Právě teď

Akcie pojišťovny Humana se ve středu před zahájením obchodování v USA propadly, protože údaje odhalily prudký pokles podílu jejích členů zapsaných do vysoce hodnocených plánů Medicare na příští rok. Předběžné údaje z Medicare Advantage Star Ratings ukázaly, že pouze 25 % členů Humany se přihlásilo k plánům s hodnocením 4 a více hvězdiček, zatímco v předchozím roce to bylo 94 %. Pokles byl způsoben především snížením hodnocení smlouvy H5216 společnosti Humana, u které došlo k poklesu hodnocení ze 4,5 hvězdičky na 3,5 hvězdičky. Společnost uvedla, že tento pokles hvězdiček ovlivní výplatu bonusů za kvalitu. Humana však vyjádřila zklamání ze svého výkonu a pracuje na zlepšení provozní disciplíny, aby opět získala vedoucí postavení. Pojišťovna očekává, že tyto iniciativy povedou ke zlepšení bonusových plateb od roku 2027. Nepředpokládá se, že by pokles ratingu ovlivnil finanční výsledky Humany v tomto roce nebo v roce 2025, ale společnost se připravuje na možné snížení příjmů v roce 2026, pokud by její odvolání nebyla úspěšná. Nárůst nákladů na zdravotní péči v důsledku zvýšené poptávky po zdravotních službách a pomalých plateb ze strany státu znepokojuje zdravotní pojišťovny od konce roku 2023.

Agentura Moody’s by mohla zvýšit rating rizikovějšího dluhu UniCredit v návaznosti na její plány na akvizici Commerzbank. Rating UniCredit “Baa1” je o dva stupně vyšší než italský rating, s možným zvýšením samostatného hodnocení na “baa2”. Akvizice by mohla snížit expozici vůči italskému dluhu a zvýšit úvěruschopnost. Snaha UniCredit o získání Commerzbank odráží strategický posun a vyvolává nesouhlas v Německu. Akvizice by znamenala první velkou přeshraniční bankovní transakci v Evropě od finanční krize. Moody’s po akvizici sleduje faktory, jako je mezinárodní diverzifikace. UniCredit má bezpečné kapitálové rezervy a transakce s Commerzbank by mohla posílit její přítomnost v Německu a zdroje financování a zároveň snížit přímou expozici vůči italskému dluhu.

Akcie Nike se ve středu před zahájením obchodování propadly o 6 % poté, co společnost stáhla svůj roční cíl tržeb. Toto rozhodnutí zanechalo investory v nejistotě ohledně načasování možného obratu ve sportovním gigantu pod vedením jeho nového generálního ředitele Elliotta Hilla. Společnost Nike navíc odložila svůj den pro investory plánovaný na 19. listopadu. Finanční ředitel Matthew Friend uvedl, že stažení výhledu poskytne Hillovi potřebnou flexibilitu k posouzení strategií a obchodních trendů společnosti Nike. Jmenování Hilla do funkce generálního ředitele bylo oznámeno minulý měsíc, kdy nahradil Johna Donahoea. Během Donahoeova působení zaznamenala společnost Nike pokles poptávky, protože konkurenti On Holding a Hoka získali podíl na trhu, zejména v kategoriích vysoce výkonných a inovativních běžeckých bot. Očekává se, že Hill převezme funkci 14. října, a před oznámením odkladu investoři doufali, že získají jasno ohledně strategie obratu společnosti Nike. Odklad však investorům zanechal více otázek než odpovědí. Společnost Nike také naznačila, že bude muset v budoucnu nabízet vyšší propagační akce, aby zvýšila prodeje, což naznačuje slabší prázdninové čtvrtletí.

Společnost StandardAero, Inc. oznámila cenu své první veřejné nabídky akcií, v rámci které plánuje prodat 60 milionů kmenových akcií za cenu 24,00 USD za akcii. Z toho 53,25 milionu akcií vydá a prodá společnost StandardAero, zatímco 6,75 milionu akcií prodají stávající akcionáři. Velikost nabídky byla zvýšena z původních 46,5 milionu akcií. Očekává se, že obchodování s kmenovými akciemi společnosti StandardAero bude na newyorské burze zahájeno 2. října 2024 pod symbolem “SARO”. Uzavření nabídky je stanoveno na 3. října 2024, s výhradou obvyklých podmínek uzavření. Prodávající akcionáři navíc poskytli upisovatelům 30denní opci na nákup dalších až 9 milionů kmenových akcií. J.P. Morgan, Morgan Stanley, BofA Securities, UBS Investment Bank, Jefferies a RBC Capital Markets působí jako hlavní book-running manažeři nabídky. Několik dalších institucí působí jako společní book-running manažeři a spolumanažeři nabídky. Komise pro cenné papíry a burzy prohlásila registrační prohlášení na formuláři S-1 týkající se cenných papírů za účinné dne 1. října 2024.

