Právě teď

Evropská centrální banka (ECB) plánuje v letošním roce snížit úrokové sazby, jak uvedl její ředitel Francois Villeroy de Galhau. Villeroy uvedl, že ke snížení sazeb dojde, jakmile se inflační očekávání vyrovnají s dvouprocentním cílem ECB. Investoři očekávají několikanásobné snížení sazeb, přičemž první se očekává v březnu nebo dubnu. Někteří politici však naznačují, že k zajištění účinné kontroly inflace může být zapotřebí více času. Villeroy zdůraznil, že rozhodnutí o načasování budou vycházet z údajů a nebudou uspěchaná. V projevu k francouzskému finančnímu sektoru uvedl: “Sazby letos snížíme, až budou inflační očekávání pevně ukotvena na 2 % (s) účinnými a trvalými daty.” Přestože inflace v eurozóně postupně klesá, v prosinci se zvýšila na 2,9 % z listopadových 2,4 % v důsledku technických faktorů, jako je konec státních dotací a nižší ceny energií, které se do výpočtu míry inflace promítají.

Článek Michaela S. Derbyho přináší pohled na to, jak by mohl Federální rezervní systém ukončit proces snižování objemu držených dluhopisů známý jako kvantitativní zpřísňování (QT). Prezidentka dallaského Fedu Lorie Loganová vysvětlila, jak může snižující se likvidita na peněžních trzích ovlivnit výhled QT. Fed nechává od roku 2022 splatnost státních a hypotečních dluhopisů bez náhrady, v důsledku čehož se jeho držba snížila z 9 bilionů USD na 7,7 bilionu USD. Logan naznačil, že pomalejší tempo odlivu by mohlo pomoci dosáhnout efektivnější rozvahy v dlouhodobém horizontu. Nicméně vývoj na trhu by mohl mít na časový harmonogram stále vliv. Ekonomové Goldman Sachs se domnívají, že představitelé Fedu by mohli začít diskutovat o zpomalení tempa runoffu rozvahy a snížit QT dříve, ale konečné určení držby Fedu by zůstalo stejné. Tento názor podpořili i analytici Evercore ISI, kteří uvedli, že Loganovy komentáře poskytly plán pro řízení konce QT. Průzkum mezi bankami na Wall Street předpokládal, že QT skončí ve čtvrtém čtvrtletí, přičemž objem držených aktiv Fedu bude činit 6,75 bilionu USD a objem bankovních rezerv 3,125 bilionu USD. Ekonomové Bank of America očekávají, že na březnovém zasedání Federálního výboru pro volný trh dojde k oznámení o zúžení a QT bude ukončeno v létě. Rozhodnutí Fedu se může soustředit na snížení objemu státních cenných papírů, protože stále drží značný objem hypoték.

Americký senátor Bob Menendez z New Jersey v úterý promluvil a prohlásil, že je nevinný, pokud jde o obvinění z korupce. Menendez, který je vysoce postaveným členem senátního výboru pro zahraniční vztahy, pronesl na půdě Senátu emotivní projev. Odmítá obvinění, že využil svého vlivu, aby pomohl jednomu podnikateli získat investici od katarské vlády, a spikl se, aby jednal jako neregistrovaný agent pro Egypt. Menendez tvrdí, že obvinění proti němu mají za cíl udržet senzační příběh v tisku, manipulovat veřejným míněním a pošpinit porotu. Soudní dokumenty zveřejněné v lednu obviňují Menendeze a jeho manželku z přijímání darů výměnou za pomoc realitnímu projektu v New Jersey. Senátor byl již dříve v říjnu obviněn ze spiknutí s cílem působit jako zahraniční agent a z přijímání peněz za účelem maření vyšetřování orgánů činných v trestním řízení. Menendez trvá na své nevině a odmítá rezignovat, ale po vznesení obvinění v září byl nucen odstoupit z funkce předsedy výboru pro zahraniční vztahy.

Podle předsedkyně představenstva společnosti Le Thi Thu Thuy plánuje vietnamský výrobce elektromobilů VinFast do konce letošního roku navýšit svůj volný akciový podíl, tedy akcie, s nimiž může veřejnost obchodovat, na 10-20 %. V současné době činí podíl společnosti VinFast přibližně 2 %. Thu Thuy uvedla, že společnost hodlá přilákat více investorů, včetně dlouhodobých investorů, jakmile se trhy zotaví a VinFast prokáže pokrok. Thuy doufá, že volně obchodovatelný podíl bude činit alespoň 10-20 %. Společnost VinFast prodala v prvních třech čtvrtletích roku 2021 více než 21 000 vozidel. Navzdory vstupu na trh s elektromobily, kde jsou ceny pod tlakem, VinFast zatím nedosáhl zisku a 3. čtvrtletí 2021 uzavřel s čistou ztrátou 623 milionů USD. Společnost konkuruje vedoucí společnosti na trhu Tesla a čínským společnostem, jako je BYD, které snižují ceny vozů.

