Právě teď

Společnost Meta Platforms jedná o pronájmu výpočetního výkonu startupu Anthropic. Potenciální kontrakt by mohl mít během dvou let hodnotu až 10 miliard dolarů. Informoval o tom deník New York Times s odvoláním na tři zdroje obeznámené s průběhem diskusí. Akcie technologického giganta Meta v reakci na tyto zprávy mírně zkorigovaly své předchozí ztráty, v rámci širšího výprodeje v technologickém sektoru však odepisovaly necelá 3 %.

Tato dohoda by pomohla společnosti Meta diverzifikovat její podnikání mimo hlavní reklamní byznys. Generováním nových příjmů z masivních investic do infrastruktury by tak přímo konkurovala poskytovatelům jako CoreWeave nebo Nebius. Anthropic, který stojí za vývojem AI modelu Claude, navrhl kontrakt v červnu a Meta jej nyní zvažuje. Platby by měly probíhat v měsíčních splátkách s tím, že obě strany by měly možnost od smlouvy předčasně odstoupit. Žádná z firem se k záležitosti oficiálně nevyjádřila.

Akcie společnosti Bloom Energy se v současnosti obchodují za 205,07 USD a pro své držitele představují mimořádný úspěch. Od července 2021 vykázaly růst o 912 %, čímž výrazně překonaly index S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 77,6 %. Za posledních šest měsíců si akcie připsaly dalších 35,1 % díky solidním čtvrtletním výsledkům.

Výrobce palivových článků vykazuje silnou dynamiku, přičemž jeho tržby za posledních pět let rostly průměrným ročním tempem o 24,1 %. Významným pozitivem je také expanze marže volného peněžního toku, která se za pět let zvýšila o 21,6 procentního bodu a za posledních 12 měsíců dosáhla hodnoty 9,4 %. Společnost těží rovněž z rostoucí návratnosti investovaného kapitálu (ROIC).

Vzhledem k silnému růstu se akcie aktuálně obchodují za 97,1násobek očekávaného zisku (forward P/E). Pro srovnání, trh v posledních letech vygeneroval i další technologické vítěze, jako je Nvidia s nárůstem o 1 460 % nebo Tecnoglass s růstem o 1 552 % v období mezi červnem 2020 a červnem 2025.

Soudce státu New York zamítl žalobu bývalého bankéře JPMorgan Chase, Chirayua Rany, který obviňoval svou kolegyni ze sexuálního nátlaku. Rana, bývalý viceprezident v divizi leveraged finance, požádal o stažení žaloby s cílem podat novou žalobu u federálního soudu, kde ji plánuje rozšířit o body týkající se diskriminace a odvetných opatření.

Podmínkou pro zamítnutí žaloby je, že Rana uhradí část právních poplatků banky JPMorgan a své bývalé kolegyně Lorny Hajdini. Toto rozhodnutí se však netýká protižaloby pro pomluvu, kterou Hajdini na Ranu podala a která nadále zůstává u státního soudu na Manhattanu. Hajdini veškerá obvinění důrazně odmítá a tvrdí, že jí Ranovy lži poškodily život.

Banka JPMorgan označila Ranova obvinění za zcela nepodložená. Žaloba byla původně podána 27. dubna a její přesun k federálnímu soudu má podle nových právních zástupců žalobce posílit právní argumentaci o federální zákony o občanských právech.

Investování do akcií s cenou pod 50 USD nabízí zajímavé příležitosti, ale vyžaduje opatrnost. Analýza společnosti StockStory identifikovala jednoho atraktivního kandidáta s vysokým potenciálem a dva tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Mezi rizikové akcie patří oděvní konglomerát G-III (GIII ), jehož roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl pouhých 6 % a zisk na akcii rostl tempem 3,5 %. S cenou 36,13 USD za akcii a forwardovým poměrem P/E 14,5x vykazuje slabou volnou peněžní marži ve výši 8,2 %. Druhým varovným titulem je realitní společnost Marcus & Millichap (MMI ). Ta se potýká s pětiletým růstem tržeb o pouhých 1,9 %, nedostatkem generovaného volného peněžního toku a obchoduje se při vysokém forwardovém P/E 72,5x s cenou 31,42 USD.

