Právě teď

Pákistánská státní banka (State Bank of Pakistan, SBP) v pátek oznámila, že podle dohody s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) splnila cíl pro forwardovou knihu ke konci září ve výši 4,2 miliardy USD. USD, a zároveň ujistila, že banka je dobře připravena dosáhnout dalších cílů spojených s čistými devizovými rezervami a čistými domácími aktivy. Tato povzbudivá zpráva přichází v souvislosti s pokračujícím úsilím o hospodářské oživení Pákistánu, které bylo podpořeno půjčkou ve výši 3 miliard USD schválenou v červenci MMF, aby se odvrátila platební neschopnost státního dluhu. Guvernér SBP Jameel Ahmad, který vystoupil na akci MMF a Světové banky v Maroku, vyzdvihl zlepšení devizových rezerv, které se projevilo vytvořením rezerv a poklesem termínovaných devizových závazků. Devizové rezervy banky vzrostly z 3,1 miliardy USD v lednu 2023 na 7,6 miliardy USD ke konci září. K tomu přispěly převážně nedluhotvorné přítoky v optimálních tržních podmínkách, což vedlo k tomu, že banka výrazně překonala cíl pro forwardovou knihu dohodnutý s MMF.

Zatímco izraelská armáda staví podél hranic s Gazou tanky a naznačuje, že se blíží invaze, čelí izraelští generálové hrozivému nepříteli, k němuž patří palestinská islamistická skupina Hamas. Ve světle předchozích pozemních ofenzív proti Hamásu si Izrael uvědomuje, že každý konflikt představuje pro jeho vojáky zvýšenou daň. Přestože Izrael vydal varování před evakuací více než milionu civilistů ve městě Gaza, stojí před náročným úkolem, protože Hamás se ukázal jako houževnatý protivník. Již dříve Hamás ukázal svou zvýšenou hrozbu, když zabil přibližně 1 300 Izraelců při nejsmrtelnějším útoku na izraelském území od svého založení. Očekává se, že pozemní válka mezi oběma silami bude nepředvídatelnou záležitostí, přičemž nejistotu umocňuje možná přítomnost izraelských rukojmích v tunelech, často označovaných jako “metro v Gaze”, které musí izraelské jednotky zničit, aby mohly Hamás zlikvidovat. Očekává se také zdlouhavé tažení, neboť cílem izraelské armády je zlikvidovat veškeré vojenské schopnosti Hamásu.

PEKING – Nově zveřejněné údaje čínské centrální banky ukazují, že objem nových bankovních úvěrů byl v září nižší, než se očekávalo. Čínské banky poskytly v září 2,31 bilionu jüanů (316,15 miliardy USD) nových úvěrů v jüanech, což je výrazný nárůst oproti srpnovým 1,36 bilionu. Tyto údaje však zaostaly za předpověďmi analytiků, kteří předpokládali nárůst o 2,50 bilionu jüanů. Úvěry domácnostem, zahrnující hypotéky, se zvýšily na 858,5 mld. jüanů z 392,2 mld. jüanů, zatímco úvěry podnikům dosáhly 1,68 bil. jüanů, což je více než 948,8 mld. jüanů v srpnu. Navzdory “přesnému a razantnímu” nasazení měnové politiky přetrvává nejistota ohledně splnění ročního růstového cíle Číny ve výši zhruba 5 %, což je připisováno přetrvávajícímu poklesu trhu s nemovitostmi a nedostatečným spotřebitelským výdajům. Široký ukazatel peněžní zásoby M2 se oproti předchozímu roku zvýšil o 10,3 %, což je méně než předpokládaných 10,7 %. Nesplacené celkové sociální financování (TSF), komplexní ukazatel úvěrů a likvidity v ekonomice, zůstalo v září stabilní na úrovni 9 %.

