Právě teď

Podle odborníků z odvětví jsou dodávky Airbusu v září pomalejší než v předchozím roce, což zpochybňuje jeho schopnost splnit revidovaný roční cíl. V červenci Airbus vydal varování před ziskem a snížil svůj celoroční cíl dodávek z 800 na 770 letadel s odvoláním na nedostatek motorů a dalších komponentů. Zpoždění dodávek a zvýšení výroby úzcetrupých letadel vyvolalo ve společnosti frustraci. K dnešnímu dni dodal Airbus v září zhruba 30 letadel, čímž celkový počet za celý rok dosáhl 477, což je méně než 488 letadel dodaných ve stejném období roku 2018. Analytici se domnívají, že je nepravděpodobné, že Airbus dosáhne svého cíle, zejména vzhledem k letošním výsledkům společnosti. Airbus v minulosti překvapoval ve čtvrtém čtvrtletí, ale problémy s dodavatelským řetězcem mu bránily v tom, aby dohnal ztrátu. Společnost stále plánuje “zhruba” 770 dodávek a může spoléhat na toleranci, aby se vyhnula dalšímu snížení směrné hodnoty. Airbus vyrábí zhruba 50 úzkonosých letadel A320neo měsíčně, což je číslo, které se za poslední rok výrazně nezměnilo.

Společnost HP Inc. (NYSE: HPQ) zaznamenala v pátek před otevřením trhu pokles svých akcií poté, co Bank of America snížila své hodnocení akcií z Buy na Neutral. Analytici vyjádřili obavy, že růst zisku na akcii (EPS) společnosti HP bude záviset pouze na zpětném odkupu akcií. Banka ponechala cílovou cenu 37 USD, která vychází z desetinásobku předpokládaného zisku na akcii za kalendářní rok 2025 ve výši 3,55 USD. Snížení ratingu odráží analýzu Bank of America, podle níž budou potenciální zisky z odvětví osobních počítačů, včetně pokroku v oblasti počítačů poháněných umělou inteligencí, pravděpodobně kompenzovány klesajícími maržemi z tisku. Banka předpokládá pokles příjmů z tisku v průběhu fiskálních let 2024 až 2026, přičemž provozní marže z tisku se vrátí do dlouhodobého rozpětí. Analytici poznamenali, že další pokles tiskových marží by mohl zvýšit tlak na zisk. Bank of America rovněž očekává, že volný peněžní tok (FCF) společnosti HP se v nejbližším období ustálí na úrovni přibližně 3,5 miliardy USD, přičemž většina se očekává ve druhé polovině finančního roku 24. Banka zdůraznila několik rizik pro svou tezi, včetně silnějšího cyklu obnovy PC, vyššího než očekávaného růstu FCF a strategických změn pod vedením nově jmenované finanční ředitelky Karen Parkhillové.

Futures na americké akciové indexy před klíčovou zprávou o inflaci klesají; pozornost se přesouvá na výhled snížení sazeb Fedu. Očekává se, že index výdajů na osobní spotřebu vykáže v srpnu nárůst o 2,3 %. Trhy čekají na zveřejnění údajů ministerstva obchodu, klíčový odhad spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity a vyjádření guvernérky Fedu Michelle Bowmanové. Šance na další výrazné snížení sazeb v listopadu dosahují 51,4 %. Dow E-minis klesl o 0,04 %, S&P 500 E-minis klesl o 0,06 %, Nasdaq 100 E-minis klesl o 0,18 %. Uprostřed přetrvávající ekonomické nejistoty získává Bristol Myers Squibb 6,2 % po schválení FDA, zatímco Costco klesá o 1,4 % kvůli chybějícím tržbám. Čínské akcie po stimulech centrální banky rostou. Optimistická prognóza společnosti Micron zvyšuje Wall Street na rekordní úrovně. V pátek před blížící se zprávou čelí Wall Street směsici optimismu a opatrnosti.

