Právě teď

Podle zprávy Goldman Sachs došlo minulý týden k mírným čistým prodejům amerických akcií, které byly způsobeny prodejem během vypršení platnosti opcí a rebalancováním indexů. To však bylo částečně kompenzováno pozitivnějšími toky v následujících seancích, zejména ve čtvrtek. Zpráva odhaluje, že makroprodukty včetně indexů a ETF zaznamenaly největší čisté nákupy za více než tři měsíce, především v důsledku krytí krátkých pozic. Krátké pozice ETF kótovaných na americkém trhu se snížily o 2 %, přičemž došlo ke krytí u ETF s velkou kapitalizací a technologických ETF, ale krátké pozice u ETF s energetickými a malými kapitalizovanými akciemi pokles zmírnily. Jednotlivé akcie zaznamenaly výrazný prodejní tlak, kterému dominovaly krátké prodeje v poměru 4:1. Nejvíce čistých prodejů zaznamenaly sektory informačních technologií, energetiky a financí, zatímco největší nákupy přilákaly komunikační služby a materiály. Akcie materiálů zaznamenaly nejsilnější čisté nákupy od června 2022, podpořené novými opatřeními Číny na uvolnění politiky a přísliby fiskálních výdajů. Nejhůře se dařilo americkému sektoru energetiky, který hedgeové fondy čistě prodávaly nejrychlejším tempem od června 2022.

Ratcliffe-on-Soar (Británie) – Dnes ukončí provoz poslední uhelná elektrárna v Británii, která leží v Ratcliffe-on-Soar u Nottinghamu. Země považovaná za kolébku výroby elektřiny z uhlí tak bude první ze skupiny ekonomicky vyspělých států G7, která s touto produkcí po 142 letech skončí. Informuje o tom server britského deníku The Guardian.

Praha – Česká energetická skupina Energo-Pro koupí sedm malých vodních elektráren v Brazílii od společností spravovaných Brookfield Asset Management. Celkový instalovaný výkon těchto zdrojů činí 90 megawattů (MW). ČTK o tom informovala firma Energo-Pro. Cenu transakce, kterou ještě musí schválit regulační orgány, firmy neuvedly. Podle serveru e15.cz česká skupina zaplatí přibližně 120 milionů eur, tedy zhruba tři miliardy korun.

Malajsijská společnost Dagang NeXchange Berhad (DNeX) a Google Cloud oznámily uzavření víceleté dohody o poskytování suverénních cloudových služeb v zemi. Tento krok přichází v době, kdy společnost Google rozšiřuje svou přítomnost v jihovýchodní Asii. V květnu společnost Google přislíbila investovat 2 miliardy dolarů do rozvoje svého prvního datového centra a regionu Google Cloud v Malajsii. Cílem partnerství je uspokojit poptávku po cloudových řešeních, která splňují přísné požadavky na rezidenci, bezpečnost a ochranu osobních údajů, zejména v regulovaných odvětvích, jako jsou veřejné služby, finance, zdravotnictví a energetika. V rámci dohody bude DNeX oprávněn provozovat Google Distributed Cloud a nabízet malajsijským organizacím “air-gapped” řešení. To znamená provoz bez připojení k internetu nebo regionu Google Cloud. Hodnotu ani dobu trvání dohody společnosti nezveřejnily. Kromě toho DNeX a Google Cloud zvažují zřízení centra excelence pro umělou inteligenci, které by podporovalo místní talenty v oblasti umělé inteligence.

