Právě teď

Tchajwanský výrobce čipů TSMC, který je největším smluvním výrobcem polovodičů na světě, vykázal za druhé čtvrtletí letošního roku tržby ve výši 1,27 bilionu tchajwanských dolarů (přibližně 39,63 miliardy USD). Tento výsledek představuje meziroční nárůst o 36 % a překonává odhady analytiků. Hlavním motorem růstu je prudce stoupající poptávka po aplikacích využívajících umělou inteligenci.

Analytici v průzkumu LSEG SmartEstimate, který zahrnoval odhady 20 odborníků, původně očekávali tržby za období od dubna do června na úrovni 1,264 bilionu tchajwanských dolarů. Společnost TSMC, mezi jejíž hlavní odběratele patří technologičtí giganti jako Nvidia a Apple , tak výrazně těží ze své klíčové pozice na globálním trhu. Směnný kurz byl pro přepočet stanoven na 32,0490 TWD za jeden americký dolar.

Tchajwanský gigant Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) rozšíří svůj vědecký park v Chiayi o další dva pokročilé závody na pouzdření čipů. Na slavnostním zahájení výstavby to oznámil ministr pro vědu a technologie Wu Cheng-wen. První závod v této lokalitě již zahájil sériovou výrobu, druhý by měl začít brzy a aktuální fáze představuje výstavbu třetího a čtvrtého závodu.

Po zprovoznění všech čtyř plánovaných závodů by měl celý komplex generovat roční hodnotu produkce přesahující 300 miliard tchajwanských dolarů (přibližně 9,35 miliardy USD) a vytvořit více než 9 000 nových pracovních míst. TSMC tímto krokem reaguje na masivní globální poptávku po čipech pro umělou inteligenci od designérů jako Nvidia , která trvale převyšuje nabídku, a proto rapidně navyšuje své kapacity pro pokročilé pouzdření.

Maloobchodní prodejce ojetých vozů America’s Car-Mart oznámí své hospodářské výsledky za první čtvrtletí toto úterý před otevřením trhu. V předchozím kvartálu společnost nenaplnila očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 285,3 milionu dolarů, což představovalo meziroční pokles o 12 % a výrazné zaostání v oblasti zisku na akcii (EPS).

Pro toto čtvrtletí trh očekává, že tržby společnosti klesnou o 7,8 % meziročně, což znamená zvrat oproti nárůstu o 1,5 %, který firma zaznamenala ve stejném období loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech své odhady víceméně potvrdili, ačkoli America’s Car-Mart v posledních dvou letech opakovaně odhady tržeb na Wall Street nesplnil.

Jelikož je společnost prvním reportujícím subjektem ve svém sektoru, investoři nemají k dispozici výsledky konkurentů. Akcie v tomto segmentu za poslední měsíc klesly v průměru o 1,1 %, avšak akcie America’s Car-Mart za stejné období vzrostly o 32,4 %.

Nový prezident konfederace BusinessEurope Maciej Witucki varuje, že bez dokončení jednotného trhu a vyřešení energetické krize nemůže Evropa konkurovat globálním velmocem. Podle něj by se Evropská unie měla zaměřit na implementaci již existujících plánů namísto hledání nových zázračných řešení.

Klíčovou prioritou pro evropské firmy je energetika. Witucki zdůrazňuje, že geopolitická situace urychluje energetickou transformaci, dekarbonizace však nesmí zničit průmysl a daňové příjmy. Druhým zásadním bodem je plné dokončení jednotného trhu, který od 80. let stále čelí zbytečným obchodním bariérám. Tyto překážky způsobují miliardové ztráty odpovídající až 50 % potenciálu. Witucki přirovnal plně funkční vnitřní trh k evropské obdobě projektu SpaceX Starship.

Navzdory současným výzvám vyjádřil šéf BusinessEurope pevnou důvěru v domácí evropské talenty, které mají potenciál úspěšně revitalizovat celý podnikatelský ekosystém.