Renomovaná herní společnost Ubisoft zaznamenala prudký pokles akcií v důsledku neuspokojivých finančních výsledků a zpoždění vydání klíčových her. V důsledku toho několik investičních bank, včetně HSBC, Deutsche Bank a Exane BNP Paribas, snížilo hodnocení společnosti Ubisoft. Banka HSBC snížila hodnocení společnosti Ubisoft z “Buy” na “Hold” s odvoláním na rizika spojená s realizací a rostoucí konkurenci v herním průmyslu. Deutsche Bank rovněž snížila hodnocení společnosti na Držet s poukazem na snížený výhled čistých tržeb a zpoždění vydání klíčových her. Exane BNP Paribas následovala a snížila hodnocení společnosti Ubisoft z Outperform na Neutral, přičemž vyjádřila obavy ohledně nadcházejících vydání a sílící konkurence. Tato snížení přicházejí v době, kdy Ubisoft čelí problémům při řešení provozních problémů a získávání hodnoty. I přes plánovanou provozní revizi přetrvávají pochybnosti o tom, jak společnost tyto problémy překoná. Akcie společnosti Ubisoft ve středu klesly o více než 4 % a ve čtvrtek o více než 13 %, což odráží obavy investorů o budoucí výkonnost společnosti v souvislosti s rostoucí konkurencí a zpožděním vydávání her.

Podle analytiků společnosti Baird se očekává, že akcie společnosti Adidas budou v blízké budoucnosti dosahovat lepších výsledků. Analytici společnosti Baird sice zachovávají pro akcie “neutrální” hodnocení, nicméně vyjádřili optimističtější krátkodobý výhled, přičemž jako katalyzátory růstu uvádějí solidní dynamiku značky, dobré výsledky v klíčových regionech a potenciální revizi očekávaných zisků pro rok 2025 směrem nahoru. Faktory, jako je síla segmentu terénní obuvi Adidas, rozšíření distribuce a lepší výkonnost na čínském trhu, byly zdůrazněny jako trhem podceňované a potenciální faktory růstu. Kromě toho by nadcházející hovor společnosti zaměřený na prodejní stranu a potenciální předzveřejnění výsledků v říjnu mohly zvýšit důvěru a působit jako katalyzátory pohybu akcií. Společnost Adidas zaznamenala rostoucí dynamiku, kterou podpořily silné tržby v Evropě a zlepšující se výsledky v Severní Americe. Analytici předpokládají solidní třetí čtvrtletí a zvýšili svůj odhad zisku na akcii na 2 EUR za předpokladu 16% meziročního růstu tržeb. Navzdory příznivému krátkodobému výhledu jsou analytici opatrní ohledně dlouhodobějších vyhlídek, zejména ve světle očekávaného návratu společnosti Nike. Přesto se analytici domnívají, že Adidas má dobrou pozici, aby těžil z celosvětových trendů v oblasti sportu a atletiky a z vlastních snah o inovaci produktů. Společnost Baird zvýšila cílovou cenu pro Adidas na 260 EUR a upozornila na jeho růstové vyhlídky v rámci současné strategie.

Společnost Meta, gigant v oblasti sociálních médií, dostala od hlavního regulátora ochrany osobních údajů v Evropské unii pokutu 91 milionů eur (101,5 milionu dolarů). Pokuta byla uložena poté, co vyšlo najevo, že společnost Meta neúmyslně ukládala hesla některých uživatelů bez řádné ochrany nebo šifrování. Vyšetřování této záležitosti bylo zahájeno před pěti lety, kdy společnost Meta informovala irskou Komisi pro ochranu údajů (DPC) o problému ukládání hesel v prostém textu. Přestože společnost Meta tehdy incident veřejně přiznala, DPC uvedla, že k heslům neměly přístup externí strany. DPC, jakožto hlavní regulační orgán EU pro velké americké internetové firmy, již udělila společnosti Meta za porušení GDPR pokuty v celkové výši 2,5 miliardy eur, včetně rekordní pokuty ve výši 1,2 miliardy eur v roce 2023, proti které se společnost Meta v současné době odvolává. Je všeobecně známo, že ukládání uživatelských hesel v otevřeném textu představuje značné riziko, a tento případ podtrhuje důležitost zachování řádných opatření na ochranu údajů.