Naopak slibnou příležitostí je energetická společnost Vitesse Energy (VTS ), která vlastní neprovozované podíly v ropných vrtech a vrtech na zemní plyn. Firma těží z vynikající hrubé marže ve výši 80,1 % a robustní marže volného peněžního toku dosahující 24,3 %, což jí poskytuje silnou finanční flexibilitu pro další rozvoj.

Investoři hledající příležitosti mimo hlavní indexy často cílí na menší společnosti z indexu Russell 2000, ty však čelí výraznějším tržním výzvám. Analýza upozorňuje na tři tituly vykazující varovné signály, kterým by se investoři měli vyhnout.

Prvním je Kulicke and Soffa s tržní kapitalizací 5,18 miliardy USD. Společnost se potýká s poklesem tržeb o 3,9 % ročně za posledních pět let a poklesem provozního zisku. Její marže volného peněžního toku klesla o 20,2 procentního bodu a akcie se obchodují za 26,3násobek očekávaného P/E.

U společnosti Alarm.com s hodnotou 2,68 miliardy USD zpomaluje poptávka. Očekávaný růst tržeb na příštích 12 měsíců je pouze 3,5 %, což zaostává za předchozím trendem, a loňský růst fakturace o 8,4 % trh neoslnil.

Třetím varovným příkladem je Krispy Kreme s kapitalizací 587,8 milionu USD. Zisk na akcii této společnosti klesal v posledních čtyřech letech o 23 % ročně. Firma navíc pálí hotovost a její poměr čistého dluhu k EBITDA dosahuje hodnoty 8x, což může pro získání dalšího kapitálu vyžadovat emisi nových, pro stávající akcionáře rozřeďujících akcií.

Americká průmyslová výroba v červnu meziměsíčně stagnovala, což následuje po revidovaném květnovém růstu o 0,1 %. Analytici oslovení agenturou Reuters očekávali mírné zvýšení o 0,1 %. Meziročně se produkce v červnu zvýšila o 1,1 %. Za celé druhé čtvrtletí však sektor vykázal silný růst o 4,7 % na anualizované bázi, což představuje nejrychlejší tempo za posledních pět let. Za tímto zrychlením stojí především masivní investice firem do umělé inteligence a předzásobení kvůli obavám z konfliktů na Blízkém východě.

V jednotlivých sektorech zaznamenala výroba motorových vozidel a jejich dílů nárůst o 0,7 %. Produkce polovodičů v červnu vzrostla o 0,5 % a za celé druhé čtvrtletí zaznamenala tempo růstu 10,2 %. Naopak výroba počítačů a periferních zařízení meziměsíčně klesla o 0,5 %, ačkoli meziročně je vyšší o 9,2 %. Celková průmyslová produkce, která zahrnuje také těžbu a veřejné služby, vzrostla v červnu o 0,1 %.

Využití kapacit v průmyslovém sektoru, které vyjadřuje míru využití zdrojů firmami, zůstalo v červnu beze změny na hodnotě 76,1 %, což je o 3,3 procentního bodu pod dlouhodobým průměrem z let 1972–2025.

Předběžný index spotřebitelské důvěry University of Michigan v červenci vzrostl o 10 % již druhý měsíc po sobě a dosáhl hodnoty 54,4 bodu. To představuje nejvyšší úroveň od února, ačkoli index zůstává o 12 % nižší než ve stejném období loňského roku.

Růst důvěry byl zaznamenán napříč všemi demografickými skupinami bez ohledu na věk, příjem či politickou příslušnost. Výrazné zlepšení vykázali zejména spotřebitelé bez vysokoškolského vzdělání, kterým přineslo úlevu červnové zmírnění inflace doprovázené poklesem cen energií.

