Právě teď

Investoři hledající skryté příležitosti na akciovém trhu by měli být obezřetní. Analytický portál StockStory upozorňuje na tři tituly, které aktuálně představují zvýšené riziko a vykazují známky zpomalení.

Prvním titulem je NCNO s tržní kapitalizací 1,61 miliardy dolarů. Společnost vykazuje slabý průměrný růst fakturace o 9,5 % za poslední rok. Odhadovaný růst tržeb pro příštích 12 měsíců má navíc zpomalit na 7,6 % a hrubá marže dosahuje 61,6 % kvůli relativně vysokým servisním nákladům.

Dalším varovným signálem je MQ s tržní kapitalizací 1,60 miliardy dolarů. Firma vykázala za poslední dva roky pomalý roční růst výnosů o 6,3 %, což je méně než u konkurentů v softwarovém sektoru. Její provozní efektivita klesá, přičemž provozní marže se v minulém roce snížila o 5,3 procentního bodu.

Třetí společností je VOYA s tržní kapitalizací 8,24 miliardy dolarů. Její roční růst výnosů o 5,5 % i růst zisku na akcii (EPS) o 4,9 % za poslední dva roky výrazně zaostávají za průměrem v oboru. Hmatatelná účetní hodnota na akcii navíc za posledních pět let klesala průměrným tempem 13,1 % ročně, což ukazuje na potíže s řízením kapitálu.

Nově zalistovaná společnost SpaceX během úterního obchodování zažila masivní volatilitu, když její tržní hodnota krátce vzrostla až na 2,9 bilionu dolarů. Tímto skokem na pozici páté nejhodnotnější firmy světa dočasně překonala Amazon a téměř dostihla Microsoft , než akcie před závěrem trhu část zisků smazaly. Titul přitom již v pondělí, během prvního plného obchodního dne po historickém IPO, posílil o 20 %.

Růst v úterý podpořila zpráva o akvizici AI kódovací platformy Cursor za 60 miliard dolarů v akciích a spuštění opčního obchodování. Tento vývoj přichází navzdory faktu, že SpaceX vykázala za loňský rok ztrátu 4,9 miliardy dolarů při tržbách 18,7 miliardy dolarů. Pro srovnání, Amazon v roce 2025 dosáhl zisku 78 miliard dolarů při tržbách 717 miliard dolarů. Investoři však sázejí na budoucí AI potenciál a nové smlouvy na pronájem výpočetní kapacity s firmami Anthropic a Google .

Při svém pátečním debutu SpaceX vstoupila na burzu s valuací kolem 1,7 bilionu dolarů a získala téměř 86 miliard dolarů nového kapitálu. Jelikož bylo k obchodování uvolněno pouze zhruba 4 % z celkových 555 milionů akcií, titul vykazuje extrémní kolísavost. Během úterý investoři zobchodovali přes 300 milionů akcií a vysoká volatilita přetrvala i v poobchodní fázi.

Investoři vyhledávající skryté příležitosti na akciovém trhu by se měli zaměřit na tituly s nízkou tržní kapitalizací. Analytická platforma StockStory v tomto segmentu identifikovala jednoho adepta na dlouhodobý nákup a dvě akcie, kterým je lepší se vyhnout.

Do prodejní kategorie spadá společnost Manhattan Associates s tržní kapitalizací 8,3 miliardy USD. Firma vykazuje slabý roční růst fakturace o 5,8 % a její hrubá marže dosahuje pouhých 56 %. Při ceně 143,91 USD za akcii se obchoduje za vysoký 7,3násobek forward P/S. Druhým varovným signálem je personální agentura ManpowerGroup s tržní kapitalizací 1,58 miliardy USD. Její tržby v posledních dvou letech stagnovaly a zisk na akcii (EPS) klesal za posledních pět let tempem 17,5 % ročně. Akcie se obchoduje za 33,36 USD, což představuje forward P/E na úrovni 8,9x.