Futures na americké akcie ve středu klesly, protože eskalace násilí v nestabilním regionu Blízkého východu oslabila náladu na riziko. Akcie Nike klesly o 6,9 % poté, co výrobce sportovního oblečení stáhl svůj celoroční finanční výhled a vykázal 10% pokles čtvrtletních tržeb. Akcie společností Exxon Mobil a Chevron vzrostly o téměř 2 %, protože ceny ropy prudce vzrostly po íránském raketovém útoku na Izrael, což vyvolalo obavy z přerušení dodávek ropy. Akcie společnosti Lockheed Martin vzrostly o 1 %, protože akcie obranného průmyslu získaly díky zvýšenému násilí na Blízkém východě. Akcie společnosti Tesla před dodávkami ve třetím čtvrtletí poklesly o 0,6 %, přičemž Wells Fargo vyjádřila obavy z oslabení poptávky a negativního dopadu snížení cen na její marže. Akcie Harley-Davidson klesly o 3,7 % poté, co jim společnost Baird snížila rating na “neutrální” kvůli negativní zpětné vazbě od prodejců týkající se vývoje ve třetím čtvrtletí. Akcie LPL Financial klesly o 3,8 % poté, co tento nezávislý makléř-dealer propustil svého generálního ředitele kvůli údajnému porušení firemních pravidel o respektujícím pracovišti. Akcie Lamb Weston klesly o 4,5 %, když tato potravinářská společnost snížila celoroční výhled zisku a oznámila propouštění v rámci restrukturalizačního plánu poté, co v prvním fiskálním čtvrtletí vykázala nižší zisk i tržby.

Investiční banka JP Morgan snížila rating akcií Mercado Libre z “overweight” na “neutral”, což způsobilo 2% pokles cen akcií. Analytici banky vyjádřili obavy, že silný výkon akcií společnosti v uplynulém roce, kdy došlo k 62% nárůstu, může omezit prostor pro další růst. Uvádějí několik faktorů, které ovlivňují krátkodobý výhled Mercado Libre. Jednou z hlavních obav je tlak na úvěrový byznys společnosti, zejména na její nově vznikající operace s kreditními kartami. Očekává se, že podnikání v oblasti kreditních karet bude mít negativní dopad na celkovou čistou úrokovou marži Mercado Libre. Podle prognózy JP Morgan by marže z kreditních karet mohla být v počátečních fázích mírně záporná, čímž by se konsolidovaná čistá úroková marže do roku 2027 snížila až na 24 %. Banka rovněž upozorňuje, že logistická expanze společnosti, která zahrnuje otevření pěti nových distribučních center, zvýší krátkodobé provozní náklady a potenciálně zatíží ziskové marže. Mezi další problémy, na které analytici upozorňují, patří normalizace sazeb daně z příjmů a kurzové ztráty. Celkově revidovaný výhled naznačuje, že akcie Mercado Libre nemusí v nejbližší budoucnosti překonat očekávání vzhledem k současnému vysokému ocenění a nutnosti překonat očekávané zisky, aby došlo k dalšímu růstu.

