Právě teď

Čtvrteční akciový trh zaznamenal výrazné výkyvy v kategoriích megakapitálů a velkokapitálů. Společnosti Avago Technologies (AVGO) a Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) zaznamenaly výrazné zisky, zatímco Molina Healthcare Inc (NYSE:MOH) a Centene (NYSE:CNC) čelily prudkému poklesu. Z megahlavních společností vzrostla Nvidia Corp (NVDA) o 2,91 % a Avago Technologies (AVGO) o 3,34 %. V kategorii velkých společností vzrostla společnost The Travelers Co (NYSE:TRV) o 6,71 % díky dobrým výsledkům za 3. čtvrtletí a společnost The Blackstone Group (NYSE:BX) překonala odhady, což vedlo k růstu ceny akcií o 4,75 %. Společnosti Centene (CNC) a Molina Healthcare Inc (MOH) se však propadly kvůli slabým výsledkům společnosti Elevance Health, přičemž Centene klesla o 9,49 % a Molina Healthcare Inc o 11,19 %. Mezi akciemi se střední tržní kapitalizací vzrostla společnost Iridium Communications (NASDAQ:IRDM) po oznámení rekordních výsledků za třetí čtvrtletí o 15,03 %, zatímco společnost Cree Inc (WOLF) si díky spekulacím trhu polepšila o 6,35 %. Společnost GEVO (NASDAQ:GEVO) získala záruku na půjčku od ministerstva energetiky ve výši 1,46 miliardy USD, což přispělo k růstu ceny jejích akcií o 25,87 %. Mezi významné poklesy patřily společnosti Proficient Auto Logistics (PAL), která vykázala propad tržeb za 3. čtvrtletí, což vedlo k výraznému poklesu o 22,0 %, a Cerus Corp (NASDAQ:CERS), která si zajistila kontrakt BARDA v hodnotě 248 milionů USD na svůj systém RBC, ale zaznamenala pokles ceny akcií o 19,17 %.

Cena bitcoinu ve čtvrtek mírně klesla, ale zůstala blízko svého tříměsíčního maxima, protože spekulace o možném druhém funkčním období Donalda Trumpa, přívětivější regulaci a zvýšeném přílivu kapitálu nadále podporovaly trh s kryptoměnami. Bitcoin se posunul o 1 % na 67 123,0 USD poté, co na začátku týdne krátce dosáhl 68 000 USD. Bitcoin se vymanil z obchodního rozpětí 50 000 až 65 000 USD, které bylo pozorováno v průběhu celého roku. Optimismus na trhu pramení z přesvědčení, že Trumpovo vítězství je pravděpodobné, neboť podle online sázkových platforem je jeho kurz 58,4 % oproti 41,3 % Kamaly Harrisové. Trump vyjádřil podporu kryptoměnám a slíbil, že v Americe vybuduje budoucnost bitcoinu. Zisky bitcoinu však byly omezeny silnějším dolarem a očekáváním pomalejšího tempa snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. V centru pozornosti byly i další významné centrální banky, včetně očekávaného snížení sazeb Evropskou centrální bankou. Altcoiny zaznamenaly smíšené výsledky, přičemž Ether zůstal beze změny, XRP přidal 1 %, ADA a SOL klesly a meme token DOGE se propadl o 3 %. Mezitím spoluzakladatel Etherea Vitalik Buterin nastínil plán Etherea na dosažení více než 100 000 transakcí za sekundu prostřednictvím přístupu zaměřeného na rollup, který kombinuje řešení škálování na 2. vrstvě a pokročilé techniky.

