Právě teď

Úřadující španělský premiér Pedro Sanchez má šanci získat další funkční období poté, co získal podporu dalších dvou regionálních stran. Vedle katalánské separatistické strany Junts přislíbily podporu také Národní baskická strana (PNV) a Koalice Kanárských ostrovů. Tím by Sanchez získal absolutní většinu v dolní komoře parlamentu, což by umožnilo jeho investituru. Rozhodnutí udělit amnestii katalánským separatistům však vyvolalo všeobecný hněv. Průzkumy veřejného mínění ukazují, že země je v této otázce rozdělena. 70 % Španělů je podle zářijového průzkumu proti amnestii. Sanchezovi odpůrci tvrdí, že ohrožuje právní stát kvůli politickým ziskům. Navrhovaná amnestie by nejen osvobodila státní zaměstnance zapletené do nezákonného referenda z roku 2017, ale také by umožnila separatistickým vůdcům, jako je Carles Puigdemont, znovu kandidovat do úřadu. Napjatá politická atmosféra vedla ke střetům mezi protestujícími a policií, které měly za následek zatýkání a zranění. Navzdory kontroverzím Sanchez pokračuje v budování své koalice, do které se nedávno zapojila i regionalistická strana Coalicion Canaria z Kanárských ostrovů. Očekává se, že hlasování o Sanchezově uvedení do funkce proběhne v nejbližších dnech.

Spojené arabské emiráty (SAE) oznámily, že navzdory celosvětové kritice probíhajícího konfliktu v Gaze hodlají udržovat diplomatické styky s Izraelem, jak tvrdí několik zdrojů obeznámených s vládní politikou SAE. SAE se staly první významnou arabskou zemí, která po 30 letech navázala diplomatické vztahy s Izraelem na základě Abrahamových dohod zprostředkovaných USA. SAE sice odsoudily izraelské akce a vyzvaly k ukončení násilí, doufají však, že budou mít na izraelskou kampaň určitý vliv a zároveň budou chránit své vlastní zájmy. Prezident SAE šejk Mohamed bin Zayed Al Nahyan hovořil s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem a SAE se také snažily zmírnit veřejné postoje arabských států, aby umožnily budoucí dialog. Navzdory úzkým vazbám s Izraelem se SAE snaží krotit ofenzívu v Gaze, což vede k rostoucí frustraci USA, jejich nejdůležitějšího bezpečnostního partnera. SAE se obávají, že konflikt může podnítit regionální napětí a extremismus na Blízkém východě. Navzdory těmto problémům SAE neplánují přerušit diplomatické styky s Izraelem, neboť jej považují za dlouhodobou strategickou prioritu.

Společnost Exxon Mobil (NYSE:XOM) podnikla strategické kroky k upevnění své pozice v energetickém sektoru, včetně akvizic a návratnosti pro akcionáře. Nejnovější akvizice společnosti Denbury Inc. za 4,9 miliardy dolarů v rámci transakce zahrnující pouze akcie posiluje segment nízkouhlíkových řešení společnosti Exxon. Akcionáři společnosti Denbury obdrželi 0,84 akcie společnosti ExxonMobil za každou akcii, kterou vlastnili. Společnost Exxon rovněž rozšířila svůj program zpětného odkupu a získala společnost Pioneer Natural Resources, čímž dále upevnila své vedoucí postavení v odvětví. Tyto kroky přispěly k finanční síle společnosti Exxon, která do 3. čtvrtletí 2023 zvýšila své hotovostní rezervy na 32,97 miliardy USD a akcionářům vrátila 8,1 miliardy USD. Společnost Exxon rovněž učinila pokroky v oblasti snižování emisí, když rozšířila svou síť potrubí CO2 o 1 300 mil a přidala 15 pevninských úložišť CO2. Společnost přivítala ve svém představenstvu Dinu Powell McCormick, čímž zdůraznila své zaměření na udržitelnost. Závazek společnosti Exxon odměňovat akcionáře podtrhuje konzistentní výplata dividend za posledních 41 let. Akcie společnosti se navíc v současné době nacházejí v přeprodaném teritoriu, což naznačuje potenciál pro růst ceny. Tržní kapitalizace ve výši 411,15 miliardy USD a nízký poměr P/E ukazují, že společnost Exxon má na trhu silnou pozici a je odolná.

