Právě teď

Bývalý malajsijský premiér Najib Razak se ve čtvrtek vzácně omluvil za špatné zvládnutí finančního skandálu 1MDB, ale tvrdil, že o nezákonných převodech spojených s tímto státním fondem nevěděl. 1MDB, státní investiční fond založený Najibem v roce 2009, je vyšetřován nejméně v šesti zemích kvůli údajné zpronevěře více než 4,5 miliardy dolarů. V roce 2022 potvrdil nejvyšší soud Malajsie verdikt o vině Najiba za korupci a praní špinavých peněz a odsoudil ho k 12 letům vězení. Trest byl později snížen komisí pro udělování milostí. Najib vyjádřil nad skandálem lítost a omluvil se malajsijskému lidu za jeho vznik. Připustil, že měl jednat jinak, když se poprvé objevily otázky týkající se 1MDB, a uznal, že vyšetřování fondu během jeho působení bylo ztíženo. Najib doufá, že soudní proces nakonec prokáže jeho nevinu, a věří, že prostředky, které obdržel, byly politickými dary ze Saúdské Arábie. V budoucnu ho čekají další soudní procesy týkající se úplatkářství.

Praha – Začínající podnikatelé zřejmě nebudou muset po určitou dobu od zahájení samostatné výdělečné činnosti platit zálohy na sociální pojištění. Pojistné uhradí až při jeho řádném ročním zúčtování. Předpokládá to poslanecká novela zákona o pojistném na sociální zabezpečení, kterou dnes schválila Sněmovna. Úleva by podle pětice poslanců ze čtveřice vládních stran a nyní již opozičních Pirátů měla pomoci lidem při zahájení podnikání zejména tím, že jim vylepší finanční toky. Předlohu dostanou k posouzení senátoři.

Investoři se obracejí ke zlatu jako k zajištění proti inflaci a politické nejistotě před prezidentskými volbami v USA. Podle stratégů Bank of America zaznamenaly zlaté fondy minulý týden příliv 3,1 miliardy dolarů, což je nejvyšší týdenní příliv od července 2020. Peněžní toky se za uplynulý týden rovněž zvýšily o 33,5 miliardy dolarů, což je nejvíce za poslední čtyři týdny. Dluhopisové fondy nadále přitahovaly investice, příliv činil 13,5 miliardy dolarů, což znamená silný trend již 44 týdnů v řadě. Toky do akciových fondů byly skromné, s čistým přílivem 4 miliard dolarů. Ve zprávě BofA se však objevily některé znepokojivé signály. Technologické akcie zaznamenaly odliv ve výši 3,1 miliardy USD, což je nejvíce od června 2024, zatímco rozvíjející se trhy zaznamenaly největší odliv od dubna 2020 ve výši 7,2 miliardy USD. Utrpěly také akcie specifické pro Čínu, kde došlo k odlivu 6,7 miliardy dolarů, což je nejvíce od roku 2015. Evropské akcie zaznamenaly za čtyři týdny trvalý odliv ve výši 8,5 miliardy USD, což svědčí o opatrnosti vůči neamerickým trhům. Stratégové Bank of America se domnívají, že nadcházející volby posilují přesvědčivé obchody investorů s krátkými pozicemi v Číně a dluhopisech a dlouhými pozicemi ve zlatě a akciích AI. Tyto obchody by však mohl ovlivnit slabý trh práce a nárůst inflace v důsledku politiky související s volbami. V oblasti pevných výnosů dluhopisy investičního stupně a dluhopisy s vysokým výnosem nadále přitahovaly stabilní příliv investic, zatímco bezpečná aktiva, jako jsou vládní a státní fondy, zůstávají žádaná.

Akcie společnosti Capri, která je vlastníkem firmy Michael Kors, se v pátek před zahájením obchodování propadly o téměř 46 %, protože americký soudce zablokoval její navrhovanou fúzi s výrobcem kabelek Tapestry v hodnotě 8,5 miliardy dolarů. Fúze měla vytvořit amerického luxusního giganta, který by pod jednu střechu spojil značky jako Coach, Kate Spade, Versace, Jimmy Choo a Michael Kors a lépe tak konkuroval evropským rivalům. Federální obchodní komise podala v dubnu žalobu na zablokování transakce s odůvodněním, že by zlikvidovala konkurenci mezi dvěma největšími americkými výrobci kabelek. Vzhledem k tomu, že fúze je nyní ohrožena, odborníci naznačují, že Capri může hledat jiného potenciálního nápadníka. V reakci na rozhodnutí soudu se společnost Tapestry hodlá odvolat, neboť se domnívá, že rozhodnutí bylo nesprávné. Analytici poznamenávají, že transakce by pro mateřskou společnost Coach znamenala další riziko, a to i přes její výhodnou pozici pro oživení Capri. Americká okresní soudkyně Jennifer Rochonová odmítla argument obhajoby, že kabelky nejsou nezbytným zbožím, a tvrdila, že spotřebitelé mohou kontrolovat ceny tím, že je nebudou kupovat, pokud budou příliš drahé.