Finanční gigant Wells Fargo oznámí své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí v úterý před otevřením trhu. V předchozím kvartálu společnost zaostala za očekáváním analytiků, když vykázala výnosy ve výši 21,52 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 6,4 %. Pro banku to však bylo slabší období, jelikož výrazně zaostala za odhady zisku na akcii (EPS) i čistých úrokových výnosů.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává meziroční růst výnosů o 4,6 %, což by znamenalo zlepšení oproti stagnaci ve stejném období loňského roku. Analytici pokrývající společnost v posledních 30 dnech své odhady víceméně potvrdili. Wells Fargo bude reportovat jako první ze své skupiny konkurentů, takže investorům poskytne důležitý signál pro celý sektor. V bankovním segmentu v poslední době vládne pozitivní sentiment, přičemž ceny akcií vzrostly za poslední měsíc v průměru o 4,2 %, zatímco Wells Fargo posílila o 4,8 %.

Globální poskytovatel finančních služeb Citigroup zveřejní své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí toto úterý před otevřením trhu. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala výnosy ve výši 24,66 miliardy USD, což představovalo meziroční nárůst o 14,1 %. Citigroup tehdy předčila odhady zisku na akcii i čistého úrokového výnosu.

Pro toto čtvrtletí trh očekává, že výnosy Citigroup meziročně vzrostou o 9,3 %, což by znamenalo zrychlení oproti růstu o 8,2 % zaznamenanému ve stejném období loňského roku. Analytici své odhady v posledních 30 dnech víceméně potvrdili, ačkoli banka v posledních dvou letech několikrát odhady výnosů Wall Street nesplnila.

Citigroup reportuje jako první ze svých konkurentů v sektoru. V bankovním odvětví v poslední době panuje pozitivní sentiment, přičemž ceny akcií bank vzrostly za poslední měsíc v průměru o 4,2 %. Cena akcií Citigroup však ve stejném období zůstala beze změny.

Globální investiční banka Goldman Sachs zveřejní své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí v úterý ráno. V předchozím kvartálu banka překonala očekávání analytiků s tržbami ve výši 17,23 miliardy dolarů, což představovalo meziroční nárůst o 14,4 % a lepší než očekávaný zisk na akcii (EPS). Pro aktuální čtvrtletí trh předpovídá meziroční růst tržeb o 12,7 %, což znamená mírné zpomalení oproti růstu o 14,5 % ve stejném období loňského roku.

Analytici své odhady v posledních 30 dnech potvrdili, přičemž banka má historii překonávání očekávání Wall Street. Z konkurentů v sektoru již výsledky reportovala investiční banka Jefferies s meziročním růstem tržeb o 35 % (zaostání za odhady o 3,1 %) a společnost FactSet s růstem o 6,4 % (překonání odhadů o 1,1 %). Akcie v odvětví kapitálových trhů za poslední měsíc posílily v průměru o 3,7 %, zatímco akcie Goldman Sachs odepsaly 1,7 %. Do reportu výsledků banka vstupuje s průměrnou cílovou cenou analytiků 1 019 USD oproti aktuální tržní ceně 1 057 USD.

Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly poté, co Írán rozšířil své útoky v Perském zálivu v reakci na údery Spojených států. Tento vývoj opět ohrožuje přepravu energetických surovin přes klíčový Hormuzský průliv. Severomořská ropa Brent si připsala 2,34 USD, resp. 3,08 %, a vystoupala na 78,35 USD za barel. Americká lehká ropa WTI vzrostla o 2,21 USD, tedy o 3,09 %, na 73,62 USD za barel.

Eskalace konfliktů během víkendu, kdy Teherán zaútočil na cíle v Kataru a Spojených arabských emirátech a USA provedly odvetné údery v Íránu, vyvolává vážné pochybnosti o osudu nedávno podepsané prozatímní dohody. Ta měla po dalších 60 dnech vyjednávání průliv plně otevřít. Podle údajů společnosti Kpler proplulo v neděli průlivem pouze šest plavidel, což představuje nejnižší úroveň za posledních pět týdnů.