Čínský akciový trh zažívá nárůst aktivity investorů, který je způsoben nedávnými politickými opatřeními Pekingu a obavami z promeškání historické rally. Drobní investoři se hrnou k makléřským společnostem a zadávají příkazy v nebývalé míře, protože přesouvají peníze z dluhopisů a vkladů do akcií. Prudký nárůst obratu akcií vedl k explozi objemu obchodů a zvýšení výnosů. Investory lákají akcie, protože sazby z vkladů jsou nízké a investice do nemovitostí jsou považovány za méně bezpečné. I když někteří pochybují o zásadním zlepšení nedávné politiky, mnoho investorů jde za penězi a hledá příležitosti k dosažení zisku. Centrální banka zavedla programy financování nákupu akcií a zpětného odkupu akcií a očekává se, že tyto programy budou rozšířeny. Index CSI300 v pondělí vzrostl o více než 8 % a pokračoval tak v dynamice z předchozího týdne. Makléřské společnosti zaznamenaly nárůst počtu otevíraných účtů a dotazů na maržové financování, což signalizuje rotaci z bezpečnějších aktiv do akcií. Náhlá aktivita na trhu vedla ke zpoždění transakcí a testování spolehlivosti systému. Odborníci varují před možnou korekcí na trhu a doporučují opatrnost.

Berlín – Německá vláda se chystá zhoršit výhled domácí ekonomiky, na letošní rok už s jejím růstem nepočítá. S odvoláním na zdroje obeznámené se situací o tom informovala agentura Bloomberg. Německo má největší ekonomiku v Evropě a loni zaznamenalo pokles hrubého domácího produktu (HDP).

Stratégové Morgan Stanley uvedli, že výkonnost akcií v příštích 3-6 měsících bude pravděpodobně záviset na údajích o trhu práce. K nastartování udržitelné cyklické rotace na americkém trhu je zapotřebí pozitivního překvapení v dalším kole údajů o zaměstnanosti. Stratégové sledují i další ukazatele, jako je šíře revize zisků a ISM PMI ve zpracovatelském průmyslu, které vykazují známky slabosti. Stratégové upozorňují, že tyto údaje naznačují prostředí pozdějšího cyklu, a radí investorům, aby se zaměřili na vysoce kvalitní aktiva. Poznamenávají, že nedávná stimulační opatření Číny pravděpodobně nebudou mít významný dopad na růst nebo dynamiku práce v USA, ale akcie společností z oblasti materiálů a průmyslu by z nich mohly krátkodobě těžit. Stratégové také vyjadřují obavy ze srpnového rozpočtového deficitu, který překonal prognózy, a jeho dopadu na fiskální udržitelnost. Zlato, vysoce kvalitní nemovitosti, akcie a zajištění inflace dosahují lepších výsledků, zatímco méně kvalitní aktiva, jako jsou akcie společností s malou tržní kapitalizací a růstové společnosti bez zisku, dosahují horších výsledků. Morgan Stanley se domnívá, že aby současné trendy pokračovaly, musí dojít ke zlepšení údajů o práci a dalších ukazatelů růstu. Celkově očekávají měkké přistání s tím, že Fed bude pokračovat ve snižování sazeb.

Podle analytiků společnosti Wedbush se očekává, že akcie technologických společností do konce letošního roku zažijí dvouciferný růst a v roce 2025 ještě silnější býčí období. Domnívají se, že poptávka po čipech s umělou inteligencí je hnací silou prudkého nárůstu podnikových výdajů, protože případy využití umělé inteligence se rozšiřují v různých odvětvích. Firma odhaduje, že celkový trh s infrastrukturou AI by mohl do roku 2027 vzrůst desetinásobně, přičemž v příštích třech letech se očekávají kapitálové výdaje na AI ve výši 1 bilionu USD. Wedbush v tom vidí hlavní vítr do plachet pro dobře situované společnosti v oblasti polovodičů, softwaru, infrastruktury a kybernetické bezpečnosti. Mezi přední hráče v oblasti AI patří společnosti Nvidia a Microsoft, ale revoluci v oblasti AI podporují i další významné technologické společnosti, jako jsou Oracle, Salesforce a Apple. Analytici společnosti Wedbush se domnívají, že technologické akcie mají potenciál do konce roku růst a v roce 2025 zažít 20% nárůst, protože technologický býčí trh vstupuje do své další fáze vedené revolucí AI. Očekávají, že klíčovým katalyzátorem pro růst technologických akcií budou přínosy AI v oblasti marží a růstu, a předpokládají silnou výsledkovou sezónu za 3. čtvrtletí v oblasti technologií.