Dětské oblečení Carter’s zaznamenalo 1,3% nárůst ceny akcií po vykázání lepších než očekávaných výsledků za 3. čtvrtletí. Společnost oznámila zisk na akcii ve výši 1,84 USD, čímž překonala odhady analytiků ve výši 1,37 USD, a dosáhla tržeb ve výši 758 milionů USD, což překonalo konsenzuální odhady ve výši 751,9 milionů USD. Navzdory nižším prodejům do obchodních domů a maloobchodních prodejen mimo cenové relace v porovnání s loňským rokem společnost Carter’s uvedla silné tržby v maloobchodním segmentu v USA, které byly podpořeny nabídkou produktů, cenovou politikou a marketingovými strategiemi značky. Společnost rovněž uvedla, že těží z toho, že spotřebitelé volí nákupy na jednom místě u maloobchodníků, jako jsou Target, Walmart a Amazon. Při pohledu do budoucna společnost Carter’s vyjádřila důvěru ve svou schopnost investovat do růstových strategií a vrátit se k růstu, až se podmínky na trhu zlepší. Pro 4. čtvrtletí společnost očekává zisk na akcii v rozmezí 1,32 až 1,72 USD, což je pod konsensuálním odhadem 1,86 USD, a tržby v rozmezí 800 až 840 milionů USD oproti konsensu 825,5 milionu USD. Celoroční čisté tržby by se měly pohybovat v rozmezí 2,785 až 2,825 miliardy USD.

Akcie společnosti Coursera Inc (NYSE:COUR) se v pátek před zahájením obchodování propadly o více než 18 % poté, co prognóza tržeb této online vzdělávací platformy za čtvrté čtvrtletí zaostala za očekáváním analytiků. Navzdory lepším než očekávaným výsledkům za třetí čtvrtletí klesl odhad tržeb společnosti za čtvrté čtvrtletí ve výši 174-178 milionů USD výrazně pod konsensuální odhad 186,6 milionu USD, což vyvolává obavy ze zpomalení růstu. Společnost Coursera vykázala ve třetím čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 0,10 USD, čímž překonala odhad analytiků ve výši 0,02 USD, přičemž tržby dosáhly 176,1 milionu USD, což představuje 6% meziroční nárůst. Generální ředitel společnosti Coursera, Jeff Maggioncalda, vyzdvihl pokrok společnosti a upozornil na příchod deseti nových partnerů a zavedení více než desítky oborových mikrokreditů. Společnost Coursera mezitím upravila svůj celoroční výhled tržeb na 690-694 milionů USD, což je snížení z předchozího rozpětí 695-705 milionů USD. Tržby spotřebitelského segmentu vzrostly o 3 % na 102,3 milionu USD, tržby podnikového segmentu se zvýšily o 10 % na 60,4 milionu USD a segment Degrees zaznamenal 15% růst a dosáhl 13,4 milionu USD. Analytici RBC Capital Markets se domnívají, že čtvrtletí a revidovaný výhled společnosti “přenastavily krátkodobý výhled růstu”, a očekávají, že akcie budou čelit dalšímu tlaku, ale zachovají si pozitivní poměr rizika a výnosu.

Italská energetická společnost Eni oznámila, že zvýší svůj roční program zpětného odkupu akcií na 2 miliardy eur, čímž překoná svůj původní plán na tento rok. Toto rozhodnutí přišlo poté, co společnost Eni vykázala lepší než očekávané výsledky za třetí čtvrtletí. Již dříve společnost uvedla, že může zvýšit objem zpětného odkupu až na 2,1 miliardy eur za podmínky zlepšení hospodářské situace. Navzdory očekávání nižších cen ropy se Eni rozhodla rozšířit svůj program zpětného odkupu kvůli “strategickému pokroku” při snižování zadlužení a prodeji aktiv. Kromě toho se společnost Eni dohodla na prodeji 25% podílu ve svém podnikání v oblasti biopaliv americkému fondu KKR, což naznačuje snahu o odprodej aktiv v rámci energetické transformace. Upravený čistý zisk společnosti Eni za 3. čtvrtletí činil 1,27 miliardy eur, což překonalo odhady trhu, ale oproti předchozímu roku se snížil. Firma upravila svůj celoroční výhled pro základní peněžní toky z provozní činnosti a provozní zisk kvůli předpokládanému poklesu průměrné ceny ropy Brent. I přes tyto změny společnost Eni nadále plní své strategické cíle, což bylo pozitivně přijato analytiky a investory, přičemž akcie společnosti Eni kótované na burze v Miláně zaznamenaly v ranním obchodování nárůst.