Futures na americké akcie se v pátek relativně nezměnily, protože investoři očekávali zveřejnění klíčových ekonomických údajů, včetně údajů o spotřebitelských výdajích a inflaci. Futures kontrakt na index Dow se nezměnil, zatímco futures na index S&P 500 klesl o 0,1 % a futures na index Nasdaq 100 se posunul o 0,2 %. Index S&P 500 ve čtvrtek uzavřel na rekordním maximu, podpořen pozitivními údaji o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti a HDP. Investoři nyní očekávají údaje o osobních výdajích, které by měly v srpnu vykázat tempo růstu 0,3 %, a index cen PCE, u něhož se předpokládá meziměsíční růst o 0,2 %. Evropské akciové trhy se dostaly na rekordní úroveň, inspirovány silnou rally v Číně po zprávách o nových stimulačních opatřeních. Těžily z toho i akcie luxusních firem v Evropě, které jsou závislé na prodejích v Číně. Ceny ropy mírně vzrostly, když obchodníci zvažovali dopad čínských stimulačních opatření a možnost zvýšení těžby v Libyi a ve skupině OPEC+. Futures na ropu Brent vzrostly o 0,3 % na 71,30 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate stouply o 0,4 % na 67,94 USD za barel.

Podle amerického Národního úřadu pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA) svolává Mazda 77 670 sportovních vozů v USA kvůli chybě softwaru, která může způsobit, že se přední airbagy při nárazu aktivují nadměrnou silou. Mezi postižená vozidla patří některé modely MX-5 Miata z let 2016 až 2023. V rámci řešení budou prodejci Mazdy bezplatně aktualizovat software řídicího modulu snímače airbagu. Toto stažení přichází krátce poté, co společnost Fiat, dceřiná společnost Stellantis, stáhla více než 15 000 svých vozů 124 Spider. Fiat 124 Spider je postaven na stejné platformě jako Mazda Miata a sdílí stejný problém týkající se předních airbagů.

Investoři by měli být obezřetní, protože analytici Citi předpovídají akciím PepsiCo před zprávou o výsledcích za třetí čtvrtletí, která bude zveřejněna 8. října, riziko poklesu. Analytici předpovídají, že nedojde ke zvýšení organického růstu tržeb (OSG), přičemž odhady uvádějí +1,5 % OSG, což je výrazně pod konsensuálním očekáváním +3,5 %. Jako důvod možného nedosažení jsou uváděny slabé výsledky v Severní Americe, zejména v oblasti skenerových trendů u nápojů a občerstvení. Očekává se však, že mezinárodní růst se bude pohybovat ve středních jednociferných číslech. Analytici Citi varují před možným snížením výhledu OSG společnosti PepsiCo pro rok 2024 ve výši ~4 % a očekávají snížení na přibližně 3 %. Kromě toho existuje mírné riziko, že společnost PepsiCo v nejhorším případě potenciálně sníží výhled zisku na akcii (EPS) ve výši “nejméně 8,15 USD” o přibližně 100 bazických bodů. Navzdory těmto obavám Citi ponechává pro akcie rating “Buy” na období 12 měsíců a zdůrazňuje, že část rizika je již zohledněna v současném ocenění akcií, které se obchodují za přibližně 20násobek odhadu Citi pro rok 2025, který je nižší než konsensus a činí 8,50 USD na akcii.