Podle nedávné studie agentury Bloomberg Intelligence se americké podniky potýkají s přetrvávajícími inflačními tlaky a rostoucími náklady na pracovní sílu. Analýza přepisů výdělkových hovorů poukazuje na rostoucí frustraci podniků při řešení těchto ekonomických problémů. Navzdory snahám Federálního rezervního systému omezit inflaci prostřednictvím zvyšování úrokových sazeb se společnosti nadále potýkají s vyššími cenami a mzdami. Tyto potíže s řízením inflace a nákladů na pracovní sílu jsou odrazem složitosti, s níž se podniky potýkají při finančním plánování a prognózování. Nedávné oživení spotřebitelské inflace posílilo obavy tvůrců politik i vedoucích pracovníků podniků. Toto inflační prostředí má dopad i na akciový trh, kde akcie s vyššími mzdovými náklady dosahují horších výsledků než akcie s nižšími mzdovými náklady, což ukazuje vliv růstu mezd na ocenění společností a náladu investorů. Při řešení těchto problémů se podniky nadále soustředí na přizpůsobení se nákladovým tlakům při zachování ziskovosti a perspektivy růstu. Investoři by měli při hodnocení zdraví amerických podniků a širší ekonomiky brát v úvahu pokračující boj s inflací a náklady na pracovní sílu.

Podle státní tiskové agentury Anadolu jedná společnost Turkish Airlines (THY) s Airbusem o možné objednávce 355 nových letadel. Na schůzce v Istanbulu jednali představitelé Turkish Airlines o pořízení 75 širokotrupých letounů A350-900 a 15 širokotrupých letounů A350-1000, spolu s 250 úzkotrupými letouny A321neo a pěti nákladními letouny A350F. Potvrdili také nákup 10 letadel A350-900, pro které již byly dohodnuty podmínky. Pokud dojde k dohodě, bude tato objednávka největší v historii letecké společnosti. Předseda představenstva Turkish Airlines Ahmet Bolat již dříve v květnu uvedl, že společnost plánuje objednat celkem 600 nových letadel, která mají být dodána během 10 let. Konečná objednávka bude záviset na rozhodnutí vlády, které se očekává do dvou měsíců. Kromě toho se představitelé Turkish Airlines setkali se společností Rolls Royce, aby projednali služby údržby motorů a náhradní motory pro širokotrupé letouny A350.

Během loňské topné sezony si výrazně připlatilo za energie 68 procent Čechů, nejčastěji o 20 až 60 procent. Kolem 15 procent lidí pak zaznamenalo navýšení plateb o více než 100 procent. Česko tím patří k zemím s největším růstem cen za energie v Evropě. Vyplývá to z průzkumu společnosti Resideo v několika zemích střední a východní Evropy. Zdražování energií přimělo spotřebitele k úsporám, podle průzkumu šetří zejména na elektřině a topení.

Předseda Sněmovny reprezentantů USA Mike Johnson představil dvoufázové dočasné financování ve snaze zabránit částečnému uzavření vlády. Opatření navrhuje financování některých federálních úřadů do 19. ledna a dalších do 2. února. Je však nepravděpodobné, že by získalo podporu demokratů nebo Bílého domu. Současné financování federálních úřadů vyprší v pátek, což vyžaduje, aby Sněmovna reprezentantů a Senát schválily dočasnou legislativu, a vyhnuly se tak shutdownu. Tradičně se průběžná usnesení používají k financování celé vlády po stanovenou dobu. Rozhodnutí přijmout dvoufázovou strukturu přišlo v reakci na požadavky republikánských zastánců tvrdé linie, a to i přes obavy některých zákonodárců, že by to mohlo zkomplikovat jednání s demokraty a zvýšit riziko shutdownu.