Naopak nákupní příležitost představuje těžařská společnost SM Energy s tržní kapitalizací 7,50 miliardy USD. Společnost kontroluje více než 328 000 čistých akrů půdy v Texasu a Utahu, kde se zaměřuje na průzkum a těžbu ropy, zemního plynu a kapalných plynů z břidlicových formací.

Index S&P 500 nabízí investorům stabilitu, ale ne všechny velké tituly mají stejný růstový potenciál. Analýza trhu ukazuje na dvě atraktivní investice a jednoho giganta, u kterého je na místě opatrnost.

Skeptický pohled dopadá na PepsiCo s tržní kapitalizací 196,4 miliardy USD. Společnost čelí klesajícímu objemu prodejů a odhadovaný růst tržeb na dalších 12 měsíců je pouhých 4,3 %. Provozní marže navíc klesla o 1,2 procentního bodu a akcie se při ceně 145,85 USD obchodují za 16,4násobek forward P/E.

Naopak silným favoritem je Broadcom s tržní hodnotou 1,83 bilionu USD. Polovodičový konglomerát vykázal za poslední dva roky mimořádný roční růst tržeb o 33,1 % a pyšní se špičkovou hrubou marží 76,6 % spolu s marží volného peněžního toku (FCF) ve výši 41,9 %. Akcie se aktuálně obchodují za 394,81 USD s forward P/E 24,3x.

Býčí výhled provází také oděvní značku Lululemon s tržní kapitalizací 13,84 miliardy USD. Firma těží z agresivní expanze prodejen, hrubé marže 57,5 % a zdravé provozní marže 20,8 %. Při ceně 116,16 USD za akcii nabízí velmi atraktivní ocenění na úrovni 10,6x forward P/E.

Ačkoli index S&P 500 zahrnuje lídry trhu, ne všechny akcie v něm představují výhodnou investici. Analytici upozorňují na tři tituly, u nichž doporučují obezřetnost kvůli slabším finančním výsledkům nebo strukturálním problémům.

Prvním je výrobce čipů NXP Semiconductors, který čelí ročnímu poklesu tržeb o 2,5 % za poslední dva roky. Přestože se pro příští rok očekává růst tržeb o 14,6 %, poptávka zůstává nestabilní. Akcie se obchodují za 315,53 USD s forwardovým P/E poměrem 19,6násobku.

Dalším varovným signálem je Rockwell Automation. Společnost vykazuje slabé organické příjmy a Wall Street odhaduje pro příštích 12 měsíců vlažný růst pouze o 4 %. Při ceně akcie 463,67 USD dosahuje forwardové P/E vysokých 33,5násobku, což naznačuje nadhodnocení při klesající návratnosti kapitálu.

Třetí společností je State Street, poskytovatel finančních služeb pro institucionální investory. Její růstový potenciál je limitován obří velikostí, což dokládá podprůměrný roční růst výnosů o 4,6 % za posledních pět let. Akcie se obchodují za 169,97 USD při forwardovém P/E na úrovni 13,3.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí ukázala solidní růst sektoru vertikálního softwaru. Sledované společnosti překonaly konsenzus tržeb v průměru o 2,2 %, přesto však jejich akcie po výsledcích oslabily v průměru o 6,6 %. Výrazným hráčem byla společnost Veeva Systems, která vykázala tržby ve výši 882,9 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 16,3 % a překonání odhadů o 2,9 %. Navzdory solidním výsledkům, silným fakturacím a zvýšenému celoročnímu výhledu zisku na akcii (EPS) klesly akcie firmy po zveřejnění výsledků o 9 % na 162,60 dolaru, což odráží extrémně vysoká očekávání investorů.