Společnost Mercedes-Benz USA svolává ve Spojených státech více než 27 000 vozidel kvůli možnému riziku přehřátí nebo zastavení motoru způsobenému softwarem řídicí jednotky motoru (ECU), oznámil v pátek Národní úřad pro bezpečnost silničního provozu. Svolání se týká některých luxusních sedanů Mercedes a Maybach S580 z modelových let 2021 až 2023. Úřad pro bezpečnost automobilů upozornil, že zastavení motoru může zvýšit pravděpodobnost havárie, zatímco přehřátý motor může představovat nebezpečí požáru. Jakmile budou majitelé informováni, prodejci bezplatně aktualizují software řídicí jednotky, aby problém odstranili.

Akcie společnosti Cranswick plc, předního britského výrobce potravin, vzrostly po pozitivní zprávě o hospodaření za první pololetí. Společnost oznámila, že její obchodování od konce prvního čtvrtletí bylo silnější, než se očekávalo, přičemž její potravinářský podnik ve Spojeném království zaznamenal silný růst objemu a vykazuje silnou spotřebitelskou poptávku. Kromě toho její rozšiřující se chov prasat začal přinášet pozitivní výsledky. Společnost Cranswick proto očekává, že její výsledky za první pololetí překonají výsledky za stejné období loňského roku. Trh na tuto prognózu vřele reaguje. Analytici z Barclays poznamenávají, že ačkoli je o společnost Cranswick značný zájem, její relativně vysoké ocenění ve srovnání s ostatními společnostmi vyrábějícími základní spotřební zboží by mohlo být potenciálním problémem. Domnívají se však, že ocenění stále nabízí růstový potenciál vzhledem ke konzistentním výsledkům společnosti Cranswick v oblasti horní linie a zisku. Probíhající investice společnosti, jako je nový závod na výrobu houmous v Manchesteru, dále posilují její konkurenční výhodu a odpovídají současným spotřebitelským trendům směrem ke zdravějšímu stravování. Při pohledu do budoucna zůstává společnost Cranswick opatrná, pokud jde o širší ekonomické a geopolitické prostředí, ale její solidní výsledky dávají podle analytiků RBC Capital Markets jistotu, že nedávná dobrá výkonnost jejích akcií může být udržitelná.

Analytici Citi snížili doporučení pro akcie Dollar General (NYSE:DG) na Sell z Neutral a zároveň snížili cílovou cenu z 91 USD na 73 USD. Důvodem rozhodnutí Citi jsou obavy ohledně náročných fiskálních let 2023 a 2024, kdy Dollar General čeká jen mírný pozitivní růst srovnatelných tržeb. Odhadovaná EBIT marže pro fiskální rok 2024 ve výši 4,7 % je rovněž výrazným poklesem oproti 8,4% marži ve fiskálním roce 2019. Konkurenční prostředí se rovněž obrátilo proti společnosti Dollar General, neboť společnost Walmart (NYSE:WMT) v posledních pěti letech posílila svou pozici na trhu. Citi se domnívá, že nárůst tržního podílu Walmartu bude i nadále tlačit na společnost Dollar General a ztíží její zotavení. Toto očekávání je dále podpořeno prognózami analytiků, podle kterých se EBIT marže společnosti Dollar General bude v příštích letech pohybovat mezi 4-5 %, pokud společnost nedosáhne více než 3% růstu srovnatelných tržeb, což Citi nepředpokládá. Zpráva navrhuje, aby se společnost Dollar General zaměřila spíše na stávající prodejny než na rozšiřování svého současného parku přibližně 20 000 prodejen.

Podle analytiků Citi zůstává Walmart optimistický ohledně své budoucnosti i přes nejistý spotřebitelský výhled. Ve zprávě pro klienty zvýšili cílovou cenu Walmartu ze 75 na 98 USD a jako klíčové faktory úspěchu společnosti uvedli její silné postavení v oblasti potravinářství, rozsáhlou síť obchodů a solidní fungování elektronického obchodu. Analytici rovněž vyzdvihli rozvoj růstových aktivit Walmartu s vysokou marží, jako je tržiště, služby pro plnění objednávek, datové služby a reklama. Pozitivní výsledky společnosti Walmart se projevily ve výsledcích za druhé čtvrtletí, které předčily očekávání díky silným tržbám z elektronického obchodování a lepším maržím. Přestože společnost očekává ve třetím čtvrtletí nižší zisk na akcii ve srovnání s konsenzuálními prognózami, zvýšila svůj celoroční výhled na fiskální rok 2025 a předpokládá vyšší zisk na akcii. Akcie společnosti Walmart letos vzrostly o více než 50 %.

