Právě teď

Americké ministerstvo obchodu oznámilo, že plánuje vyčlenit 100 milionů dolarů na zlepšení využití umělé inteligence při vytváření udržitelných polovodičových materiálů. Tato iniciativa je součástí odpovědnosti ministerstva při dohledu nad dotacemi ve výši 52,7 miliardy dolarů na výrobu a výzkum čipů v USA. Prostředky budou určeny na pomoc univerzitám, národním laboratořím a soukromému sektoru při vývoji autonomních experimentů na bázi umělé inteligence pro udržitelnou výrobu polovodičů. Hlavním cílem tohoto úsilí je urychlit proces vytváření nových polovodičových materiálů, které jsou méně náročné na zdroje.

Analytici společnosti Raymond James snížili rating akcií T-Mobile ze Strong Buy na Outperform, ačkoli cílovou cenu zvýšili z 208 na 221 USD. I přes zachování pozitivního výhledu firma neočekává stejnou míru okamžitého růstu ceny akcií jako dříve. Tento revidovaný výhled následuje po výrazném nárůstu ceny akcií společnosti T-Mobile a rychlé expanzi volných peněžních toků, které se v letech 2020 až 2023 zčtyřnásobily. Akcie společnosti T-Mobile překonaly své konkurenty, když od konce roku 2021 vzrostly o 75 %, na rozdíl od přibližně 13% poklesu společnosti Verizon a 18% nárůstu společnosti AT&T ve stejném období. Analytici Raymond James se domnívají, že T-Mobile se jako nejrychleji rostoucí společnost ve vyspělém bezdrátovém odvětví obchoduje s oprávněnou prémií. Naznačují však, že další násobná expanze bude pravděpodobně omezená. Strategii společnosti T-Mobile v oblasti optických vláken a alokaci kapitálu provází nejistota, zejména pokud jde o očekávané transakce s Lumos a Metronet, které by měly být uzavřeny přibližně v polovině roku 2025. Zatímco T-Mobile očekává více než 20% interní míru návratnosti svých optických joint ventures, vyvstávají otázky ohledně toho, jak trh přijme tyto návratnosti založené na kapitálových výdajích. Společnost Raymond James navíc upravila své odhady C-EBITDA pro období 2024-2026 mírně směrem dolů, přičemž vyloučila dopad probíhajících transakcí v hodnotě 10 miliard USD, včetně transakcí se společnostmi Lumos, Metronet a UScellular. Společnost rovněž vyjádřila obavy z možných regulačních problémů v souvislosti s transakcí s UScellular.

Společnost Joby Aviation, výrobce elektrických letadel s kolmým startem a přistáním (eVTOL), zaznamenala prudký růst akcií poté, co Toyota Motor oznámila další investici ve výši 500 milionů dolarů. Tyto finanční prostředky podpoří úsilí společnosti Joby Aviation v oblasti certifikace a výroby jejích elektrických aerotaxi. Toyota již dříve přislíbila 394 milionů dolarů v rámci probíhajícího strategického partnerství zaměřeného na komerční výrobu. Investice bude rozdělena do dvou tranší, přičemž první by měla být uzavřena ještě letos a druhá v roce 2025. Akcie společnosti Joby Aviation vzrostly v předobchodní fázi o více než 22 %. Společnost nedávno zahájila výstavbu nového závodu v Kalifornii a postupuje směrem k certifikaci a komerčnímu nasazení. Inženýři Toyoty úzce spolupracují s týmem společnosti Joby a uzavřeli také dohodu o dodávkách klíčových komponentů hnacího ústrojí a kritických dílů pro letadla společnosti Joby. Generální ředitel společnosti Toyota Ted Ogawa prohlásil, že udržitelné létání má zásadní význam pro řešení problémů mobility. Akcie společnosti Toyota rovněž zaznamenaly mírný nárůst o necelé 1 %.

