Nepřetržitý proud krátkých zpráv z trhů. Nové položky přibývají průběžně.
Poslední zpráva 16:32
29. září
Opětovné placení poplatků za obnovitelné zdroje energie zvýší v Česku inflaci a sníží konkurenceschopnost českých podniků. Shodli se na tom zástupci zaměstnavatelů, které ČTK oslovila. Některé firmy podle nich zaplatí za energie až stovky milionů korun navíc. Domácnosti a firmy budou od příštího roku opět platit poplatky za obnovitelné zdroje energie jako před loňským říjnem.
S koncem roku je cítit úleva, protože intenzivní celosvětový cyklus zpřísňování měnové politiky se blíží ke konci. Začínají se však projevovat důsledky zvyšování úrokových sazeb, které se projevují zejména na trzích nemovitostí a finančních trzích.
V realitním sektoru je dopad zvýšených sazeb hluboký a s problémy se potýkají po celém světě. Němečtí developeři čelí platební neschopnosti, londýnský trh s pronájmy kanceláří trpí 30letým maximem neobsazených míst a americké banky varují před dalšími ztrátami z oslabujícího se sektoru nemovitostí. Problémy Švédska s krátkodobými dluhy v oblasti nemovitostí, zejména skupiny Property Group SBB, jsou varováním pro celý evropský region.
V Číně jsou nemovitosti středobodem její znepokojivé hospodářské situace, přičemž obrovské společnosti jako Evergrande Group a Country Garden bojují s krizí likvidity, respektive se selháním. Obavy o růst Číny rostou, protože sektor nemovitostí se významně podílí na jejich ekonomice.
Inflace v eurozóně v září klesla na dvouleté minimum, což naznačuje, že zvyšování úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) bylo úspěšné při omezování nadměrně vysokých cen, přestože způsobuje potenciální ekonomické napětí. Spotřebitelské ceny ve 20 zemích sdílejících euro se v září zvýšily o 4,3 % z 5,2 % v předchozím měsíci, což podle zprávy Eurostatu znamenalo nejpomalejší tempo zaznamenané od října 2021. Inflace bez započtení potravin, energií, alkoholu a tabáku klesla na 4,5 % z 5,3 %, což je nejvýraznější pokles od srpna 2020. Tyto nejnovější údaje utvrzují ECB v přesvědčení, že její úrokové sazby se zvýšily dostatečně na to, aby do roku 2025 snížily inflaci na její 2% cíl, poté co byla zaslepena prudkým růstem, který začal v roce 2021. Klesající inflace byla zaznamenána ve všech cenových kategoriích, přičemž ceny energií zaznamenaly pokles již pátý měsíc v řadě. Tyto údaje přicházejí po zprávě, která naznačila, že německé dovozní ceny zaznamenaly v srpnu největší meziroční pokles od listopadu 1986. Navzdory obavám z blížící se recese si ECB zachovává optimismus ohledně oživení ekonomiky v příštím roce. Částečně je to způsobeno očekáváním vyšších reálných mezd v souvislosti s poklesem inflace. Tato předpověď je však založena na tom, že se nezhorší vnější prostředí včetně zpomalující čínské ekonomiky a budou pokračovat silné investice.
Případné víkendové uzavření americké vlády by mohlo vyvolat turbulence na finančních trzích, pokud by zastavilo zveřejňování důležitých ekonomických údajů, což by vedlo k tomu, že investoři by k hodnocení vývoje ekonomiky využívali jiné než vládní zdroje dat. Washingtonu hrozí čtvrté částečné uzavření vlády za posledních deset let, pokud se zákonodárci nedohodnou na financování fiskálního roku začínajícího 1. října. To by narušilo služby včetně zveřejňování klíčových ekonomických údajů USA, jako jsou zprávy o zaměstnanosti a inflaci, které globálně ovlivňují akciové a dluhopisové trhy.
Zařazení Indie do indexu rozvíjejících se trhů společnosti JPMorgan Chase & Co. by podle představitele společnosti JPMorgan Jahangira Azize mohlo z jejího dluhopisového trhu učinit přesnější odraz makroekonomických podmínek země. Aziz vysvětlil, že zapojení zahraničních investorů by rozšířilo financování indické vlády a zajistilo lepší zjištění ceny jejího dluhu. Díky větší investorské základně by indický dluhový trh byl také odolnější vůči vnějším likviditním šokům. Tento vývoj přichází po prognóze banky ICICI, podle níž může indický dluhopisový trh získat až 10 miliard dolarů, než banka JPMorgan zařadí dluh země do svého indexu v polovině roku 2024. Pokud indický dluh zahrnou i další indexy, například Bloomberg Global Aggregate, může se příliv finančních prostředků do konce příštího roku vyšplhat až na 50 miliard USD. Navzdory počátečnímu nedostatku zisků prokázaly indické dluhopisy odolnost vůči globálním makroekonomickým tlakům, jako jsou rostoucí ceny ropy a výnosy amerických státních dluhopisů. Vzhledem k tomu, že volby v Indii jsou naplánovány na rok 2024, vládní výdaje se zvýší, což bude mít dopad na fiskální rovnováhu.