Přísná měnová politika Federálního rezervního systému vede americké banky k omezování úvěrových toků a zvyšování hotovostních rezerv v důsledku přetrvávajícího tlaku způsobeného březnovým krachem banky Silicon Valley. Základní úroková sazba, naposledy zvýšená v červenci na 5,25 až 5,50 %, se od března 2022 neustále zpřísňuje, což způsobilo nárůst výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů přibližně o jeden procentní bod. Tyto výnosy dluhopisů významně ovlivňují jak ceny úvěrů bank, tak poptávku po úvěrech. Mezitím se ve 3. čtvrtletí poprvé po více než deseti letech projevil meziroční pokles celkového objemu úvěrů amerických komerčních bank, který byl způsoben poklesem hodnoty státních dluhopisů v důsledku rostoucích výnosů. To mělo dopad na hodnoty cenných papírů krytých hypotékami v držení bank. V nadcházejících týdnech se dozvíme, jak si vedly největší americké banky ve 3. čtvrtletí, přičemž zprávy o výsledcích hospodaření mají předložit banky JPMorgan, Citigroup a Wells Fargo. Ve snaze posílit svou finanční kondici banky postupně zvyšují svá hotovostní aktiva, přičemž 25 největších bank v posledním čtvrtletí rapidně zvýšilo své rezervy. Po březnové bankovní krizi získaly vklady menších bank a institucí přidružených k zahraničí zpět více půdy pod nohama než vklady největších 25 bank, které nyní poklesly o více než 8 % oproti svému vrcholu z dubna 2022.

Společnost UnitedHealth Group (NYSE:UNH) oznámila dobré výsledky za třetí čtvrtletí a překonala odhady analytiků. Upravený zisk společnosti na akcii dosáhl 6,56 USD, což představuje nárůst oproti předchozímu roku i oproti předpovědím analytiků ve výši 6,33 USD. Celkové tržby za čtvrtletí dosáhly 92,4 miliardy USD, což představuje 14% meziroční nárůst a překonání očekávaných 91,4 miliardy USD. Segment UnitedHealthcare zaznamenal 13% meziroční nárůst tržeb na 69,85 miliardy USD, zatímco OptumRx zaznamenal 14% nárůst tržeb na 28,86 miliardy USD. OptumHealth vykázal impozantní 29% meziroční nárůst a zaúčtoval celkové tržby ve výši 23,86 miliardy USD. V důsledku toho UnitedHealth Group zvýšila svůj celoroční odhad čistého zisku na rok 2023 na 23,60 až 23,75 USD na akcii a upravený čistý zisk na rozmezí 24,85 až 25,00 USD na akcii, což je mírně nad očekávanými 24,84 USD. Generální ředitel Andrew Witty uvedl, že společnost má “dobrou pozici” pro budoucí růst.

Akcie společnosti Netflix (NASDAQ:NFLX) klesly v pátečním ranním obchodování o více než 2 % poté, co analytici Wolfe Research snížili své hodnocení z Outperform na Peer Perform. V analytickém sdělení vyjádřili obavy ohledně údajů o ARPU v roce 2024 a naznačili, že projekce čistých přírůstků z placeného sdílení by mohla v budoucnu vést k výpadkům hrubých přírůstků. Navzdory rostoucímu podílu Netflixu na globálních příjmech z prémiového videa poukázali na to, že prognózy růstu pro roky 2024-2025 by mohly být příliš optimistické. Analytici varovali, že výpadek v růstu by mohl oslabit prémii NFLX k P/E a EV/EBITDA vůči indexu S&P. Jejich předchozí býčí narativ o Netflixu, který se soustředil na přechod od rychlého získávání uživatelů k zpeněžení stávající divácké základny, je pod drobnohledem v souvislosti se zprávami o pomalém zavádění AVOD a omezeném růstu subpopulací. Analytici dospěli k závěru: “Domníváme se, že poměr rizika a odměny pro NFLX je vyvážený”. Jejich snížení ratingu je dále “podpořeno snížením obratu o 100-150 p.b./rok v roce 24E+ a snížením EBITDA o 200-300 p.b./rok”.