Akcie společnosti Occidental Petroleum Corporation obdržely od analytiků Goldman Sachs rating “Neutral”. Hodnocení přichází po nedávné akvizici společnosti CrownRock za 12 miliard USD, která posílila přítomnost firmy v Permské pánvi, největším břidlicovém ropném poli v USA. Analytici poznamenali, že akvizice je sice pozitivní a odpovídá dosavadním výsledkům společnosti Occidental v Permské pánvi, ale zároveň zvyšuje poměr čistého dluhu k zisku společnosti. Cena akcií společnosti Occidental od oznámení transakce s CrownRock zaostala za hlavními americkými energetickými společnostmi o 16 %, což je potenciálně způsobeno vyšší zadlužeností a obavami investorů ohledně globální poptávky po ropě. Goldman Sachs naznačuje, že investoři i společnost se v blízké budoucnosti pravděpodobně zaměří na snižování zadlužení a že k opětovnému zvýšení kurzu akcií je zapotřebí dalšího pokroku ve snižování zadlužení a přechodu na kapitálové výnosy. Akvizice společnosti CrownRock společností Occidental následovala vlnu konsolidace v odvětví těžby z břidlic, kdy další významní producenti jako Exxon Mobil a Chevron rovněž uskutečnili významné nákupy za účelem rozšíření svých těžebních lokalit.

Berlín/Brusel – Německý kancléř Olaf Scholz chce dál jednat o clech na dovoz elektromobilů z Číny do Evropské unie. Odmítat zahraniční konkurenci a zužovat si okruh obchodních partnerů by podle něj nebylo správné. Scholzovy komentáře přicházejí před očekávaným pátečním hlasováním, v němž se mají země EU vyjádřit k definitivnímu zavedení vysokých cel na čínské elektromobily. Německá automobilka BMW na spolkovou vládu tlačí, aby cla odmítla, uvedla dnes agentura DPA.

Podle zprávy společnosti Morgan Stanley jsou společnosti Just Eat Takeaway (JET) a Deliveroo předními hráči na konkurenčním evropském trhu s rozvozem jídla. Společnost JET má významný podíl na trhu v 11 zemích s průměrným podílem 43 %. Silné postavení má v Německu, Nizozemsku a Spojeném království. Společnost Deliveroo je naproti tomu druhým největším hráčem na čtyřech z pěti klíčových trhů s průměrným tržním podílem 29 %. Stabilní pozici si udržuje i na zbývajících trzích. Zpráva naznačuje, že evropský trh s rozvozem potravin má stále potenciál pro další konsolidaci, přičemž ve většině zemí působí dva nebo tři hlavní hráči. Banka očekává, že se společnosti zaměří na zlepšení ziskovosti a generování hotovosti, což může vést k odchodu některých z nich z méně ziskových trhů s menším tržním podílem.

Navzdory očekávanému snížení sazeb Federálního rezervního systému (Fed) průzkum agentury Reuters mezi devizovými stratégy naznačuje, že americký dolar zůstane v příštích několika měsících stabilní. Vzhledem k tomu, že se analytici v názoru na jeho směřování rozcházejí, dolar se v posledních týdnech po počátečních ztrátách drží na stabilní úrovni. Očekává se, že Fed v listopadu i prosinci sníží sazby o 25 bazických bodů, což je v rozporu s očekáváním trhu, který předpokládal hlubší snížení. Podle prognóz si euro do března udrží svou hodnotu vůči dolaru a za celý rok se předpokládá jeho mírný 2% růst. Analytici se v názoru na budoucí trajektorii dolaru rozcházejí, přičemž někteří uvádějí jako podpůrné faktory poptávku po bezpečném přístavu a potenciální události na trhu. Nejvýkonnější hlavní měnou by měl být japonský jen, u něhož se očekává, že za rok vzroste o více než 6 %.

Analytici společnosti Morgan Stanley varují, že případná dlouhodobá stávka přístavních dělníků, která by se rozšířila od východního pobřeží USA až po pobřeží Mexického zálivu, může ovlivnit hospodářskou aktivitu a zvýšit inflaci. Tyto přístavy odbavují 30 % amerického dovozu a vývozu, a to převážně prostřednictvím vodní dopravy. Stávka hrozí narušením místní výroby, snížením vývozu, zvýšením cen zboží, jako jsou potraviny, a dopadem na mzdy v USA. Odstávka, kterou vyvolala neúspěšná jednání mezi ILA a USMX o kompenzacích a ochraně před automatizací, zastavila přepravu z Maine do Texasu. Ačkoli USMX nabídl téměř 50% zvýšení mezd, jednání zůstávají na mrtvém bodě, protože ILA si pevně stojí za svými členskými požadavky.