Evropská centrální banka (ECB) plánuje snížit své hlavní úrokové sazby dříve, než se původně předpokládalo, uvedl člen bankovní rady ECB Mario Centeno. Centeno uvedl, že neexistují žádné známky dalšího tlaku na inflaci a že rozhodnutí ponechat sazby prozatím na stejné úrovni je vhodné. Očekává, že ECB v příštím čtvrtletí potvrdí, že inflace je na cestě k dosažení dvouprocentního střednědobého cíle. Investoři předpovídají v letošním roce několikanásobné snížení sazeb, přičemž k prvnímu by mohlo dojít v březnu nebo dubnu. Někteří tvůrci měnové politiky však naznačují, že může trvat déle, než bude inflace pod kontrolou. Centeno odmítl obavy z druhotných efektů, protože neexistují žádné důkazy o tom, že by se mzdové tlaky projevily. Zdůraznil, že ECB nemusí s rozhodováním o měnové politice čekat až do května. Trh překvapila prosincová míra inflace ve výši 2,9 %, která byla nižší, než se očekávalo. Centeno dodal, že ECB již dosáhla své konečné sazby, což naznačuje, že v blízké budoucnosti pravděpodobně dojde ke snížení sazeb.

Američtí republikáni v Senátu prosazují krátkodobé financování, které má zabránit částečnému uzavření federální vlády za 10 dní. Vůdce republikánů v Senátu Mitch McConnell uvedl, že krátkodobé pokračující usnesení (CR) bude nezbytné, aby měli vyjednavači obou stran čas dohodnout se na celoročních výdajích na rok 2024 a aby Kongres mohl schválit legislativu. Tento návrh by však mohl představovat výzvu pro republikánského předsedu Sněmovny reprezentantů Mikea Johnsona, který se již dříve zavázal, že se postaví proti dalším krátkodobým CR bez podstatného pokroku v oblasti celoročního financování a politických reforem. Výbory pro rozpočtové prostředky Sněmovny reprezentantů a Senátu se rozcházejí v názoru na celkovou částku, která má být vynaložena, což brání dohodě o 12 ročních zákonech potřebných k financování vlády na fiskální rok 2024. V současné době končí 19. ledna financování programů zahrnujících dopravu, bydlení, zemědělství, energetiku, veterány a vojenské stavby, zatímco financování ostatních vládních sektorů bude pokračovat až do 2. února. Navrhované diskreční výdaje ve výši 1,59 bilionu dolarů na fiskální rok 2024, na kterých se dohodli demokratický vůdce senátní většiny Chuck Schumer a Johnson, narážejí na odpor tvrdé linie republikánů prosazujících škrty ve výdajích a změny v politice. Podle McConnella mohou někteří republikáni špatně chápat časově náročné procedury, které jsou v Senátu nutné.

Kanadský energetický regulační úřad (CER) se v pátek bude zabývat žádostí společnosti Trans Mountain Corp. o změnu stavby s cílem dokončit rozšíření ropovodu z Alberty do Britské Kolumbie. Projekt téměř ztrojnásobí dodávky ropy na 890 000 barelů denně a umožní kanadské ropě dostat se do rafinerií na západním pobřeží USA a v Asii. CER si vyžádala více informací o změně způsobu výstavby a povede ústní slyšení v Calgary. Společnost Trans Mountain požádala o povolení instalovat potrubí o menším průměru v náročné hornaté oblasti, ale žádost byla dříve zamítnuta kvůli obavám o integritu potrubí a životní prostředí. Společnost varovala před možným “katastrofálním” dvouletým zpožděním a miliardovými ztrátami. CER však veřejnost k účasti na slyšení nepozval. Očekává se, že rozhodnutí CER ovlivní plánované zahájení přepravy ropy do konce prvního čtvrtletí.

Výrobce produktů pro sekvenování genů Illumina (NASDAQ:ILMN) oznámil, že jeho konsolidované tržby za čtvrté čtvrtletí roku 2023 podle očekávání překonají odhady analytiků. Společnost se sídlem v San Diegu očekává 3% nárůst konsolidovaných tržeb oproti stejnému období loňského roku, a to na 1,12 miliardy dolarů. Tato hodnota překonává očekávání konsenzu agentury Bloomberg ve výši 1,07 miliardy USD. Společnost Illumina rovněž prozradila, že ve 4. čtvrtletí dodala 79 přístrojů NovaSeq X a v průběhu celého fiskálního roku 2023 celkem 352 přístrojů. Systém nové generace údajně dokáže vyprodukovat 2,5krát více celých genomů za rok než předchozí sekvenátory. Společnost Illumina plánuje zveřejnit svou konečnou zprávu o výsledcích za čtvrté čtvrtletí a celý rok 8. února. Stane se tak po oznámení, že společnost do 2. čtvrtletí 2024 odprodá začínající firmu Grail, která se zabývá screeningem rakoviny. Tento krok je reakcí na kontrolu ze strany regulačních orgánů a byl by v souladu s příkazy Evropské komise i americké Federální obchodní komise.

