Právě teď

Akcie společnosti Airbus (EPA:AIR) ve čtvrtek vzrostly díky kolujícím zvěstem o možné dohodě s leteckou společností Etihad Airways a pozitivnímu hodnocení analytiků JP Morgan.

S rostoucími spekulacemi o velké zakázce od společnosti Etihad se očekávalo, že objem zakázek tohoto leteckého giganta nabere na dynamice, což podpořilo optimismus na trhu.

JP Morgan zvýšila cílovou cenu pro Airbus na 180 EUR ze 172 EUR , „i když stále vidíme určité riziko poklesu konsensuálních odhadů dodávek letadel, myslíme si, že by to mohlo být kompenzováno snížením nákladů,“ uvedli analytici.

Navzdory náročnému roku, kdy se dodávky letadel ve třetím čtvrtletí nezměnily, přijal Airbus opatření k zajištění ziskovosti.

JP Morgan poznamenala, že Airbus dosáhl ve 3. čtvrtletí 2024 neočekávaných úspor ve výši 100-200 milionů eur, a to především díky iniciativě LEAD!.

Tato iniciativa, která byla donedávna do značné míry utajována, byla klíčovým faktorem pro udržení stabilních příjmů navzdory vnějším tlakům, jako jsou nepříznivé směnné kurzy a inflační vlivy.

JP Morgan upozornila, že ačkoli dodávky zůstávají mírně pod předchozími očekáváními, solidní objem nevyřízených objednávek a výrobní plány Airbusu do roku 2030 poskytují solidní základ pro budoucí zisky.

Analytici rovněž uvedli, že pokud bude dohoda s Etihadem potvrzena, mohla by být významným faktorem, který podpoří dlouhodobý růst a konkurenceschopnost Airbusu v sektoru komerčních letadel.

Pozitivně bylo hodnoceno také úsilí o snižování nákladů v divizi Airbus Defense & Space, které zahrnuje plánované snížení počtu pracovních míst o 2 500 do poloviny roku 2026.

Euro se ve čtvrtek před očekávaným snížením sazeb Evropské centrální banky pohybovalo v blízkosti více než dvouměsíčního minima, zatímco dolar dosáhl nejvyšší hodnoty za posledních 11 týdnů kvůli vyhlídkám na vítězství Trumpa, jehož politiku trh považuje za více býčí.

Očekává se, že ECB při zveřejnění svého politického rozhodnutí ve 12:15 GMT sníží depozitní sazby o čtvrt procentního bodu a o půl hodiny později bude následovat tisková konference prezidentky Christine Lagardeové, na které se budou hledat náznaky budoucích kroků.

Slabé ekonomické údaje v eurozóně a holubičí komentáře představitelů ECB přiměly obchodníky, aby počítali s tím, že ECB letos potřetí sníží úrokové sazby, což snižuje atraktivitu eura.

Peněžní trhy téměř plně počítají s dalšími třemi sníženími do března 2025.

„ECB by mohla být potenciálně nucena zvážit agresivnější uvolnění v závislosti na údajích o růstu a inflaci, takže vyhlídky, alespoň pro nejbližší období, nejsou pro euro tak skvělé,“ uvedl Roberto Mialich, forexový stratég UniCredit.

Společná měna bloku se vůči dolaru obchodovala téměř beze změny na úrovni 1,086400 poté, co klesala šest seancí v řadě.

Na širším trhu se dolar pohyboval poblíž nejvyšší úrovně od začátku srpna vůči koši srovnatelných měn na úrovni 103,50.

Jen se pohyboval v blízkosti úrovně 150 za dolar a naposledy se nacházel na 149,610.

Sterling mírně posílil na 1,30110 USD, ale stále se nacházel blízko středečního dvouměsíčního minima, které následovalo po nižších než očekávaných údajích o inflaci ve Spojeném království.

Analytici společnosti Bernstein snížili cílovou cenu pro akcie společnosti Boeing (NYSE:BA) z 207 USD na 195 USD s odkazem na finanční dopad více než měsíc trvajícího přerušení práce v leteckém gigantu.

Ve čtvrtečním sdělení klientům analytici uvedli, že toto rozhodnutí vyplývá z „dopadu stávky, většího tlaku na hotovost a pravděpodobného navýšení vlastního kapitálu, což je částečně kompenzováno vyšším tržním násobkem.“

„I při těchto cenách akcií bude muset Boeing realizovat své aktivity, aby si udržel růst,“ dodali.