Společnost Northland Capital Markets zvýšila hodnocení společnosti Salesforce na Outperform po uvedení platformy Agentforce, která využívá technologii Agentic AI. Northland Capital Markets se domnívá, že Agentforce nejen dohnal, ale potenciálně i předehnal společnost Microsoft v oblasti vývoje umělé inteligence. Platforma, která byla oficiálně spuštěna 12. září, umožňuje nasazení agentů GenAI do různých pracovních postupů, jako je prodej, služby, marketing a obchod. Agentforce eliminuje potřebu psát kód pro vytváření agentů a ve složitých situacích může předávat práci lidským agentům. Očekává se, že cenový model společnosti Salesforce pro Agentforce, založený na základě spotřeby v průměru 2 USD za konverzaci, výrazně zvýší celkový adresovatelný trh (TAM) se softwarem o 3,2 bilionu USD, což představuje čtyřnásobný nárůst. Společnost Northland Capital Markets zvýšila 12měsíční cílovou cenu pro Salesforce ze 270 USD na 400 USD, čímž vyjádřila důvěru v budoucí vyhlídky společnosti.

Finanční společnost Raymond James snížila rating společností GE Vernova a Primo Water z “outperform” na “market perform” v důsledku jejich nedávných výsledků a budoucích vyhlídek. Analytici poznamenávají, že společnost GE Vernova, odštěpný závod společnosti GE, zaznamenala od svého odštěpení výrazný 94% nárůst ceny akcií, který byl způsoben především nadšením kolem umělé inteligence a elektrifikace. Tento výrazný nárůst však vedl k nadhodnocení, kdy se akcie obchodují za 46násobek předpokládaného zisku v roce 2025, což je více než u srovnatelných společností v oboru. Společnost Raymond James se domnívá, že akcie potřebují období konsolidace, než bude možné přesně posoudit jejich trajektorii. Na druhé straně společnost Primo Water po fúzi se společností BlueTriton čelí výzvám spojeným s integrací a snižováním zadluženosti. Vzhledem k tomu, že se v nejbližší době neočekávají žádné významné katalyzátory, jako jsou zpětné odkupy nebo zvyšování dividend, může mít akcie problém udržet si předchozí dynamiku. Raymond James považuje příštích 12 měsíců za období zvýšeného finančního rizika pro společnost Primo Water, která pracuje na sloučení obou společností a snižování dluhového zatížení.

OpenAI a italská společnost CDP podepsaly memorandum o porozumění s cílem podpořit zavádění umělé inteligence mezi italskými startupy a inovativními firmami, investovat do startupů zaměřených na umělou inteligenci a nabídnout přístup k pokročilým technologiím. CDP investuje 1 miliardu eur do AI a kybernetické bezpečnosti. Dohoda následuje po setkání italského premiéra a generálního ředitele OpenAI na Valném shromáždění OSN. (1 dolar = 0,9035 eura)

Bank of America (BofA) upravila svůj cenový cíl pro akcie společnosti Novo Nordisk a snížila jej z 1150 DKK na 1075 DKK v souvislosti se změnou prognóz zisku na akcii. Banka rovněž snížila cílovou cenu pro akcie společnosti Novo kótované na burze v USA ze 166 USD na 159,5 USD. BofA zaujala opatrnější postoj ke stěžejním produktům společnosti, Wegovy a Ozempic, kvůli pomalejšímu růstu a náběhu dodávek. BofA očekává, že tržby společnosti Novo Nordisk ve třetím čtvrtletí dosáhnou 69,4 miliardy DKK, což představuje 18% meziroční nárůst, a zisk před úroky a zdaněním kolem 33 miliard DKK. Tyto údaje jsou však mírně pod konsensem. Analytici BofA revidovali své odhady zisku na akcii za fiskální rok 2024 přibližně o 2 % směrem dolů kvůli zpomalujícímu se růstu společnosti Ozempic a pomalejšímu zvyšování dodávek společnosti Wegovy. Odhad zisku na akcii pro fiskální rok 2025 byl rovněž snížen přibližně o 5 %. Navzdory těmto úpravám ponechává BofA pro společnost Novo Nordisk rating Buy s odkazem na silné výsledky studií CagriSema fáze III a atraktivní ocenění. Akcie společnosti Novo Nordisk zaznamenaly 25% pokles od svého vrcholu v důsledku neuspokojivých údajů ze studie CB1 a utlumených trendů u přípravků Ozempic a Wegovy. Analytici zdůrazňují důležitost věrohodné orální strategie společnosti Novo Nordisk v očekávání výsledků konkurenční společnosti Eli Lilly.

