Právě teď

Francouzská společnost Thales, která vyrábí obrannou elektroniku, vykázala za devět měsíců nárůst tržeb o 7,5 % na 12,854 miliardy eur (13,62 miliardy USD). K růstu přispěla silná poptávka po komponentech pro proudová letadla a vojenském vybavení. Příjem zakázek však ve srovnání s předchozím rokem poklesl o 18 %, a to především v důsledku snížení objednávek v návaznosti na objednávku stíhaček Rafale od Spojených arabských emirátů. Navzdory tomuto poklesu společnost Thales potvrdila své celoroční cíle a očekává, že poměr zakázek k objednávkám bude vyšší než jedna. Finanční ředitel společnosti Pascal Bouchiat uvedl, že zakázky mají tendenci převažovat v posledním čtvrtletí. Společnost Thales se rovněž zabývala narušením dodavatelského řetězce a uvedla, že zatímco v divizi Digital Identity & Security se krize v dodávkách elektronických čipů zlepšila, v divizi Aerospace přetrvávají nedostatky v dodávkách. Společnost pozorně sleduje malé dodavatele, kteří měli během pandemie problémy a nyní se snaží udržet krok s poptávkou, a v případě potřeby jim poskytuje podporu. Společnost Thales doufá, že se situace do roku 2024 stabilizuje.

Washington – Google jako výchozí vyhledávač pomáhá uživatele udržet u produktů této internetové firmy. V soudním procesu, který se společností Google vede americká vláda, to dnes přiznal šéf podniku Sundar Pichai. Ministerstvo spravedlnosti tvrdí, že Google ročně nezákonně platil deset miliard dolarů (přes 231 miliard Kč) výrobcům chytrých telefonů jako Apple či mobilním operátorům jako AT&T za to, že se stane výchozím vyhledávačem v jejich zařízeních. Google takovou interpretaci odmítá.

Praha – Dnes vyprší termín pro podání finálních nabídek na stavbu nového jaderného bloku v Dukovanech. Všichni tři přihlášení uchazeči, severoamerický Westinghouse, korejský KHNP a francouzská EDF, už předchozích týdnech deklarovali, že svou nabídku do termínu podají. Detaily nabídek ovšem ještě po nějakou dobu nebudou veřejné. Nový blok by měl být dokončen do roku 2036.

Praha – Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní první odhad vývoje ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Analytici předpokládají, že se hospodářství stále nezotavilo z útlumu a hrubý domácí produkt (HDP) mezičtvrtletně mírně poklesl. Ve druhém čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval, meziročně se snížil o 0,6 procenta. Česká ekonomika se tak stále nevrátila na úroveň před pandemií covidu-19.

Podle vládních údajů ministerstva hospodářství, obchodu a průmyslu (METI) vzrostla v září japonská tovární výroba méně, než se očekávalo, a to o 0,2 % oproti předchozímu měsíci. Tento údaj byl horší než mediánová prognóza trhu, která předpokládala nárůst o 2,5 %, a následuje po srpnovém poklesu o 0,7 %. Ke slabé produkci přispělo zpomalení poptávky a pomalá výroba průmyslových robotů a kovů. Domácí i zahraniční objednávky těchto výrobků byly výrazně nižší, uvedl představitel METI, který rovněž upozornil na pokles investičního apetitu v důsledku rostoucích úrokových sazeb doma i v zahraničí. Přestože produkce zařízení pro výrobu polovodičů vzrostla o 13,2 %, neočekává se, že by se výroba čipů a elektronických zařízení v blízké budoucnosti zotavila. Pozitivní zprávy se však objevily v automobilovém sektoru, kde výroba automobilů vzrostla o 6,0 % díky zlepšení provozu po narušení tajfunem. V říjnu výrobci předpovídají růst průmyslové produkce o 3,9 % a v listopadu pokles o 2,8 %. Podle samostatných údajů vzrostly japonské maloobchodní tržby v září ve srovnání s předchozím rokem o 5,8 %, což znamenalo 19. měsíc růstu v řadě, ale oproti předchozímu měsíci se snížily o 0,1 %.

