Právě teď

Americký akciový trh je možná na prahu výrazného vzestupu, což překvapí investory, kteří se poslední dva roky obávali inflace, omezování úvěrů, zadlužení, recese a konfliktů. Navzdory obavám z hrozivého roku 2022 zaznamenala americká ekonomika 2,5% expanzi – v nominálním vyjádření více než 6% – a nadále roste. Mezinárodní měnový fond dokonce zvýšil svou prognózu růstu USA na rok 2024. Index S&P500 se blíží k hranici 5 000 bodů a expanduje i mimo technologický sektor. Někteří investoři se nyní zabývají myšlenkou dalších pozitivních faktorů, jako je nižší než očekávaná globální inflace vedoucí k hlubšímu snížení úrokových sazeb nebo změna demokratického prezidentského kandidáta, která by zabránila návratu Donalda Trumpa. Investiční institut BlackRock zvýšil doporučení pro americké akcie a předpovídá rozšiřující se rally. Stratéžka společnosti Invesco Kristina Hooperová zdůrazňuje sílu amerických finančních trhů navzdory globálním událostem. Ne všichni jsou však zcela přesvědčeni, společnost UBS Global Wealth Management doporučuje opatrnost a navrhuje strategie ke zmírnění volatility. Nejistota roku 2023 naučila správce aktiv nepodceňovat žádné možnosti.

Bývalá letuška Mitsuko Tottoriová se v dubnu stane prezidentkou společnosti Japan Airlines (JAL) a stane se tak jednou z mála žen ve vedení velké světové letecké společnosti. Její postup z pozice palubního personálu až na pozici ředitelky pro zákazníky odráží organizační změnu, kterou společnost JAL prodělala po svém bankrotu v roce 2010 a následném oživení pod vedením průmyslníka Kazua Inamoriho. Inamori, známý jako “bůh managementu”, kladl důraz na praktické zkušenosti a zaměření na zákazníka. Jmenování Tottoriové podtrhuje oddanost letecké společnosti Inamoriho filozofii a důležitost praktických zkušeností ve vedoucích funkcích. Zkušenosti Tottoriové s řízením palubních průvodčích a bezpečností hrály významnou roli při jejím výběru do funkce prezidentky. Její jmenování také znamená posun směrem k genderové diverzitě ve společnosti Japan Inc, kde jsou možnosti postupu pro ženy omezené. Povýšení Tottoriové by mohlo sloužit jako vzor pro kariérní rozvoj žen v japonských společnostech a inspirovat další společnosti k přehodnocení jejich politiky vzdělávání a povyšování. Jmenováním Tottoriové se společnost JAL připojí ke společnostem Qantas, KLM a Air France, které patří mezi hlavní světové letecké společnosti vedené ženami.

Vlády eurozóny zaznamenaly v lednu rekordní poptávku po dluhopisech prodávaných přímo investorům, což signalizuje optimismus ohledně snižování úrokových sazeb na podporu oslabující ekonomiky. Státy eurozóny získaly v lednu ze syndikovaného prodeje dluhopisů rekordních 73 mld. eur (79,1 mld. USD), přičemž poptávka rekordně desetkrát převýšila financování. Tento nárůst poptávky přichází v době, kdy ekonomika eurozóny v loňském roce stagnovala, což přimělo peněžní trhy předpovídat první snížení sazeb Evropské centrální banky v dubnu a posílilo sentiment vůči dluhopisům. Mezi významné obchody s dluhopisy patřil desetiletý belgický dluhopis, po němž byla poptávka rekordních 75 miliard eur, a desetiletý španělský prodej dluhu, který přinesl 15 miliard eur a vyznačoval se historicky nejvyšší poptávkou po jednotlivých státních dluhopisech ve výši 138 miliard eur. Silná poptávka po dluhopisech eurozóny je celosvětově považována za pozitivní signál, neboť apetit investorů působí proti téměř rekordním potřebám financování, které jsou pro dlužníky výzvou.