Společnost Boeing se během stávky více než 30 000 svých zaměstnanců na severozápadě USA v Tichomoří snaží posílit své finance.

Odborová akce, která vede k nárůstu nákladů a ohrožuje rating dluhopisů společnosti Boeing, přichází v době, kdy společnost již čelí kontrole ze strany regulačních orgánů a zpoždění výroby po nebezpečném porušení zátky dveří ve vzduchu na začátku roku 2024.

Začátkem tohoto týdne společnost Boeing podala u amerického regulačního úřadu registrační prohlášení, které jí umožní získat až 25 miliard dolarů prostřednictvím kombinace dluhových cenných papírů a dalších tříd akcií.

Výrobce letadel, který se ocitl v nesnázích, v žádosti neuvedl, kdy a kolik přesně získá prostřednictvím nabídky, ačkoli podle zpráv v médiích by k prodeji akcií mohlo dojít ještě před koncem roku kvůli blížící se splatnosti dluhu.

Společnost Boeing má dluh ve výši 11,5 miliardy dolarů, který je splatný do 1. února 2026. K 30. červnu měla hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 10,89 miliardy dolarů.

Akcie výrobců čipů ve čtvrtek vzrostly poté, co společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), největší světový výrobce pokročilých čipů a klíčový hráč v probíhajícím boomu umělé inteligence, zveřejnila vynikající výsledky.

Akcie společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) vzrostly v předobchodní fázi o 2,5 %, zatímco AMD (NASDAQ:AMD) a Broadcom (NASDAQ:AVGO) přidaly 3 %, resp. 1,9 %.

Akcie společnosti Intel (NASDAQ:INTC) navíc vzrostly o 1 %, Qualcomm (NASDAQ:QCOM) o 1,9 % a Micron Technology (NASDAQ:MU) o 2,2 %.

Společnost TSMC vykázala 54% nárůst čistého zisku, protože globální výrobci čipů nadále těží z poptávky po aplikacích umělé inteligence.

Čistý zisk společnosti za čtvrtletí červenec-září činil 325,3 miliardy tchajwanských dolarů (10,1 miliardy USD), což překonalo odhad LSEG ve výši 300,2 miliardy tchajwanských dolarů, který citovala agentura Reuters.

Čisté tržby za třetí čtvrtletí dosáhly 23,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 36 %. Hrubá marže společnosti se v období červenec-září zlepšila na 57,8 % ve srovnání s 54,3 % ve stejném období loňského roku.

Společnost TSMC ve svém prohlášení uvedla, že ve třetím čtvrtletí „naše podnikání bylo podpořeno silnou poptávkou po našich špičkových 3nm a 5nm technologiích pro chytré telefony a umělou inteligenci“, což je odkaz na její polovodičové uzly.

Předseda představenstva a generální ředitel společnosti TSMC C. C. Wei během hovoru k výsledkům zdůraznil, že poptávka po umělé inteligenci je „skutečná“, a poznamenal, že společnost díky tomu zaznamenala „nejhlubší a nejširší růst ze všech v tomto odvětví“.

„Neustále jsme hovořili s našimi zákazníky, včetně zákazníků, kteří si vyrábějí vlastní čipy. A téměř každý inovátor v oblasti umělé inteligence spolupracuje se společností TSMC,“ uvedl podle přepisu hovoru, který vypracovala společnost FactSet.

Akcie společnosti Lucid Group (NASDAQ:LCID) výrazně klesly poté, co výrobce elektromobilů varoval, že za třetí čtvrtletí vykáže větší než očekávanou ztrátu, a oznámil veřejnou nabídku více než 262 milionů akcií.

Tato zpráva způsobila, že akcie společnosti Lucid se v předobchodní fázi čtvrtečního obchodování propadly o více než 14 %.

Saúdskoarabský veřejný investiční fond (PIF), který je největším akcionářem společnosti Lucid, navíc odhalil plány na nákup 374,7 milionu akcií s cílem udržet si téměř 59% podíl ve společnosti.

Společnost Lucid hodlá použít prostředky získané z nabídky akcií spolu s privátním umístěním od PIF na podporu kapitálových výdajů a dalších finančních potřeb.

V srpnu PIF oznámila, že prostřednictvím své dceřiné společnosti Ayar Third Investment poskytne až 1,5 miliardy dolarů v hotovosti, protože Lucid se připravuje na rozšíření výroby nového SUV.

Společnost Lucid předpokládá, že ve čtvrtletí končícím 30. září dosáhne provozní ztráty mezi 765 a 790 miliony dolarů, což překonává očekávání analytiků, kteří na základě údajů LSEG předpokládali ztrátu 751,65 milionu dolarů.