Investiční banka Barclays varuje, že navzdory rekordním hodnotám akcií hrozí problémy v souvislosti s nadcházejícími volbami v USA a rostoucím geopolitickým napětím. Barclays nicméně věří, že probíhající globální cyklus snižování sazeb a stimulační úsilí Číny pomohou ekonomice dosáhnout měkkého přistání. V krátkodobém horizontu se očekává, že nejistota spojená s napětím na Blízkém východě a volbami v USA bude brzdit chuť k riziku, což může způsobit stagnaci trhů až do října. Stratégové Barclays však předpokládají, že povolební jasnost, pokud bude výsledek nesporný, podpoří rozhodnější investiční kroky do roku 2025. Cesta nejmenšího odporu pro akcie zůstává vzestupná vzhledem k faktorům, jako jsou hedgeové fondy a systematičtí hráči, kteří mají v nadcházejících měsících prostor pro přidávání do akcií, a snížení sazeb podporující přesun od hotovosti k akciím. Kromě toho se předpokládá, že zpomalení růstu v USA dosáhne svého dna, k čemuž přispěje snížení sazeb, odolný trh práce a nižší ceny ropy, z nichž budou těžit spotřebitelé. Barclays rovněž očekává, že další stimulační opatření ze strany Číny a zrychlené snižování sazeb podpoří domácí poptávku a pomohou evropské ekonomice. Upozorňují však, že dosažení dvouciferného růstu zisku na akcii v roce 2025 může být náročné, pokud globální růst zůstane na trendové úrovni. Banka zachovává neutrální postoj k cyklickým investicím oproti defenzivním a doporučuje přidat zpět do cyklických investic blíže k roku 2025. Rovněž si všímají zlepšujícího se výhledu v oblasti spotřebitelů, ale snižují svou nadváženou pozici u bank kvůli slabšímu evropskému růstu a očekávání nižších sazeb. Celkově Barclays vidí silný důvod pro nadváhu na rozvíjejících se trzích ve srovnání s rozvinutými trhy.

Brazilská digitální banka PicPay, kterou vlastní společnost J&F, plánuje podle anonymních zdrojů provést v příštím roce primární veřejnou nabídku akcií (IPO) v New Yorku. PicPay se již dříve připravovala na IPO na burze Nasdaq v roce 2021, ale kvůli podmínkám na trhu od tohoto plánu upustila. Banka zatím nevybrala investiční banky pro konsorcium, ale hodlá najmout mimo jiné Citigroup. PicPay chce uvést své akcie na Nasdaq, aby využila trendu IPO v technologickém sektoru. Zatímco velikost prodeje akcií ještě nebyla stanovena, PicPay chce, aby její IPO bylo “jen tak velké, jak bude nutné”, přičemž načasování a hodnota budou záviset na tržních podmínkách. Cílem IPO je zviditelnit se na mezinárodní úrovni a přilákat technologické investory, přičemž získané prostředky podpoří expanzi v Brazílii. Čistý zisk společnosti PicPay za první pololetí 2024 činil 61,8 milionu realů (11,3 milionu USD), což je téměř dvojnásobek oproti předchozímu roku.

Podle zprávy Bank of America se tržby App Store společnosti Apple v září meziročně zvýšily o 14 % díky silné globální poptávce. Údaje společnosti SensorTower odhalily, že tržby App Store společnosti Apple za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2024 dosáhly 7,8 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 13,6 %. Celkový počet stažení aplikací pro iPhone a iPad vzrostl ve stejném období o 5,5 % a dosáhl 8,9 miliardy. Druhou největší kategorií byly zábavní aplikace, které zaznamenaly meziroční nárůst o 33 %, a to zejména díky populárním aplikacím, jako jsou YouTube a TikTok. Herní aplikace, které nadále dominují příjmům App Store, vzrostly meziročně o 6 % na 3,9 miliardy dolarů a na celkových příjmech se podílely 50 % oproti 54 % v loňském roce. V Číně, jednom z klíčových trhů společnosti Apple, vzrostly v září tržby App Store meziročně o 6 %, přičemž segment zábavy zaznamenal meziroční nárůst o 21,9 %. Tržby z her v Číně však zůstaly relativně stabilní a vzrostly pouze o 0,2 %. Bank of America rovněž zaznamenala minimální dopad zákona Evropské unie o digitálních trzích na stahování z App Store, což naznačuje, že chování spotřebitelů v regionu zůstalo do značné míry nezměněno. Banka předpokládá 14% meziroční nárůst příjmů ze služeb společnosti Apple jak ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2024, tak v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025, což naznačuje pozitivní výhled pro služby společnosti.

Praha – Podíl privátních značek na českém trhu v posledních letech roste, za prvních devět měsíců tvořily letos 27 procent tržeb, což je o šest procent více než v roce 2015. Globální průměr je 22 procent, v Evropě dosahuje 36 procent. Vyplývá to z dat, která dnes v Praze představila novinářům agentura NielsenIQ. Zvýšení si vysvětluje i změnou postoje zákazníků, z průzkumu například vyplývá, že Češi vnímají privátní značky pozitivně a podle 81 procent zákazníků nabízejí dobrý poměr ceny a výkonu. Privátní značky si obchodníci nechávají vyrábět u potravinářských i jiných firem, ale nabízejí je pod svou značkou.