Očekává se, že američtí bankovní giganti, včetně JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo, vykážou za čtvrté čtvrtletí nižší zisky. Analytici předpovídají v průměru 10% pokles čistých úrokových výnosů v důsledku odkládání peněz na případné nesplácení úvěrů a vyšších nákladů na výplaty vkladatelům. Kromě toho bude mít na zisk vliv předpokládaný 15% pokles příjmů z obchodování. Odhady analytiků naznačují pokles zisku na akcii u Bank of America, Citigroup a Morgan Stanley o 23 %, 25 % a 17 %. U banky JPMorgan se předpokládá pokles o 3 %, zatímco u banky Goldman Sachs se očekává pokles o 2 %. Naopak Wells Fargo bude pravděpodobně těžit ze snížení nákladů. Bankovní sektor se v současném makroekonomickém prostředí potýká s nejistotou, zejména pokud jde o potenciální tempo snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Obavy vzbuzuje také zdraví amerických spotřebitelů, protože počet delikventů se zvyšuje, ačkoli silný trh práce drží nesplácení úvěrů na uzdě. Do budoucna se předpokládá, že pokles čistých úrokových výnosů bude pokračovat i v první polovině roku 2020 v důsledku zpřísněných úvěrových standardů a finanční zátěže spotřebitelů s nižšími příjmy. Očekává se, že banky budou opatrné při řízení kapitálu a zpětném odkupu akcií v očekávání přísnějších regulací. Nicméně s tím, jak Federální rezervní systém směřuje ke snižování sazeb, může hodnota portfolií cenných papírů bank růst, což posílí kapitál.

Správce amerických dluhopisů PIMCO prohlásil, že je příliš brzy na to, aby se tvrdilo, že inflace zvítězila, a tvrdí, že rizika recese stále přetrvávají. Přestože trh očekává měkké přistání americké ekonomiky, protože Federální rezervní systém plánuje v letošním roce snížit úrokové sazby, společnost PIMCO zdůraznila, že recese by mohla nastat v roce 2024. Společnost se domnívá, že v případě recese budou dluhopisy dosahovat lepších výsledků než akcie a budou fungovat jako polštář proti opětovnému růstu inflace. Společnost PIMCO však zachovává neutrální postoj k duraci vzhledem k nedávné rally na trhu dluhopisů. Referenční výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů v posledních několika měsících výrazně poklesly a obavy z rozšiřování fiskálních deficitů a zvýšené emise státních dluhopisů by mohly mít v budoucnu dopad na dlouhodobé dluhopisy. PIMCO také upřednostňuje splatnosti státních dluhopisů od pěti do deseti let a je podvážen v oblasti 30letých dluhopisů.

Společnost Tesla upravila odhady dojezdu svých elektromobilů v souvislosti s novým nařízením americké vlády o testování vozidel, jehož cílem je zajistit přesný výkon v reálném provozu. Změna přichází po rozsáhlých stížnostech na to, že Tesla nadhodnocuje dojezd svých vozidel. Šetření agentury Reuters z roku 2021 odhalilo, že Tesla zmanipulovala algoritmus kontrolující odhady dojezdu tak, aby poskytoval příliš optimistické odhady. Společnost údajně vytvořila tajný tým, který potlačoval stížnosti na dojezd a rušil servisní prohlídky související s dojezdem. Tesla nyní snížila odhady dojezdu u různých modelů, včetně Modelů S, X, Y a 3. Nové americké nařízení vyžaduje, aby výrobci automobilů testovali elektromobily z hlediska dojezdu a spotřeby paliva na základě “výchozího” jízdního režimu. Tesla, která nabízí více jízdních režimů, na svých marketingových stránkách, kde uvádí odhadovaný dojezd, neuvedla modelový rok. Společnost Tesla se nevyjádřila ke snížení dojezdu, novému nařízení ani k tomu, zda již dříve při testování používala nastavení zaměřená na efektivitu. Agentura pro ochranu životního prostředí (EPA), která reguluje odhady spotřeby paliva a dojezdu inzerované výrobci automobilů, nevysvětlila důvody pro pravidlo testování ani nepotvrdila, zda certifikovala nové odhady dojezdu společnosti Tesla. Ostatní velké automobilky vyrábějící elektrické modely, jako jsou Ford, General Motors a Hyundai, své odhady dojezdu v reakci na nové nařízení neupravily.