Spotřebitelské ceny v USA však meziročně vzrostly o 3,5 % a růst průměrné hodinové mzdy toto tempo stíhá jen stěží. Ceny benzinu sice meziměsíčně klesly, ale opět začínají šplhat k hranici téměř 4 USD za galon. Podle autorů průzkumu tak bude udržení současného pozitivního trendu obtížné, pokud ceny pohonných hmot opět začnou růst.

Evropská komise plánuje omezit politické zásahy do fúzí bank v Evropské unii a odstranit překážky pro přeshraniční bankovnictví. Cílem je umožnit evropským bankám lépe konkurovat větším rivalům z USA. Podle zprávy exekutivy vnitřní bariéry brání růstu bank v EU, které tak na rozdíl od amerických institucí nemohou plně využívat výhod plynoucích z rozsahu integrovaného trhu.

Tato iniciativa přichází poté, co Německo v červnu odmítlo nabídku italské banky UniCredit na převzetí Commerzbank. UniCredit zahájila své snahy o akvizici v září 2024, ale čelila silnému politickému odporu, což podtrhuje složitost přeshraničních bankovních transakcí v Evropě.

Komise navrhne v prvním čtvrtletí roku 2027 nová opatření. Ta by měla přísněji postihovat státy neoprávněně zasahující do fúzí a umožnit bankovním skupinám řídit kapitál a likviditu na úrovni mateřské společnosti namísto dceřiných firem. Odstranění těchto omezení by mohlo uvolnit až 230 miliard EUR (263,1 miliardy USD) v likvidních aktivech.

Investování do ztrátových společností nese značná rizika spojená s rychlým spalováním hotovosti. Analýza upozorňuje na dvě firmy, které čelí vážným provozním a finančním problémům.

Prvním titulem je mediální gigant Warner Bros . Discovery, jehož provozní marže za posledních 12 měsíců klesla na -4,6 %. Společnost vykazuje podprůměrný pětiletý růst tržeb o 14,7 % a nízkou marži volného peněžního toku 8,8 %. Při ceně 27,37 USD za akcii dosahuje forwardové P/E extrémního 90 900násobku, což neodpovídá klesající návratnosti kapitálu a limituje budoucí růst.

Druhým rizikovým titulem je Tandem Diabetes Care s provozní marží -8,2 %. Zisk na akcii této zdravotnické technologické firmy klesal v posledních pěti letech o 19,1 % ročně. Při tržní ceně 16,57 USD za akcii se titul obchoduje za 17,4násobek forwardového ukazatele EV-to-EBITDA. Klesající návratnost investic jasně ukazuje, že dosavadní růstové strategie společnosti nepřinášejí očekávané výsledky.

Akcie technologické společnosti Oracle procházejí hlubokým propadem, když od svého historického maxima v září 2025 odepsaly již 64 %. Tato korekce vymazala z tržní kapitalizace firmy téměř 600 miliard dolarů a za poslední rok akcie klesly o 50 %. V pětiletém horizontu Oracle s růstem o 40 % výrazně zaostává za indexem S&P 500, který si připsal 74 %, i za konkurenty jako Microsoft s růstem o 43 % či Alphabet, jenž posílil o 175 %.

Tento propad citelně zasáhl spoluzakladatele firmy Larryho Ellisona, který mimo jiné finančně podporuje synovu snahu o převzetí společnosti Warner Bros . Discovery. Ellisonovo čisté jmění se propadlo z rekordních 388 miliard dolarů v září 2025 na přibližně 175 miliard dolarů k 13. červenci. Během necelých deseti měsíců tak přišel o zhruba 213 miliard dolarů a klesl na osmé místo v indexu miliardářů agentury Bloomberg.

Investoři se obávají, zda nebyla očekávání spojená s růstem AI příliš agresivní. Oracle čelí tlaku na marže kvůli nutným masivním investicím do datových center a infrastruktury, přičemž konkurenční boj s Amazon Web Services či Google Cloud zůstává tvrdý. Navzdory tomu si 86 % analytiků na Wall Street udržuje nákupní doporučení. K obnovení důvěry trhu však bude Oracle potřebovat víc než jen jedno úspěšné čtvrtletí.