Praha – Dědička impéria PPF Renáta Kellnerová s rodinou zůstává i nadále v čele žebříčku nejbohatších lidí v Česku. Podle časopisu Forbes činí hodnota jejího majetku 386 miliard korun. Na druhém místě je stejně jako loni většinový vlastník Energetického a průmyslového holdingu (EPH) Daniel Křetínský s majetkem 290 miliard korun, třetí znovu skončil majitel investiční skupiny KKCG Karel Komárek. Jeho jmění vyčíslil Forbes na 214,6 miliardy korun. Žebříček stovky nejbohatších lidí Česka dnes časopis zveřejnil na svém webu.

Podle Bank of America dosáhl index S&P 500 v září nejlepší výkonnosti od roku 2013, když si připsal 2,1 % na základě celkového výnosu. Jednalo se o pátý měsíc růstu v řadě a desátý pozitivní měsíc za posledních 11 měsíců. Nižší úrokové sazby přispěly k ziskům ve všech hlavních třídách aktiv, přičemž zlato vedlo s +4,6 %. Dlouhodobé státní dluhopisy překonaly akcie, když vzrostly o 2,4 %, zatímco podnikové dluhopisy investičního stupně vzrostly o 1,9 %. Mezinárodní akcie zaostávaly za indexem S&P 500 v místní měně, ale předstihly jej v dolarovém vyjádření, protože dolar oslabil. Index MSCI Emerging Markets zaznamenal výrazný skok o 6,4 % v dolarovém vyjádření, a to díky Číně. Ve třetím čtvrtletí vzrostl index S&P 500 o 5,5 %, což je jeho nejlepší výkonnost ve třetím čtvrtletí od roku 2020. Podle sektorů klesla pouze energetika, a to o 3,1 %, zatímco největšími vítězi se staly sektory citlivé na kurz, tedy utility (+18,5 %) a nemovitosti (+16,3 %). Index Russell 1000 Growth v září překonal index Value, ale ve třetím čtvrtletí Value poprvé od 4. čtvrtletí 2022 překonal Growth. Index Russell 2000 v září zaostal za indexem Russell 1000, ale za celé čtvrtletí vedl díky silné červencové rally.

Praha – Stát za tři čtvrtletí vybral na daních 1,05 bilionu korun, proti loňsku se daňové inkaso zvýšilo o 2,6 procenta. Nejrychleji rostl výběr daně z příjmu fyzických osob, růst inkasa ale zaznamenaly všechny typy daní s výjimkou daně z příjmu právnických osob. Hlavním daňovým příjmem státu tradičně byla daň z přidané hodnoty (DPH). Vyplývá to z dat, která zveřejnilo ministerstvo financí k údajům o státním rozpočtu za třetí čtvrtletí.

Brusel – Míra nezaměstnanosti v Evropské unii v srpnu podle sezonně přepočtených údajů klesla o desetinu procentního bodu na 5,9 procenta, v eurozóně pak zůstala na červencové hodnotě 6,4 procenta. Ve své zprávě to dnes uvedl statistický úřad Eurostat. V České republice nezaměstnanost podle jeho dat klesla na 2,6 procenta a zůstává nejnižší v EU. Metodika výpočtu, kterou používá Eurostat, se lidí od údajů českého Úřadu práce.

Analytici společnosti Baird snížili hodnocení akcií Harley-Davidson (NYSE:HOG) z Outperform na Neutral s odkazem na znepokojivé prodeje ve 3. čtvrtletí. Snížení hodnocení následuje po kontrolách prodejců, které ukázaly slabé maloobchodní prodeje, nadměrné zásoby a negativní náladu mezi prodejci i zákazníky. Firma rovněž snížila cílovou cenu pro akcie ze 44 na 40 USD. V předobchodní fázi obchodování klesly akcie Harley-Davidson přibližně o 4 %. Dealeři hlásili výrazný pokles maloobchodního prodeje, což naznačuje, že pravděpodobně dojde k poklesu o střední jednociferné procento. Mezi faktory, které přispěly k poklesu, patří ekonomické obavy, dopad volebního cyklu, snížený provoz v showroomech a vysoké úrokové sazby. Prodejci také vyjádřili obavy o úroveň zásob, což vedlo k výraznému zlevňování. Nálada dealerů dosáhla rekordně nízkých hodnot, nespokojenost s politikou společnosti vedla k uzavírání dealerství a finančnímu napětí. Analytici společnosti Baird naznačují rizika poklesu budoucích dodávek a finančních služeb v důsledku slabé poptávky, nadměrných zásob a negativního sentimentu.