Podle analytiků Bank of America zůstaly dodávky letadel Boeing 737 v září stabilní i přes probíhající stávku v severozápadní části amerického Pacifiku. Letecký gigant dodal přibližně 28 kusů těchto letadel, což je o něco méně než v srpnu. Nicméně 70 % měsíčních dodávek bylo dokončeno před zahájením stávky. Ve třetím čtvrtletí dodal Boeing celkem 92 letadel 737, zatímco ve druhém a třetím čtvrtletí dohromady 70. Navzdory těmto číslům jsou dodávky letounů 737 nižší o 20 % a 17 % ve srovnání se stejnými obdobími v letech 2023 a 2022. Budoucí výsledky dodávek společnosti Boeing budou významně záviset na délce trvání stávky, která nyní trvá již třetí týden. Mezinárodní asociace strojníků a pracovníků v leteckém a kosmickém průmyslu (International Association of Machinists and Aerospace Workers District 751) odmítla poslední návrh společnosti Boeing týkající se mezd a k vyřešení problému byl přizván zprostředkovatel. Společnost Boeing také zvažuje prodej akcií v hodnotě nejméně 10 miliard dolarů, aby získala finanční prostředky.

Několik technologických firem zaznamenalo v září výrazný nárůst tržní kapitalizace v důsledku snížení sazeb Federálního rezervního systému a rostoucího nadšení pro umělou inteligenci. Tržní hodnota společnosti Tesla vzrostla o 22,2 % na 834,4 miliardy dolarů, k čemuž přispěly vysoké prodeje a plány na zavedení softwaru pro plně samořídící vozidla. Hodnota společnosti Oracle vzrostla o 21,3 % na 472,2 miliardy USD díky silným prognózám tržeb, které byly podpořeny poptávkou po cloudu s umělou inteligencí. Společnost Meta Platforms Inc vzrostla o zhruba 10 % na 1,45 bilionu dolarů díky brýlím pro rozšířenou realitu a aktualizacím AI. Hodnota společnosti Amazon vzrostla o 4,4 % na 1,95 bilionu USD a hodnota společnosti Microsoft se vyšplhala o 3,2 % na 3,2 bilionu USD. Naopak společnost Eli Lilly and Co klesla o 7,7 % na 842 miliard USD a Saudi Arabian Oil Co se do konce září propadla o 3 % na 1,75 bilionu USD.

Futures na americké akciové indexy klesly, protože geopolitické napětí na Blízkém východě a stávka v domácím přístavu zneklidnily investory. Hlavní indexy na Wall Street zaznamenaly váhavý začátek čtvrtletí v souvislosti s obavami z raketových úderů Íránu proti Izraeli. Navzdory slibům odvety se trhy připravovaly na možné narušení dodávek, což vedlo k 3% nárůstu cen ropy. Akcie obranných společností, jako jsou Lockheed Martin a RTX, prudce vzrostly, což odráželo nervozitu trhu. Z ekonomických zpráv se čeká na zveřejnění údajů z trhu práce, které by měly poskytnout náhled na stav ekonomiky. S rostoucími šancemi na listopadové snížení sazeb Fedu trhy také sledovaly stávku přístavních dělníků, která by mohla stát 5 miliard dolarů denně. Mezi pozoruhodné pohyby akcií patří stažení prognózy tržeb společnosti Nike a předpokládaný pokles počtu členů společnosti Humana v roce 2025.