Akcie společnosti Holcim vzrostly o 2 % poté, co švýcarský dodavatel stavebních materiálů vykázal za 3. čtvrtletí lepší než očekávaný provozní zisk. Společnost vykázala opakující se provozní zisk ve výši 1,67 miliardy švýcarských franků (1,93 miliardy USD), čímž mírně překonala odhady analytiků ve výši 1,65 miliardy CHF. Výsledek byl podpořen vyšší ziskovou marží, která se zvýšila z 21,8 % na 23,5 %. Přestože tržby poklesly o 3 % na 7,12 miliardy CHF, zaměření společnosti Holcim na prodej výrobků s vyšší marží pomohlo tento pokles kompenzovat. Generální ředitel společnosti Miljan Gutovic potvrdil jejich celoroční výhled, jehož cílem je nízký jednociferný růst tržeb a vyšší tempo růstu opakujícího se provozního zisku. Analytici z Jefferies a Citi komentovali výsledky za 3. čtvrtletí v podstatě v souladu s očekáváním a nepředpokládají, že by se v důsledku zprávy výrazněji změnily konsenzuální odhady zisku. Společnost Holcim rovněž oznámila, že v příštím roce plánuje vyčlenit své severoamerické aktivity.

Francouzský dodavatel letecké techniky, společnost Safran, v pátek zaznamenala 1% nárůst svých akcií poté, co po silném růstu tržeb ve třetím čtvrtletí zvýšila svou prognózu opakovaného provozního zisku na rok 2024. Společnost vykázala za čtvrtletí upravené tržby ve výši 6,64 miliardy eur (7,19 miliardy USD), což je nárůst oproti 5,83 miliardy eur ve stejném období loňského roku. Segment pohonných jednotek zaznamenal 8,3% nárůst a dosáhl 3,34 miliardy eur, zatímco segment vybavení a obrany vzrostl o 18 % na 2,53 miliardy eur. Tržby divize interiérů letadel vyskočily o 27 % na 771 milionů eur. Navzdory problémům v dodavatelském řetězci, které ovlivňují dodávky originálního vybavení pro úzká letadla, vyzdvihl generální ředitel Andries 17% nárůst upravených příjmů z činností na poprodejním trhu za prvních devět měsíců. V důsledku toho společnost Safran upravila svůj výhled upravených opakujících se provozních výnosů na rok 2024 na přibližně 4,1 miliardy eur, zatímco výhled tržeb snížila na přibližně 27,1 miliardy eur. Analytici Jefferies předpověděli, že v průběhu hovoru o výsledcích může být zpochybněn dopad stávky Boeing a francouzské daňové dopady.

Společnost Portland General Electric (PGE) ve své zprávě o výsledcích za třetí čtvrtletí překonala očekávání. Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,90 USD, což překonalo odhadovaných 0,66 USD, a tržby dosáhly 929 milionů USD, což překonalo očekávaných 852,79 milionů USD. Dobré výsledky PGE připisuje lepším podmínkám v oblasti nákladů na elektřinu a silné poptávce ze strany zákazníků využívajících špičkové technologie. V reakci na to utilitní společnost zúžila svůj celoroční výhled upraveného zisku na rok 2024 na 3,08-3,18 USD na akcii z předchozího rozpětí 2,98-3,18 USD. Prezidentka a generální ředitelka společnosti PGE Maria Popeová uvedla, že výsledky byly podpořeny zaměřením na provozní dokonalost a příznivými podmínkami v oblasti nákladů na elektřinu na celém Západě. K nárůstu celkových výnosů přispěl růst poptávky ze strany zákazníků z oblasti výroby polovodičů a technologické infrastruktury, jakož i zvýšení velkoobchodních výnosů. Tyto pozitivní faktory byly částečně kompenzovány nižší spotřebou domácností a komerčních subjektů v důsledku povětrnostních podmínek. Zatímco náklady na nakoupenou energii a palivo mírně poklesly, provozní a administrativní náklady vzrostly v důsledku vyšších nákladů na údržbu, mzdy a benefity.