Sněmovna začala hlasovat o vládním konsolidačním balíčku, který má vládě pomoci zlepšit stav státního rozpočtu. Poslanci by podle návrhu procedury měli rozhodnout o sedmi desítkách pozměňovacích návrhů. Odmítli návrh, aby se předloha vrátila zpět do druhého čtení. Rozhodnou také o komplexním pozměňovacím návrhu, který vychází z dohody koaličních stran a který některé původní vládní návrhy mění. Vzhledem ke koaliční většině se očekává, že Sněmovna balíček schválí.

Americký fond KKR se údajně chystá předložit nabídku na koupi sítě pevných linek společnosti Telecom Italia (TIM), což je nedílnou součástí strategie generálního ředitele Pietra Labrioly na revitalizaci skupiny zatížené čistým dluhem ve výši 26 miliard eur (27,6 miliardy USD). Předpokládá se, že nabídka, která má být předložena v neděli, se bude shodovat s předběžnou nabídkou společnosti KKR, která oceňuje společnost NetCo – zahrnující pevnou přístupovou síť TIM a jednotku Sparkle pro podmořské kabely – na přibližně 23 miliard eur včetně variabilních složek. Tento odhad zohledňuje dluh ve výši přibližně 10 miliard eur a až 2 miliardy eur v platbách souvisejících s potenciální fúzí se státem financovaným provozovatelem optických vláken Open Fiber. Návrh KKR předpokládá, že NetCo pohltí přibližně polovinu ze 40 000 domácích zaměstnanců TIM. Vláda premiérky Giorgie Meloniové prodej podporuje a pověřila ministerstvo financí, aby se připojilo k nabídce KKR a případně získalo 15-20% podíl v podniku NetCo. O účast na transakci má zájem také italský infrastrukturní fond F2I. Úspěch transakce významně ovlivní hlavní investor TIM, společnost Vivendi, která vyjádřila obavy ohledně ceny a udržitelnosti zbývajícího servisního podniku.

Britský správce majetku Brooks Macdonald podle anonymních zdrojů připravuje obrannou strategii v reakci na potenciální zájem o převzetí. Firma, která spravuje majetek klientů v hodnotě přibližně 17 miliard liber, požádala o pomoc investiční banku Raymond James. Role banky se údajně změnila z finančního poradenství na obrannou strategii. Přestože společnost Brooks Macdonald zaznamenala nárůst klientských aktiv, její akcie letos klesly o téměř 25 %, což snížilo její tržní kapitalizaci na méně než 300 milionů liber. Po této zprávě zaznamenala společnost 8,8% nárůst ceny akcií. Pozorovatelé věnují zvýšenou pozornost v období rostoucí konsolidace v roztříštěném odvětví správy majetku ve Velké Británii, která vedla k odchodu firem jako Charles Stanley a Brewin Dolphin do soukromých rukou. Poslední výsledky společnosti Brooks Macdonald ukazují, že za rok končící 30. června vzrostly příjmy a spravovaná aktiva, ale zisk se snížil kvůli rostoucím tlakům na náklady.

V Orlických horách zřejmě už v nadcházející zimní sezoně 2023/2024 otevře nové lyžařské středisko. Vzniká v Orlickém Záhoří na Rychnovsku. Zkušební provoz čtyřsedačkové lanovky o délce 1450 metrů pod vrchol Koruna, který je s výškou 1101 metrů druhým nejvyšším v Orlických horách, by mohl začít v prosinci. ČTK to řekli zástupci obce i firmy, která stavbu lanovky zajišťuje. Podle nich půjde o nejdelší lanovku v české části Orlických hor.

Bidenova administrativa podle zdrojů zvažuje uzavření mezery, která čínským společnostem umožňuje přístup k čipům umělé inteligence (AI) vyráběným v USA prostřednictvím zahraničních jednotek. V loňském roce USA zavedly omezení na dodávky čipů umělé inteligence do Číny s cílem omezit její vojenský vývoj a varovaly před dalšími omezeními. V původním kole měly zahraniční pobočky čínských společností stále přístup k těmto polovodičům, které bylo možné do Číny propašovat nebo k nim získat přístup na dálku. Washington nyní plánuje tuto mezeru v zákoně uzavřít. Stalo se tak po zprávách, že čipy zakázané americkými předpisy byly stále k dispozici u prodejců v čínském Šen-čenu. Nová opatření ukazují snahu Bidenovy administrativy zcela odříznout Čínu od pokročilých technologií umělé inteligence kvůli problémům při kontrole vývozu. Přestože je nezákonné dodávat tyto čipy umělé inteligence přímo do Číny, je pro USA obtížné takové transakce monitorovat. Odborníci odhalili, že zaměstnanci v Číně mohou legálně přistupovat k čipům umístěným v zahraničních dceřiných společnostech na dálku. Potenciální dopad nebo rozsah tohoto problému zůstává neznámý. Většina čínského pokroku v oblasti umělé inteligence závisí na přístupu k americkým čipům. Očekává se, že nová omezení týkající se těchto čipů AI budou oznámena tento měsíc a pravděpodobně budou stejná omezení platit v širším měřítku.

Inflace v Německu má klesající tendenci, jak uvedl prezident Bundesbanky Joachim Nagel během zasedání Mezinárodního měnového fondu v Marrákeši. Podle Nagela se projevuje účinek deseti provedených zvýšení úrokových sazeb, které tak vykazují klesající míru inflace. Analýza dopadu měnové politiky na ekonomiku je v tuto chvíli klíčová, dodal Nagel a vyjádřil spokojenost nad fungováním měnové politiky. Faktory jako energetická krize, vysoké úrokové sazby a slabá globální poptávka po exportu vyvíjejí tlak na německou ekonomiku, přičemž se očekává, že ekonomika v letošním roce poklesne o 0,4 %. Nagel však odmítl náznaky, že Německo je slabým článkem Evropy, a vyzdvihl silný trh práce a růst mezd v zemi. Inflace by se podle Nagela měla do roku 2025 zmírnit na 2,7 % a do konce příštího roku by měla dosáhnout zvládnutelné úrovně těsně nad 3 %.

Podle zprávy čínského internetového zpravodajství The Paper poskytla rodina zakladatelů největšího čínského soukromého developera Country Garden bezúročnou půjčku ve výši 300 milionů dolarů na podporu likvidity společnosti, která se potýká s finančními problémy. Rodina se údajně také snaží prodat své soukromé letadlo. Společnost Country Garden, která nedávno zmeškala výplatu kupónů z některých svých dolarových dluhopisů, následně varovala před neschopností dostát svým zahraničním dluhovým závazkům, což signalizuje možný vstup do řady čínských developerů, kteří nesplácejí své dluhy. Příští týden vyprší společnosti odkladná lhůta pro úhradu zmeškaných plateb. Navzdory těmto finančním problémům zdůraznil předseda představenstva společnosti Yang Huiyan ve svém prohlášení, že společnost Country Garden je stále odhodlána zajišťovat dostavbu domů, obchodní činnost a zdokonalovat své high-tech stavby.

Srílanský prezident Ranil Wickremesinghe, který se ujal úřadu v loňském roce po ekonomickém kolapsu, se chystá příští týden navštívit Čínu a jednat s hlavním věřitelem o restrukturalizaci dluhu. Wickremesinghe, který zastává dvojnásobnou funkci ministra financí, řeší vážnou dluhovou situaci Srí Lanky a zároveň usnadňuje tok finančních prostředků z programu MMF ve výši 2,9 miliardy dolarů. Návštěva Pekingu, jeho první od nástupu k moci, je důrazem na jeho účast na Fóru o pásu a cestě u příležitosti jeho 10. výročí. Očekává se, že prezident bude jednat s čínskými ministry financí a zahraničí a případně i s prezidentem Si Ťin-pchingem. Srí Lanka pracuje na restrukturalizaci dluhu ve výši 7 miliard dolarů, který dluží čínským věřitelům, a dosáhla dohody pokrývající 4,2 miliardy dolarů z tohoto dluhu s Čínskou exportně-importní bankou. Zajištění dohod s věřiteli má zásadní význam pro pokračování programu MMF, který Srí Lance pomáhá v rozvoji infrastruktury v rámci čínské iniciativy Pásmo a cesta.