Stellantis a Aston Martin, dva významní výrobci automobilů, vydali varování před ziskem kvůli nízké poptávce v Číně. Společnost Stellantis, která je výsledkem fúze koncernů Fiat Chrysler a PSA, nyní očekává nižší upravenou marži provozního zisku pro rok 2024 s odkazem na nápravná opatření v Severní Americe, tvrdou konkurenci elektromobilů v Číně a zhoršení globální dynamiky odvětví. Společnost rovněž revidovala svůj průmyslový volný peněžní tok do záporných hodnot. Akcie společnosti Stellantis po tomto oznámení klesly o více než 12 %. Společnost Aston Martin naopak varovala, že v prvním pololetí nevykáže kladný volný peněžní tok, a snížila svůj cíl pro velkoobchodní objemy v roce 2024 kvůli problémům v dodavatelském řetězci. Akcie výrobce sportovních vozů se během ranního obchodování propadly o více než 28 %. Tato zpráva přichází poté, co německé automobilky Volkswagen, Mercedes-Benz a BMW začátkem tohoto měsíce snížily své finanční výhledy kvůli slabému vývoji v Číně. V důsledku toho analytici společnosti Stifel snížili své hodnocení společnosti Porsche Automobil Holding z “Buy” na “Hold”, přičemž zdůraznili dopad na hlavní akcionáře VW a Porsche AG.

Přeshraniční fúze a akvizice (M&A) v asijsko-pacifickém regionu letos zaznamenaly oživení, zejména v Japonsku, protože podniky hledají nové příležitosti k růstu poté, co se přizpůsobily vyšším úrokovým sazbám. Podle údajů skupiny London Stock Exchange Group (LSEG) vzrostla k 30. září celková oznámená hodnota přeshraničních transakcí meziročně o 25 % na 286 miliard USD, přičemž většina těchto transakcí byla uzavřena se subjekty mimo region. Celkově dosáhly fúze a akvizice v Asii za prvních devět měsíců roku 622 miliard dolarů. K tomuto oživení částečně přispěly megaprodejní transakce, jako například nabídka kanadské společnosti Alimentation Couche-Tard na převzetí japonského vlastníka obchodů se smíšeným zbožím Seven & i Holdings v hodnotě 38,5 miliardy dolarů. Bankéři předpovídají, že Japonsko bude i nadále hnacím motorem mnohamiliardových transakcí v regionu, protože uvolněná pravidla pro správu a řízení společností učinila japonské společnosti otevřenějšími vůči převzetím. Kromě toho došlo k oživení odchodových aktivit státních společností v Číně, které hledají aktiva v oblasti obnovitelných a přírodních zdrojů po celém světě. Odborníci očekávají, že celkový výhled fúzí a akvizic v regionu se v příštích letech zlepší vzhledem k uvolnění úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem a ukončení voleb v USA na konci roku 2024.

Podle zástupce generálního ředitele Richarda Suna plánuje malajská společnost OMS Group, která se zabývá telekomunikační infrastrukturou a podmořskými kabelovými službami, v příštích několika letech znovu zvážit primární veřejnou nabídku akcií (IPO). V loňském roce společnost OMS odložila svůj plán IPO poté, co získala investici ve výši 400 milionů USD od společnosti KKR. Sun uvedl, že IPO je jednou z budoucích možností, přičemž není vyloučeno ani uvedení na domácí burzu cenných papírů. Společnost OMS si nedávno zajistila půjčky ve výši 292,5 milionu dolarů na rozšíření svého podnikání, včetně doplnění své flotily o nově postavené lodě do roku 2029. Společnost rovněž usiluje o rozvoj svých kabelových přistávacích stanic a podmořských kabelových tras, u nichž očekává, že v příštích pěti letech významně přispějí k jejím tržbám. Společnost OMS v současné době působí v Malajsii, Singapuru, Indonésii a Thajsku a hodlá rozšířit své aktivity do Vietnamu a na Filipíny. Sun shrnul cíl společnosti jako komplexní řešení požadavků na konektivitu v regionu jihovýchodní Asie.