Rozpoznat skutečnou hodnotu od spekulace není na současném býčím trhu jednoduché. Analýza StockStory proto vybrala dvě perspektivní růstové akcie s pevnými fundamenty a jednoho emitenta, který naopak čelí vážným problémům.

Mezi doporučené nákupy patří společnost Nova (NVMI ), poskytovatel systémů kontroly kvality pro výrobu polovodičů. Firma s cenou akcie 453,07 USD a oceněním na úrovni 41,8násobku očekávaného P/E vykázala za poslední dva roky výjimečný průměrný roční růst tržeb o 30,8 %. Její provozní marže dosáhla 28,8 % a zisk na akcii rostl v posledních pěti letech tempem 30,9 % ročně. Druhou atraktivní příležitostí je fastfoodový řetězec Wingstop (WING ) s oceněním 30,9x forward P/E. Společnost disponuje silnou provozní marží 25,9 % a robustní marží volného peněžního toku ve výši 16,3 %.

Naopak varovný signál visí nad výrobcem klimatizačních a ventilačních zařízení AAON (AAON). Akcie se obchodují za 111,62 USD při vysokém forward P/E ve výši 46,8x. Zisk na akcii této společnosti však za poslední dva roky klesal o 18,7 % ročně. Firma se navíc potýká se spalováním hotovosti, klesající ziskovostí a snižující se návratností kapitálu v důsledku rostoucí konkurence.

Akcie společnosti SpaceX během pátečního premarketu oslabily již pátou seanci v řadě, když klesly o zhruba 3,5 % na hodnotu 126,58 USD. Reagovaly tak na čtvrteční neúspěšný test rakety Starship, který byl v poslední sekundě automaticky přerušen kvůli selhání zážehu motorů. Akcie se nyní obchodují přibližně 9 USD pod svou upisovací cenou z červnového IPO, která činila 135 USD za akcii, což prohloubilo předchozí více než tříprocentní čtvrteční pokles.

Při svém historicky největším IPO získala firma 85,7 miliardy USD. Přestože akcie bezprostředně po vstupu na burzu posílily o více než 40 %, následný prudký obrat a propad o 16 % během jediného dne srazil jejich hodnotu pod úroveň IPO. Finanční situaci navíc komplikují vysoké čisté ztráty, které v roce 2025 dosáhly 4,9 miliardy USD a v prvním čtvrtletí roku 2026 činily dalších 4,28 miliardy USD. Na financování technologické infrastruktury si firma minulý měsíc musela zajistit 25 miliard USD na dluhopisovém trhu. Zakladatel Elon Musk uvedl, že další pokus o start se uskuteční začátkem příštího týdne po výměně motorů Raptor.

Globální výprodej akcií polovodičových firem v pátek stáhl dolů americké akciové futures. Futures na index Nasdaq-100 klesly o 1,9 %, S&P 500 ztratil 0,9 % a Dow Jones odepsal přibližně 0,6 %. iShares Semiconductor ETF před otevřením trhu oslabil o 3,7 %, což ho směřuje k týdennímu poklesu o 6,9 %. Pod tlakem se ocitly asijské i evropské trhy, kde japonský Nikkei 225 odepsal 4 % a tchajwanský index klesl o 6,5 %. Evropský gigant ASML oslabil o 4,4 % a STMicroelectronics odepsal 7 %.

Investoři podle analytiků stále více pochybují o udržitelnosti současného boomu kapitálových výdajů do umělé inteligence. Negativní náladu na trhu umocnily také akcie společnosti Netflix , které v předobchodní fázi oslabily o více než 9 % v reakci na prognózu zpomalení růstu tržeb a zisku ve třetím čtvrtletí. Na komoditním trhu vzrostly futures na ropu Brent nad 86 USD za barel kvůli přetrvávajícímu napětí mezi USA a Íránem.