Praha – Provozovatel mýtných systémů ITIS Holding, který pokrývá aktivity skupiny PPF u investic do inteligentní dopravní infrastruktury, zahájil proces akvizice stoprocentního podílu v německé společnosti Vitronic. ITIS Holding o tom dnes informoval ČTK v tiskové zprávě. Dokončení transakce je podmíněno schválením úřadů pro hospodářskou soutěž v Německu, Maroku, Saúdské Arábii a Spojených arabských emirátech. Finanční detaily transakce firmy nezveřejnily.

Volkswagen jedná s mezinárodními technologickými společnostmi o spolupráci při vytváření nových digitálních prototypů s využitím umělé inteligence, oznámila společnost ve středu. Automobilka založila “laboratoř umělé inteligence”, která má za úkol vytvářet inovativní nápady na produkty a potenciálně spolupracovat s technologickými firmami v Číně, Severní Americe a Evropě. Laboratoř hodlá vyvíjet prototypy v oblastech, jako jsou nabíjecí cykly optimalizované pro umělou inteligenci, služby prediktivní údržby a rozpoznávání hlasu. Laboratoř sice nebude sídlit v rámci softwarové jednotky Cariad společnosti Volkswagen ani žádné konkrétní značky, ale jejím cílem je fungovat rychleji než jiné procesy v rámci společnosti. Slibné prototypy budou předány značkám Volkswagen, Audi a Porsche k dalšímu vývoji a implementaci. Společnost Cariad, která se potýká se zpožděními a generálními opravami, v současné době pracuje na plánu restrukturalizace, který může zahrnovat propouštění, neboť se snaží uvést na trh nové softwarové architektury. Další podrobnosti o konkrétních společnostech zapojených do jednání nebyly poskytnuty.

Podle vysokého představitele amerického ministerstva financí Spojené státy očekávají od irácké vlády pomoc při identifikaci a narušení financování ozbrojených skupin podporovaných Íránem v návaznosti na nedávný útok bezpilotního letounu, při němž zahynuli tři američtí vojáci. Pentagon se domnívá, že útok na americké vojenské stanoviště poblíž jordánsko-syrské hranice, který provedli iráčtí ozbrojenci, nese “stopy” ozbrojené skupiny Kataib Hizballáh, ačkoli konečné posouzení nebylo provedeno. V posledních týdnech skupiny napojené na Írán podnikaly útoky na izraelské a americké cíle z Libanonu, Jemenu, Iráku a Sýrie. Představitel amerického ministerstva financí zdůraznil, že je třeba řešit zneužívání finančních systémů a struktur Iráku těmito skupinami. Irák do značné míry spoléhá na dobrou vůli USA při zajišťování přístupu ke svým příjmům z ropy a finanční stability a představitel ministerstva financí očekává zvýšenou spolupráci při sdílení informací a zjišťování taktiky těchto militantních skupin v Iráku. Přestože současná irácká vláda má podporu stran a ozbrojených skupin podporovaných Íránem, vykazuje také pokrok v provádění hospodářských a finančních reforem, přičemž se zaměřuje na omezení přístupu Íránu a jeho spojenců k americkým dolarům a na sladění irácké ekonomiky s mezinárodními standardy. USA zavedly opatření, která mají omezit přístup Íránu k americkým dolarům v Iráku, včetně zvýšené kontroly dolarové aukce centrální banky. Představitel amerického ministerstva financí vyjádřil přesvědčení, že se v Iráku podaří dosáhnout mezinárodních standardů v oblasti praní špinavých peněz a financování terorismu, aby se ze systému eliminovala kapacita pro nezákonné financování.