OriginTrail, ekosystém zaměřený na bezpečný internet v éře umělé inteligence s decentralizovaným znalostním grafem, byl na prestižním MIT Decentralized AI Summit vyhlášen nejlepším projektem. Na summitu, který se konal v MIT Media Lab, se sešli špičkoví inovátoři, výzkumníci a vedoucí představitelé průmyslu, aby prozkoumali budoucnost decentralizovaných technologií AI. Zakladatel společnosti OriginTrail, Branimir Rakic, vysvětlil, jak jejich decentralizovaný znalostní graf poháněný technologií Polkadot řeší kritické výzvy, jako jsou dezinformace, hluboké podvrhy a falešné zprávy ve věku AI. Průkopnický přístup tohoto projektu k posílení důvěry v AI vynikl mezi ostatními prezentacemi, což vedlo k jeho uznání účastníky summitu jako nejlepšího projektu. Toto uznání dokládá potenciální dopad projektu OriginTrail na podporu hlavního proudu zavádění technologií AI i Web3 v různých odvětvích. Cílem společnosti OriginTrail je i nadále zaujímat vedoucí postavení ve vývoji důvěryhodných řešení AI na pomezí Web3 a AI, která umožní bezpečný internet ve věku AI.

V oblasti finančních trhů mění rostoucí vliv technologií, zejména prostřednictvím umělé inteligence, dynamiku obchodování. Rychlost a analytické schopnosti umělé inteligence jsou sice slibné, ale prudké rozšíření umělé inteligence může také zvýšit zranitelnost trhu vůči náhlým výkyvům volatility a narušení likvidity. Míra zavádění technologií AI prudce roste a odráží se od minulých transformačních vln, jako byl vznik osobního počítače a internetu. Finanční sektor využívá potenciál AI k optimalizaci obchodních strategií, řízení rizik a efektivity trhu. Objevují se však i velká rizika, včetně obav z vypařování likvidity během volatilních období a možných stádových efektů na trhu. Vzhledem k tomu, že umělá inteligence mění strukturu trhu, stojí regulátoři a investoři před nutností najít rovnováhu mezi přínosy vyšší efektivity a riziky zesílené volatility a nepřehlednosti, které provázejí inovace v oblasti algoritmického obchodování.

Společnost Meta, vlastník Facebooku, spojila své síly s Blumhouse Productions, známou hollywoodskou společností, která stojí za horory jako “Očista” a “Dostaň se ven”, aby otestovala svůj nový generativní model videa s umělou inteligencí Movie Gen.Nástroj, který Meta představila na začátku tohoto měsíce, tvrdí, že vytváří realistické videoklipy a zvukové klipy v reakci na podněty uživatele, a chce tak konkurovat startupům v oblasti generování médií, jako jsou OpenAI a ElevenLabs. V příspěvku na blogu Meta oznámila, že společnost Blumhouse vybrala filmaře Aneeshe Chagantyho, sestry Spurlockovy a Caseyho Afflecka, aby Movie Gen využili ve svých krátkých filmech. Generální ředitel společnosti Blumhouse Jason Blum zdůraznil, že je důležité zapojit do vývoje těchto technologií kreativní průmysl. Toto partnerství znamená záměr společnosti Meta spolupracovat s tvůrčími odvětvími, která vyjádřila obavy ohledně autorských práv a souhlasu spojeného s generativními technologiemi umělé inteligence. Společnost Meta čelila žalobám ze strany vlastníků autorských práv kvůli neoprávněnému používání jejich děl k trénování systémů umělé inteligence, ačkoli společnost tvrdí, že je chráněna spravedlivým použitím. Kromě společnosti Movie Gen společnost Meta nedávno podepsala smlouvy s herci, jako jsou Judi Dench, Kristen Bell a John Cena, aby propůjčili své hlasy jejímu chatbotu Meta AI. Společnost OpenAI, podporovaná společností Microsoft, rovněž jednala s hollywoodskými manažery a agenty o možném partnerství, které by zahrnovalo její nástroj pro generování videí Sora.