Boom v oblasti vývoje léků na hubnutí vytváří na akciovém trhu obrovské investiční příležitosti, ale přináší také drtivé ztráty. Vývoj nových léčiv trvá v průměru deset let, přičemž největší překážkou je druhá fáze klinických testů. Touto fází projde pouze zhruba 15 z 52 programů. Úspěch či selhání v klinickém testování zásadně rozhoduje o přežití biotechnologických firem, které navíc neustále bojují s časem, než jim dojde hotovost na financování nákladného výzkumu.

Rozdílné osudy dvou konkurentů v této oblasti to jasně ilustrují. Akcie společnosti Viking Therapeutics vzrostly za posledních pět let o více než 500 % poté, co její lék na obezitu úspěšně prošel klíčovou střední fází testování. Naopak Skye Bioscience zaznamenala za stejné období propad o přibližně 99 %, když její konkurenční přípravek nesplnil primární cíl testu, což vedlo k jednodennímu propadu akcií o více než 60 %.

Pro investory v tomto sektoru, který zahrnuje farmaceutické giganty jako Eli Lilly a Novo Nordisk i menší klinické vývojáře jako Amgen, Regeneron , Structure Therapeutics, Madrigal či Alnylam, je klíčové sledovat nejen výsledky studií, ale také finanční rezervy firem. Nedostatek hotovosti totiž často vede k emisi nových akcií, což následně ředí podíly stávajících akcionářů.

Analytici z Wall Street bývají často velmi optimističtí, avšak některé oblíbené tituly mohou pro investory představovat skryté riziko. Příkladem jsou společnosti Baldwin Insurance Group a Trimble, u nichž může být nadšení trhu předčasné kvůli přetrvávajícím provozním problémům.

Baldwin Insurance Group (BWIN ) má konsensuální cílovou cenu 31 USD s implikovaným výnosem 12,7 %. Akcie se aktuálně obchoduje za 27,51 USD při forwardovém P/E 11,7x. Mezi hlavní rizika firmy patří stagnující upravená provozní marže a pokles marže volného peněžního toku o 5,1 procentního bodu za posledních pět let. Výrazným rizikem je také vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA na úrovni 6x.

Trimble (TRMB ) s cílovou cenou 82,25 USD sice nabízí teoretický výnos 51,8 %, aktuální cena 54,20 USD však implikuje forwardové P/E 14,1x. Firma se potýká s poklesem tržeb o 2 % ročně za poslední dva roky a nízkou návratností kapitálu, což naznačuje problémy managementu s efektivním alokováním prostředků v tomto cyklu.

Analýza ukazuje, že ne všechny ziskové společnosti mají udržitelný model pro budoucnost. Zatímco SEI Investments se pyšní silnou provozní marží 27,9 % a představuje stabilní příležitost, další dvě ziskové firmy čelí vážným problémům.

První z nich je digitální platforma GoodRx. Přestože vykazuje provozní marži 9,9 %, její tržby za poslední dva roky stagnují. S nízkými příjmy ve výši 787,9 milionu USD a zápornou návratností kapitálu se potýká s omezenými distribučními kanály. Akcie se obchodují za 3,10 USD s forwardovým P/E 9,4x.

Druhou je pojišťovna The Hanover Insurance Group. Její roční růst výnosů o 4,9 % zaostává za standardy sektoru. Růst pojistných smluv dosáhl pouhých 4,2 % a růst účetní hodnoty na akcii byl za posledních pět let jen 3,7 %. Akcie se aktuálně obchodují za 206,99 USD při forwardovém P/B 1,9x.

Analytici z Wall Street sázejí na tři zajímavé akcie s vysokým potenciálem růstu. První z nich je společnost Federal Signal (FSS ), jejíž konsensuální cílová cena 143,57 USD představuje 20,1% potenciální výnos oproti aktuální ceně 119,50 USD. Firma za poslední dva roky vykázala roční růst tržeb o 15,3 % a nárůst zisku na akcii o 29,8 %, přičemž marže volného peněžního toku vzrostla za pět let o 11,1 procentního bodu.