Společnost zveřejní své výsledky za třetí čtvrtletí 7. listopadu.

Analytici Morgan Stanley k navýšení kapitálu uvedli, že je „o něco větší a dřívější, než jsme očekávali“.

Firma z Wall Street předpovídala hrubý výnos z navýšení kapitálu ve fiskálních letech 2025 a 2026 dohromady ve výši 1,6 miliardy dolarů.

„Odhadujeme, že toto navýšení kapitálu zhruba odpovídá naší předpokládané budoucí spotřebě hotovosti za 4. čtvrtletí 24. roku a celý rok 25 a má poskytnout překlenovací období pro SOP/rampu Gravity (SOP na konci roku) a pro vývoj modelu střední velikosti (odhadovaný SOP na konci roku 2026),“ uvedli analytici v poznámce.

Výsledky společnosti Nestlé za třetí čtvrtletí zaostaly za již tak nízkými odhady, což vyvolává obavy o růstovou trajektorii společnosti po zbytek roku.

Analytici z Jefferies upozornili, že poslední aktualizace byla „výrazně pod dokonce i revidovaným očekáváním“, a varovali, že neuspokojivé výsledky pravděpodobně vyvolají další konsenzuální snížení zisku za celý fiskální rok o 3-4 %.

Švýcarský potravinářský gigant vykázal organický růst tržeb o pouhých 1,9 %, což je výrazně méně než 3,3 %, které očekávali analytici.

Tento slabší než očekávaný výsledek byl způsoben mírnějším reálným vnitřním růstem ve výši 1,3 %, který zaostal za konsenzuální prognózou 2,3 %, a nižšími cenami ve výši 0,6 % oproti očekávaným 0,9 %.

Společnost Nestlé přičítá chybějící tržby částečně snížení zásob u maloobchodníků, což naznačuje, že předzásobení v první polovině roku vedlo k nadhodnocení dřívějších výsledků.

Tento problém se týkal více divizí, přičemž jedinou divizí, která splnila očekávání, byla divize zdravotnictví, která se nadále zotavovala z narušení IT, jež ovlivnilo její výkonnost v roce 2023.

Kromě toho společnost Nestlé snížila svůj celoroční výhled. Společnost nyní očekává pro rok 2024 organický růst tržeb ve výši přibližně 2 %, přičemž předchozí výhled byl minimálně 3 %.

Předpokládá se, že zisk na akcii bude „zhruba stejný“ v konstantní měně, což je výrazné snížení oproti předchozímu očekávání středně vysokého jednociferného růstu.

Analytici nyní předpokládají, že konsenzuální odhady zisku na akcii pro rok 24 klesnou z 4,76 CHF na přibližně 4,60 CHF.

Analytici Jefferies poznamenali, že tyto výsledky pravděpodobně způsobí, že Nestlé bude mít horší výkonnost než jeho konkurenti, přičemž zpomalující se růst společnosti vyvolává širší obavy pro sektor potravin a spotřebního zboží.

Vietnam může i přes rozsáhlé škody způsobené tajfunem Yagi splnit svůj letošní cíl hospodářského růstu a je otevřen možnosti snížení úrokových sazeb, uvedl ve čtvrtek viceguvernér centrální banky Dao Minh Tu.

Tu také na brífinku pro média uvedl, že obchodní a výrobní aktivity se po tajfunu zotavují.

„Centrální banka bude ve zbytku roku pokračovat v podpůrné měnové politice,“ uvedl Tu.

„Sazby ponecháme přinejmenším na současné úrovni a jsme otevřeni možnosti jejich dalšího snížení.“

Centrální banka, oficiálně známá jako Státní banka Vietnamu (SBV), oznámila, že bankovní úvěry vzrostly k 30. září o 9 % oproti konci roku 2023.

Hospodářský růst Vietnamu je z velké části závislý na bankovních úvěrech a centrální banka si pro letošní rok stanovila 15% růst úvěrů.

Hrubý domácí produkt (HDP) Vietnamu vzrostl ve třetím čtvrtletí o 7,4 % oproti předchozímu roku, což je nejvyšší tempo za poslední dva roky, neboť růst vývozu, průmyslové výroby a zahraničních investic kompenzoval počáteční dopady záplav a škod způsobených tajfunem v září.

Průměrné spotřebitelské ceny v prvních devíti měsících letošního roku vzrostly oproti předchozímu roku o 3,88 %, což je méně než vládou stanovený inflační strop ve výši 4,5 % pro letošní rok.

Na čtvrtečním zasedání centrální banka rovněž oznámila, že největší banka v zemi, Vietcombank, převezme menšího věřitele Construction Bank a jedna z předních komerčních bank, Military Commercial Joint Stock Bank (MBBank), převezme Oceanbank.

Thajská centrální banka ve středu po měsících odolávání politickým tlakům a hádkám veřejnosti splnila to, na co vláda země naléhala: snížila svou klíčovou úrokovou sazbu, což je první snížení od roku 2020.

Nyní čeká premiéra Paetongtarna Šinawatru, nevyzkoušeného vůdce, jehož vládnoucí strana Pheu Thai se od svého loňského nástupu do funkce snaží nastartovat ekonomiku a vsadila na rozsáhlý program finanční pomoci.

Poté, co BOT ztratil roli biče, je na Paetongtarnově vládě, aby dosáhla svého – ale zdá se, že šance na úspěch jsou obrovské.

„Tentokrát se ovšem nemůžeme vymlouvat. Vláda musí pokračovat v plné stimulaci ekonomiky,“ řekl Natapon Khamthakrue, analytik společnosti Yuanta Securities.

Podle analytiků se druhá největší ekonomika jihovýchodní Asie, která ve druhém čtvrtletí rostla meziročně o 2,3 %, potýká s obrovským zadlužením domácností, nevýraznými spotřebitelskými výdaji a klesajícím sentimentem v průmyslu a čelí delšímu období nepříznivých faktorů.

„Zpomalování hospodářského růstu ještě zdaleka neskončilo,“ uvedl Miguel Chanco, hlavní ekonom pro rozvíjející se Asii ve společnosti Pantheon Macroeconomics, a předpověděl, že růst HDP v příštím roce klesne na pouhá 2 %.

Sama Bank of Thailand (BOT) snížila svou prognózu růstu HDP v roce 2025 na 2,9 % z dřívější předpovědi 3 %, ačkoli v letošním roce se očekává růst ekonomiky o 2,7 %, což je více než dříve předpokládaných 2,6 %, ale zaostává za asijskými zeměmi.

Centrální banka rovněž zdůraznila, že středeční snížení sazeb o 25 bazických bodů nebylo začátkem cyklu uvolňování, a označila ho za „rekalibraci“, která nebyla vyvolána politickým tlakem.

UBS ve čtvrtek snížila rating akcií společnosti AP Moeller – Maersk A/S B (CSE:MAERSKb) na Neutral z Buy s odkazem na nedostatek přesvědčení o strukturálním přehodnocení akcií v blízkém období.

Investiční banka rovněž snížila cílovou cenu na 11 000 DKr z předchozích 13 953 DKr.

Akcie přepravní společnosti klesly během evropského obchodování o 1,8 %.

Analytici UBS sice uznali diskontní ocenění ve srovnání s historickými průměry, srovnatelnými společnostmi a náklady na obměnu flotily, ale vyjádřili obavy z potenciální nadbytečné kapacity v sektoru oceánské dopravy a obavy investorů z vyššího přídělu kapitálu společnosti Maersk do její logistické transformace.

„V této souvislosti tvrdíme, že mnoho investorů by mohlo Maersk v příštích čtvrtletích vnímat jako hodnotovou past,“ poznamenali analytici.

Revidovaný výhled UBS naznačuje, že lodní průmysl, včetně společnosti Maersk, může od druhé poloviny roku 2025 čelit delšímu období poklesu volných peněžních toků (FCF). Aktualizovaný model nabídky/poptávky společnosti naznačuje, že je pravděpodobné, že se odvětví koncem roku 2024 nebo začátkem roku 2025 setká s problémy s nadbytečnými kapacitami, což může vést ke ztrátám FCF a EBIT na úrovni odvětví od druhé poloviny roku 2025.

Zpráva rovněž uvádí, že Trumpovo prezidentství by mohlo dočasně podpořit transpacifické sazby kvůli možnému předzásobení dovozů z Číny v očekávání nových cel. Tento scénář by však mohl oddálit přechod odvětví na spalování FCF až do konce roku 2025 nebo začátku roku 2026.

A i když to může dočasně zvýšit cenu akcií, „pravděpodobně to také posílí střednědobou nadbytečnou kapacitu a tlak na ziskovost odvětví, protože cla budou pravděpodobně brzdit budoucí růst objemu,“ napsali analytici.

