Právě teď

Postavení Číny jako globální investiční destinace se snižuje v důsledku majetkového propadu, vládních zásahů a napjatých vztahů se Spojenými státy. Mnoho globálních investorů přesouvá svou expozici vůči Číně a stále častěji ji zařazuje do kategorie alternativních investic. Mezi alternativní investice patří aktiva, jako jsou hedgeové fondy, nemovitosti a soukromý kapitál, která nabízejí možnosti diverzifikace a zajištění, ale jsou rizikovější. Čínské akcie a dluhopisy jsou nyní považovány za nekorelované a idiosynkratické hry, které slouží jako zajištění proti základním investicím. Údaje společnosti Morningstar Direct ukazují pokles expozice amerických akciových fondů vůči čínským akciím, stejně jako pokles alokace amerických fondů rozvíjejících se trhů do Číny. Zatímco poptávka po čínských dluhopisech by měla být silná, údaje ukazují odliv prostředků z čínských dluhových portfolií již sedm měsíců po sobě. Tento posun v náladě investorů vůči Číně je v rozporu s dřívějšími očekáváními, kdy dřívější průzkumy naznačovaly rostoucí zájem o zvýšení vyhrazených alokací do čínských akcií. K této změně nálady investorů přispěla geopolitická situace a intervenční přístup Číny na domácích trzích.

Akcie společnosti Children’s Place (NASDAQ:PLCE) zaznamenaly v pátek před zahájením obchodování výrazný propad, když se propadly o více než 47 % poté, co předběžné výsledky společnosti za čtvrté čtvrtletí zklamaly investory. Společnost očekává čisté tržby ve výši zhruba 454 až 456 milionů USD, což je méně než její vlastní výhled v rozmezí 460 až 465 milionů USD. Kromě toho se očekává, že upravená provozní ztráta za čtvrtletí se bude pohybovat v rozmezí -9 % až -8 % čistých tržeb, což je výrazně pod jejím výhledem upraveného provozního zisku ve výši přibližně 2 % až 3 % čistých tržeb. Tyto neuspokojivé výsledky jsou přičítány nižším než očekávaným maržím na zboží v důsledku agresivních propagačních akcí, zvýšených rozdělených dodávek pro potřeby zákazníků v oblasti elektronického obchodování a úpravám ocenění zásob. V reakci na tyto problémy společnost aktivně hledá nové finanční zdroje, aby zlepšila svou likvidní pozici a posílila rozvahu. V případě neúspěchu společnost Children’s Place rovněž zvažuje strategické alternativy k zajištění své činnosti. Akcie PLCE v současné době klesly o 47,4 % na 10,37 USD za akcii poté, co čtvrteční seanci uzavřely na 19,75 USD.

Společnost Owens Corning, která vyrábí stavební materiály, se dohodla na převzetí výrobce dveří Masonite za 3,9 miliardy dolarů v hotovosti. Dohoda představuje 38% prémii oproti závěrečné ceně akcií společnosti Masonite z 8. února. Společnost Owens Corning zaplatí 133 USD za každou akcii společnosti Masonite v oběhu, což představuje kupní násobek 8,6násobku očekávaného upraveného zisku EBITDA společnosti Masonite v roce 2023, resp. 6,8násobek se započtením očekávaných synergií ve výši 125 milionů USD. Očekává se, že akvizice posílí pozici společnosti Owens Corning na trhu stavebních a konstrukčních materiálů, protože poskytne širší sortiment výrobků a silnější zastoupení v oblasti interiérových i exteriérových řešení. Dohoda by měla být dokončena v polovině roku 2024. Generální ředitel společnosti Owens Corning Brian Chambers vyjádřil nadšení nad růstovým potenciálem, který přinesl příchod společnosti Masonite, a poukázal na její vedoucí postavení na trhu a konzistentní růst nejvyššího obratu.

