla firma jmenována exkluzivním americkým výrobcem pro společnost Elroy Air. Ta plánuje vstoupit na burzu prostřednictvím fúze se specializovanou akviziční společností (SPAC). Kratos navíc uzavřel předběžnou dohodu o společném podniku v hodnotě 200 milionů USD s Barq Group na výrobu a regionální operace v Abú Dhabí. Pozitivní sentiment podpořila i nedávná úspěšná demonstrace autonomních systémů při dálkové přepravě pro závody NASCAR.

Po úvodním růstu akcie mírně korigovaly na 48,50 USD, což představuje nárůst o 4,7 % oproti předchozímu závěru. Přestože titul od začátku roku odepisuje 38,8 % a obchoduje se 62,9 % pod svým 52týdenním maximem 130,72 USD z ledna 2026, dlouhodobí investoři zůstávají v plusu. Investice ve výši 1 000 USD vložená do akcií Kratos před 5 lety by dnes měla hodnotu 1 776 USD.

Společnost SpaceX bude 7. července zařazena do technologického indexu Nasdaq 100. Tento krok, který potvrdil provozovatel burzy Nasdaq, otevře cestu k masivnímu přílivu pasivního kapitálu do raketového a AI giganta Elona Muska. Podle odhadů investiční banky J.P. Morgan by toto zařazení mohlo přilákat pasivní investice v hodnotě 4,3 miliardy dolarů.

Zařazení do indexu obvykle zvyšuje cenu akcií, protože burzovně obchodované fondy (ETF) kopírující výkonnost indexu, jako jsou Invesco QQQ a QQQM , musí nakoupit akcie nově zařazené firmy. SpaceX debutovala na burze Nasdaq 12. června a v posledních třech letech kolísala mezi prudkými ztrátami a mírnými zisky. V loňském roce společnost vykázala čistou ztrátu ve výši 4,9 miliardy dolarů.

Nasdaq, spolu s poskytovateli indexů FTSE Russell a MSCI, nedávno zmírnil své vstupní požadavky týkající se ziskovosti a počtu volně obchodovatelných akcií, aby přilákal více firem. Naopak společnost S&P Global uvedla, že pro SpaceX své podmínky vstupu do benchmarkového indexu S&P 500 nemění a před případným zvažováním bude čekat minimálně 12 měsíců. V letošním nebo příštím roce se navíc očekávají vstupy na burzu u tvůrců velkých jazykových modelů OpenAI a Anthropic s cílovou valuací přesahující 1 bilion dolarů.

Americká Federální obchodní komise (FTC) schválila zrychlené antimonopolní posouzení potenciální akvizice startupu Mesh Optical Technologies Elonem Muskem. Startup, který loni založili tři bývalí inženýři ze společnosti SpaceX – Travis Brashears, Cameron Ramos a Serena Grown-Haeberli –, se zaměřuje na vývoj hardwaru pro rychlou komunikaci v datových centrech.

Společnost Mesh Optical Technologies vystoupila z utajení letos v únoru, kdy oznámila zajištění financování v rámci investičního kola Series A ve výši 50 milionů dolarů, které vedl fond Thrive Capital. Zakladatelé dříve ve SpaceX vyvíjeli optické komunikační spoje pro satelitní síť Starlink. Nyní tyto technologie adaptují pro pozemská datová centra, kde světelný hardware nabízí vyšší rychlost a energetickou účinnost než tradiční elektrické systémy.

Akvizice by mohla pomoci společnosti SpaceX zvýšit efektivitu jejích datových center. SpaceX nedávno uzavřela dohody o poskytování výpočetní kapacity s firmami Anthropic, Google a Reflection AI, což pro tuto nově veřejně obchodovanou společnost představuje nový významný zdroj příjmů.

Akcie platformy pro finanční automatizaci BILL během odpoledního obchodování vzrostly o 5,2 % a dosáhly pětidenního maxima. Tento růst vyvolala zpráva o jmenování Jonathana Leafu novým šéfem pro výnosy s účinností od 6. července. Leaf, který má více než 25 let zkušeností v oboru, bude řídit globální příjmy, prodej, marketing a zákaznickou zkušenost. K personální změně dochází v době, kdy společnost zrychluje svou transformaci na platformu s nativní umělou inteligencí.