Hongkongská ekonomika zaznamenala ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 zrychlení růstu, který dosáhl 4,3 % ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku. Jako hlavní hnací síly tohoto růstu byly uváděny příjezdový cestovní ruch a soukromá spotřeba. Výsledek však zaostal za očekáváním ekonomů, kteří předpovídali tempo růstu ve výši 4,7 %. Mluvčí vlády uznal problémy, které představuje současné vnější prostředí, a naznačil, že omezené finanční podmínky mohou mít i nadále dopad na ekonomiku. Nicméně mluvčí vyjádřil optimismus, že snížení úrokových sazeb ve vyspělých ekonomikách a snaha vlády podpořit megaakce pomohou situaci později v průběhu roku stabilizovat. Nejnovější údaje také odhalily, že ekonomika v období říjen-prosinec vzrostla na sezónně očištěné čtvrtletní bázi o 0,5 %. Za celý rok 2023 zaznamenal hongkongský HDP oproti předchozímu roku nárůst o 3,2 %. Výdaje na soukromou spotřebu se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšily o 3,5 %, ačkoli šlo o pokles oproti 6,2% růstu zaznamenanému v předchozím čtvrtletí. Stejně tak vývoz zboží zaznamenal mírný nárůst o 2,8 %, zatímco dovoz zboží se ve stejném období zvýšil o 3,9 %.

Praha – Zahraniční investoři na konci roku 2023 poprvé drželi české státní dluhopisy v hodnotě víc než bilion korun. Jejich podíl na všech vydaných dluhopisech vzrostl na 35,4 procenta, na konci září byl 28,79 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnilo ministerstvo financí. Hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler ale upozornil, že výkyv na konci roku byl jednorázový, způsobily ho operace mezi českými bankami a jejich zahraničními matkami.

Německá inflace v šesti hlavních spolkových zemích vykázala v lednu pokles, což svědčí o klesajícím trendu celkové míry inflace v zemi. Předběžné údaje ukázaly, že míra inflace ve spolkových zemích jako Severní Porýní-Vestfálsko, Bavorsko, Braniborsko, Sasko, Bádensko-Württembersko a Hesensko zaznamenala oproti prosinci pokles. Ekonomové očekávali, že harmonizovaná míra inflace v Německu se v lednu sníží na 3,2 % z prosincových 3,8 %. Také ve Francii došlo v lednu k poklesu harmonizované inflace v EU na 3,4 % z prosincové hodnoty 4,1 %. Zveřejnění národních údajů o inflaci v Německu i ve Francii později během dne budou ekonomové pozorně sledovat a ve čtvrtek budou následovat údaje o inflaci v eurozóně. Ekonomové agentury Reuters předpokládají, že inflace v eurozóně v lednu mírně poklesla na 2,8 % z 2,9 % v předchozím měsíci.

Čínské akciové trhy jsou povzbuzovány velkými a neobvyklými toky do blue-chip fondů, což naznačuje možnou intervenci ze strany státem podporovaných investorů. Struktura investic naznačuje zapojení čínského “národního týmu” investorů, ačkoli přesná identita kupujících zůstává nejasná. Za poslední měsíc bylo do burzovně obchodovaných fondů sledujících index CSI 300 se sídlem v Číně investováno více než 17 miliard USD, přičemž žádný ze zahraničních sledovacích fondů podobnou úroveň nákupů nevykázal. Tyto přítoky jsou největší od roku 2015 a jen aktiva spravovaná fondem E Fund CSI300 Index ETF se v lednu zvýšila o více než 70 %. Státem posvěcené nákupy akcií jsou považovány za snahu o stabilizaci klesajícího trhu, podobně jako opatření přijatá během tržního krachu v roce 2015. Analytici však upozorňují, že pro trvalé zlepšení je třeba řešit zásadní problémy, jako je nadměrná nabídka a nedostatečná důvěra vlastníků nemovitostí. Nicméně zapojení státem podporovaných investorů může naznačovat, že bylo dosaženo spodní hranice, přičemž “národní tým” může v případě potřeby své nákupy ještě zvýšit.

