Právě teď

Světová banka vydala marocké centrální bance Bank Al-Maghrib dva dluhopisy udržitelného rozvoje v hodnotě 200 milionů eur, což je bezprecedentní krok, který odráží její silný závazek v oblasti klimatu. Oznámení na výročních zasedáních skupiny Světové banky a MMF v Marrákeši představuje významný milník, neboť je to poprvé po 50 letech, kdy tato setkání hostí africká země. Z výnosů z dluhopisů budou financovány iniciativy zaměřené na odolné potravinové systémy, obnovitelné zdroje energie, bezpečnost dodávek vody a přístup k elektřině pro všechny. Pozoruhodné je, že finanční prostředky budou přiděleny také na zlepšení odolnosti systémů zásobování pitnou vodou a zemědělsko-potravinářských systémů, což podpoří pozitivní environmentální a sociální dopady. Banka Al-Maghrib zařadí tyto dluhopisy do svého portfolia správy rezerv. Tento krok podtrhuje odhodlání Maroka podporovat opatření v oblasti klimatu v celé Africe a zaujmout vedoucí postavení v oblasti environmentální udržitelnosti a odolnosti. Více než 90 % nových projektů Světové banky tak nyní zahrnuje klimatické prvky, což odráží celosvětový trend směrem k udržitelnosti a odolnosti vůči klimatu.

Mexický antimonopolní úřad Cofece zahájil vyšetřování mexické pobočky společnosti Walmart (známé jako Walmex) kvůli možnému porušování zákonů o hospodářské soutěži. Vyšetřování následuje po tříletém zkoumání “údajných relativně monopolních praktik” společnosti. Současně s prohlášením Cofece v této věci společnost Walmex potvrdila, že od agentury obdržela oznámení týkající se vyšetřování. Společnost Walmex, kterou ze 71 % vlastní Walmart, má nyní 45 pracovních dnů na předložení důkazů a argumentů na svou obhajobu. Tento případ se soustřeďuje na dodávky, velkoobchodní distribuci a prodej spotřebního zboží. V souvislosti se zprávou o vyšetřování zaznamenal Walmex 5,5% pokles cen akcií na mexickém akciovém indexu S&P/BMV IPC. Jakékoli prokázané porušení může mít za následek pokutu až do výše 8 % ročního příjmu společnosti v Mexiku. Cofece poznamenala, že bude pečlivě sledovat potravinářský a nápojový sektor, zda nedochází k protisoutěžním praktikám.

Ukrajinské ministerstvo pro digitální transformaci 7. října odhalilo svůj regulační plán pro umělou inteligenci (AI). Cílem plánu, zveřejněného na internetových stránkách ministerstva, je připravit místní podniky na přijetí zákona podobného legislativě Evropské unie o umělé inteligenci. Plán se zaměřuje na přístup “zdola nahoru” a navrhuje začít v malém a postupně zavádět významnější změny. Podnikům poskytne nástroje potřebné k přípravě na budoucí požadavky ještě před přijetím jakéhokoli takového zákona. Spolu s tím si klade za cíl také vzdělávat občany, aby se chránili před potenciálními riziky AI.

Sergio Nicoletti Altimari, vedoucí ekonomického a statistického oddělení italské centrální banky, vyzval během parlamentního slyšení vládu k fiskální obezřetnosti. Altimariho výzva vychází z obav z vysokých výpůjčních nákladů Itálie a její křehké ekonomiky, která by mohla být dále zatížena neudržitelnými finančními kroky. Úředník varoval před potenciálem zhoršení podmínek financování, pokud nebude dodržována fiskální pečlivost, a zdůraznil vysoký poměr italského dluhu k HDP, který se pro roky 2023 a 2024 předpokládá ve výši 140 %. To, jak poznamenal, by mohlo podnítit napětí na finančních trzích. Navzdory plánům na snížení italského deficitu pod limit EU do roku 2026 zdůraznil, že řešením ekonomických problémů Itálie jsou spíše strukturální ekonomické reformy než pomalejší růst. Se srovnatelnými fiskálními problémy se potýkají i další země eurozóny včetně Francie a Španělska, u nichž se v letošním roce předpokládá deficit 4,7 %, resp. 4,1 %.