Akcie společnosti Mondi Plc (LON:MNDI) klesly po slabších než očekávaných výsledcích za třetí čtvrtletí a opatrném výhledu do budoucna.

Obalový gigant, který se potýká s nižší poptávkou a rostoucími náklady, vykázal ve třetím čtvrtletí roku 2024 EBITDA ve výši 223 milionů eur, což představuje prudký pokles oproti 351 milionům eur v předchozím čtvrtletí.

Pokles byl způsoben především vyššími náklady na údržbu.

Náklady na údržbu se oproti předchozímu čtvrtletí zvýšily o 40 milionů eur a dosáhly 60 milionů eur, zatímco přecenění lesnických podílů společnosti Mondi vedlo ke snížení hospodářského výsledku o 49 milionů eur.

Jefferies předpokládala, že úpravy hodnoty lesů budou mít dopad pouze ve výši 15 milionů EUR, což ještě více zdůrazňuje rozsah chybějících údajů.

Výsledky společnosti Mondi byly rovněž ovlivněny slabší sezónní poptávkou a širším zhoršením podmínek na trhu.

„Přestože se nám daří zvyšovat ceny našich klíčových druhů papíru, obchodní podmínky zůstávají na pozadí nejistého makroekonomického prostředí nevýrazné,“ uvedl generální ředitel společnosti Mondi Andrew King.

Výhled společnosti ukazuje na zvýšení EBITDA ve čtvrtém čtvrtletí, přičemž konsenzuální odhady předpokládají přibližně 362 milionů eur.

Jefferies však upozorňuje, že vzhledem k přetrvávajícím problémům s poptávkou je to možná příliš optimistické.

Analytici naznačují, že konsenzus EBITDA pro rok 2024 by mohl být snížen o 3-6 %, protože tržní podmínky zůstávají mírnější, než se očekávalo.

„Očekáváme, že v letech 25/26E bude následovat významný příspěvek k EBITDA z organických kapitálových výdajů ve výši 1,2 miliardy EUR, protože projekty se rozbíhají, a že pokračující růst cen povede k růstu EBITDA v roce 25E o střední desítky procent, ale nižšímu než 23% růst podle konsensuálních odhadů,“ uvedli analytici Barclays ve své zprávě.

Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE:TSM) – největší smluvní výrobce čipů na světě – ve čtvrtek vykázala vyšší než očekávaný zisk za třetí čtvrtletí, protože trvalá poptávka ze strany odvětví umělé inteligence zvýšila její výnosy.

Výrobce čipů rovněž poskytl optimistický výhled na aktuální čtvrtletí, částečně s odkazem na lepší využití kapacit. Akcie tchajwanské firmy kótované v USA vyskočily v předobchodní fázi o více než 6 %.

Společnost TSMC dosáhla za tři měsíce do 30. září čistého zisku ve výši 325,26 miliardy tibetských dolarů (10,1 miliardy Kč), uvedla v tiskové zprávě. Tato částka byla vyšší než odhad agentury Reuters, který činil 300,2 miliardy tibetských dolarů.

Tržby za třetí čtvrtletí se vyšplhaly na 759,69 miliardy tibetských dolarů, což je o 39 % více než loni. Finanční ředitel Wendell Huang uvedl, že tržby za čtvrté čtvrtletí se budou pohybovat mezi 26,1 a 26,9 miliardami USD s hrubou marží 57 % a 59 %, přičemž se očekává i nárůst ročních tržeb kolem 30 %.

Tržby podpořily především pokročilé třínanometrové čipy TSMC, které se na celkových tržbách z waferů podílely 20 %, uvedla společnost.

„I nadále pozorujeme mimořádně silnou poptávku našich zákazníků po umělé inteligenci,“ uvedl generální ředitel C.C. Wei v internetovém vysílání po zveřejnění výsledků.

Čtvrteční výsledky přišly jen několik dní poté, co výrobce polovodičového vybavení ASML (NASDAQ:ASML) představil slabý výhled tržeb na rok 2025, částečně kvůli pomalé poptávce po čipech v odvětvích mimo umělou inteligenci.

Tento trend se projevil i ve výnosech společnosti TSMC, jejíž tržby z odvětví digitální spotřební elektroniky, které vyrábí čipy pro zařízení, jako jsou chytré televizory a fotoaparáty, se oproti předchozímu čtvrtletí snížily o 19 %. To však bylo do značné míry kompenzováno nárůstem příjmů z hlavní jednotky High-Performance Computing. Společnosti TSMC i ASML jsou považovány za hvězdy čipového průmyslu.