Pákistánská prozatímní vláda údajně žádá Čínu a Saúdskou Arábii o 11 miliard dolarů, aby zajistila hospodářskou stabilitu a udržela záchranný program Mezinárodního měnového fondu (MMF) v chodu. Podle politického prohlášení úřadujícího ministra financí Šamšada Achtara je tento pohyb součástí širší snahy pokrýt nedostatek domácích i mezinárodních zdrojů do doby, než bude ustavena zvolená vláda. Pracuje se také na plánu hospodářského oživení, který má být předložen úřadujícímu premiérovi Anwaru ul Haq Kakarovi. S plánem bude seznámen také Stálý výbor Senátu pro finance. Ačkoli má prozatímní vláda omezení v provádění rozsáhlých strukturálních reforem, je odhodlána prosadit reformy související s programem MMF a zajistit si úvěrový balíček ve výši 700 milionů dolarů. Jednání s MMF mají být zahájena do konce října. V červnu se MMF v zásadě dohodl s Pákistánem na devítiměsíčním pohotovostním balíčku ve výši přibližně 3 miliard USD. Navzdory těmto krokům prozatímní ministr financí tvrdí, že finanční požadavky Pákistánu zůstávají vysoké. Vyjadřuje optimismus, že společným úsilím všech zúčastněných stran vláda účinně zajistí příděly z připravovaných projektů a vzkřísí financování založené na politice od multilaterálních institucí. Pákistán také usiluje o bilaterální fond ve výši 11 miliard dolarů od Číny a Saúdské Arábie a požádal o saúdskou ropnou facilitu kromě úsilí o zajištění 6,3 miliardy dolarů zvýhodněného financování od multilaterálních institucí, jako jsou Světová banka, Asijská rozvojová banka a Islámská rozvojová banka, aby uspokojil požadavky na vnější financování. Akhtar však upozorňuje na možná rizika spojená s rostoucími světovými cenami komodit.
Obavy z fiskálních problémů a dlouhotrvající období vysokých úrokových sazeb způsobily ve třetím čtvrtletí propad státních dluhopisů, což vedlo k největšímu čtvrtletnímu nárůstu amerických a německých dluhopisů za poslední rok. Investoři předpovídají další poklesy v důsledku obnovené asertivity centrálních bank, která vyvolala zvýšení úrokových sazeb. Zejména výnosy amerických státních dluhopisů dosáhly 16letého maxima na úrovni 4,55 %; někteří investoři předpovídají růst na 5 %, což je sazba, která byla naposledy zaznamenána v roce 2007. V důsledku toho jsou státní dluhopisy na cestě ke třetí roční ztrátě v řadě, což je v historii USA bezprecedentní jev. Současně klesají akcie, což znamená možný první letošní čtvrtletní pokles pro USA a Evropu.
Přispěla i očekávání v oblasti měnové politiky; nedávné prognózy úrokových sazeb Federálního rezervního systému, které předpokládají, že náklady na půjčky zůstanou přibližně stejné až do roku 2024, investory vyděsily. V důsledku toho museli investoři urychleně upravit svůj výhled na snížení sazeb Evropské centrální banky. Rally cen ropy, která se blíží 100 USD za barel a v tomto čtvrtletí vzrostla o 28 %, zvyšuje inflační tlaky a potenciálně podněcuje další růst výnosů dluhopisů. Prudký nárůst výnosů nemá dopad pouze na investory do dluhopisů, ale škodí i akciím a nechtěně zvyšuje náklady na půjčky pro podniky a domácnosti. Navzdory turbulencím někteří investoři rozeznávají příležitosti v dluhopisech s kratší dobou splatnosti a komerčních cenných papírech.
Ekonomové, analytici a vládní úředníci varují, že souběh ekonomických událostí může mít negativní dopad na domácnosti s nižšími příjmy a černošské a latinskoamerické komunity v USA. K několika možným dopadům patří snížení finančních prostředků na péči o děti, zastavení činnosti vlády, ztráta potravinových dávek a obnovení splácení studentských půjček. Zhruba 12,4 % (41 milionů) Američanů žije na hranici chudoby nebo pod ní. Této skupině obyvatel hrozí, že by mohla utrpět v důsledku shutdownu, který zosnovali nekompromisní republikáni a který by mohl vést k pozastavení značných ekonomických výhod a k propuštění přibližně 2,2 milionu státních zaměstnanců.
Potravinové dávky z programů WIC a SNAP by se mohly rychle snížit, což by znamenalo další zátěž pro téměř 7 milionů žen a dětí s nízkými příjmy. Přestože program SNAP by měl normálně pokračovat až do října, může se stát, že se poté dočká škrtů. Od začátku pandemie se na program SNAP spoléhalo více než 40 milionů Američanů v situaci, kdy se v důsledku inflace zvýšily ceny zboží pro domácnost.
Analytici společností Barclays, Baird a Guggenheim varovali, že předpovědi společnosti Tesla ohledně dodávek ve 3. čtvrtletí mohou být nižší kvůli plánovaným odstávkám továren a slabé poptávce. Zpomalení připisují uzavírání závodů v Evropě a Číně, protože Tesla se připravuje na výrobu modernizovaného Modelu 3 a vozu Cybertruck. To by sice mohlo způsobit pokles dodávek ve 3. čtvrtletí, ale uvedení nových modelů na trh by mohlo posílit výsledky Tesly ve 4. čtvrtletí a umožnit jí lépe konkurovat konkurentům, jako jsou Ford a BYD. Odhady naznačují, že Tesla ve 3. čtvrtletí předá 439 200 až 455 000 vozů, což je pod očekáváním Wall Street ve výši 458 713 vozů. To by znamenalo první sekvenční pokles dodávek Tesly od 2. čtvrtletí 2022. Předpokládá se, že špatná zpráva může vést k budoucímu snížení cen, což dále ovlivní marže společnosti Tesla. Navzdory předpovědím pro 3. čtvrtletí panuje pro 4. čtvrtletí optimismus díky obnovenému Modelu 3, po kterém je údajně silná poptávka, zejména v Číně. Vyhlídky společnosti Tesla zůstávají příznivé také navzdory stávce automobilových dělníků, která ovlivňuje tradiční automobilky. Akcie společnosti Tesla tento měsíc klesly přibližně o 5 %, ale za celý rok se téměř zdvojnásobily.
Politická operace Donalda Trumpa, Save America, utratila v první polovině letošního roku přes 2,1 milionu dolarů za právní výdaje více než tuctu lidí zapojených do vyšetřování proti bývalému prezidentovi. Platby byly provedeny právním firmám zastupujícím potenciální svědky nebo spoluobviněné, včetně Brand Woodward, Dhillon Law Group a Greenberg Traurig. Tyto výdaje představují významné procento z více než 21 milionů dolarů, které organizace Save America ve stejném časovém období vynaložila na právní výdaje. Ačkoli pravidla pro financování volebních kampaní takovéto kroky nezakazují, státní zástupci by mohli tyto platby prověřit z hlediska možných snah o ovlivnění svědeckých výpovědí. Někteří spekulují, že tyto stupňující se právní výdaje mohou Trumpovu kandidaturu do Bílého domu v roce 2024 oslabit a donutit ho spoléhat se na jiné spřátelené skupiny. Právní experti předpokládají, že Trumpova obhajoba ve čtyřech trestních řízeních může stát více než 50 milionů dolarů.
Významný manažer hedgeových fondů Dan Loeb se letos potýkal se značnými problémy, protože jeho fondy Third Point zažívaly těžké období. Deník Wall Street Journal nastínil pokles o zhruba 1,6 % do srpna 2023 po prudkém propadu o 21,8 % nebo více v roce 2022. Je pozoruhodné, že tato čísla zaostávají za širším trhem a jeho kolegy.
Přestože Loeb spravuje zhruba 11,7 miliardy dolarů, přijal letos opatrný výhled, protože předpokládá, že růst úrokových sazeb výrazně ovlivní americkou ekonomiku. V důsledku toho nedržel dostatečné množství technologických akcií, aby mohl plně využít letní rallye vyvolané umělou inteligencí v čele se společnostmi, jako je NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Potíže však nastaly, když zvýšil své podíly v technologických a dalších rizikovějších podnicích, protože tyto akcie se v poslední době potýkaly s neúspěchy.