Kolumbijský finanční úřad oznámil, že se blíží dokončení regulačního rámce, který má plně dohlížet na virtuální aktiva v této latinskoamerické zemi. Aktualizace byla oficiálně oznámena na akci Laft America, kterou 20. září 2023 uspořádala společnost Asojuegos. Podle jejich pokynů budou muset nové dohlížené subjekty splňovat stejné standardy, jaké se vyžadují od odvětví, která jsou v současnosti pod dohledem.

Eskalace blízkovýchodního konfliktu mezi Izraelem a Hamásem způsobuje další investiční volatilitu a zvyšuje nejistotu před nadcházející výsledkovou sezónou v USA a před důležitými údaji o inflaci. Izraelská mobilizace je největší v historii a bojuje proti ozbrojencům Hamásu po jejich ničivé invazi z Gazy. Tento vývoj vyvolal obavy z možných dopadů na další země, konkrétně Írán, což vedlo k prudkému růstu cen ropy a poklesu futures na americké akcie o 0,6 %. Ropa Brent vykázala nárůst o 3,4 % na 87,47 USD za barel, zatímco zlato vzrostlo o 0,8 % na 1 847 USD za unci díky své atraktivitě v nejistých časech. Hlavní ekonom pro Evropu ve společnosti Jefferies Mohit Kumar se domnívá, že trhy budou v nadcházejících dnech ovlivňovat spíše geopolitická rizika než fundamenty. Napětí zvyšují také nejistoty na trhu, jako je výrazný výprodej amerických státních dluhopisů, možná nezměněné sazby Federálního rezervního systému a rostoucí výnosy státních dluhopisů, které ovlivnily akcie. Zvýšené ceny ropy v důsledku rozsáhlého konfliktu by mohly ovlivnit snahy Federálního rezervního systému a globálních tvůrců politik o omezení inflace.

Světová banka v pondělí vyjádřila vážné znepokojení nad eskalací násilí v izraelsko-palestinském konfliktu. Toto znepokojení zaznělo na začátku výročního zasedání banky a Mezinárodního měnového fondu v marockém Marrákeši. V interní zprávě Světová banka uznala “zničující ztráty na životech a těžké ztráty na civilním obyvatelstvu”, ale zopakovala svůj závazek vůči své práci v Gaze a na Západním břehu Jordánu. Anna Bjerde, výkonná ředitelka Světové banky pro operace, zdůraznila dopad konfliktu na oběti na obou stranách. Poukázala také na to, že konflikt vyvolal prudký nárůst cen ropy, což vedlo k útěku do bezpečných aktiv, jako je zlato, což by mohlo poškodit rozvojové ekonomiky. Hlavní ekonom Indermit Gill vyjádřil obavy, že konflikt by mohl oživit zpoždění v dodavatelském řetězci a způsobit nárůst inflace, což by představovalo riziko pro světovou ekonomiku, které by poškodilo zejména rozvojové země. Zdůraznil, že současným naléhavým problémem je inflace, kterou by mohlo zhoršit zdražování pohonných hmot a zboží v důsledku logistických zácp. Gill rovněž vyjádřil obavy, že konflikt by mohl zastínit diskuse o klíčových globálních ekonomických otázkách, jako je státní dluh, průměrné vyhlídky růstu a rozvojové komplikace způsobené pandemií COVID-19.

Podle posledních údajů se meziroční inflace v Mexiku v září již osmý měsíc po sobě snížila a dosáhla 4,45 %. Navzdory postupnému poklesu inflace stále překračuje cíl centrální banky. Kromě toho byla v září vykázána meziroční jádrová inflace na úrovni 5,76 %, což je nejnižší hodnota za poslední téměř dva roky. Inflace však zůstává nad 3% cílem Mexické centrální banky plus minus jeden procentní bod. V reakci na složitý a nejistý vývoj inflace Bank of Mexico již počtvrté za sebou odhlasovala zachování své referenční úrokové sazby na historicky nejvyšší úrovni 11,25 %. Zástupce hlavního ekonoma pro rozvíjející se trhy společnosti Capital Economics Jason Tuvey naznačil, že strategie uvolňování měnové politiky pravděpodobně nezačne dříve než na začátku příštího roku. Mezitím údaje ukázaly, že spotřebitelské ceny v září oproti srpnu vzrostly o 0,44 % a jádrový cenový index, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, se během měsíce zvýšil o 0,36 %, což naznačuje pokračující zlepšování inflační scény.