Akcie BILL se vyznačují vysokou volatilitou, přičemž za poslední rok zaznamenaly 20 pohybů přesahujících 5 %. Současný růst přichází po nedávném oslabení o 3,1 %, které vyvolalo představení nových modelů umělé inteligence od společnosti Anthropic. Tyto technologické inovace totiž posilují obavy z takzvané softwarové apokalypsy, kdy levní AI agenti mohou ohrozit drahé předplatné podnikových softwarů. Sektor navíc v poslední době čelil makroekonomickým tlakům kvůli geopolitickému napětí na Blízkém východě, což negativně ovlivňuje ocenění softwarových aktiv s dlouhou durací.

Akcie platformy pro zapojení zákazníků Braze během odpoledního obchodování vzrostly o 6,1 %. Investoři pozitivně reagovali na zprávu, že investiční banka Goldman Sachs zahájila pokrytí této společnosti s nákupním doporučením a cílovou cenou stanovenou na 34 USD. Tato cílová cena představuje přibližně 74% růstový potenciál oproti hodnotě při zahájení pokrytí a přichází jako vítaný impuls pro akcie, které od začátku roku odepsaly 35,8 %.

Růst byl podpořen také příznivějším makroekonomickým prostředím. Výnosy desetiletých státních dluhopisů USA klesly pod 4,5 % v důsledku poklesu cen ropy, což zmírnilo inflační tlaky. Tento pokles pomohl podpořit ocenění rychle rostoucích softwarových společností, jako jsou Salesforce nebo ServiceNow. Nižší výnosy státních dluhopisů totiž snižují diskontní sazbu aplikovanou na budoucí peněžní toky, což mechanicky zvyšuje jejich současnou hodnotu.

Akcie Braze se aktuálně obchodují za 20,91 USD, což je 42,2 % pod jejich 52týdenním maximem 36,19 USD. Pro srovnání, investice ve výši 1 000 USD realizovaná při IPO v listopadu 2021 by měla v současnosti hodnotu pouhých 223,87 USD.

Akcie výrobce outdoorového vybavení American Outdoor Brands vzrostly během dopoledního obchodování o 18,9 % poté, co společnost vykázala nečekaně silný zisk za první čtvrtletí. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,13 USD, což výrazně překonalo očekávání analytiků, kteří předpovídali ztrátu 0,01 USD. Také upravená EBITDA více než zdvojnásobila konsensus Wall Street, což v očích investorů zcela zastínilo slabší tržby a nižší výhled.

Kvartální tržby meziročně klesly o 24 % na 47,06 milionu USD a zaostaly za očekáváním. Výhled tržeb na celý rok s centrální hodnotou 205 milionů USD je rovněž mírně pod odhady trhu. Společnost zakončila čtvrtletí s hotovostí ve výši 21,44 milionu USD a dluhem 32,38 milionu USD. Akcie firmy od začátku roku vzrostly o 50,3 % a při ceně 11,91 USD se obchodují v těsné blízkosti svého 52týdenního maxima 11,96 USD.

Akcie společnosti Banc of California se aktuálně obchodují za 21,01 USD, přičemž za posledních šest měsíců zaznamenaly růst o 6,6 %, čímž víceméně kopírovaly index S&P 500 s výnosem 6,2 %. Navzdory tomuto stabilnímu tempu však analytici doporučují zvýšenou opatrnost před zařazením tohoto titulu do portfolia.

Mezi hlavní důvody k obezřetnosti patří slabý růst čistých úrokových výnosů banky, které za posledních pět let rostly anualizovaným tempem pouze 2,5 %, což je výrazně horší výsledek než u zbytku bankovního sektoru. Zklamáním pro investory je také pomalý růst hmotné účetní hodnoty na akcii (TBVPS). Ta se za poslední dva roky zvyšovala průměrným ročním tempem 8,5 %, což ukazuje na omezenou schopnost banky efektivně rozšiřovat svá aktiva. Akcie se navíc obchodují na úrovni 1násobku forwardového P/B, což naznačuje, že většina pozitivních zpráv je již v aktuální ceně zahrnuta.