Mezinárodní energetická agentura ve své zprávě uvedla, že globální nabídka ropy v červnu vzrostla o 4,1 milionu barelů denně, avšak stále zůstává 9,4 milionu barelů denně pod předválečnou úrovní. Podle analytiků víkendové události výrazně snižují naděje na rychlé vyřešení konfliktu, ačkoliv trh zatím plný kolaps příměří neočekává.

Akcie jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix během pondělního ranního obchodování v Soulu oslabily až o 4,4 %. Tento pokles přišel po velmi úspěšném pátečním debutu společnosti na americkém trhu Nasdaq, kde po vysoce sledovaném vstupu na burzu její akcie posílily o 12,8 %.

Přední světový producent paměťových čipů pro umělou inteligenci získal prodejem amerických depozitních poukázek (ADR) více než 26 miliard dolarů. Upisovací cena byla stanovena na 149 USD za kus. Akcie zahájily obchodování na ceně 170 USD, což představovalo 14% nárůst oproti upisovací ceně, a svůj první obchodní den nakonec uzavřely se ziskem 12,8 %.

Pokles akcií technologického giganta se projevil i na celém jihokorejském finančním trhu, přičemž benchmarkový index KOSPI v ranních hodinách odepisoval 0,4 %.

Společnost Nvidia čelí rostoucí konkurenci, soupeři se však málokdy pokoušejí o její úplné nahrazení. Většina vyzyvatelů se zaměřuje na segment inference (vyvozování), nikoliv na technologicky náročný trénink AI modelů. Podle údajů Silicon Analysts přesáhl podíl Nvidie v oblasti trénování v roce 2025 90 %. V segmentu inference se však její tržní podíl pohyboval mezi 60 % a 75 %, což otevírá prostor pro konkurenční řešení.

Právě tento rozdíl přitahuje vyzyvatele. Například startup Groq vyvinul svůj čip LPU specificky pro inferenci s cílem nabídnout rychlou odezvu. Podobnou strategii volí i technologičtí giganti. Google představil svůj nejnovější Tensor Processing Unit s názvem Ironwood, který je jeho prvním TPU navrženým výhradně pro inferenční úlohy. Tento čip navíc Google neprodává samostatně, ale nabízí jej pouze k pronájmu prostřednictvím své cloudové infrastruktury, čímž si zákazníky pevně fixuje ve svém ekosystému.

Jihokorejská společnost Samsung Electronics plánuje výrazně urychlit zahájení provozu své nové továrny na výrobu čipů ve městě Jongin. Podle informací agentury Reuters, která se odvolává na interní zdroje, by měl tento klíčový závod začít fungovat již v roce 2029. Původní plány přitom počítaly se spuštěním produkce až v letech 2030 až 2031.

Tento strategický krok je přímou reakcí na prudce rostoucí globální poptávku po paměťových čipech, které jsou nezbytné pro rozvoj infrastruktury umělé inteligence (AI). Výrobci polovodičů se v současnosti snaží maximálně navýšit své kapacity, aby udrželi krok s dynamickým technologickým trhem. Jako první o změně harmonogramu informovala jihokorejská tisková agentura Jonhap, samotný Samsung Electronics se k věci bezprostředně nevyjádřil.

Přední světové ropné společnosti očekávají za druhé čtvrtletí mimořádné zisky díky růstu cen ropy a plynu, který podnítil konflikt mezi USA, Izraelem a Íránem. Uzavření Hormuzského průlivu Íránem na začátku roku způsobilo čtyřnásobný nárůst cen ropy a vyhnalo severomořskou ropu Brent nad hranici 100 USD za barel. Tento vývoj zvýšil tlak na vládní rozpočty po celém světě.

V USA ceny benzínu přesáhly 4 USD za galon, což vyvolalo obavy z recese. Prezident Donald Trump obvinil ropný sektor z umělého nadhodnocování cen a nařídil ministerstvu spravedlnosti zahájit vyšetřování. Trump požaduje, aby maloobchodní prodejci okamžitě snížili ceny k úrovni 2,50 USD za galon, zejména když se cena ropy nyní pohybuje kolem 68 USD za barel.