Reuben Ong, vedoucí bankéř společnosti JP Morgan Chase, byl jmenován vedoucím oddělení soukromého úvěrového financování v jihovýchodní Asii, protože dlužníci v regionu hledají alternativní možnosti financování. Ong, který v JP Morgan pracuje již více než 13 let, hrál významnou roli při vzestupu banky jako klíčového hráče na trzích dluhového kapitálu v jihovýchodní Asii. Jeho dosavadní pozici vedoucího trhu dluhového kapitálu v jihovýchodní Asii převezme Puja Shah, výkonná ředitelka JP Morgan. Soukromé úvěrové financování zahrnuje půjčky nebankovních věřitelů do cenných papírů společností bez ratingu nebo s nižším ratingem. S rostoucími úrokovými sazbami dlužníci hledají nové zdroje kapitálu, i když jsou pro věřitele, kteří usilují o vyšší výnosy, rizikovější. JP Morgan uvedla, že Ongův krok je reakcí na rostoucí poptávku klientů v jihovýchodní Asii a je rozšířením jejich úspěšné nabídky soukromého úvěrového financování v Indii. Očekává se, že třída soukromých úvěrových aktiv dosáhne do roku 2028 hodnoty 2,8 bilionu dolarů, což představuje 11% roční nárůst z 1,5 bilionu dolarů v roce 2022.

Očekává se, že útoky húthijských povstalců na nákladní lodě v Rudém moři budou pokračovat, což povede přepravní společnosti k hledání alternativních tras. Německá přepravní společnost Hapag-Lloyd předpokládá, že situace přesáhne nejbližší budoucnost. Generální ředitel Rolf Habben Jansen uvedl, že harmonogram řešení je nejistý, a spekuluje, že by mohl trvat jeden, tři nebo pět měsíců. Potenciálním řešením by mohla být politická dohoda spojená s misí na ochranu nákladních plavidel, přičemž řešení by mohlo být dosaženo do šesti měsíců. Probíhající útoky poukazují na zranitelnost námořních tras v regionu a na potřebu zvýšených bezpečnostních opatření.

Akcie společnosti Electronic Arts (NASDAQ:EA) klesly poté, co společnost vykázala smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí a nesplnila očekávání analytiků. Objednávky společnosti, klíčový ukazatel příjmů v herním průmyslu, dosáhly 2,37 miliardy dolarů, což je mírně pod odhadovanou hodnotou 2,39 miliardy dolarů. EA vykázala tržby ve výši 1,95 miliardy dolarů, což je méně než očekávaných 2,4 miliardy dolarů. Upravený zisk společnosti ve výši 2,96 USD na akcii však překonal odhadovaných 2,93 USD na akcii. Akcie EA po této zprávě klesly o 2,2 %. Generální ředitel Andrew Wilson vyjádřil spokojenost s výsledky za uplynulé čtvrtletí a uvedl, že se soustředí na rozvoj franšíz a poskytování inovativních her. Společnost upravila svůj odhad zisku směrem nahoru a nyní očekává, že se bude pohybovat v rozmezí 4,21 až 4,68 USD na akcii, což je mírný nárůst oproti předchozí prognóze. Pro rok 25 očekává EA nízko až jednociferný růst rezervací a středně až vysokociferný růst zisku na akcii. Analytici se na akcie dívají s opatrností a poznamenávají, že herní pipeline EA postrádá katalyzátory, což vede k opakovanému neutrálnímu hodnocení. Analytici Morgan Stanley zvýšili cílovou cenu na 140 USD za akcii, ale ponechávají vyvážený výhled, dokud nebude větší jistota ohledně načasování a rozsahu nové herní nabídky.

Mediální magnát Byron Allen podal podle agentury Bloomberg News nabídku na převzetí společnosti Paramount Global za 30 miliard dolarů. Allenova nabídka v celkové hodnotě 14,3 miliardy dolarů představuje 50% prémii za akcie s hlasovacím právem a 21,53 dolaru za akcii bez hlasovacího práva. Dohoda zahrnuje stávající dluh a zahrnuje prodej filmového studia Paramount, nemovitostí a určitého duševního vlastnictví, přičemž si ponechává a spravuje televizní kanály včetně Paramount+. Allenova nabídka získala podporu bank a dalších investorů. Předchozí zájem o koupi Paramount Global projevil v loňském roce nezávislý producent David Ellison. Akcie společnosti Paramount po oznámení Allenovy nabídky vzrostly v předobchodní fázi o 20,6 %.