Analytici společnosti Stifel snížili hodnocení společnosti Porsche Automobil Holding SE, která je významným akcionářem společností Volkswagen a Porsche AG, z “Buy” na “Hold”. Snížení ratingu odráží změny v investičním scénáři společnosti Porsche Automobil, zejména v důsledku sníženého přílivu dividend od společnosti Volkswagen a omezených vyhlídek na krátkodobé snížení zadluženosti. Jako hlavní důvody pro snížení ratingu Stifel uvedl obavy ohledně finančního výhledu Volkswagenu, problémy s řízením společnosti Porsche Automobil a složitost jejího investičního portfolia. Revidované odhady zisku na akcii a dividendového výplatního poměru společnosti Volkswagen naznačují potenciální snížení příjmů z dividend společnosti Porsche Automobil od společnosti Volkswagen o přibližně 500 milionů EUR ročně. Problémy Volkswagenu, včetně tlaku odborů, slabých prognóz volných peněžních toků a nejistého ekonomického prostředí, zvyšují pravděpodobnost snížení dividend. Toto snížení příjmů z dividend významně ovlivňuje strategii snižování zadluženosti společnosti Porsche Automobil. Stifel upravil svůj diskont za dlouhodobé držení společnosti Porsche Automobil a odpovídajícím způsobem snížil cílovou cenu. K problémům společnosti Porsche Automobil navíc přispívají dlouhodobé problémy s řízením a komplexní investiční portfolio. Navzdory těmto překážkám existuje pro akcie Porsche Automobil riziko růstu, pokud by rodina Porsche/Piech zvažovala fúzi Porsche Automobil s Volkswagenem, ačkoli se tento scénář v současné době jeví jako nepravděpodobný.

Čínské akciové trhy zažily po zavedení stimulačních opatření ze strany Pekingu výrazný vzestup. Index blue-chip CSI300 v pondělí vzrostl o 8 % a dosáhl nejvyšší úrovně za více než rok. Odborníci spekulují, že náhlý nárůst aktivity na trhu je způsoben pokyny vlády k zastavení klesajících cen nemovitostí a podpoře akciového trhu. Zahraniční a drobní investoři se do něj s chutí zapojili, což vedlo k růstu indexu Hang Seng. Kromě toho došlo k nárůstu obchodování s akciemi s čínskou expozicí. Odborníci však varují před předpokladem, že trh bude pokračovat v růstu bez přerušení. Čínské akcie mají za sebou historii volatility, což dokazuje prudký vzestup na začátku letošního roku, po kterém následovalo vybírání zisků v důsledku horších než očekávaných ekonomických údajů. Rozhodujícími faktory pro budoucí výkonnost trhu zůstávají úspěch posledních stimulačních opatření a realizace fiskálních stimulů.

Oživení čínského akciového trhu a posílení důvěry investorů pomůže hospodářskému oživení země tím, že přeruší cyklus, který omezil investice a spotřebu, uvádí se v úvodníku oficiálního časopisu China Securities Journal. Čínské akcie po léta nedosahovaly lepších výsledků než světové trhy kvůli slabé ekonomice a geopolitickému napětí, což vedlo k pesimismu investorů a pomalému vývoji na akciovém trhu. Minulý týden však Peking představil řadu stimulačních opatření, včetně snížení úrokových sazeb a fondu ve výši 114 miliard USD na podporu akciového trhu, což způsobilo, že čínské akcie zažily nejlepší týden od roku 2008. Redakce naznačuje, že oživení trhu je klíčové pro zvýšení důvěry a zlepšení ekonomických očekávání. Omlazení kapitálového trhu navíc pomůže přerušit negativní smyčku nízké ochoty riskovat a obtížného opouštění investic pro soukromé kapitálové investory, což v konečném důsledku pomůže ekonomice. China Securities Journal zdůrazňuje, že další politická oznámení dále posílí důvěru, napraví rozvahy domácností a oživí ekonomiku.