Nejlepší kvartál v rámci celého sektoru naopak vykázala společnost Adobe. Její čtvrtletní tržby vzrostly meziročně o 12,7 % na 6,62 miliardy dolarů, čímž překonaly očekávání analytiků o 2,6 %. Společnost má za sebou výjimečné období s výrazným překonáním odhadů fakturací a nadprůměrným výhledem EPS pro nadcházející čtvrtletí.

Společnost Anthropic, tvůrce umělé inteligence Claude, důvěrně podala žádost o IPO u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Po posledním neveřejném kole financování ve výši 65 miliard dolarů, které firmu ocenilo na 965 miliard dolarů, se očekává, že hodnota Anthropic při vstupu na burzu dosáhne 1 bilionu dolarů nebo více. Společnost tak v závodu o veřejný trh následuje SpaceX a OpenAI.

Na trhu generativní AI si model Claude v březnu 2026 držel 10% podíl. Konkurenční Gemini od Google měl 22 % a ChatGPT vedl s 50 %, což představuje pokles z 66 % v červenci 2025. Klíčové finanční ukazatele Anthropic budou zveřejněny v dokumentu S-1 nejméně 15 dní před zahájením investorské roadshow.

Některé akcie obchodující se poblíž svých 52týdenních maxim mohou pro investory představovat skryté riziko. Zde jsou tři tituly, u kterých současný tržní optimismus neodpovídá reálným fundamentálním ukazatelům.

Kávový řetězec Starbucks (SBUX) vykázal měsíční návratnost -4,6 %. Při ceně 101,69 USD za akcii se však obchoduje za vysoký 38násobek forwardového P/E. Společnost se potýká se slabými srovnatelnými tržbami, v příštích 12 měsících se očekává pokles prodejů o 2,6 % a její provozní marže v uplynulém roce klesla o 4,9 procentního bodu.

Gates Industrial Corporation (GTES ) sice zaznamenala měsíční růst o 13,5 % na cenu 27,35 USD s forwardovým poměrem P/S 1,9x, její zisk na akcii (EPS) však v posledních dvou letech rostl pouze o 3,5 % ročně. Problémem je také nízká návratnost kapitálu ve výši 7 %.

Společnost Clear Channel Outdoor (CCO ) s měsíčním výnosem +0,2 % čelí dlouhodobému poklesu. Za posledních pět let zaznamenala průměrný roční pokles tržeb o 2,9 % a její schopnost generovat hodnotu pro akcionáře výrazně ohrožuje trvalé spalování hotovosti.

Sektor spotřebního zboží zaměřený na oděvy a doplňky zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Skupina 15 sledovaných společností překonala konsensuální odhady analytiků u tržeb o 1,6 %, přičemž výhled na další kvartál zůstal v souladu s očekáváním. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 7,3 %.

Jasným lídrem kvartálu se stala společnost Levi ‚s, která vykázala tržby ve výši 1,74 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 14,1 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 5,6 %. Výrobce džínového oblečení vykázal velmi silné čtvrtletí, kdy překonal odhady analytiků jak v oblasti tržeb, tak u zisku na akcii (EPS). Generální ředitelka Michelle Gass přisoudila úspěch široce založenému růstu napříč prodejními kanály, regiony i produktovými kategoriemi.

Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat. Akcie Levi’s od zveřejnění finančních výsledků posílily o 22,3 % a aktuálně se obchodují za cenu 24,10 USD.

Společnost Mobileye plánuje v roce 2027 spustit ve Spojených státech vlastní autonomní taxislužbu. Tento krok představuje výrazný posun od její dosavadní role dodavatele technologií pro automobilky a přepravní společnosti. Počáteční fáze počítá s nasazením přibližně 100 plně autonomních vozidel ve velkém americkém městě, přičemž během následujících pěti let chce firma rozšířit svou flotilu na přibližně 17 000 vozidel.