Ropný průmysl se brání tím, že nemá plnou kontrolu nad maloobchodními cenami. Ty sice souvisí s globálními benchmarky, ale ovlivňují je i další faktory, jako například útoky ukrajinských dronů na ruské rafinérie. Ty omezily globální dodávky nafty a leteckého paliva, což přimělo americké producenty zvýšit jejich výrobu na úkor benzínu, jehož cena následně vzrostla.

Robustní americká ekonomika a geopolitické napětí na Blízkém východě sice poskytují silnou podporu americkému dolaru, zároveň však vytvářejí výrazný tlak na státní dluhopisy USA. Obavy z přetrvávající inflace a možného dalšího zpřísňování měnové politiky Federálním rezervním systémem drží výnosy dluhopisů na vysokých úrovních.

Tento vývoj se nejvýrazněji odráží v růstu reálných výnosů očištěných o inflaci. Výnos desetiletých vládních dluhopisů USA minulý týden vystoupil nad 2,3 %, což představuje nejvyšší úroveň za více než rok. Pro globální investory to vytváří dilema. Zatímco vysoké reálné výnosy zvyšují atraktivitu dolarových aktiv, samotné investice do amerických dluhopisů citlivých na inflaci vystavují investory riziku ztrát.

Někteří správci aktiv proto volí selektivní strategii. Například společnost Winthrop Capital Management, která spravuje majetek za více než 3,9 miliardy dolarů, drží dlouhé pozice na dolaru, které financuje prodejem eura a jenu. K dlouhodobým americkým dluhopisům je však skeptická a sází spíše na to, že dlouhodobé dluhopisy ve Velké Británii a Evropě překonají své americké protějšky.

Japonská automobilka Toyota přesouvá část produkce svých pickupů Tacoma z Mexika do amerického San Antonia. Ačkoliv prezident Donald Trump označil tento krok za úspěch své celní politiky, Toyota jej zdůvodňuje dlouhodobou strategií. Tento krok zůstává v odvětví spíše výjimkou, neboť většina výrobců se kvůli vysokým nákladům a logistické nejistotě přesunu produkce do USA brání a raději volí placení cel.

Podle údajů společnosti Mobility Global tvořily importované vozy v loňském roce 46 % automobilů zakoupených americkými spotřebiteli, což je pouze mírný pokles oproti 47,7 % v roce 2024. Investice do nových amerických továren jsou totiž pro výrobce finančně příliš náročné. Další riziko představuje možná revize obchodní dohody USMCA, která by mohla ohrozit volný pohyb automobilových dílů přes hranice USA, Mexika a Kanady. Sdružení American Automakers Policy Council, které zastupuje koncerny General Motors , Ford a Stellantis, proto naléhavě požaduje stabilní řešení, jež zajistí dlouhodobou jistotu pro kapitálově náročné investice.

Partnerství mezi společnostmi Uber a Waymo ve Phoenixu skončilo, což vyvolává napětí ohledně budoucnosti jejich zbývající spolupráce v Atlantě a Austinu. Po definitivním ukončení těchto dohod se očekává ostrý konkurenční boj, zejména v oblasti legislativního přístupu na klíčové trhy.

Mezitím čelí celý sektor autonomních vozidel zvýšenému tlaku ze strany federálních úřadů. Jonathan Morrison, šéf Národního úřadu pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA), vydal ostré varování pro všechny vývojáře samořízených vozů. Podle něj je nepřípustné, aby tato vozidla blokovala záchranné složky či policii. Neschopnost adekvátně reagovat na mimořádné situace označil za funkční nedostatek. NHTSA proto požaduje předložení nápravných řešení do konce tohoto měsíce.

Varování míří především na Waymo, které provozuje největší flotilu robotaxi v USA. Společnost měla opakované incidenty s integrovaným záchranným systémem, naposledy v San Franciscu po oslavách 4. července, kdy muselo být několik vozidel odtaženo poté, co jim v masivní zácpě došla energie. Místní zastupitelé již plánují oficiální vyšetřování dopadů autonomních vozidel na veřejnou dopravu a záchranáře.

Americké akciové trhy mají za sebou úspěšný týden. