Právě teď

Výrazný nárůst počtu pracovních míst o 254 000 v září vedl obchodníky k přesvědčení, že Federální rezervní systém se rozhodne pro postupné snižování úrokových sazeb namísto jejich výrazného snižování, a to v návaznosti na zprávu, že nezaměstnanost klesla na 4,1 %. Obchodníci s futures očekávají na nadcházejících zasedáních Fedu snížení o čtvrt procentního bodu a předpokládají, že v polovině příštího roku bude základní úroková sazba 3,25-3,5 % oproti současnému rozpětí 4,75-5,0 %. Očekávání se posunula od snížení o půl bodu před koncem roku k opatrnějšímu přístupu v důsledku pozitivních údajů o růstu zaměstnanosti, což naznačuje konzervativní postoj při budoucích úpravách měnové politiky.

Akcie společnosti SSE (LON:SSE) klesly poté, co Jefferies snížila doporučení na “držet” z “koupit”. Jefferies ponechala cílovou cenu 2 050 pencí, ale uvedla, že nedávná silná výkonnost a současné ocenění ponechávají omezený prostor pro růst. Rozhodnutí Jefferies snížit rating odráží obavy ohledně krátkodobých vyhlídek růstu společnosti SSE, a to navzdory vcelku vyrovnaným finančním výsledkům. Společnost zabývající se obnovitelnými zdroji energie a energetickými sítěmi zaznamenala od února solidní nárůst ceny akcií a akcie se nyní obchodují za desetinásobek předpokládané hodnoty EV/EBITDA v roce 26, což je podle Jefferies ocenění “v souladu s obdobnými společnostmi”. Toto zvýšené ocenění spolu s trendy v celém odvětví vedlo analytiky k závěru, že profil rizika a výnosu akcie je nyní vyváženější. Aktualizace obchodování společnosti SSE poskytla nové podrobnosti o očekávaném zisku společnosti za první pololetí fiskálního roku 2025, včetně údaje o zisku na akcii ve výši 45 pencí, což představuje 22% meziroční nárůst. Očekává se, že klíčové divize, jako jsou Networks a Renewables, budou vykazovat stabilní zisky, přičemž se předpokládá, že Networks přispějí k celkovému zisku EBIT částkou 456 milionů GBP a Renewables částkou 206 milionů GBP. Jefferies však vyjádřila opatrnost, pokud jde o výhled SSE po skončení současného fiskálního roku. Základní scénář makléřské společnosti předpokládá, že se SSE bude obchodovat na 12násobku P/E za rok 26 a 10,5násobku poměru EV/EBITDA.

Hlavní ekonom Bank of England Huw Pill v pátek doporučil, aby Bank of England postupovala při snižování úrokových sazeb opatrně a chránila se tak před možnými inflačními riziky. Jeho vyjádření následovalo po nedávných komentářích guvernéra Andrewa Baileyho, který naznačil agresivnější přístup ke snižování sazeb. Pill zdůraznil význam pomalého uvolňování měnověpolitických omezení a varoval před nadměrným snižováním sazeb. Navzdory očekávání snížení sazeb o čtvrt procentního bodu v listopadu zůstávají trhy nejisté ohledně následných snížení. Baileyho otevřenost vůči výraznému snížení sazeb kontrastuje s očekáváním trhu ohledně pomalejšího tempa. Finanční experti se domnívají, že případné prosincové snížení sazeb je stále pravděpodobnější, a to pod vlivem ekonomického vývoje po říjnových rozpočtových rozhodnutích. Pill vyjádřil obavy z přetrvávajících inflačních tlaků v ekonomice a poukázal na obavy týkající se inflace v sektoru služeb a růstu mezd. Neutrální úroková sazba a přirozená míra nezaměstnanosti by mohly být vyšší, než se dříve předpokládalo, což by ovlivnilo prognózy inflace. Baileyho postoj k urychlení snižování sazeb by mohl ovlivnit budoucí měnověpolitická rozhodnutí banky.

Podle analytiků společnosti Wells Fargo může společnost Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) upravit svůj výhled zisku pro rok 2024. Společnost by měla brzy oznámit výsledky za třetí čtvrtletí a navzdory očekávání stabilního růstu tržeb se analytici domnívají, že nedávné akvizice mohou ovlivnit její zisk na akcii (EPS). Wells Fargo poznamenala, že základní cíl růstu tržeb společnosti JNJ pro rok 2024 pravděpodobně zůstane nezměněn, ale akvizice společnosti V-Wave by mohla vést k rozředění zisku na akcii o 0,24 USD. To by potenciálně snížilo výhled vykazovaného zisku na akcii pro rok 2024 z 9,97-10,07 USD na 9,73-9,83 USD. Analytici naznačili, že pokud bude transakce s V-Wave uzavřena předtím, než JNJ vykáže zisk za 3. čtvrtletí, společnost pravděpodobně svůj výhled odpovídajícím způsobem aktualizuje. Zmínili však také, že menší kurzový protivítr by mohl toto snížení částečně kompenzovat. Wells Fargo předpověděla zisk na akcii za 3. čtvrtletí ve výši 2,09 USD, což je pod konsensuálním odhadem 2,18 USD, který zohledňuje dopad akvizice společnosti Numab společností JNJ. Analytici varovali, že nedostatečné výsledky v oblasti Vision Surgical společnosti JNJ a problémy způsobené protikorupční politikou v Číně mohou brzdit růst v druhé polovině roku 2024. Kromě toho investorům doporučují sledovat aktuální informace o probíhajícím soudním sporu ohledně mastku, který chce společnost JNJ vyřešit dobrovolným předžalobním konkurzem.

Analytici společnosti Jefferies snížili hodnocení společnosti BHP (LON:BHPB) (ASX:BHP) z “buy” na “hold” kvůli potenciálním rizikům a vývoji ceny akcií. Jefferies sice zachovává pozitivní dlouhodobý výhled pro BHP, ale vidí rostoucí rizika, která by mohla kompenzovat krátkodobé zisky. Jednou z hlavních obav je možnost, že BHP bude usilovat o další akvizici poté, co v listopadu skončí období omezení pro podávání nabídek. Kromě toho očekávané zvýšení kapitálových výdajů představuje pro akcionáře potenciální překážku. Akcie BHP v poslední době vykazovaly silnou výkonnost, což vedlo k rozhodnutí snížit rating, protože se nyní obchodují s prémií ve srovnání s obdobnými akciemi. Jefferies se domnívá, že kompromis mezi rizikem a výnosem je vyvážený, s omezeným růstem v krátkodobém až střednědobém horizontu. Jefferies však zůstává konstruktivní v širším odvětví těžby kovů a těžebního průmyslu a jako nejlepší akcie vidí společnosti Glencore (LON:GLEN), Freeport-McMoRan (BCBA:FCXm), Alcoa a Teck Resources (NYSE:TECK) díky jejich expozici vůči příznivým komoditám a strategickým růstovým příležitostem.

Společnost Apogee Enterprises, Inc (NASDAQ:APOG) zaznamenala po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí 5,2% nárůst akcií, čímž překonala očekávání a zvýšila celoroční výhled zisku. Společnost vyrábějící architektonické produkty vykázala za toto čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 1,44 USD, čímž překonala konsensuální odhad analytiků ve výši 1,23 USD. Navzdory 3,2% meziročnímu poklesu tržeb, které činily 342,4 milionu USD, společnost Apogee překonala předpovědi ve výši 335,3 milionu USD. Společnost dosáhla lepší upravené provozní marže ve výši 12,6 %, což představuje nárůst o 110 bazických bodů, který je výsledkem příznivého mixu projektů, lepších cen a snížených nákladů, které působí proti sníženému objemu prodeje. Generální ředitel společnosti Apogee Ty R. Silberhorn vyjádřil spokojenost s výraznou ziskovostí společnosti v tomto čtvrtletí a zdůraznil růst upraveného zisku na akcii a provozního cash flow. Při pohledu do budoucna společnost Apogee zvýšila svůj výhled upraveného zisku na akcii na fiskální rok 2025 na rozmezí 4,90 až 5,20 USD, přičemž dříve předpokládala 4,83 USD. Společnost Apogee naopak zachovala svůj odhad celoročního poklesu tržeb o 4-7 %. Tyto pozitivní výsledky odrážejí závazek společnosti Apogee zlepšit strukturu nákladů, nabízet produkty s vyšší marží a nedávnou akvizici společnosti UW Solutions, která by měla podpořit budoucí růst. Přestože se společnost Apogee potýká s určitými objemovými problémy, má dobrou pozici pro udržení konzistentní ziskovosti v budoucnosti.

Čínská kurýrní společnost BingEx získala v rámci primární veřejné nabídky akcií (IPO) v USA 66 milionů dolarů a ocenila se tak na 1,17 miliardy dolarů. Úspěšné IPO naznačuje oživení chuti investorů riskovat a také snížení regulačních překážek. Společnost BingEx, známá jako FlashEx, prodala 4 miliony amerických depozitních akcií (ADS) za cenu 16,50 USD za kus, což je v očekávaném rozmezí 15-17 USD. Tento pozitivní vývoj na trhu IPO odráží zlepšení nálady v důsledku nedávné akciové rally a zahájení cyklu uvolňování amerického Federálního rezervního systému. Analytici předpovídají, že chuť k rizikovějším investicím bude v příštím roce nadále růst, což povede k výraznému oživení trhu IPO v roce 2025. Společnost BingEx působí v 295 čínských městech, má více než 2,7 milionu registrovaných jezdců a ovládá 33,9 % trhu nezávislých specializovaných kurýrních služeb v zemi. IPO společnosti BingEx přichází v době, kdy se počet čínských společností usilujících o vstup na burzu v USA snížil v důsledku zpřísněných předpisů Pekingu týkajících se získávání kapitálu v zahraničí. Akcie společnosti BingEx se začnou obchodovat na burze Nasdaq pod symbolem “FLX”.

Analytici společnosti TD Cowen zvýšili své hodnocení společnosti CVS Health z “Hold” na “Buy” v návaznosti na změny výhod plánu Medicare Advantage 2025. Společnost CVS spolu s konkurenčními společnostmi Humana a Cigna začátkem tohoto týdne oznámila podrobnosti o svých vládou podporovaných plánech zdravotního pojištění pro osoby starší 65 let. Plány Medicare Advantage nabízejí dodatečné výhody, které nejsou zahrnuty v běžném státním pojištění, a jsou spravovány soukromými pojišťovnami placenými vládou USA. CMS předpokládá, že v roce 2025 dosáhne počet účastníků plánů Medicare Advantage 35,7 milionu osob. Analytici TD Cowen poznamenávají, že nejnovější plán Medicare Advantage společnosti CVS zahrnuje výrazné snížení dávek na volně prodejné léky a menší příspěvky na zubní péči. Analytici dále předpokládají nárůst počtu účastníků vysoce hodnocených čtyřhvězdičkových plánů společnosti CVS ze 73 % v roce 2024 na 90 % v příštím roce. Akcie CVS zaznamenaly v pátek před zahájením obchodování mírný nárůst. Společnost se v letošním roce potýkala s problémy, což vedlo ke spekulacím o možné reorganizaci podniku, včetně oddělení maloobchodní a pojišťovací divize. CVS nedávno oznámila plány na propuštění přibližně 2 900 zaměstnanců v rámci iniciativy na snížení nákladů.

Podle zprávy společnosti Yardeni Research se očekává, že indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average (DJIA) zaznamenají do roku 2030 výrazný růst. Zpráva předpovídá, že by index DJIA mohl dosáhnout 60 000 bodů, zatímco index S&P 500 by mohl překročit hranici 8 000 bodů. Yardeni připisuje růst indexu S&P 500 stálému zvyšování zisku na akcii (EPS), který od 50. let 20. století roste o 6-7 % ročně. Ve svém scénáři “Roaring 2020s” Yardeni předpokládá, že EPS indexu S&P 500 by se mohl do konce desetiletí zdvojnásobit na 400 USD, což by vedlo k překročení hranice 8 000 USD. Navzdory současnému geopolitickému napětí zůstává Yardeni optimistický a uvádí, že historické trendy ukazují nákupní příležitosti během geopolitických krizí. Investorům radí, aby nenechali politické názory ovlivnit investiční rozhodnutí, a tvrdí, že akciový trh má tendenci růst bez ohledu na to, kdo je u moci. Když se podíváme zpět, index S&P 500 od roku 1928 v průměru ročně vzrostl o 7,3 %. Yardeni také poznamenává, že býčí trhy obvykle končí před recesí a obnovují se během hospodářského oživení.

Podle nedávné zprávy investiční společnosti JMP Securities by Amazon mohl využitím autonomních elektromobilů (EV) pro doručování na střední a poslední míli ušetřit více než 20 miliard dolarů ročně. Firma se domnívá, že začleněním technologie autonomního řízení do elektrických vozidel, jako jsou dodávkové vozy Rivian, by společnost Amazon mohla výrazně snížit náklady v rámci svých globálních přepravních operací. Náklady na pohonné hmoty obvykle tvoří 25-30 % nákladů na ujetou míli, ale přechod na elektrická vozidla by mohl snížit náklady na energii na ujetou míli téměř o 50 %. Navíc mzdy a benefity řidičů představují více než 40 % nákladů na míli v dopravě na střední vzdálenost. Nahrazení nákladních vozidel se spalovacími motory autonomními elektrickými vozidly pro přepravu na střední vzdálenosti by mohlo vést k celosvětové úspoře nákladů na přepravu přibližně o 20 %. Společnost JMP předpokládá, že v blízké budoucnosti by konverze vozového parku společnosti Amazon na poslední míli na elektrické dodávky Rivian mohla ušetřit až 7 miliard USD ročně. Zatímco větší úspory díky autonomním technologiím se mohou projevit až po delší době, potenciál pro výrazné snížení nákladů je časem značný. JMP ponechává pro Amazon rating Market Outperform a cílovou cenu 265 USD za akcii.

Akcie společnosti Rivian Automotive se v pátek před zahájením obchodování propadly o více než 6 %, protože společnost revidovala svou celoroční prognózu výroby a narazila na výrazné komplikace ve svých výrobních plánech. Důvodem je nedostatek společné součásti používané v platformách R1 a RCV. Společnost nyní očekává, že za celý rok vyrobí 47 000 až 49 000 vozů, což je pokles oproti předchozí prognóze 57 000 vozů. Přestože se společnosti Rivian podařilo ve třetím čtvrtletí roku 2024 vyrobit 13 157 vozidel a dodat 10 018 vozidel, problém s dodavatelským řetězcem se v posledních týdnech prohloubil a ovlivnil celkovou produkci.

Technická závada v systému řízení letového provozu dnes způsobila problémy ve vzdušném prostoru nad celým Německem. S odvoláním na úřad pro leteckou bezpečnost (DFS) o tom informovala agentura DPA. Chybu se už podle úřadu podařilo opravit, se zpožděním letů a jejich rušením je ale třeba nadále počítat na letištích po celé zemi.

Společnost Thermo Fisher Scientific, jeden z největších smluvních závodů na výrobu léků v USA, podle dokumentů úřadu FDA opakovaně porušila předpisy o prevenci kontaminace. Poslední inspekce úřadu FDA v květnu zjistila výrobní problémy v závodě společnosti Thermo Fisher v Greenville, který vyrábí léky včetně léku Beyfortus proti respiračnímu syncytiálnímu viru společností AstraZeneca a Sanofi. Problémy byly vyřešeny ke spokojenosti úřadu FDA. Závod společnosti Thermo Fisher vyrábí přibližně 40 různých léků, včetně léku na hubnutí Wegovy společnosti Novo Nordisk. Společnost byla kritizována za svůj přístup ke kontrole kvality, přičemž byly vzneseny obavy z její “mentality opravy, když se to podaří”. Zpráva FDA zjistila během auditu společnosti Beyfortus 17 nedostatků, včetně nedostatečných vizuálních kontrol pevných částic a problémů při manipulaci se sterilními součástkami. Společnosti Thermo Fisher a Sanofi uvedly, že se zjištěními úřadu FDA zabývaly. Úřad FDA se nevyjádřil k tomu, zda došlo k poškození pacientů. Za posledních deset let FDA provedl v závodě nejméně deset auditů. Odborníci vyjádřili obavy, že zaměstnanci nedodržovali postupy k zabránění mikrobiální kontaminace a nedostatečně sterilizovali zařízení. Greenvillský závod společnosti Thermo Fisher obdržel v roce 2020 od amerického ministerstva obrany 49 milionů dolarů na pomoc při výrobě vakcín COVID. Závod je jedním z několika vládou financovaných závodů, které nesplnily výrobní standardy FDA.

Americký úřad pro bezpečnost automobilů National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) v pátek oznámil, že vyšetřuje 368 309 crossoverů SUV značky Ford v zemi kvůli možné ztrátě brzdné síly způsobené selháním zadní brzdové hadice. Probíhající šetření se podle předběžného hodnocení NHTSA konkrétně zaměřuje na některé crossovery Ford Edge z modelových let 2015-2017. Z obdržených stížností vyplývá, že ke ztrátě brzdné schopnosti dochází náhle a bez varování, což má za následek prodloužení brzdné dráhy. Společnost Ford se na žádost agentury Reuters o informace k této záležitosti zatím nevyjádřila. V roce 2020 již Ford v USA svolal 488 000 vozů Ford Edge a Lincoln MKX kvůli poruchám brzdových hadic.

Akcie společnosti Spirit Airlines (NYSE:SAVE) se v pátek před zahájením obchodování v USA propadly o více než 37 %, když se objevily zprávy, že letecký dopravce, který má problémy, jedná s držiteli dluhopisů o možném bankrotu. Podle deníku The Wall Street Journal se ultra-nízkonákladová letecká společnost snaží restrukturalizovat svůj dluh, aby se vyhnula bankrotu, ale nedávné diskuse se zaměřily na podporu podání žádosti podle kapitoly 11. Ačkoli načasování případného podání žádosti není jasné, podle zdrojů není bezprostřední. Agentura Bloomberg News uvedla, že snahy společnosti Spirit o uzavření dohody o restrukturalizaci dluhu se po měsících diskusí s držiteli dluhopisů zastavily. Letecká společnost usiluje o nové financování a prodloužení splatnosti svého současného dluhu, ale stále je třeba dosáhnout dohody o tom, na jaká aktiva si budou držitelé dluhopisů činit nárok a jakou výši nových finančních prostředků Spirit obdrží. Generální ředitel společnosti Spirit Ted Christie uvedl, že probíhající jednání s držiteli dluhopisů se zaměřují na rychlé dosažení co nejlepšího výsledku. Stalo se tak poté, co navrhovanou fúzi společnosti Spirit se společností JetBlue, která by mohla zmírnit její finanční zátěž, zablokoval počátkem tohoto roku americký soudce. Podle agentury Reuters má společnost Spirit v současné době dlouhodobé dluhy a finanční leasingy v hodnotě přibližně 3,06 miliardy USD bez započtení běžných splatností.

Akcie společnosti Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) v předobchodní fázi obchodování v USA vzrostly poté, co byly zařazeny na seznam pozitivních katalyzátorů společnosti JPMorgan Chase (NYSE:JPM). Analytici JPMorgan zaznamenali pozitivní výsledky maloobchodního prodejce oděvů a zrychlení dynamiky značek Abercrombie a Hollister během nákupní sezóny před školou. Vyzdvihli také “příznivější” propagační aktivity a sílu v různých kategoriích, pohlavích a zeměpisných oblastech. Navzdory obavám ze zpomalení průmyslu způsobeného počasím prokázala společnost Abercrombie & Fitch odolnost, když se blížila k výsledkům za třetí čtvrtletí. Kromě toho skupina dováží zboží převážně z USA přes přístavy na západním pobřeží, což jí umožnilo překonat nedávnou několikadenní stávku přístavních dělníků na východním pobřeží USA a pobřeží Mexického zálivu. Analytici JPMorgan zvýšili cílovou cenu akcií do prosince 2025 na 195 USD a potvrdili rating “Overweight”. Ocenili úspěšné zlepšení marketingu a merchandisingu společnosti Abercrombie & Fitch, které rozšířilo její zákaznický záběr a vedlo k vysokým globálním prodejům. Navzdory očekávání většího nárůstu prognóz v srpnu se akciím v roce 2024 dařilo, když v letošním roce vzrostly o 52 %.