Nová služba propojí systém autonomního řízení Mobileye Drive s mobilní platformou dceřiné společnosti Moovit, která obsluhuje více než 1,7 miliardy uživatelů. Zakladatel a generální ředitel Amnon Shashua zdůraznil, že tato iniciativa stávající partnerství s automobilkami nenahrazuje, ale doplňuje. Na zprávu o vstupu na trh robotaxi, kde bude Mobileye konkurovat rivalům jako Waymo nebo Tesla , reagovaly akcie společnosti růstem o přibližně 6 %. Další podrobnosti plánuje management představit investorům do konce roku 2026.

Sektor průmyslových a ekologických služeb má za sebou úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná skupina osmi firem překonala analytické konsensy v tržbách v průměru o 1,9 % a akcie těchto společností po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 12 %.

Společnost Cintas vykázala tržby ve výši 2,84 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,9 % a mírné překonání očekávání o 0,7 %. Kvůli celoročnímu výhledu zisku na akcii, který pouze splnil odhady analytiků, však šlo o smíšený kvartál. Akcie firmy po reportu klesly o 2,3 % na hodnotu 174,04 dolaru.

Naopak nejlepší výsledky v sektoru zaznamenala společnost CECO Environmental. Její tržby meziročně vyskočily o 16,5 % na 205,9 milionu dolarů, čímž překonala odhady o 4,1 %. Firma dosáhla nejrychlejšího růstu tržeb mezi konkurenty a překonala očekávání u zisku i výnosů. Reakce trhu byla velmi pozitivní, když akcie po zveřejnění výsledků posílily o 46,9 % na 95,35 dolaru.

Telekomunikační sektor má za sebou smíšené výsledky za první čtvrtletí. Sledovaná skupina šesti telekomunikačních společností zaznamenala slabší kvartál, když jejich tržby zaostaly za konsensuálním odhadem analytiků o 4,3 %. Akcie těchto firem v průměru klesly o 11 % od zveřejnění výsledků. Celý sektor aktuálně čelí silné konkurenci ze strany velkých konglomerátů i nových hráčů, jako je projekt Starlink.

Společnost Array vykázala tržby ve výši 52,01 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 92,8 %, a dosáhla tak nejrychlejšího růstu v celé skupině. I přesto však zaostala za odhady analytiků o 3,9 % a kvůli celkovému nenaplnění očekávání v oblasti tržeb i zisku na akcii (EPS) její akcie oslabily o 19,3 % na aktuálních 39,78 dolaru.

Společnost Cogent Communications vykázala tržby ve výši 239,2 milionu dolarů, což je meziroční pokles o 3,2 %, čímž zaostala za odhady o 0,9 %. Přestože firma překonala očekávání v oblasti zisku na akcii, trh reagoval negativně a její akcie po výsledcích propadly o 27,7 % na 16,74 dolaru.

Sektor neživotního pojištění (Property & Casualty) vykázal za první čtvrtletí smíšené výsledky. Celkové tržby sledovaných pojišťoven překonaly konsenzus analytiků o 2,2 %, přičemž ceny akcií v průměru reagovaly stabilně a zůstaly víceméně bez výraznějších změn.

Společnost The Hanover Insurance Group reportovala tržby ve výši 1,70 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 5,1 %. Tento výsledek sice mírně zaostal za odhady trhu o 1 %, ale firma potěšila překonáním očekávaného zisku na akcii (EPS). Zklamáním byl naopak výrazný propad pod odhady v oblasti účetní hodnoty na akcii. Společnost nicméně dosáhla vynikající provozní návratnosti vlastního kapitálu (ROE) přesahující 20 %. Akcie firmy na výsledky reagovaly silným růstem o 11,6 % na aktuální hodnotu 198,03 USD.

V rámci celého sledovaného odvětví vykázala nejlepší výsledky za první kvartál pojišťovna Mercury General, která se specializuje na pojištění motorových vozidel.