Dále strategie, které dříve přinášely pozoruhodné výnosy, jako je aktivismus akcionářů, krátký prodej a investice do startupů, v poslední době nepřinesly kýžené výsledky. V letošním roce došlo v Third Pointu k výběrům investorů, přičemž na konci třetího čtvrtletí činily žádosti celkem přes 850 milionů dolarů, což je více než 7 % aktiv fondu. To doplňuje zhruba 1 miliardu dolarů vyplacených v prvních dvou třetinách roku 2023. Přesto má Third Point podle Loeba silnou schopnost se zotavit. Za posledních 28 let dosáhl průměrného ročního výnosu 16 % po odečtení nákladů. Po potížích na začátku roku 2020 dosáhl fond do konce roku zisku kolem 19 %. Loeb ve svém nedávném rozhovoru pro WSJ sebevědomě tvrdil, že fond se vždy dokázal odrazit od 20% propadů.
Ekonomický ukazatel, který Federální rezervní systém upřednostňuje jako měřítko inflace, vzrostl v srpnu méně, než se očekávalo, což ukazuje, že boj centrální banky proti zdražování postupuje.
Cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) bez potravin a energií se za měsíc zvýšil o 0,1 %, což je méně než očekávaný růst o 0,2 % podle konsenzu ekonomů Dow Jones, uvedlo v pátek ministerstvo obchodu. Na dvanáctiměsíční bázi činil meziroční nárůst jádrového PCE 3,9 %, což odpovídalo prognóze.
Přes Středozemní moře se letos dostalo do Evropy zatím zhruba 186.000 migrantů. Z nich 130.000 registruje Itálie, což znamená nárůst o 83 procent ve srovnání se stejným obdobím minulého roku. Informovala o tom podle agentury DPA ve čtvrtek v Radě bezpečnosti OSN ředitelka kanceláře Úřadu vysokého komisaře OSN pro uprchlíky (UNHCR) v New Yorku Ruven Menikdiwelaová. Na trojnásobek ve srovnání s loňskem letos v létě vzrostl i počet utonulých a pohřešovaných ve Středomoří. Je jich nejméně 990, včetně mnoha dětí, uvedl Dětský fond OSN (UNICEF). Prudce roste také počet nezletilých, kteří přicházejí bez doprovodu, varuje UNICEF.
Odborníci varují, že případné uzavření americké vlády může vést ke zpoždění při zveřejňování klíčových ekonomických údajů, což může zvýšit volatilitu na finančních trzích. Pokud se zákonodárci nedohodnou na výši financování pro nový fiskální rok, který začíná 1. října, mohlo by dojít k narušení životně důležitých služeb včetně zveřejňování klíčových finančních údajů v USA. Clifton Hill ze společnosti Acadian Asset Management varuje, že by to mohlo způsobit volatilitu trhů a nejistotu ohledně sazeb Federálního rezervního systému. Zveřejnění klíčových údajů, které mají být zveřejněny v nadcházejících dvou týdnech, jako jsou žádosti o podporu v nezaměstnanosti, zprávy o nezaměstnanosti a inflaci, mají významný vliv na měnovou politiku. Zpoždění těchto zpráv může vést Fed k opatrnosti v hodnocení ekonomiky. Prezident NYSE Group Lynn Martin varoval, že uzavření vládních institucí by regulačním orgánům ztížilo zpracování žádostí o primární veřejné nabídky a další transakce, což by mohlo ovlivnit důvěru investorů. Ratingová agentura Moody’s navíc začátkem tohoto týdne varovala, že takové uzavření by mohlo poškodit úvěrový rating USA. Různé další faktory, jako je nedávné snížení úvěrového ratingu USA, rostoucí úrokové sazby a obnovení splátek studentských půjček, způsobují, že toto potenciální zastavení činnosti může mít větší dopad než dřívější zastavení činnosti.
Pařížská prokuratura vyšetřuje majitele luxusního koncernu LVMH, francouzského miliardáře Bernarda Arnaulta, a ruského podnikatele a miliardáře Nikolaje Sarkisova. Jsou podezřelí z praní špinavých peněz. Podle agentury Reuters to dnes potvrdil úřad prokurátora.
Francouzský deník Le Monde s odvoláním na finanční zpravodajskou službu Tracfin ve čtvrtek napsal, že Sarkisov získal nemovitosti v luxusním alpském letovisku Courchevel díky transakci, v níž Arnault prostřednictvím jedné ze svých společností poskytl úvěr. Le Monde citoval osobu blízkou Arnaultovi, která uvedla, že transakce se uskutečnila při plném respektování francouzských zákonů.
Americká federální vláda je nebezpečně blízko částečnému uzavření, protože se blíží termín, do kdy musí Kongres schválit balíček finančních opatření. Důvodem patové situace je to, že někteří republikáni z tvrdé linie ve Sněmovně reprezentantů odmítají podpořit oboustranný návrh zákona o dočasných výdajích. Pokud se tento problém nevyřeší, budou statisíce federálních zaměstnanců propuštěny na nucenou dovolenou a od neděle bude pozastavena činnost základních orgánů, jako je například Správa národních parků nebo Komise pro cenné papíry. Kontroverzní návrhy zákonů, které prosadil předseda Sněmovny reprezentantů Kevin McCarthy, sice podporují konzervativní požadavky, ale nezajišťují plné financování vlády a mají malou šanci projít demokraty ovládaným Senátem. Uzavření vlády by mohlo mít dopad na úvěruschopnost země, před čímž varovala agentura Moody’s, a mohlo by zpozdit zveřejnění klíčových ekonomických údajů. Tato fiskální patová situace je potenciálně čtvrtou v zemi za posledních deset let, přičemž poslední byla pouze před čtyřmi měsíci. Navzdory tomu se navrhované škrty netýkají oblíbených dávkových programů, jako je sociální zabezpečení a zdravotní péče. Bývalý prezident Donald Trump, který je považován za Bidenova potenciálního soupeře ve volbách v roce 2024, prosazoval shutdown.
Uchazeči o prezidentský úřad Donald Trump a Ron DeSantis dnes na sjezdu v kalifornském Anaheimu usilují o podporu republikánů a doufají, že v boji o stranickou nominaci v roce 2024 získají bohaté sponzory. Trump, současný favorit, a floridský guvernér DeSantis, jeho nejbližší soupeř, chtějí využít postavení Kalifornie jako státu s největším počtem delegátů v nominačním procesu. Nová změna pravidel má Trumpovi přinést výhody; pokud získá více než 50 % hlasů v primárkách v Kalifornii, obdrží všech 169 delegátů, místo aby se o ně dělil poměrně. Mezi posluchači sjezdu bude mnoho potenciálních delegátů republikánského nominačního sjezdu v příštím roce. Na akci vystoupí také americký senátor Tim Scott z Jižní Karolíny a biotechnologický podnikatel Vivek Ramaswamy.
Praha – Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně klesla o 0,6 procenta, mezičtvrtletně stagnovala. Zpřesněné údaje zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), který tak zhoršil odhad z konce srpna. Tehdy statistici uváděli meziroční pokles hrubého domácího produktu (HDP) o 0,4 procenta a mezičtvrtletní růst o 0,1 procenta. Podle analytiků oslovených ČTK se Česku stále nedaří dostat na úroveň před pandemií covidu-19. Předpokládají ale postupné hospodářské oživení ve druhém pololetí, za celý rok by Česko mohlo zaznamenat slabý růst.
Na základě nového zákona, který ve čtvrtek podepsal guvernér Gavin Newsom, budou zaměstnanci rychlého občerstvení v Kalifornii dostávat minimální mzdu 20 dolarů za hodinu. Legislativa zahrnuje také ustanovení o vyšších standardech na pracovišti a zřízení “Rady pro rychlé občerstvení”. Toto vítězství ve prospěch zaměstnaneckých práv přichází jako součást kompromisu, v jehož rámci se společnosti provozující rychlé občerstvení dohodly, že upustí od referenda o hlasování, jehož cílem by bylo zrušit zákon o právech zaměstnanců. Na oplátku odbory stáhly své snahy o to, aby se firmy provozující rychlé občerstvení zodpovídaly za nekalé praktiky franšízantů. Zvýšená minimální mzda, která vstoupí v platnost v dubnu, odpovídá ročnímu platu ve výši přibližně 41 600 dolarů. Tento zákon má dopad na více než půl milionu zaměstnanců fastfoodů v Kalifornii, z nichž mnozí jsou primárně pečovatelé, z 80 % menšiny a z více než 60 % ženy.
Podle pátečních údajů Spolkového úřadu práce se nezaměstnanost v Německu v září zvýšila o 10 000 osob na 2,642 milionu, což ukazuje první známky napětí na trhu práce. Navzdory nárůstu tato čísla zaostala za předpovědí agentury Reuters, která předpokládala nárůst o 15 000. Výsledek znamená osmý měsíc po sobě, kdy počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti rostl. Hlavní ekonomka pro Evropu Melanie Debono ze společnosti Pantheon Macroeconomics předpokládá, že tento trend bude pokračovat a v příštích měsících bude míra nezaměstnanosti v Německu stoupat. Upravená míra nezaměstnanosti si však v září zachovala stabilitu na úrovni 5,7 %.
Newsletter Burzovní svět
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e‑booky ZDARMA!