Deckers, obuvnická společnost, která stojí za značkami jako UGG a HOKA, zaznamenala během čtvrtečního odpoledního obchodování 9% nárůst akcií. Stalo se tak v reakci na to, že společnost oznámila zisk za druhé čtvrtletí, který výrazně překonal očekávání analytiků. Upravený zisk na akcii za čtvrtletí končící 30. září dosáhl 1,59 USD, čímž o 29 % překonal konsensus 1,23 USD. Kromě toho tržby meziročně vzrostly o 20,1 % na 1,31 miliardy USD, čímž překonaly odhad 1,2 miliardy USD. Tržby značky HOKA zaznamenaly výrazný meziroční nárůst o 34,7 % na 570,9 milionu USD, zatímco tržby značky UGG vzrostly o 13 % na 689,9 milionu USD. Společnost Deckers zaznamenala nárůst čistých tržeb přímo od spotřebitelů o 19,9 % na 397,7 milionu USD, přičemž srovnatelné tržby vzrostly o 17 %. Generální ředitel Stefano Caroti přičítá dobré výsledky poptávce spotřebitelů po inovativních výrobcích společnosti. Společnost Deckers také zvýšila svou hrubou marži na 55,9 % z 53,4 % před rokem díky lepší cenové politice a sortimentu výrobků. Přestože společnost Deckers mírně snížila svůj výhled tržeb pro fiskální rok 2025 na 4,8 miliardy USD, zvýšila svůj výhled zisku na akcii na 5,15 až 5,25 USD. Investoři pozitivně reagovali na solidní finanční výsledky a optimistický výhled v náročném maloobchodním prostředí.

Akcie společnosti Yara International zaznamenaly růst poté, co společnost oznámila lepší než očekávané výsledky za třetí čtvrtletí. K pozitivnímu výsledku přispělo zlepšení marží při zušlechťování fosfátových hornin a stabilní ceny potaše. Provozní zisk EBITDA společnosti dosáhl 585 milionů USD a překonal tak konsenzuální odhady o 21 %. Celkové tržby však mírně zaostaly za odhady a dosáhly 3,654 miliardy USD. Marže EBITDA společnosti Yara se meziročně zvýšila o 580 bazických bodů, a to díky lepším maržím z prodeje produktů v Brazílii. Tržby v Evropě vygenerovaly EBITDA ve výši 82 milionů USD, zatímco tržby v Americe dosáhly 1,409 miliardy USD s EBITDA ve výši 208 milionů USD. V Africe a Asii dosáhly tržby 718 milionů USD s EBITDA 88 milionů USD. Provozní peněžní tok společnosti Yara za třetí čtvrtletí činil 311 milionů dolarů, což je výrazně méně než v předchozím roce v důsledku uvolnění pracovního kapitálu. Společnost očekává, že v blízké budoucnosti bude pokračovat tlak na výkonnost související s dusíkem. Analytici předpovídají mírný negativní dopad, protože ceny plynu by měly být ve čtvrtém čtvrtletí a v prvním čtvrtletí roku 2025 neutrální. Čistý úročený dluh společnosti Yara v současné době činí 3,6 miliardy USD, což odráží pákový poměr 1,7násobku čistého dluhu k EBITDA.

Akcie společnosti Hexagon (ST:HEXAb) prudce vzrostly poté, co společnost oznámila, že během příštích 12 až 19 měsíců plánuje oddělit svou divizi Asset Lifecycle Intelligence (ALI). Očekává se, že tento krok vytvoří cílenější přístup k souborům produktů, které se v současné době v rámci struktury společnosti nedoplňují. Společnost Hexagon vykázala ve třetím čtvrtletí tržby ve výši 1,3 miliardy eur, což je mírně pod očekáváním trhu a pokles o 2,4 %. Očištěný provozní zisk dosáhl 377 milionů eur, čímž splnil konsenzuální odhady, zatímco volný peněžní tok nedosáhl předpokladů kvůli vyšším potřebám pracovního kapitálu. Divize ALI zaznamenala organický růst ve výši 6 %, a to především díky softwarovému segmentu. Slabší tržby ze služeb však zisky tlumily. Plány společnosti Hexagon na oddělení jsou analytiky vnímány příznivě, neboť společnost byla charakterizována jako soubor různorodých aktiv, která nevytvářejí konzistentní synergie. Oddělení může zahrnovat i menší jednotky z divizí Manufacturing Intelligence a Geosystems. Konsenzuální očekávání EBIT pro roky 2024 a 2025 předpokládají pokles o nízké až střední jednociferné hodnoty.