Akcie společnosti Rio Tinto dnes vzrostly, protože analytici Berenberg zvýšili rating na “buy” s odkazem na silnou pozici společnosti v oblasti hliníku a železné rudy a pozitivní dopad čínských ekonomických stimulů. Analytici rovněž upozornili na potenciál společnosti Rio Tinto překonat ve střednědobém horizontu své konkurenty díky provozní efektivitě. Zvýšení ratingu Berenberg následovalo po návštěvě provozů Rio Tinto na výrobu hliníku a oxidu titaničitého v kanadském Quebecu, kde zdůraznili význam těchto aktiv, zejména využívání vodní energie, které zvyšuje efektivitu nákladů. Toto navýšení pozice staví Rio Tinto do pozice silného kandidáta pro investory, kteří hledají expozici v diverzifikované těžbě, přičemž Berenberg upřednostňuje Rio před konkurenty, jako jsou BHP a Anglo American. Kromě toho zaměření společnosti Rio Tinto na provozní efektivitu a nižší riziko v profilu kapitálových výdajů ji staví před její konkurenty, kteří se potýkají s většími investičními závazky do růstových projektů. Celkově se předpokládá, že Rio Tinto se stane střednědobým vítězem v oblasti diverzifikované těžby díky kvalitě svých aktiv a provozní síle.

Letiště Mijazaki v jihozápadním Japonsku bylo dočasně uzavřeno poté, co v blízkosti jeho ranveje explodovala americká bomba z druhé světové války. Výbuch způsobil sedm metrů široký kráter uprostřed pojížděcí dráhy, což mělo za následek zrušení přibližně 90 letů. Úředník japonského ministerstva dopravy potvrdil, že příčinou výbuchu byla americká bomba zakopaná pod povrchem země, pravděpodobně z válečného náletu. Naštěstí nebyli hlášeni žádní zranění, ačkoli záběry z živých kamer ukazují, že pouhé dvě minuty před výbuchem poblíž pojíždělo letadlo. Podle nejvyššího mluvčího japonské vlády se očekává, že opravné práce na zaplnění díry budou dokončeny do čtvrtečního rána. Postižené lety provozovaly společnosti JAL, ANA a další letecké společnosti spojující Mijazaki s městy jako Tokio, Ósaka a Fukuoka. Letiště Mijazaki, které bylo za druhé světové války základnou japonského námořnictva, se již dříve setkalo s nevybuchlými bombami. I po 79 letech se po celém Japonsku stále objevují nevybuchlé bomby z války. Národní síly sebeobrany během fiskálního roku 2023 zlikvidovaly 2 348 bomb o hmotnosti 37,5 tuny.

Společnost Nike Inc. vykázala smíšené výsledky za první fiskální čtvrtletí, protože tržby nedosáhly odhadů analytiků. Sportovní oděvní gigant také oznámil, že v souvislosti s výměnou vedení odloží svůj den pro investory, a stáhl svůj roční výhled tržeb. Zisk na akcii společnosti dosáhl 0,70 USD při tržbách 11,59 miliardy USD, což překonalo očekávání analytiků. Akcie společnosti Nike však v předobchodní fázi klesly o více než 5 %. Hrubá marže společnosti se rovněž zlepšila o 120 bazických bodů na 45,4 %. Společnost Nike odložila svůj den pro investory a uvedla, že se kvůli výměně generálního ředitele bude zabývat svým přístupem ke směrným číslům na konferenčním hovoru po zveřejnění výsledků. Společnost Nike již dříve předpokládala pokles ročních tržeb. Analytici ze společnosti Bernstein uvedli, že Nike je “hluboko v propasti obratu”, a zdůraznili absenci pokynů a katalyzátorů dne investorů. Analytici společnosti Stifel rovněž souhlasili s tím, že obrat takového rozsahu vyžaduje čas, ale poznamenali, že nedávné spekulace trhu naznačují opak. S nástupem nového generálního ředitele očekávají analytici Stifel v budoucnu návrat k růstu, ale v současné době doporučují držet akcie bez lepšího výhledu na vývoj tržeb.