Průměrná cena benzínu v USA klesla na 4,04 USD za galon, což představuje mezitýdenní pokles o 0,13 USD a meziměsíční o 0,47 USD. Tento pokles přináší úlevu řidičům poté, co ceny v minulém měsíci figurovaly o zhruba 40 % výše než před rokem. Hlavním motorem poklesu je oznámení dohody o příměří mezi USA a Íránem, která zahrnuje znovuotevření klíčového Hormuzského průlivu. K podpisu dohody by mělo dojít tento pátek.

Na trzích s energiemi klesla ropa Brent o více než 3 % k hranici 80 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI sestoupila pod úroveň 77 USD. Podle analytiků se však zlevnění na čerpacích stanicích projeví s mírným zpožděním. Skutečným testem pro udržitelnost současného poklesu cen bude právě úspěšné obnovení plynulé přepravy ropy skrze Hormuzský průliv.

Akcie kosmetické společnosti Coty zaznamenaly od prosince 2025 prudký pokles o 37,3 % na hodnotu 2,05 USD za akcii. Přestože se současné ocenění na úrovni 6,1násobku forwardového P/E může zdát opticky levné, analytici varují před slabými fundamenty firmy a doporučují se tomuto titulu vyhnout.

Hlavním problémem je klesající poptávka. Organické tržby společnosti Coty v posledních osmi čtvrtletích klesaly v průměru o 5,2 % meziročně. Dlouhodobý vývoj zisku na akcii (EPS) navíc ukazuje na klesající ziskovost v průběhu expanze. Zatímco tržby firmy za poslední tři roky rostly o 2,5 % ročně, EPS ve stejném období klesal o 29,3 % ročně, což značí neefektivní vynakládání prostředků na reklamu a promoakce.

Vzhledem k očekávané stagnaci tržeb v příštích 12 měsících čelí Coty silným protivětrům. Analytici proto doporučují alokovat kapitál do stabilnějších společností s robustním růstem a rostoucím volným peněžním tokem, jako je například stabilní gigant vlastnicí řetězec Taco Bell.

Analytici na Wall Street dnes přistoupili k několika významným změnám v investičních doporučeních. Wolfe Research zvýšila hodnocení pro Palantir na „Peer Perform“ z „Underperform“, jelikož současné ocenění již odráží příznivější výhled růstu a marží. UBS pak zlepšila doporučení pro Dynatrace na „Buy“ s novou cílovou cenou 60 USD (původně 36 USD), což zdůvodňuje silnou poptávkou a přínosem technologií AI. Bank of America zase zvýšila doporučení pro akcie ropného gigantu Exxon Mobil na „Buy“ s cílovou cenou 154 USD.

Na straně poklesů se ocitla společnost Roku , u níž Wedbush a další analytické domy snížily doporučení na „Neutral“ s cílovou cenou 155 USD v reakci na plánovanou akvizici ze strany Fox Corp. BTIG snížila doporučení pro Rocket Companies na „Neutral“ kvůli náročnému úrokovému prostředí. Benchmark pak zhoršil hodnocení Dave & Buster’s na „Hold“ poté, co porovnatelné tržby za první čtvrtletí klesly o 5,4 %, což výrazně zaostalo za očekáváním trhu.

Na trhu bylo v úterý 16. června oficiálně zahájeno obchodování s opcemi na akcie vesmírné společnosti SpaceX, kterou kontroluje Elon Musk. Pro finanční trhy to představuje významný milník a pro investory novou příležitost, jak spekulovat na budoucí vývoj hodnoty této nově kótované firmy.

Opce jsou derivátové finanční nástroje, které investorům umožňují nakoupit nebo prodat podkladové aktivum za předem dohodnutou cenu v určeném časovém rámci. V praxi se tyto instrumenty standardně využívají buď k zajištění stávajícího portfolia proti tržním rizikům, nebo k přímým spekulacím na cenové pohyby akcií. Nově spuštěné opční kontrakty tak investorům otevírají další flexibilní cestu, jak participovat na úspěchu Muskova raketového programu.