Arthur Hayes, spoluzakladatel BitMEX, je ohledně budoucnosti bitcoinu a etherea nadále velmi optimistický a předpovídá, že bitcoin dosáhne hodnoty 1 milionu dolarů a ethereum se vyšplhá na 100 000 dolarů. Hayes tyto býčí předpovědi připisuje pokračujícímu oslabování světových měn. Přestože obě kryptoměny v současné době zažívají medvědí trh, kdy se Ethereum obchoduje za 2 097 USD a Bitcoin za 37 083 USD, Hayes věří, že se tato dvě digitální aktiva stanou rezervními aktivy kryptoměn a odliší se od méně významných kryptoměn. Hayes minulý pátek zopakoval svou důvěru v Bitcoin a Ethereum a předpověděl potenciální nárůst hodnoty Etherea o 4 669 %. Navzdory současnému poklesu trhu zaznamenal Bitcoin sedmiprocentní nárůst hodnoty a dosáhl 37 112,53 USD, zatímco Ethereum vzrostlo o dvanáct procent na 2 058,51 USD. Hayes vidí potenciál také v blockchainech typu layer-one, jako je Solana, ale pochybuje o jejich schopnosti překonat dominantní postavení Etherea. Předpovídá prudký nárůst decentralizovaných aplikací a s nimi spojených tokenů, přičemž uznává související rizika, ale zdůrazňuje značné výnosy, které by mohly nabídnout ve volatilním kryptografickém prostředí.

Přední finančníci vyjádřili obavy z možného pokračování vysokých úrokových sazeb a z toho plynoucí hospodářské nestability. Spoluředitel společnosti THL Scott Sperling ve svém projevu na investičním summitu zdůraznil problémy, které s sebou nesou rostoucí úrokové sazby a opatrné chování spotřebitelů. Přestože Sperling předpovídá, že v příštích 15 až 18 měsících bude ekonomika turbulentní, označil slibné investiční příležitosti v oblasti generativní umělé inteligence a věd o živé přírodě. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell v rozhovoru s Mezinárodním měnovým fondem naznačil, že restriktivní politika může pokračovat kvůli nejistotě ohledně její účinnosti při kontrole inflace. Vzhledem k tomu, že index výdajů na osobní spotřebu dosahuje 3,4 %, což je nad 2% cílem Fedu, Powell nevyloučil další zvyšování sazeb jako opatření v boji proti inflaci. Tyto obavy potvrdil i Jeffrey Gundlach, generální ředitel společnosti DoubleLine Capital, a posílil tak svou předpověď blížící se recese. Sperling doporučil opatrnost při příliš zbrklé interpretaci údajů a varoval před rychlým rozhodováním o úrokových sazbách, které by mohlo zhoršit stav americké ekonomiky. Poznamenal však, že navzdory těmto problémům vykazují některá odvětví silný investiční potenciál v podmínkách ekonomické nejistoty.

Hlavní ekonomický poradce Allianz Mohamed El-Erian se v nedávném rozhovoru odchýlil od optimistických názorů ostatních finančních institucí na výhled inflace. El-Erian předpověděl výrazný pokles míry inflace, ale upozornil, že hodnoty se pravděpodobně ustálí kolem 3 %, což přesahuje 2% cíl Federálního rezervního systému. Goldman Sachs a podobné firmy předpokládají pro rok 2024 výraznou dezinflaci a nízké riziko recese. El-Erian přičítá očekávané přetrvávání vyšších měr inflace problémům na straně nabídky a změnám v obchodních praktikách způsobeným pandemií. Podle prezidenta minneapoliského Fedu Neela Kashkariho nebyla série zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému od března 2022 dostatečná při omezování inflace. El-Erianovy komentáře přispívají k probíhající debatě mezi ekonomy a tvůrci politik. Allianz (ALVG), pro kterou El-Erian pracuje jako hlavní ekonomický poradce, vykazuje silné finanční výsledky s tržní kapitalizací 93,04 miliardy USD, poměrem P/E 10,45 a růstem tržeb o 2,44 % za posledních dvanáct měsíců. Allianz má perfektní Piotroskiho skóre 9 a již 32 let po sobě trvale udržuje výplatu dividend, což svědčí o jejím finančním zdraví a závazku vůči akcionářům.