Akcie společnosti Expedia se v pátek v předobchodní fázi propadly o 13 % poté, co tato online cestovní společnost oznámila, že v roce 2024 očekává zpomalení tempa růstu svých příjmů. Společnost tuto prognózu přičítá poklesu cen letenek z jejich postpandemických maxim. Expedia rovněž odhalila, že její generální ředitel Peter Kern odstoupí ze své pozice a nahradí ho osoba z vnitřních zdrojů společnosti Ariane Gorin. Tato zpráva měla za následek, že akcie dalších společností působících v oblasti cestovního ruchu, jako jsou Booking Holdings, Tripadvisor, Trivago a Airbnb, v předobchodní fázi klesly o 1 až 4 % kvůli obavám z mírného poklesu rezervací a nerovnoměrné domácí poptávky po cestování. Expedia vysvětlila, že pokles průměrných cen letenek vyvolal tlak na příjmy z letecké dopravy a zrušení letů v důsledku uzemnění flotily letadel Boeing 737 Max 9 mělo další dopad na její značku Vrbo. Přestože analytici vyjadřovali obavy ze zpomalení růstu společnosti Expedia a z výměny generálního ředitele, společnost překonala očekávání, když vykázala upravený zisk ve výši 1,72 USD na akcii, a to díky odolné poptávce během prázdninové sezóny. Výhledové odhady zisku společnosti Expedia jsou ve srovnání s konkurenční společností Booking relativně nízké.

Podle analytiků společnosti MoffettNathanson nevykazuje sledovanost NFL a sportovní sázení žádné známky zpomalení. Dominantní sportovní liga se v roce 2022 podílela na 82 ze 100 nejsledovanějších přenosů a v roce 2023 se toto číslo zvýšilo na ohromujících 93. Pondělní noční fotbal a čtvrteční noční fotbal na Amazonu zaznamenaly výrazný nárůst, zatímco nedělní přenosy byly relativně stabilní. Pokud jde o sportovní sázení, společnost DraftKings dosáhla pokroku v získání většího podílu na hrubých příjmech z her OSB, čímž předstihla společnost FanDuel a další provozovatele. V září, během prvního měsíce sezóny NFL, dosáhl podíl společnosti DraftKings 38 %. Vzhledem k vrcholné sezónnosti podnikání kolem sezóny NFL je čtvrté čtvrtletí pro sportovní sázení obzvláště důležité. Celkově popularita NFL stále stoupá a vedoucí pracovníci médií chtějí využít jejího pokračujícího růstu.

Futures na americké akciové indexy zaznamenaly v pátek mírné zisky poté, co index S&P 500 poprvé překonal hranici 5 000 bodů. Investoři čekají na údaje o inflaci od amerického Úřadu pro statistiku práce, aby mohli posoudit načasování prvního snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average dosáhly rekordních maxim, zatímco Nasdaq uzavřel necelá 2 % od svého maxima díky silným ziskům, zejména společností zaměřených na umělou inteligenci. Revidované údaje o inflaci pro rok 2023, které využívají nové faktory sezónního očištění, budou zveřejněny dnes kolem 8:30 SEČ. Obchodníci budou údaje pečlivě analyzovat, jelikož Federální rezervní systém zmínil význam těchto revizí. Optimistické ekonomické údaje a jestřábí komentáře tvůrců měnové politiky odsunuly očekávání snížení sazeb počínaje březnem. Tři hlavní indexy by měly završit pátý týden růstu v řadě.

Akcie společnosti Cloudflare (NYSE: NET) v pátek před otevřením trhu prudce vzrostly poté, co společnost zveřejnila výhled příjmů a tržeb za první čtvrtletí, který překonal očekávání Wall Street. Kalifornská internetová společnost předpověděla pro aktuální čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 0,13 USD při tržbách mezi 372,5 a 373,5 milionu USD, čímž překonala odhady analytiků ve výši 0,12 USD, resp. 372,3 milionu USD. Analytici Jefferies ocenili výhled společnosti Cloudflare jako “pragmatický” vzhledem k pomalosti kupců IT, i když připustili známky zlepšení ekonomické situace. V předchozím čtvrtletí společnost Cloudflare překonala odhady zisku díky silné poptávce po svých cloudových službách a službách pro doručování obsahu. Společnost vykázala za tři měsíce končící 31. prosincem upravený zisk na akcii ve výši 0,15 USD při tržbách 362,5 milionu USD, což představuje nárůst oproti zisku 0,06 USD na akcii a tržbám 274,7 milionu USD ve stejném období před rokem. Generální ředitel společnosti Cloudflare Matthew Prince vyjádřil spokojenost s výsledky společnosti a označil je za efektivní i přes náročné makroprostředí.