Čínská samořídící společnost WeRide dosáhla ocenění 4,21 miliardy dolarů poté, co získala 120 milionů dolarů v rámci primární veřejné nabídky akcií (IPO) v USA. Společnost prodala 7,7 milionu amerických depozitních akcií po 15,50 dolaru, tedy na spodní hranici svého cílového rozpětí. Kromě IPO získala společnost WeRide přibližně 320,5 milionu dolarů v rámci souběžné soukromé nabídky. Společnost plánuje z obou zdrojů získat celkem 458,5 milionu USD. Společnost WeRide, známá svými autonomními taxíky, dodávkami, autobusy a pouličními zametači, v současné době testuje a provádí komerční pilotní projekty ve 30 městech v sedmi zemích. IPO přichází v klíčové době, kdy se trh snaží zotavit, a následuje po vstupu čínského výrobce elektromobilů Zeekr na burzu na začátku tohoto roku. Přichází také po poklesu počtu kotací čínských společností v USA v důsledku odporu regulačních orgánů proti společnosti Didi Global. IPO společnosti WeRide upsaly společnosti Morgan Stanley, J.P. Morgan a China International Capital Corp. Další čínská firma zabývající se autonomním řízením, Pony AI, nedávno podala žádost o IPO v USA.

Společnost X-FAB Silicon Wafers (ticker: X-FAB) vykázala za třetí čtvrtletí roku 2024 meziroční pokles tržeb o 12 %, přičemž tržby dosáhly 206 milionů USD. Kč, což odpovídá výhledům společnosti a odráží mírný 1% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí. Generální ředitel Rudi De Winter vyzdvihl růst v automobilovém sektoru, zejména v Číně, ale zaznamenal pokles v průmyslovém a zdravotnickém sektoru. Výrazný pokles tržeb zaznamenal také segment karbidu křemíku. Navzdory těmto problémům zůstává společnost X-FAB optimistická, pokud jde o dlouhodobý růst tažený poptávkou na trzích polovodičů pro automobilový průmysl a lékařství. Mezi hlavní závěry zprávy patří: Tržby za 3. čtvrtletí ve výši 206 milionů USD, což je v souladu s výhledem, ale meziročně o 12 % méně; růst v automobilovém sektoru, zejména v Číně; pokles v průmyslovém a lékařském sektoru; meziročně se zvýšil počet rezervací s poměrem rezervací k účtům 1,05; tržby za 4. čtvrtletí se očekávají v rozmezí 195 až 205 milionů USD. Celoroční výhled tržeb revidován směrem dolů, přičemž dlouhodobé projekce růstu zůstávají optimistické.

Stratégové Citi ponechali před prezidentskými volbami rating Overweight pro americké akcie, a to navzdory rostoucí nejistotě. Banka si všímá pozitivních ekonomických údajů v USA, které vedly k volbám, přičemž údaje často překonávaly prognózy. Nálada na trhu však naznačuje možné Trumpovo vítězství, což vede k nákupům amerických dolarů a výprodejům na dluhopisových trzích. Stratégové Citi snižují riziko obchodů s binárním výsledkem, ale ponechávají si ty, které mají makrozdůvodnění nebo potenciální asymetrii v případě Trumpova vítězství. Banka vidí příznivé nastavení pro americké akcie s blížícím se koncem roku. Předpokládají také potenciální snížení daní v rámci scénáře “red sweep”. Po volbách může index S&P 500 čelit protivětru, ale administrativa vedená Harrisem s omezenou kontrolou Senátu by pravděpodobně zachovala status quo. Stratégové Citi plánují v novém roce přehodnotit svou nadváženou pozici, protože sezónní vítr v zádech se zmenšuje.

Společnost UBS Global Wealth Management zvýšila svůj postoj ke globálním akciím z “neutrálního” na “atraktivní”. Rozhodnutí bylo založeno na odolném hospodářském růstu ve Spojených státech a uvolněné měnové politice hlavních centrálních bank. V poznámce ze čtvrtka analytici UBS uvedli, že hospodářský růst zůstal pozoruhodně odolný a centrální banky aktivně podporují trhy. To vedlo ke zvýšení důvěry v podpůrné prostředí pro akcie, které má podle nich další prostor k růstu. Zvýšený postoj naznačuje pozitivní výhled UBS pro globální akcie a naznačuje potenciální investiční příležitosti pro jejich klienty.