Začátek týdne na finančních trzích je nestabilní, protože ozbrojenci Hamásu zahájili útok na Izrael, který vedl k násilnému konfliktu a stovkám mrtvých. K tomu se přidává výkyv na trhu s dluhopisy a kolísání měn, které již trhy znervózňují. Mezitím se politici scházejí na výročním zasedání Světové banky/Mezinárodního měnového fondu, aby diskutovali o různých globálních problémech. V Japonsku je kurz jenu nepředvídatelný, dosáhl ročního maxima, ale rychle klesá zpět, protože dolar se zotavuje. V eurozóně vyvíjejí tlak na euro oživující ceny ropy a obavy z fiskální situace Itálie. Ve Spojených státech investoři netrpělivě očekávají měsíční zprávu o indexu spotřebitelských cen, aby posoudili, zda Federální rezervní systém v rámci boje proti rostoucí inflaci dále zvýší sazby. Kromě toho začátek výsledkové sezóny poskytne informace o dopadu vyšších sazeb na společnosti. Ve Velké Británii opoziční labouristé představí své plány před volbami v příštím roce a správci aktiv doufají v politiku, která oživí akciový trh. A konečně, výroční zasedání Světové banky a Mezinárodního měnového fondu v Maroku se bude zabývat globálními rozpory a voláním po finanční reformě.

Ministerstvo financí USA snížilo svůj odhad výpůjček na aktuální čtvrtletí, čímž naznačilo snahu o obnovu svých fondů. Nová projekce čistých výpůjček od října do prosince činí 776 bilionů USD, což je méně než dříve předpokládaných 852 miliard USD. Analytici tuto revizi očekávali, přičemž společnost Jefferies předpokládala snížení na 745 miliard dolarů. Ministerstvo financí předpokládá, že si v období leden-březen 2024 vypůjčí 816 miliard dolarů čistého obchodovatelného dluhu v soukromém vlastnictví, přičemž předpokládá hotovostní zůstatek na konci března ve výši 750 miliard dolarů. Tyto zprávy měly jen malý dopad na výnosy státních dluhopisů, které zůstaly v podstatě beze změny. Tento týden ministerstvo financí zveřejní své čtvrtletní prohlášení o refundaci, v němž nastíní své plány na emisi dluhu. Strategie financování ministerstva financí získala na významu, přičemž někteří přisuzují zvýšené nabídce státních dluhopisů nedávný nárůst výnosů. Po kontroverzi ohledně dluhového stropu na začátku tohoto roku americké ministerstvo financí urychlilo vydávání státních dluhopisů, aby doplnilo své rezervy.

Američané ze střední třídy jsou stále více znepokojeni ekonomickou situací, a to navzdory silnému trhu práce a překvapivému nárůstu HDP ve 3. čtvrtletí o 4,9 %. Agresivní úroková kampaň Federálního rezervního systému, jejímž cílem je omezit vysokou inflaci, vyvolává mezi domácnostmi střední třídy neklid. Podle průzkumu agentury Harris pro agenturu Bloomberg News se 57 % Američanů střední třídy domnívá, že vyšší úrokové sazby mají negativní dopad na jejich finance, a 44 % je stresováno celkovým stavem ekonomiky. Plán Federálního rezervního systému udržet vyšší úrokové sazby na nejvyšší úrovni 5,25-5,5 % v září s možností dalšího zvýšení v letošním roce mnohé znepokojuje. Tyto vyšší sazby vedou ke zvýšení nákladů na půjčky, což má vliv na úvěrové linky na bydlení, úvěry na auto a kreditní karty. Průzkum také odhaluje stupňující se ekonomické obavy, které jsou připisovány vyšším výpůjčním nákladům. Kromě toho spotřebitelé v loňském roce zaplatili na úrocích a poplatcích za kreditní karty rekordní částku 130 miliard dolarů, což poukazuje na finanční zátěž, které Američané čelí. Obavy spojené se správou financí a problémy s dostupností představují výzvu pro program prezidenta Joea Bidena, jehož cílem je posílit postavení střední třídy. Pokud bude inflace v důsledku 4,9% ročního tempa růstu nadále růst, může být nutné další zvyšování sazeb, což může situaci ještě zhoršit. Celkově tyto vyšší úrokové sazby představují pro Američany zátěž a mohou mít potenciální dopad na širší ekonomiku.

Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem prohlásil, že centrální banka je připravena dále zvýšit úrokové sazby, pokud bude inflace nadále přetrvávat. Ačkoli Bank of Canada minulý týden ponechala svou klíčovou jednodenní sazbu na úrovni 5,0 %, což je nejvyšší hodnota za posledních 22 let, nevyloučila možnost budoucího zvýšení. Tento krok přichází v době, kdy se centrální banka snaží ochladit ekonomiku a zmírnit cenové tlaky. Macklem ujistil zákonodárce, že banka bude posuzovat, zda je měnová politika dostatečně restriktivní k obnovení cenové stability, a pečlivě sledovat rizika. Kanadská ekonomika zaznamenala zpomalení, což banku přimělo k nalezení rovnováhy mezi riziky přílišného a nedostatečného zpřísnění. Navzdory pokroku při snižování inflace, která v loňském roce dosáhla vrcholu 8,1 % a od té doby klesla na 3,8 % v září, zůstává výrazně nad 2% cílem Bank of Canada. Macklem zdůraznil, že v zájmu účinného boje proti inflaci je třeba držet kurz.