Výkonná ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová uvedla, že globální ekonomický výhled je obtížný, a to s ohledem na pomalý růst, eskalaci obchodního napětí a zvýšenou úroveň zadlužení. Georgieva zdůraznila, že je třeba posílit růst, snížit zadlužení a posílit ekonomiku. Zdůraznila obavy z prudkého zdražování, které má dopad na zranitelné osoby, z konfliktu na Blízkém východě, který destabilizuje ekonomiky, a ze zvýšených vojenských výdajů, které ovlivňují pomoc rozvojovým zemím. Georgievová upozornila na dopad rostoucího protekcionismu a omezování obchodu. Přestože se globální inflace zmírňuje a trhy práce v USA a Evropě se stabilizují, růst stále nestačí k odstranění chudoby nebo uspokojení požadavků na zaměstnanost a daňové příjmy. Vyhlídka na rostoucí veřejný dluh vyvolává další znepokojení, což vyžaduje strategická rozhodnutí o výdajích a větší spolupráci s cílem stimulovat růst a posílit ekonomiky.

Francouzská vláda představila návrh rozpočtu, který obsahuje výrazné zvýšení daní nad rámec původních odhadů, aby se vypořádala s výpadkem veřejných financí ve výši 60 miliard eur. Z rozpisu vyplývá, že zvýšení daní o 29,5 miliardy eur se dotkne velkých společností a bohatých jednotlivců, což je v rozporu s tvrzením, že malé firmy budou ušetřeny. Kritici jako Jean-Pisani Ferry varují, že tento krok může podkopat Macronův pro-podnikatelský odkaz. Rozpor vzniká v důsledku překlasifikování opatření buď na výdajové škrty, nebo na zvýšení daní. Analytici zdůrazňují dopad na středně velké firmy v důsledku snížení příspěvků na sociální zabezpečení a pobídek pro zaměstnávání učňů. Důraz, který vláda klade na snižování výdajů namísto zvyšování daní, čelí kontrole uprostřed volání po výraznějším snížení výdajů. nezávislí fiskální strážci zpochybňují účinnost vládního přístupu a naznačují potřebu skutečné reformy výdajů.

Federální rezervní banka v New Yorku představila nový nástroj, tzv. pružnost poptávky po rezervách, který slouží ke sledování likvidity bank v době, kdy Fed pokračuje v procesu snižování rozvahy, tzv. kvantitativního zpřísňování. Cílem nástroje je signalizovat potenciální nedostatek rezerv a pomoci tak při řízení úrovně likvidity během přechodu na blíže nespecifikovanou “dostatečnou” úroveň rezerv. Současné údaje ukazují, že rezerv je dostatek, neboť Fed během dvou let snížil svou rozvahu z 9 bilionů USD na 7,1 bilionu USD. Představitelé Fedu jsou opatrní ohledně možných problémů s likviditou a upravili tempo QT, aby se vyhnuli narušení trhu. Fed plánuje pokračovat v QT v dohledné budoucnosti, přestože trh spekuluje o jeho předčasném ukončení kvůli turbulencím na peněžním trhu. Newyorský Fed bude pravidelně poskytovat aktuální informace o výši rezerv, aby zajistil informované rozhodování.

UBS udělila skupině Formula One Group (FWONK) neutrální rating a odhaduje pomalejší růst v budoucnu. Analytici stanovili cílovou cenu pro akcie na 85 USD z důvodu posunu k normálnějšímu růstu po období rychlé expanze. Jako faktory přispívající ke zpomalujícímu se trendu UBS zdůrazňuje nižší provozní páku na platby týmů, mírné navýšení z příštího obnovení práv v USA a menší nárůst propagace závodů. Banka předpovídá složené roční tempo růstu (CAGR) příjmů a provozního zisku před odpisy (OIBDA) Formule 1 v letech 2024 až 2026 ve výši 8 % a 12 %. To představuje zpomalení ve srovnání s tempy růstu zaznamenanými v letech 2022 až 2024. UBS se domnívá, že současné ocenění skupiny Formule 1 je vzhledem k normálnějšímu růstu opodstatněné, a očekává, že potenciálním impulsem bude obnovení lineárních mediálních práv v USA pro sezónu 2026. UBS však poznamenává, že dopad může být omezený, protože americká práva představují pouze asi 3 % primárních příjmů Formule 1. UBS vidí další příležitosti k růstu v dohodě Concorde a nedávné akvizici MotoGP, ale upozorňuje, že bude trvat nějakou dobu, než tyto podniky přinesou výsledky.