Akcie společnosti Supernus Pharmaceuticals zaznamenaly za posledních šest měsíců pokles na cenu 43,79 USD, což představuje ztrátu 9,4 %. Tento vývoj je v ostrém kontrastu s indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9,3 %.

Analytici však před nákupem varují a poukazují na tři hlavní problémy. Prvním je neuspokojivý dlouhodobý růst tržeb, který za posledních pět let dosáhl průměrného ročního tempa pouze 5,9 %, čímž zaostal za průměrem zdravotnického sektoru. Společnost navíc s tržbami 776,9 milionu USD za posledních 12 měsíců postrádá výhody plynoucí z rozsahu podnikání, což ztěžuje budování pozice v přísně regulovaném odvětví. Třetím varovným signálem je klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), což značí nedostatek nových ziskových příležitostí.

Při ceně 43,79 USD se akcie obchodují s ukazatelem forward P/S na úrovni 2,9×. Vzhledem k nedostatku spolehlivých odhadů budoucích zisků pro příštích 12 měsíců analytici doporučují se tomuto titulu prozatím vyhnout a poohlédnout se po atraktivnějších investičních příležitostech jinde.

Společnost SpaceX uzavřela dohodu o převzetí startupu Anysphere, který vyvíjí populárního kódovacího asistenta Cursor využívajícího umělou inteligenci. Celohodnotná akvizice v hodnotě 60 miliard dolarů (51,7 miliardy eur) má posílit pozici SpaceX na trhu podnikové AI, kde konkuruje firmám jako OpenAI nebo Anthropic. Transakce, v rámci níž se dceřiná společnost X67 Inc. sloučí s Anysphere, by měla být dokončena ve třetím čtvrtletí letošního roku.

Akvizice následuje po úspěšném vstupu SpaceX na burzu Nasdaq. Akcie společnosti v předobchodní fázi rostly o více než 4 % na hodnotu těsně pod 200 dolarů, což je přibližně o 50 % více ve srovnání s upisovací cenou 135 dolarů při IPO. Pokud si akcie tyto zisky udrží, mohla by SpaceX překonat tržní kapitalizaci společnosti Amazon .

Startup Cursor, založený v roce 2022, vykazuje roční opakující se příjmy z firemních služeb ve výši zhruba 2,6 miliardy dolarů. Firma v minulosti získala více než 3 miliardy dolarů od investorů, mezi nimiž figurují Nvidia a OpenAI. Pro SpaceX, která se v únoru spojila s AI projektem xAI Elona Muska, představuje tato koupě klíčový krok k posílení v oblasti programování s podporou umělé inteligence.

Akcie společnosti The Cheesecake Factory zaznamenaly za posledních šest měsíců raketový růst o 49,8 % a dosáhly ceny 73,64 USD za akcii. Navzdory tomuto silnému tempu a solidním kvartálním výsledkům však analytici doporučují opatrnost a doporučují se tomuto titulu vyhnout.

Mezi hlavní důvody k obezřetnosti patří stagnující porovnatelné tržby (same-store sales) v posledních dvou letech, což ukazuje na slabou poptávku zákazníků. Výhled růstu tržeb pro příštích 12 měsíců je navíc nevýrazný, když analytici očekávají zvýšení o pouhých 4,7 %. Největším rizikem je však vysoké zadlužení. Společnost vykazuje dluh ve výši 2,14 miliardy USD oproti hotovosti pouhých 235,1 milionu USD. Poměr čistého dluhu k EBITDA dosahuje hodnoty 6x (při EBITDA ve výši 330 milionů USD za posledních 12 měsíců), což firmu činí nadměrně zadluženou.

Při forwardovém ukazateli P/E na úrovni 18,5x je ocenění sice přiměřené, ale slabší fundamentální ukazatele a rizika spojená s vysokou pákou představují pro investory příliš velké riziko poklesu.