Podle ministra financí Javkhalana Bolda chce Mongolsko do konce desetiletí zdvojnásobit HDP na obyvatele na 10 000 dolarů. Aby země tohoto cíle dosáhla, bude muset výrazně zvýšit investice do těžebního a kovodělného sektoru, který v současnosti tvoří 25 % HDP a 90 % vývozu. Bold uvedl, že Mongolsko je otevřeno spolupráci se zahraničními investory na projektech průzkumu, těžby a zpracování nerostných surovin. Předpokládá se, že HDP země na obyvatele se letos zvýší z 5 000 na 6 000 dolarů a do roku 2030 dosáhne 10 000 dolarů. K dosažení těchto cílů bude Mongolsko potřebovat dva až tři velké projekty podobné velikosti, jakou má měděný a zlatý důl Oyu Tolgoi. Vláda do Oyu Tolgoi investovala přibližně 10 miliard dolarů. Mongolsko, které se nachází mezi Čínou a Ruskem, přitahuje pozornost zemí, jako jsou Spojené státy, a společností, jako je Tesla, které se snaží získat přístup ke kovům pro výrobu ekologické energie. I přes své surovinové bohatství se Mongolsko potýká s problémy kvůli špatnému řízení státních těžebních společností, což vede ke značnému zadlužení. Vláda doufá, že se jí podaří vyřešit nevyřešené problémy s Rio Tinto ohledně rozvoje Oyu Tolgoi, aniž by se musela uchýlit k soudnímu řízení. Míra inflace v Mongolsku v současné době dosahuje 8,6 % v listopadu a ministr financí neočekává okamžité snížení základní sazby ve výši 13 %. Je však optimistický, pokud jde o pokrok v jednáních s ratingovými agenturami, a věří, že Mongolsko má dobrou šanci na zvýšení ratingu. Vláda neplánuje vydávat dluhopisy na mezinárodních trzích, ale zaměří se na podporu podnikových emisí a prozkoumá možnost zavedení komunálních dluhopisů pro hlavní město Ulánbátar.

Michael Saylor, zakladatel a bývalý generální ředitel společnosti MicroStrategy, nedávno na Twitteru zveřejnil něco, co se zdá být odkazem na tweet Elona Muska před třemi lety, kdy generální ředitel společnosti Tesla hravě podpořil Dogecoin. Stalo se tak poté, co sám Musk v dubnu učinil podobný krok, který způsobil prudký nárůst ceny Dogecoinu. V současné době se však tato kryptoměna inspirovaná memy obchoduje téměř 90 % pod svým květnovým historickým maximem. Kromě vlivu na Dogecoin měl Musk významný vliv i na Bitcoin. Jeho únorové oznámení, že Tesla investovala 1,5 miliardy dolarů do Bitcoinu a bude jej přijímat jako platidlo za automobily, způsobilo prudký nárůst ceny. Později však Musk pozastavil používání Bitcoinu jako platební možnosti s odkazem na obavy o životní prostředí. Zatímco Bitcoin nedávno zaznamenal 9% nárůst a dosáhl hodnoty přes 47 000 USD, budoucnost jeho přijetí společností Tesla zůstává nejistá.

Kanadští představitelé tento týden jednají se zástupci společnosti Honda Motor v souvislosti se spekulacemi, že automobilka zvažuje výstavbu nového závodu na výrobu elektromobilů v Kanadě. Jednání se účastní různá federální ministerstva a následují po zprávě kanadské rozhlasové a televizní společnosti Canadian Broadcasting Corp, podle níž by Honda mohla do závodu investovat téměř 2 biliony jenů (13,9 miliardy USD). Společnost Honda se k jednání nevyjádřila s tím, že v tuto chvíli nemůže zveřejnit žádné informace. Podle zprávy japonské zpravodajské skupiny Nikkei společnost Honda zvažuje více potenciálních lokalit pro výstavbu závodu, přičemž rozhodnutí by mělo padnout do konce roku 2024 a závod by mohl být uveden do provozu v roce 2028. Kanada se aktivně uchází o investice do elektromobilů, aby zajistila svůj výrobní sektor v Ontariu, přičemž podporu pro giga továrny na baterie plánují společnosti Volkswagen a Stellantis-LG Energy Solution. Honda, druhý největší japonský výrobce automobilů, vstupuje na trh s elektromobily relativně pomaleji. V roce 2022 oznámila společný podnik na výrobu baterií v Ohiu s partnerem LG Energy Solution s plánovanou investicí 4,4 miliardy dolarů.