Společnost Starbucks (NASDAQ: SBUX) vykázala za první fiskální čtvrtletí neuspokojivé výsledky a tržby, které zaostaly za konsensuálními odhady. Zisk společnosti na akcii (EPS) za první čtvrtletí činil 0,90 USD a nedosáhl tak očekávaných 0,94 USD, zatímco tržby dosáhly 9,43 miliardy USD oproti očekávaným 9,62 miliardy USD. Navzdory méně než ideálním výsledkům akcie ve středu v předobchodní fázi přesto zaznamenaly 2,7% nárůst, protože investoři měli nízká očekávání. Kávový gigant zaznamenal 5% nárůst celosvětových srovnatelných tržeb v obchodech, přičemž severoamerický a mezinárodní trh zaznamenaly růst o 5 %, resp. 7 %. Americký program Starbucks Rewards zaznamenal výrazný nárůst počtu členů, který dosáhl 34,3 milionu, což představuje 13% nárůst oproti předchozímu roku. V prvním čtvrtletí společnost celosvětově přidala 549 nových čistých prodejen, celkem 38 587 prodejen po celém světě, přičemž 51 % z nich je provozováno společností a 49 % tvoří licencované prodejny. Generální ředitel společnosti Starbucks Laxman Narasimhan potvrdil dobré výsledky v 1. čtvrtletí a připsal je věrným zákazníkům a rostoucímu počtu členů odměn. Vedení však očekává pokles všech ukazatelů za druhé čtvrtletí ve srovnání s celoročním výhledovým rozsahem, a to kvůli přetrvávajícím překážkám. V reakci na to společnost revidovala svůj výhled na fiskální rok 2024 a snížila očekávání pro globální, americké a čínské srovnatelné tržby a růst konsolidovaných tržeb. Navzdory problémům zůstává výhled zisku na akcii a růstu jednotek pro fiskální rok 2024 nezměněn. Analytici vyjádřili smíšené pocity, přičemž společnost Wolfe Research potvrdila výhled zisku na akcii a Morgan Stanley uvedla, že výsledky jsou “lepší, než se někteří obávali”.

Praha – České domácnosti se možná ještě letos budou moci za úplatu aktivně podílet na udržování stability tuzemské elektrizační sítě. Provozovatel přenosové soustavy státní podnik ČEPS úspěšně provedl ve spolupráci s energetickou firmou Delta Green první test zapojení domácností do služeb výkonové rovnováhy v Česku. V případě zpřístupnění možnosti by zapojení do systému mohlo zúčastněným domácnostem podle odhadů vynést vyšší tisíce korun ročně. ČTK to dnes sdělila společnost ČEPS.

Společnost Advanced Micro Devices, Inc (AMD) oznámila lepší než očekávané finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku. Společnost vykázala zisk na akcii (EPS) ve výši 0,77 USD, což je v souladu s odhady analytiků, a tržby ve výši 6,2 miliardy USD, čímž překonala konsenzuální odhad 6,13 miliardy USD. V předobchodní fázi však akcie klesly o 6,6 %. Do budoucna AMD očekává tržby v rozmezí 5,1 až 5,7 miliardy dolarů, což je pod konsensuálním odhadem 5,73 miliardy dolarů. Dr. Lisa Su, předsedkyně představenstva a generální ředitelka společnosti AMD, zdůraznila silný růst způsobený rekordními prodeji grafických procesorů AMD Instinct a procesorů EPYC. Dobrých výsledků dosáhly také tržby v segmentu datových center, a to díky silnému růstu grafických procesorů AMD Instinct a procesorů EPYC. Analytici společností Wells Fargo a Roth MKM zvýšili své cílové ceny pro společnost AMD s odkazem na pozitivní faktory, jako je dynamika společnosti v oblasti datových center a výrazné zvýšení prognózy pro grafické procesory AMD na rok 24.