Podle analytiků UBS se očekává, že nadcházející den analytiků společnosti Ulta Beauty Inc. bude pro společnost významným pozitivním katalyzátorem. Domnívají se, že pro společnost Ulta představuje příležitost změnit a sdělit dosažitelnější očekávání v souvislosti s nedávnými problémy, jako je zpomalení růstu v dané kategorii a zvýšená konkurence. Analytici UBS předpokládají, že společnost Ulta změní své růstové cíle z nízkých dvouciferných nárůstů zisku na akcii na středně až vysoce jednociferný růst, což by mělo zvýšit důvěru investorů. Navrhují také, že by Ulta mohla zavést 1% dividendový výnos, aby rozšířila svou atraktivitu pro širší základnu investorů. UBS odhaduje, že pokud Ulta dosáhne středního bodu svého růstového rozpětí, znamenalo by to zisk na akcii ve výši přibližně 24,30 USD pro rok 2025 a přibližně 26,40 USD pro rok 2026, což je mírně pod očekáváním trhu. Analytici rovněž poznamenávají, že společnost Ulta čelila zesílené konkurenci, zejména v důsledku expanze poboček Sephora v prodejnách Kohl’s, ale domnívají se, že vrchol tohoto konkurenčního tlaku má Ulta za sebou a vliv otevírání nových prodejen by se měl v nadcházejících letech zmenšit.

Japonský premiér Šigeru Išiba po setkání s guvernérem Bank of Japan Kazuo Uedou prohlásil, že země v současné době není schopna dále zvyšovat úrokové sazby. Ishiba zdůraznil udržení růstu ekonomiky a zároveň překonání deflace. Ueda potvrdil podporu japonské ekonomiky ze strany banky a vyjádřil opatrnost při budoucím rozhodování o sazbách. Analytici poznamenávají, že Ishibův postoj signalizuje upřednostnění přístupu postupného zvyšování sazeb. Nově jmenovaný ministr hospodářství Rjosei Akazawa tento názor zopakoval a zdůraznil prioritu vymanit se z deflace. Bank of Japan již dříve v březnu ukončila záporné sazby a v červenci zvýšila krátkodobé výpůjční náklady na 0,25 %. Příští revize sazeb BOJ je stanovena na konec října, přičemž ekonomové očekávají možné zvýšení sazeb do konce roku.

NEW YORK – Prezident Biden vyzval zaměstnavatele v amerických přístavech, aby vyhověli požadavkům odborů na spravedlivou dohodu o pracovních podmínkách při stávce Mezinárodní asociace lodních dopravců (ILA), která ochromila polovinu lodní dopravy v zemi. Stávka, která postihla 36 přístavů od Maine po Texas, zastavila kritický dovoz a vývoz. Uvízlo více než 38 kontejnerových lodí, analytici očekávají denní ekonomické ztráty v řádu miliard dolarů. Požadavky ILA zahrnují výrazné zvýšení mezd a ukončení projektů automatizace přístavů. Prezident Biden varoval před zdražováním ze strany zahraničních dopravců, kteří těží z rekordních zisků. Navzdory výzvám k zásahu Biden tvrdí, že jeho administrativa stávku neukončí, což vyvolává obavy maloobchodníků a podniků závislých na vodních obchodních cestách. Akcie velkých přepravců, jako jsou Maersk a ZIM, se v souvislosti s přerušením dopravy propadly.

Jefferies zvýšila cílové ceny čínských internetových akcií v návaznosti na stimulační opatření v zemi. Cílové ceny společností Alibaba, JD.com, Pinduoduo a Tencent byly zvýšeny, přičemž analytici zdůraznili zlepšení nálady a zmenšení rozdílů v ocenění. Mezi klíčové události, které je třeba sledovat, patří hrubá hodnota zboží společnosti Alibaba a příjmy ze správy zákazníků, stejně jako schopnosti dodavatelského řetězce a potenciál společnosti JD.com v oblasti výměny elektroniky. Jefferies rovněž zvýšila cílové ceny pro společnosti Meituan, Tongcheng-Elong Holdings, Ke Holdings, Full Truck Alliance, Bilibili, Kuaishou Technology, JD Logistics, Kanzhun Ltd a Qifu Technology. Investiční banka poznamenává, že vzestupy v internetovém sektoru byly v minulosti způsobeny kritickými událostmi, které vedly ke změnám metodiky oceňování. V současné době se čínský internetový sektor obchoduje s průměrnou hodnotou P/E kolem 12x, což představuje 40-50% diskont vůči globálním srovnatelným společnostem.