Federální soud v Austrálii rozhodl, že společnost ANZ Group měla informovat trh o tom, že v roce 2015 nakoupila v rámci institucionální nabídky akcií akcie v hodnotě 2,5 miliardy australských dolarů. Maximální pokuta podle tohoto rozhodnutí činí 1 milion australských dolarů, uvedl třetí největší věřitel v zemi. ANZ v současné době rozsudek přezkoumává. V roce 2018 zažaloval australský úřad pro dohled nad podniky společnost ANZ za porušení zákonů o obchodních společnostech, protože prý neinformovala investory o tom, že její upisovatelé získali 791 milionů australských dolarů z prodávaných akcií v hodnotě 2,5 miliardy australských dolarů. Australská komise pro cenné papíry a investice zdůraznila, že rozsudek podtrhuje význam pravidel průběžného zveřejňování informací pro zachování integrity trhu. Dále potvrdila, že významné nákupy akcií upisovateli při navyšování kapitálu představují cenově citlivé informace, které vyžadují zveřejnění na trhu.

BERLÍN – Německé ministerstvo hospodářství podle své měsíční zprávy zveřejněné v pátek očekává ve třetím čtvrtletí mírný pokles ekonomiky země. Předpokládá se, že předpokládané oživení německé ekonomiky brzdí faktory, jako je zpomalení světové ekonomiky, zpřísnění fiskální politiky a zvýšené náklady na energie. Ministerstvo však nadále doufá v mírný hospodářský vzestup do konce roku, jak naznačují nejnovější ukazatele sentimentu.

Izraelský parlamentní finanční výbor schválil plán poskytnout izraelským leteckým společnostem státní záruku ve výši 6 miliard dolarů na pojištění proti válečným rizikům, uvedlo ministerstvo financí. Cílem této záruky je zajistit kontinuitu leteckého provozu v Izraeli v době probíhající války mezi Izraelem a Hamásem. Znepokojení vyvolaly informace od poskytovatelů pojištění pro dopravce: El Al Airlines, Israir a Arkia, že mají právo zrušit pojistky sedm dní po vyhlášení války. Navzdory zrušení letů mnoha světových leteckých společností pokračují tři izraelští dopravci uprostřed konfliktu v provozu a přidávají lety na pomoc uvízlým Izraelcům, včetně vojenských záloh, při návratu domů.

Ruský rubl se po výrazných ziscích z minulé seance drží stabilně poblíž úrovně 97,5 za dolar. Ten zaznamenal 3% nárůst na více než dvoutýdenní maximum 96,4550, což byl důsledek příkazu prezidenta Putina, aby někteří vývozci povinně prodávali devizové příjmy. Tento krok, zaměřený na podporu ruské měny, přichází po znovuzavedení kapitálových kontrol pro nezveřejněný seznam 43 vyvážejících společností. Podrobnosti zahrnující procento příjmů, kterých se to bude týkat, a datum zahájení platnosti rozhodnutí však zatím nebyly zveřejněny. Analytici trhu rovněž naznačují, že bez těchto podrobností nelze odhadnout “spravedlivou” hodnotu rublu, přičemž Alexej Antonov ze společnosti Alor Broker předpovídá možné krátkodobé posílení pod kurz 95 rublů za dolar, a to navzdory dlouhodobému oslabení. Navíc centrální banka, která možná 27. října zvýší úrokové sazby, projevila menší podporu znovuzavedení kapitálových kontrol a při řešení slabosti rublu zvolila spíše přístup měnové politiky.