Thajský fond sociálního zabezpečení, který se potýká s problémy, hodlá investovat 11,6 miliardy dolarů do globálních soukromých aktiv s cílem zvýšit výnosy a řešit problémy, které přináší stárnutí populace. Fond, který podporuje zdravotní péči, dávky v nezaměstnanosti a důchody pro 25 milionů pracovníků, vykázal za posledních deset let průměrný výnos pod 3 % a potřebuje diverzifikovat svou strategii zaměřenou na domácí trh. Vysoká koncentrace fondu v thajských aktivech s nízkým rizikem je neudržitelná a do roku 2051 by mohla vést k bankrotu, varuje Petch Vergara, člen investiční rady. Změna strategie následuje po změnách ve složení správní rady fondu, kdy nově zvolení členové schválili investiční rámec, který do roku 2025 sníží váhu nízkorizikových aktiv ze 70 % na 60 %. Fond usiluje o to, aby do poloviny roku 2027 byly investice s nízkým a vyšším rizikem rozděleny v poměru 50:50, přičemž 15 % investic s vyšším rizikem by mělo být alokováno do globálních soukromých aktiv. Analytici již dlouho prosazují změnu strategie kvůli problémům s důvěrou a historii špatného řízení a nedostatečné výkonnosti fondu. Vzhledem ke stárnutí populace a rostoucím nárokům na fond je pro jeho dlouhodobou životaschopnost zásadní vysoký výnos.

Podle zprávy Bank of America zaznamenaly peněžní fondy v týdnu končícím 25. září výrazný příliv více než 129 miliard dolarů. To představuje největší příliv za posledních 18 měsíců. Dařilo se také akciovým fondům, které přilákaly 25,4 miliardy USD, přičemž v čele přílivu byly americké akcie s přílivem 10,9 miliardy USD. Od počátku roku dosáhl příliv do akcií ročně 363 miliard dolarů, což je druhý největší příliv v historii. Evropské akcie zaznamenaly největší příliv za posledních pět měsíců ve výši 600 milionů dolarů, zatímco akcie rozvíjejících se trhů zaznamenaly čtvrtý největší příliv za rok 2024 s 9,7 miliardy dolarů. I přes menší odliv z technologických fondů ve výši 200 milionů dolarů je příliv do tohoto sektoru od počátku roku na dobré cestě k rekordu ve výši 60 miliard dolarů. Stratégové Bank of America naznačují, že investoři mohou zvážit obrat k mezinárodním akciím, zejména aby využili probíhajících stimulačních opatření v Číně. Banka však varuje, že pokud čínské stimuly nepřinesou žádoucí výsledky, mohou se zvýšit geopolitická rizika. Fondy investičního stupně rovněž zaznamenaly výrazný příliv 10,2 miliardy USD, čímž se příliv od počátku roku zvýšil na anualizovaných 415 miliard USD, což je rekordní tempo. Na druhé straně americké státní dluhopisy zaznamenaly odliv 1,6 miliardy dolarů, což je největší čtyřtýdenní odkup od prosince 2023. Příliv do dluhopisů rozvíjejících se trhů byl největší od ledna 2023 a činil 1,2 miliardy dolarů.

Ostrava – Zaměstnancům společnosti Veolia Energie se ve čtvrtek večer podařilo po povodni zprovoznit Elektrárnu Třebovice v Ostravě, která byla odstavena od 15. září. Ode dneška obnovuje dodávky i pro průmysl. ČTK o tom informovala Veolia Energie.