Sedm z deseti hlavních centrálních bank vyspělých trhů nyní začalo uvolňovat svou politiku, přičemž očekávání se liší v závislosti na tom, jak tvůrci politik zdůrazňují závislost na datech. Zde je současný stav některých hlavních institucí, které stanovují úrokové sazby: Švýcarská centrální banka SNB čelí klesající inflaci a trhy předpokládají, že by sazby mohly do března 2025 klesnout na 0,5 %. Očekává se, že Kanada sníží sazby již počtvrté, pravděpodobně o 50 bazických bodů. Švédská Riksbank je připravena na další snížení do ledna. Na Novém Zélandu možná dojde k dalšímu snížení sazeb o 50 bazických bodů v listopadu a pravděpodobně i v únoru. ECB snížila sazby a v blízké budoucnosti se očekává další snížení. Ve Federálním rezervním systému může dojít k dalšímu uvolnění do konce roku. Bank of England pravděpodobně sníží sazby s inflací pod cílem. Norsko a Austrálie zůstávají jestřábí, zatímco od Bank of Japan se očekává, že v důsledku ekonomických a politických úvah ponechá sazby na stejné úrovni.

Podle analytiků společnosti Strategas se očekává, že americké ministerstvo financí dodá v první polovině roku 2025 na finanční trhy likviditu ve výši 700 miliard dolarů. Předpokládá se, že tato “bazuka likvidity” začne 1. ledna a poskytne investorům výraznou podporu v době nejistoty ohledně možného zvýšení daní a cel. Injekce likvidity je vyvolána blížícím se limitem dluhového stropu, který bude dosažen 1. ledna. Ten zabrání americké vládě vydávat nové dluhopisy, dokud Kongres strop nezvýší, což je proces, který se pravděpodobně protáhne až do července. Ministerstvo financí se bude v tomto období spoléhat na 700 miliard USD, které má uloženy na svém všeobecném účtu ministerstva financí (Treasury General Account – TGA). Strategas vysvětluje, že tyto prostředky, které jsou drženy u Federálního rezervního systému a mimo bankovní sektor, budou převedeny do bankovního systému, čímž se zvýší bankovní rezervy. Očekává se, že injekce likvidity bude mít na finanční trhy podobný účinek jako kvantitativní uvolňování (QE), což může mít za následek mimo jiné nižší výnosy dluhopisů a slabší dolar. Očekává se, že tento příliv likvidity poskytne investorům zásadní podporu a zmírní nejistotu na trhu, přičemž Strategas uvádí, že trh může dopad těchto prostředků stále podceňovat.

Nestlé, největší světová společnost vyrábějící balené potraviny, oznámila, že obavy spojené s nadcházejícími prezidentskými volbami v USA zvyšují tlak na spotřebitelskou poptávku na jejím největším trhu. Volby, které se budou konat 5. listopadu, vyvolaly nejistotu spotřebitelů, což vedlo ke zpomalení růstu ve Spojených státech. Finanční ředitelka společnosti Nestlé Anna Manzová uvedla, že společnost zaznamenala pokles prodeje, zejména v oblasti péče o domácí zvířata, protože obavy spotřebitelů z voleb ovlivňují nákupní zvyklosti. To představuje pro Nestlé a další spotřebitelské společnosti problém, protože to narušuje kritickou sezónu vánočních nákupů. Společnost Nestlé vykázala pokles devítiměsíčních organických tržeb v Severní Americe o 0,3 %, které dosáhly 18,52 miliardy švýcarských franků (21,42 miliardy USD). Nejistota způsobuje, že spotřebitelé jsou opatrnější a přehodnocují své výdajové návyky. Spotřebitelé se například mohou rozhodnout pro levnější varianty krmiva pro domácí zvířata namísto prémiových, což má za následek pokles tržeb v kategorii péče o domácí zvířata společnosti Nestlé. V reakci na slabší než očekávaný růst tržeb společnost Nestlé také mění své vrcholové vedení a provozní strukturu.