Společnost Waymo ze skupiny Alphabet se chystá do své flotily robotických taxíků zařadit elektromobily od společnosti Hyundai Motor a rozšířit tak své působení ve Spojených státech. Testování vozů SUV IONIQ 5, vybavených autonomní technologií společnosti Waymo, na silnicích bude zahájeno koncem roku 2025. Společnost Waymo v současné době provozuje přibližně 700 robotaxíků bez posádky, které vybírají jízdné, a je tak jedinou americkou firmou, která tak činí. Partnerství se společností Hyundai přichází před očekávaným oznámením generálního ředitele společnosti Tesla Elona Muska o plánech na produkt robotaxi. Waymo v současné době využívá k testování vozidla I-PACE od společnosti Jaguar Land Rover a vozidla Zeekr, značky elektromobilů společnosti Geely. Mluvčí společnosti Waymo potvrdil, že partnerství se společností Hyundai přímo nenahradí žádnou z jejích stávajících platforem vozidel. Společnost Waymo nedávno rozšířila své služby v San Francisku, metropoli Phoenix, na poloostrově San Francisco a v některých částech Los Angeles. Navzdory kritice, kontrole ze strany regulačních orgánů a federálnímu vyšetřování je společnost Alphabet nadále odhodlána investovat do společnosti Waymo několik miliard dolarů.

Asijské akcie v pátek poklesly kvůli eskalaci napětí na Blízkém východě, zatímco ceny ropy byly na cestě k nejprudšímu týdennímu růstu za více než rok. Komentáře amerického prezidenta Joea Bidena o možných úderech na íránská ropná zařízení jako odvetě za raketový útok Teheránu na Izrael způsobily prudký nárůst cen ropy. Futures na ropu Brent byly nastaveny na týdenní růst o přibližně 7,8 %, což je nejvíce od února 2023, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) byly na cestě k týdennímu růstu o 8,1 %, což je nejvíce od března 2023. Ovzduší opatrnosti ovlivnilo také akcie, přičemž nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI klesl o 0,32 % a japonské akcie směřovaly k týdenní ztrátě přes 3 %. Dobrou zprávou je, že američtí přístavní dělníci a provozovatelé přístavů dosáhli předběžné dohody o ukončení třídenní stávky, která zastavila lodní dopravu na východním pobřeží USA a na pobřeží Mexického zálivu. Pozornost se také soustředí na zprávu o mzdách mimo zemědělský sektor v USA, která by měla poskytnout další vodítka k výhledu sazeb Federálního rezervního systému. Dolar se držel poblíž šestitýdenního maxima a údaje zveřejněné v tomto týdnu ukázaly, že americká ekonomika je stále v dobré kondici, což snížilo očekávání dalšího snížení sazeb Fedu o 50 bazických bodů v příštím měsíci.

Analytici společnosti BCA Research doporučili klientům taktickou strategii, a to krátkou pozici na indických akciích a dlouhou pozici na čínských akciích. Podle BCA se očekává, že oslabení růstu podnikových zisků, pokles úvěrů a zpřísnění fiskální politiky v Indii povedou v příštích šesti až devíti měsících k nižší výkonnosti indického akciového trhu. Makléřská společnost varuje, že vysoké ocenění a klesající zisky podniků v Indii pravděpodobně způsobí v nadcházejících měsících výrazný pokles cen akcií. Přísná měnová politika a přísná fiskální opatření v Indii omezují domácí likviditu, což bude mít i nadále dopad na zisky a marže podniků. Kromě toho se úvěrový cyklus v zemi změnil na negativní, což přispívá k tlaku na výhled růstu Indie. Naproti tomu se BCA domnívá, že Čína nabízí slibnější investiční příležitosti. Nedávná vládní stimulační opatření poskytla čínskému akciovému trhu tolik potřebný impuls a hospodářská politika země je nyní zaměřena na stimulaci růstu. Ocenění čínských akcií je ve srovnání s indickými nižší. BCA doporučuje mezinárodním investorům zaujmout dlouhou pozici v čínských akciích typu A a zároveň krátkou pozici v indických akciích s cílem najít relativní hodnotu v rámci rozvíjejících se trhů.