Podle deníku The Wall Street Journal zaznamenala společnost Microsoft v počátcích svého podnikání v oblasti generativní umělé inteligence (AI) finanční neúspěch a průměrná měsíční ztráta na jednoho uživatele přesáhla 20 dolarů. Technologická firma zavedla různé strategie pro vytvoření ziskových produktů AI, včetně Github Copilot, vytvořeného ve spolupráci s OpenAI. Tato služba pomáhá programátorům při generování, opravách a překladu kódu. Využívá ji více než 1,5 milionu uživatelů, což podstatně snižuje čas a úsilí při programování. Společnost Microsoft si však za chystaný upgrade softwaru pro umělou inteligenci bude účtovat vyšší cenu. Nad rámec běžných měsíčních poplatků začínajících na zhruba 13 dolarech za základní kancelářský balík Microsoft 365 pro firemní zákazníky bude za verzi AI účtováno dalších 30 dolarů měsíčně. Postoj k ziskovosti produktů poháněných AI slibuje změnu, jakmile se sníží náklady na výpočetní techniku.

Akcie výrobce čipů Arm Holdings (NASDAQ:ARM) zaznamenaly na začátku obchodování na Wall Street růst. Stalo se tak po optimistických hodnoceních a doporučeních předních makléřských společností, které ukončily období klidu upisovatelů akcií společnosti Arm po její primární veřejné nabídce akcií (IPO) minulý měsíc. Vlastník, společnost SoftBank (TYO:9984), získal v rámci IPO 4,87 miliardy dolarů, což byl největší vstup na burzu v tomto roce. Navzdory poklesu poptávky po chytrých telefonech poskytuje společnosti Arm téměř monopolní postavení v tomto segmentu trhu jistotu. Makléři naznačují výhodné plány na zvýšení příjmů prostřednictvím zvýšených licenčních poplatků a zaměření na cloudové a automobilové odvětví. Analytici Deutsche Bank poskytli firmě rating “Buy” s cílovou cenou 60 USD s odkazem na potenciál růstu tržeb díky cenným strategickým změnám. S dalšími pozitivními prognózami přišly banky Goldman Sachs, Citi, Mizuho, TD Cowen a JPMorgan, které nabídly cílové ceny v rozmezí od 60 do 70 USD. Akcie společnosti Arm se v současné době obchodují za 55,01 USD, což představuje nárůst z jejich debutové ceny 51 USD.

Antimonopolní úřady Evropské unie (EU) provádějí průzkum mezi uživateli a konkurenty služeb Bing, Edge a Microsoft Advertising společnosti Microsoft a také iMessage společnosti Apple. Děje se tak v době, kdy Evropská komise zkoumá, zda by tyto služby měly podléhat zákonu o digitálních trzích (Digital Markets Act – DMA). Tento zákon ukládá technologickým gigantům Microsoft, Apple, Google Alphabet, Amazon, Meta Platforms a ByteDance, aby na svých platformách umožňovali přístup k aplikacím nebo obchodům s aplikacemi třetích stran a zjednodušili uživatelům přechod z výchozích aplikací na konkurenční. Prověrky byly zahájeny na základě námitek společností proti tomu, že tyto služby byly podle DMA označeny jako služby hlavní platformy. Komise nedávno rozeslala dotazníky, v nichž se dotazovala na význam těchto služeb ve srovnání s konkurenčními službami, a rovněž si vyžádala údaje o počtu uživatelů. Očekává se, že šetření bude ukončeno do pěti měsíců.