Druhým favoritem je Byrna (BYRN ), výrobce neletálních zbraní, s cílovou cenou 6,83 USD, což představuje masivní růst o 98,6 % ze současné ceny 3,44 USD. Společnost dosáhla za dva roky ročního růstu tržeb o 35,1 % a její volný peněžní tok úspěšně dosáhl bodu zvratu.

Třetí vyzdvihovanou firmou je iRhythm Technologies (IRTC ), u níž cílová cena 178,38 USD slibuje výnos 54,6 %. Tento inovátor v oblasti monitorování srdce vykázal za poslední dva roky roční růst tržeb o 23,9 % a za posledních pět let zvýšil zisk na akcii o 27,5 % ročně, přičemž jeho volný peněžní tok přešel do kladných hodnot.

Velké společnosti s vysokou tržní kapitalizací jsou obecně považovány za stabilní investice, avšak jejich velikost může omezovat budoucí růst. Analytici proto identifikovali jednoho atraktivního kandidáta k nákupu a dva tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Mezi prodejní doporučení patří potravinářský gigant Kraft Heinz s tržní kapitalizací 31,1 miliardy USD. Společnost čelí klesajícímu objemu prodejů a pro příštích 12 měsíců se očekává pokles tržeb o 2,2 %. Akcie se obchodují za 26,17 USD s forwardovým P/E 12,6x. Druhým varováním je realitní skupina CBRE s tržní kapitalizací 42,07 miliardy USD. Její pětiletý průměrný růst tržeb o 12 % zaostává za konkurencí a firma generuje slabý volný peněžní tok. Akcie CBRE se prodávají za 142,75 USD při forwardovém P/E 18,5x.

Naopak nákupním tipem je stavební a inženýrská společnost EMCOR s tržní kapitalizací 33,33 miliardy USD. Firma vykazuje skvělé výsledky, přičemž její roční tržby za poslední dva roky vzrostly o 16,3 %. Díky zpětnému odkupu akcií navíc roční zisk na akcii EPS vyskočil o 40,2 %, což potvrzuje schopnost vedení efektivně zhodnocovat kapitál.

Čínský výrobce optických modulů pro AI datová centra Zhongji Innolight získal schválení od hongkongské burzy pro svůj plánovaný vstup na tamní trh. Společnost, která je již kótována v Šen-čenu, plánuje v rámci sekundární nabídky akcií získat až 7 miliard dolarů. Pokud se tento cíl naplní, půjde o největší letošní debut na hongkongském trhu.

Tato emise by překonala dosavadní letošní rekord, který drží společnost Luxshare Precision s prodejem akcií za 3,1 miliardy dolarů ze 6. července. Zveřejnění registračních dokumentů po souhlasu burzovního výboru naznačuje, že Zhongji Innolight již získala zelenou také od čínského regulačního úřadu pro cenné papíry.

Hongkongský trh s novými emisemi zažívá mimořádně úspěšné období. V roce 2026 zde firmy prostřednictvím IPO získaly již rekordních 33,8 miliardy dolarů, což představuje více než dvojnásobek oproti 16,4 miliardy dolarů ve stejném období předchozího roku.

Společnosti Hitachi Energy a Eve, kterou kontroluje brazilský výrobce letecké techniky Embraer, podepsaly memorandum o porozumění s cílem společně vyvinout nabíjecí infrastrukturu pro elektrické letouny s vertikálním startem a přistáním (eVTOL). Pro společnost Eve se jedná o vůbec první partnerství v oblasti nabíjecí infrastruktury pro její chystaná „létající auta“.

V rámci této spolupráce přizpůsobí Hitachi Energy svou stávající technologii pro rychlé nabíjení flotil elektromobilů specifickým požadavkům letounů eVTOL. Zajištění stabilní energetické sítě je pro budoucí komerční provoz klíčové. Stroje od společnosti Eve v současnosti procházejí fází letových testů, přičemž oficiální certifikace se očekává v roce 2028. Výrobce již nyní registruje silnou poptávku s celkem 2 700 předběžnými objednávkami z celého světa.