Analytici společnosti Wedbush nastínili tři kroky, které by podle nich mělo představenstvo Tesly podniknout, aby změnilo negativní povědomí o společnosti. Tvrdí, že negativní nálada kolem společnosti Tesla, kdy Elon Musk a společnost jsou napadáni kritiky, je neopodstatněná. Analytici naznačují, že nejistota kolem Muska a iniciativ společnosti Tesla v oblasti umělé inteligence ovlivnila cenu akcií o 40 až 50 USD na akcii. K řešení této situace navrhují, aby představenstvo vytvořilo nový balíček odměn pro Muska, nahradilo plán z roku 2018 a navrhlo balíček, který by Muskovi umožnil dosáhnout 25% podílu na hlasovacích právech. Kromě toho doporučují, aby společnost Tesla přesunula své aktivity z Delaware do Texasu, aby se vyhnula případným právním překážkám. Analytici se domnívají, že provedením těchto změn by se mohl zvrátit negativní narativ a akcie společnosti Tesla by si mohly polepšit.

Francouzská automobilka Renault a čínský konkurent Geely by podle zdrojů blízkých této záležitosti měly do konce února dokončit dohodu o svém plánovaném společném podniku na výrobu spalovacích a hybridních motorů. Do společného podniku by měla investovat také saúdskoarabská ropná společnost Saudi Aramco, která by v něm vlastnila 20% podíl. Zatímco diskuse o konkrétní investici společnosti Aramco stále probíhají, jednotka Renaultu Horse a Geely by mohly mít každá 40 % podíl ve společném podniku. Již dříve Renault a Geely oznámily rozdělení společného podniku na 50 %. Cílem partnerství je dosáhnout ročního obratu 15 miliard eur a zaměstnat 19 000 lidí ve 22 závodech po celém světě. Je součástí strategie společnosti Renault, která se snaží vytvářet četná partnerství s cílem snížit náklady a získat přístup na nové trhy. Společný podnik bude působit především ve Španělsku, Rumunsku, Turecku, Jižní Americe a Číně. Společnost Renault zveřejní své celkové výsledky za rok 2023 ve čtvrtek.

PepsiCo, globální společnost vyrábějící nápoje a občerstvení, oznámila překvapivý pokles čtvrtletních tržeb a pro rok 2024 předpokládá výrazné zpomalení organického růstu tržeb. Akcie společnosti po této zprávě klesly přibližně o 2 %. Společnosti PepsiCo se v posledních letech dařilo chránit své marže tím, že přenášela vyšší výrobní náklady na zákazníky, nyní však čelí klesající poptávce, a to i po svých limonádách a snaccích. Jeden z velkých maloobchodních řetězců, Carrefour, odmítl zásobovat značky společnosti PepsiCo kvůli tomu, co označuje za “nepřijatelné zvýšení cen”. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 klesly tržby společnosti PepsiCo o 0,5 % na 27,85 miliardy USD, což představuje první pokles za posledních 14 čtvrtletí. Ve stejném období zaznamenal nápojový byznys společnosti 8% pokles prodaných kusů v USA. Průměrné ceny společnosti PepsiCo se ve stejném čtvrtletí zvýšily o 9 %, zatímco organický objem poklesl o 4 %. Generální ředitel společnosti Ramon Laguarta připustil, že míra růstu se normalizuje s tím, jak se spotřebitelské chování vrací k trendům před pandemií. Společnost PepsiCo nicméně očekává, že v roce 2024 překoná očekávání zisku, mimo jiné díky předpokládanému snížení nákladů. Jádrový zisk na akcii by měl činit 8,15 USD, což je mírně nad odhady, a společnost plánuje zvýšit roční dividendu o 7 %.