Analytici Raymond James snížili doporučení pro akcie Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) z Outperform na Market Perform a stanovili cílovou cenu 65 USD za akcii. Snížení ratingu přichází v souvislosti s tím, že analytici předpovídají pokles prodejů společnosti Cisco v kampusech, které by se měly podílet na očekávaném poklesu tržeb v roce 24 z jedné třetiny. Kromě toho analytici vyjadřují obavy ohledně připravované akvizice společnosti Cisco Splunk (NASDAQ:SPLK) za 28 miliard dolarů s tím, že ačkoli je strategicky sladěna s XDR, omezuje možnosti společnosti Cisco a postrádá diferenciaci tváří v tvář rostoucímu konkurenčnímu tlaku ze strany Falcon LogScale společnosti Crowdstrike (NASDAQ:CRWD) a Cortex XSIAM společnosti Palo Alto (NASDAQ:PANW). Navzdory těmto problémům analytici vyzdvihují atraktivní ocenění společnosti Cisco s nižším poměrem forwardové ceny k zisku (PE) ve srovnání s indexem S&P 500 a poměrem hodnoty podniku k zisku před EV/EBITDA pod pětiletým mediánem. Předběžné kontroly naznačují, že přinejmenším říjnové čtvrtletí splní očekávání, i když výhled je do určité míry rizikový. Analytici očekávají, že společnost Cisco dosáhne v říjnovém čtvrtletí dobrých výsledků, ačkoli v lednovém čtvrtletí předpokládají horší než sezónní pokles tržeb v důsledku absorpce předchozích nákupů zákazníky a slabého makroprostředí.

Brazilský ministr financí Fernando Haddad v pondělí oznámil, že prezident Luiz Inacio Lula da Silva jmenoval Paulo Picchettiho ředitelem centrálních bank pro mezinárodní záležitosti a Rodriga Alvese Teixeiru ředitelem pro institucionální vztahy. Aby se noví ředitelé mohli ujmout svých funkcí, musí jejich nominace schválit Senát. Picchetti, uznávaný akademik, je všeobecně považován za blízkého spolupracovníka Haddada, zatímco Teixeira je kariérním úředníkem centrální banky. Po těchto výběrech bude prezident Lula jmenovat čtyři z devíti členů správní rady. Analytici nominace pozorně sledují, neboť existují obavy, že větší vliv Lulových nominantů by mohl vést k mírnějšímu přístupu centrální banky v boji proti inflaci. Centrální banka již zahájila cyklus uvolňování, když od srpna snížila úrokové sazby o 100 bazických bodů na 12,75 %. Tvůrci politiky signalizovali svůj záměr pokračovat ve snižování sazeb o 50 bazických bodů i v budoucnu.

Prezident Joe Biden vydal exekutivní příkaz, kterým zavádí nové normy pro bezpečnost a zabezpečení umělé inteligence (AI) ve Spojených státech. Příkaz navazuje na předchozí závazky předních společností v oboru týkající se bezpečnosti umělé inteligence. Nové standardy zahrnují šest hlavních bodů, včetně plánů na etické využívání AI ve státní správě, ochrany soukromí občanů a opatření na ochranu soukromí spotřebitelů. Tento krok odráží rostoucí význam UI a její potenciální dopad na společnost, neboť vláda se snaží zajistit odpovědný a bezpečný vývoj a nasazení této technologie.

Hodnota bitcoinu se letos vyšplhala přes 34 000 dolarů a podle analýzy poměru MVRV společnosti IntoTheBlock může dále růst. Poměr MVRV, který měří nepoměr mezi tržní a realizovanou kapitalizací Bitcoinu, se v současnosti nachází na úrovni 170 %, což je méně než jeho vrcholová hodnota 300 %. To naznačuje, že na býčím trhu Bitcoinu je prostor pro další růst. Navíc nízký zájem investorů o meme kryptoměny, jako je SHIB, naznačuje potenciální růst Bitcoinu. Navzdory 27% nárůstu hodnoty Bitcoinu v tomto měsíci je v trvalých kontraktech SHIB na Binance vázáno pouze 35 milionů dolarů. Doporučujeme však opatrnost, protože geopolitické napětí, probíhající rallye na ropě a potenciální události typu černá labuť mohou vyvolat širokou averzi k riziku a vyvolat tlak na pokles Bitcoinu. I když ukazatele signalizují potenciální růst, korekce trhu jsou vždy možné.