Německá společnost Hypoport SE vykázala za prvních devět měsíců roku 2024 nárůst objemu obchodů díky výraznému zvýšení počtu transakcí hypotečního financování na své platformě Europace. V segmentu realitních a hypotečních platforem došlo k 25% meziročnímu nárůstu hypotečních transakcí, což svědčí o silné poptávce po nákupu stávajících nemovitostí. Družstevní banky a spořitelny spojené s Hypoportem zaznamenaly nárůst objemu přibližně o 40 %, resp. 50 %. Objem oceňování společnosti VALUE AG a obchod s podnikovými financemi společnosti REM však čelily náročným tržním podmínkám. Pozitivní je, že platforma pro správu nemovitostí v oblasti bydlení zaznamenala 41% nárůst nových klientských akvizic a platformy SMART INSUR a ePension zaznamenaly vzestupný trend v pojistném portfolia. Skupina Hypoport těžila ze zlepšených tržních podmínek a zvýšeného tržního podílu, přičemž hlavním motorem růstu byly její obchodní modely hypotečního financování. Článek rovněž upozorňuje na změnu chování spotřebitelů, neboť mnozí volí hypotéky s kratší dobou fixace úrokové sazby, aby snížili úrokové náklady. Navzdory problémům v oblasti regulace a stavebních nákladů zůstaly transakce s nemovitostmi silné a růst zaznamenaly i segmenty finančních a pojišťovacích platforem. Společnost Hypoport SE působí ve třech segmentech a je kótována na Frankfurtské burze cenných papírů.

Frankfurt nad Mohanem – Společnost Northern Data AG (ETR:NB2) oznámila, že její tržby za třetí čtvrtletí roku 2024 vzrostly o 235 % na 59 milionů EUR. Pozoruhodný nárůst zaznamenal i upravený zisk EBITDA společnosti, který dosáhl 25 milionů EUR. Tento prudký nárůst je přičítán úspěšné implementaci grafických procesorů NVIDIA a rozšíření zákaznické základny v segmentu cloudových služeb. Přibližně 80 % celkových příjmů za čtvrtletí pocházelo z tohoto segmentu. V rámci strategie společnosti Northern Data na vylepšení platformy umělé inteligence bylo nasazeno 19 000 grafických procesorů NVIDIA H100 Tensor Core a dalších 2 000 je plánováno na 4. čtvrtletí. V souladu se svými cíli společnost modernizuje datové centrum v Pittsburghu v Pensylvánii, přičemž první 5MW by mělo být zprovozněno v 1. čtvrtletí 2025. S cílovými tržbami v rozmezí 200-240 milionů EUR za celý rok 2024 zůstává společnost Northern Data na cestě ke ztrojnásobení svých tržeb od roku 2023. Společnost posílila svou finanční pozici úspěšným navýšením kapitálu ve výši 214 milionů EUR v červenci. Společnost Northern Data pokračuje v navazování strategických partnerství, například se společností Supermicro, a vyhodnocuje možnosti akvizic. Očekává se, že těžební operace společnosti v Corpus Christi v Texasu dosáhnou do konce roku plánovaných 7,9 EH/s. Aroosh Thillainathan, zakladatel a generální ředitel společnosti Northern Data Group, vyjádřil důvěru ve strategické směřování společnosti a odhodlání splnit finanční cíle pro rok 2024.