Investiční bankovní společnost Evercore ISI snížila své hodnocení softwarové společnosti Splunk Inc (NASDAQ:SPLK) z Outperform na In-Line v souvislosti s chystanou akvizicí společností Cisco (NASDAQ:CSCO). Navzdory tomuto hodnocení společnost Evercore zachovala 12měsíční cílovou cenu pro akcie společnosti Splunk na úrovni 157,00 USD, což odpovídá ceně akvizice navržené společností Cisco. Technologický gigant oznámil své plány na akvizici společnosti Splunk koncem září za cenu 157 USD za akcii. V rámci kupní smlouvy převezme generální ředitel společnosti Splunk Gary Steele funkci ve výkonném vedení společnosti Cisco a bude přímo podřízen generálnímu řediteli Chucku Robbinsovi. Akviziční poměr stanovuje současnou cenu akcií společnosti Splunk jako přibližně o 6,5 % nižší, než je její cílová cena, přičemž akcie v počátku pondělního obchodování stouply o 0,10 %.

Podle důvěryhodného zdroje hodlá irská vláda navýšit jednorázovou finanční pomoc na přibližně 2,4 miliardy eur, a to nad rámec stávajících výdajových opatření a snížení daní, které budou zveřejněny v úterním rozpočtu na rok 2024. Dodatečná podpora pomůže domácnostem a podnikům s tlakem na životní náklady, včetně zvýšení sociálních dávek a pomoci s účty za energie. Navzdory varování centrální banky, že taková opatření mohou znamenat riziko zvýšení inflace, vláda plánuje s těmito opatřeními pokračovat. Rozpočet také nastíní, jak budou předpokládané velké rozpočtové přebytky transformovány do nového státního investičního fondu, který bude řešit budoucí výdaje na zdravotní péči a důchody související s rostoucí a stárnoucí irskou populací. Představeno bude rovněž zřízení druhého, menšího veřejného investičního fondu, který má sloužit jako pojistka proti budoucím hospodářským propadům a který by mohl být využit na projekty zaměřené na ochranu klimatu. Tento fond by měl v příštích sedmi letech dosáhnout 14 miliard eur.

Itálie usiluje o to, aby její partneři v EU schválili pružnější rozpočtová pravidla, a vyhnula se tak případným odchylkám od svých výdajových cílů pro rok 2024, které by mohly vyvolat disciplinární řízení ze strany Bruselu. Podle vládních zdrojů rostou obavy, že budoucí účetní rozhodnutí Eurostatu by mohla zvýšit fiskální deficit Itálie v roce 2024. Cílem italských návrhů je, aby fiskální pravidla bloku, která se příští rok vrátí po pozastavení kvůli COVID-19, byla co nejmírnější. To zahrnuje preferenční zacházení pro typy investic, zvýšení výdajů na obranu a finanční a vojenskou pomoc Ukrajině. Cílem italského ministerstva financí je udržet růst čistých primárních výdajů země “výrazně pod” 1,3% stropem požadovaným Bruselem pro rok 2024. Nepříznivé rozhodnutí Eurostatu by to však mohlo znemožnit. Existují obavy, že zvýšení rozpočtových schodků v důsledku nákladných daňových úlev na ekologické úpravy domů, pokud by je případný přezkum Eurostatu přenesl do roku 2024, by mohlo vést k tomu, že by Itálie nesplnila podmínky navrhované reformy Paktu stability.

Společnost Redburn snížila hodnocení společnosti Spotify (NYSE:SPOT) z Buy na Neutral a zároveň snížila cílovou cenu akcií ze 170 na 160 USD. Toto rozhodnutí bylo reakcí na novou nabídku audioknih společnosti Spotify, která by podle analytiků Redburn mohla snížit hrubou marži. Tento závěr vyplývá z jejich odhadu, že zavedení ve Velké Británii a Austrálii by mohlo smazat zhruba 60 bb z hrubé marže, přičemž v USA by se snížila o dalších 140 bb. Předpokládají také, že by to společnost Spotify mohlo stát 260 milionů EUR. Zatímco firma zvýšila své odhady počtu předplatitelů a ARPU, snížila také svůj odhad EBIT pro rok 2025 o 8 %. Společnost Redburn navíc předpokládá, že změna společnosti Spotify může oddálit ziskovost a případně vyvolat reakci společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN). Cena akcií společnosti Spotify klesla před zahájením obchodování přibližně o 2,4 %. Navzdory tomu její akcie letos zaznamenaly výrazný nárůst, a to o 96 %.