Podle analytiků existují na trhu mnohem atraktivnější příležitosti, zejména v technologickém či polovodičovém sektoru. Příkladem úspěšných růstových titulů jsou akcie společnosti Nvidia , které mezi červnem 2020 a červnem 2025 vzrostly o 1 326 %, nebo společnost Exlservice s pětiletým výnosem 354 %.

Americká bankovní skupina U.S. Bancorp posiluje svou pozici v oblasti digitalizace zdravotnických plateb. Do svého týmu angažovala zkušeného manažera Erica Levinea, který dříve působil v institucích jako Bank of America, Citi či JPMorgan Chase. Jeho úkolem bude vést divizi zaměřenou na automatizaci finančních procesů v sektoru zdravotní péče.

Zdravotnické platby představují přibližně 20 % americké ekonomiky, přesto je tento sektor stále výrazně závislý na papírových dokumentech. Podle banky se celých 70 % plateb ve zdravotnictví stále realizuje prostřednictvím papírových šeků. Nová iniciativa se proto snaží tento stav změnit využitím umělé inteligence a dalších technologií pro digitalizaci fakturace, správy benefitů, vedení záznamů a samotných plateb.

Projekt staví na dřívější akvizici online fakturační platformy Salucro z roku 2024 a na technologiích dceřiné společnosti Elavon. Cílem je propojit poskytovatele péče, pojišťovny a pacienty prostřednictvím efektivnější platební infrastruktury, která zdravotnickým zařízením pomůže čelit rostoucím mzdovým nákladům a nedostatku personálu.

Akcie společnosti Tenable v posledních šesti měsících překonaly index S&P 500 o 9 % a při ceně 27,77 USD zaznamenaly nárůst o 15,2 %. Navzdory solidnímu růstu však analytici varují před rizikovými faktory, které oslabují atraktivitu tohoto titulu.

Hlavním varovným signálem jsou slabé fakturované tržby (billings), které v prvním čtvrtletí dosáhly 229 milionů USD, přičemž jejich průměrný meziroční růst za poslední čtyři kvartály činil pouze 6,9 %. Výhled budoucích příjmů na příštích 12 měsíců navíc počítá s růstem o 6,8 %, což představuje výrazné zpomalení oproti pětiletému průměru ve výši 17,3 %.

Provozní marže (GAAP) sice za poslední dva roky vzrostla o 3,4 procentního bodu na současných 1,7 %, ale celkové fundamenty firmy zůstávají oslabené. Akcie se nyní obchodují za trojnásobek očekávaných tržeb (forward P/S). Tato valuace sice působí přiměřeně, zpomalující růst a sílící konkurence však pro investory představují příliš vysoké riziko poklesu.

Investice do levných akcií s cenou pod 10 dolarů mohou lákat na vysoké výnosy, často však nesou značné riziko kvůli slabým fundamentům. Analýza upozorňuje na tři společnosti, kterým by se investoři měli raději vyhnout.

První je Stitch Fix (SFIX ) s cenou 4,24 USD za akcii a násobkem 8,9x forward EV-to-EBITDA. Společnost se potýká s úbytkem aktivních klientů, nedostatkem volného peněžního toku a klesající návratností kapitálu, což omezuje její schopnost reinvestovat do vlastního rozvoje či zpětného odkupu akcií.

Dalším rizikovým titulem je Xponential Fitness (XPOF ), obchodující se za 6,94 USD s forward P/E na úrovni 12x. Firma zaznamenala roční pokles tržeb o 4,4 % za poslední dva roky a její marže volného peněžního toku činí pouhých 1,3 %, což výrazně limituje její finanční flexibilitu a schopnost samofinancování růstu.

Třetí společností je Payoneer (PAYO ). Její roční růst zisku na akcii o 4,8 % za poslední dva roky zaostal za růstem tržeb, což ukazuje na nižší ziskovost nových prodejů. Problémem je také nízká návratnost vlastního kapitálu (ROE), jež odráží potíže managementu s efektivní alokací finančních prostředků.