Guvernér jihoafrické centrální banky Lesetja Kganyago je zastáncem nižšího inflačního cíle a navrhuje posun ze současného rozpětí 3 % až 6 %. Ve svém projevu na univerzitě ve Stellenboschi Kganyago zdůraznil potenciální výhody snížení cíle pro dosažení nižší inflace a úrokových sazeb. Zdůraznil, že přechod na cíl 4,5 % by byl spojen s minimálními náklady, a odkázal na úspěšné úpravy v minulosti. Kganyago usiluje o to, aby rozhodnutí o novém cíli bylo přijato před rokem 2025, a poukazuje na to, že stávající rozpětí je širší než u srovnatelných cílů a vede k vyšším inflačním očekáváním. Guvernérovo prosazování nižšího cíle je v souladu s cílem centrální banky udržet inflaci kolem 4,5 %, přičemž uvádí pozitivní výsledky jasné komunikace o preferované střední hodnotě. Jihoafrická republika zavedla cílování inflace v roce 2000, přičemž původně plánovala posunout rozpětí na 3-5 % a nakonec na 2-4 %.

Společnost Okta, která se zabývá správou identit a přístupu, nedávno uspořádala výroční uživatelskou akci Oktane 2024, na které představila několik nových vylepšení svých produktů. Analytici z různých investičních firem se podělili o své poznatky z této akce. Banka Bank of America vnímá snahu společnosti Okta o rozšíření své platformy identit pozitivně, ale upozorňuje na časový nesoulad mezi uváděním nových produktů a celkovým růstem. Jefferies považuje technologické aktualizace za mírně inkrementální, a přestože pozitivně hodnotí dlouhodobou strategickou vizi společnosti Okta, ponechává hodnocení “Držet”, dokud se neobjeví jasné známky růstu. Morgan Stanley zachovává hodnocení Equal Weight, ale mírně snížila svůj optimismus kvůli smíšené zpětné vazbě od partnerů a komentářům vedení ohledně růstu. Společnost BTIG potvrzuje rating Buy, ale snížila cílovou cenu a uznává, že v první polovině roku 2026 mohou přetrvávat překážky. Vedení společnosti Okta uznává potenciál pro budoucí růst díky velkým podnikovým zákazníkům, novým produktům a expanzi na trhu, ale upozorňuje, že realizace těchto iniciativ bude trvat delší dobu.

Euro zůstalo ve čtvrtek po snížení sazeb ECB na 11týdenním minimu, přičemž evropské akcie podpořily dobré výsledky, včetně společnosti TSMC. Maloobchodní tržby v USA, které překonaly očekávání, podpořily americké akcie a dolar. Zpětné snížení sazeb ze strany ECB naznačuje, že inflace může dosáhnout cíle dříve. Trhy očekávají prosincové snížení sazeb s tím, že další snižování se předpokládá až do poloviny roku 2020. Euro a dluhopisy se po zasedání ECB nezměnily, po údajích o americkém maloobchodu klesly. Výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů vzrostly, zatímco index Stoxx 600 si připsal 0,8 %. Hongkongské a čínské akcie klesly o 1,1 % v očekávání dalších vládních výdajů na pozadí problémů v realitním sektoru. Čínské realitní akcie klesly o 7,8 %. Australské akcie klesly v důsledku oslabení akcií těžebních společností. Cena ropy Brent se ustálila na 74,35 USD, zatímco cena zlata byla 2 680 USD za unci.

Podle dvou třetin ekonomů oslovených agenturou Reuters by měla Bank of Canada 23. října snížit svou jednodenní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů v důsledku oslabení cenových tlaků. Celková inflace nedávno klesla na 1,6 %, což vyvolalo očekávání výrazného snížení sazeb. Cíl guvernéra Tiffa Macklema udržet inflaci kolem 1 až 3 % a obavy z oslabujícího hospodářského růstu ukazují na rychlejší snižování sazeb. Zatímco většina předpovídá snížení o 50 bazických bodů, názory na budoucí vývoj sazeb se různí. Kanadský dolar již v očekávání snížení sazeb oslabil vůči americkému dolaru přibližně o 2 %. Ekonomové zůstávají nejistí ohledně prosincového rozhodnutí centrální banky a jejich předpovědi ohledně sazeb na konci roku a budoucího vývoje inflace se různí. Projekce hospodářského růstu byly upraveny směrem dolů, přičemž banka by měla příští týden představit aktualizované prognózy.