Nezaměstnanost v Česku letos v lednu vzrostla na čtyři procenta z prosincových 3,7 procenta. Je tak nyní nejvyšší skoro za tři roky, od dubna 2021. Uchazečů o práci na konci ledna stejně jako o měsíc dřív bylo víc než volných míst, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil Úřad práce ČR. Lednový vývoj je podle analytiků odrazem tradičního útlumu sezonních prací a také stagnace ekonomiky, trh práce ale pro Česko nadále není zásadním problémem.

Společnost Disney zavádí ve svých streamovacích službách Disney+ a Hulu nový reklamní nástroj, který využívá umělou inteligenci (AI) k přizpůsobení reklamních spotů náladě konkrétních scén ve filmech a seriálech. Tento nástroj, známý jako “magická slova”, analyzuje a označuje scény napříč knihovnou společnosti Disney pomocí kombinace umělé inteligence a strojového učení. Značky pak mohou tato metadata využít k personalizaci svých sdělení a navázání kontaktu s konkrétním publikem. Mezi inzerenty, kteří se účastní raného beta testu tohoto nástroje, patří Omnicom Media Group. Investice společnosti Disney do technologie streamované reklamy přichází v době, kdy klesá sledovanost tradiční televize a inzerenti se odklánějí od vysílání a kabelové televize. Příjmy společnosti z reklamy v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2024 klesly o téměř 3 % na 3,35 miliardy dolarů. Generální ředitel společnosti Disney Bob Iger uvedl, že verze Disney+ podporovaná reklamou přilákala v prvním čtvrtletí více než 1 000 inzerentů, což je desetinásobný nárůst oproti spuštění. Společnost si klade za cíl, aby se její streamovací portfolio v budoucnu stalo konečným cílem pro značky.

Podle agentury Bloomberg News jednají společnosti Grab Holdings a GoTo Group, které působí v jihovýchodní Asii, o možné fúzi. Obě společnosti se potýkají se značnými ztrátami kvůli silné konkurenci v regionu. Jednání jsou zatím v počáteční fázi a točí se kolem různých scénářů, včetně potenciální akvizice společnosti Grab prostřednictvím hotovosti, akcií nebo kombinace obojího. Jednání vedou významní akcionáři obou stran, ale zatím není jisté, zda se podaří dosáhnout dohody. K problémům patří rozdíl v ocenění a problémy s řízením. Fúze by mohla sjednotit desítky milionů uživatelů z obou platforem a potenciálně umožnit spojenému subjektu zvýšit ceny a dosáhnout synergií, zejména na konkurenčních trzích, jako je Indonésie. Větší rozsah by také mohl posílit jejich přítomnost v oblastech, jako jsou digitální platby a bankovnictví. Taková fúze by však pravděpodobně vyvolala kontrolu ze strany regulačních orgánů, zejména v Indonésii a Singapuru, kde mají významné podíly na trhu. Přesto obě společnosti považují fúzi za zásadní krok k dosažení ziskovosti a překonání svých finančních problémů.

Podle zprávy Bank of America investoři snížili své podíly v amerických akciích a nemovitostech a naopak nakoupili čínské akcie. Údaje společnosti EPFR ukazují, že v týdnu končícím ve středu došlo k odlivu amerických akcií ve výši 15,6 miliardy USD, což je nejvíce od září 2023. Naproti tomu Čína zaznamenala rekordní příliv ve výši 18,8 miliardy dolarů. Zpráva naznačuje, že za nárůstem čínských akcií stály čínské veřejné fondy. Čínské akcie se tento týden odrazily ode dna poté, co se dostaly na pětiletá minima, a úřady projevily známky podpory trhu, který se potýká s problémy. Na druhou stranu americký index S&P 500 i nadále dosahoval nových maxim, a to navzdory odlivu peněžních prostředků, který byl ve zprávě o pohybu fondů zaznamenán. Zpráva označuje nemovitostní fondy za jeden ze segmentů, od kterého se investoři odklonili, s odlivem 1,1 miliardy USD. To je přičítáno obavám z expozice sektoru regionálních amerických bank vůči problémovým komerčním nemovitostem, které minulý týden vyvolala společnost New York Community Bancorp. Fondy peněžního trhu však nadále přitahovaly peníze investorů, přičemž příliv činil 40,1 miliardy USD, čímž aktiva přesáhla 6 bilionů USD.