Společnost TransDigm Group Incorporated (NYSE: TDG), přední výrobce letecké techniky, obdržela pozitivní finanční analýzu za své nedávné výsledky a strategické kroky. Tržby společnosti na komerčním trhu s náhradními díly se meziročně zvýšily o 27 % a do fiskálního roku 2024 se předpokládá návrat na úroveň před zavedením směrnice COVID. Tento optimismus podporuje rychlé zotavení Číny v oblasti počtu dostupných míst (ASM) a absence známek snižování zásob na komerčním trhu s náhradními díly. Skupina TransDigm Group očekává pro fiskální rok 2024 meziroční nárůst tržeb o 14-17 % a rozšíření marží EBITDA. Společnost Morgan Stanley stanovila cílovou cenu pro TDG na 1 200,00 USD. Silný hospodářský výsledek společnosti za 4. čtvrtletí 2023 vykázal růst tržeb o 23 % a dosáhl 1,85 miliardy USD. Kromě toho se očekává, že akvizice společnosti TransDigm Group v oblasti elektronových zařízení CPI bude mít pozitivní dopad na roční tržby. Společnost ukončila fiskální rok 2023 s hotovostí ve výši 3,472 miliardy USD a dluhem ve výši 19,9 miliardy USD. Navzdory rizikům spojeným s vysokým poměrem dlouhodobého dluhu ke kapitalizaci společnosti TransDigm jí její opakující se tok příjmů a podnikání s vysokou ziskovou marží umožnily prosperovat. Analytici z Jefferies a Deutsche Bank rovněž vydali pro skupinu TransDigm rating Buy (Nákup), čímž ocenili její finanční zdraví a strategické akvizice. Společnost s generálním ředitelem Kevinem Steinem v čele pokračuje v dodávkách leteckých komponentů pro komerční a vojenský letecký provoz.

Obchodníci na Wall Street čelí zvýšené volatilitě, protože se objevila inverzní výnosová křivka, která signalizuje obavy z možné recese. Tento jev, který nebyl zaznamenán od Volckerovy éry, zintenzivnil obchodování s “T-bill and chill” v rámci trhu s 26 biliony USD Treasury. Navzdory po sobě jdoucím týdenním ziskům akciových benchmarků v listopadu tohoto roku Federální rezervní systém naznačil možné zvýšení úrokových sazeb za účelem dosažení svého inflačního cíle. Od července však došlo ke změně politiky, protože Fed sleduje výnosy dlouhodobých státních dluhopisů. Výnos desetiletých státních dluhopisů v současné době dosahuje 4,627 %, což je více než dubnové minimum 3,3 %, ale méně než říjnové maximum 5 %. Předpokládá se, že vývoj na trhu a požadavky na mzdy pracovníků ovlivní nadcházející úterní aktualizace inflace od společnosti Macquarie, zejména s ohledem na zářijový rychlejší růst spotřebitelských cen, než se očekávalo. Investoři a analytici tento vývoj pozorně sledují, aby zjistili náznaky budoucího stavu ekonomiky a směřování měnové politiky.

Společnost Kenvue Inc. (NYSE:KVUE), která působí v odvětví osobních výrobků v USA, zaznamenala za poslední tři roky celkový růst tržeb o 7,5 %. Avšak s poměrem ceny k tržbám (P/S) 2,4x, který je výrazně vyšší než u téměř poloviny srovnatelných společností v odvětví, existují obavy o budoucí výkonnost společnosti. Analytici předpokládají pro společnost Kenvue v příštích třech letech mírné roční tempo růstu ve výši 3,0 %, zatímco v odvětví se očekává růst ve výši 5,6 %. Tento nepoměr mezi vysokým oceněním společnosti Kenvue a jejími nevýraznými prognózami tržeb naznačuje rizikovější investiční prostředí pro akcionáře a potenciální investory. Pokud se poměr P/S společnosti Kenvue upraví tak, aby odrážel předpokládanou trajektorii růstu, mohlo by dojít k výraznému zklamání investorů. Akcionářům doporučujeme sledovat schopnost společnosti sladit cenu akcií se skutečnými ukazateli výkonnosti, aby se snížilo riziko investičních ztrát.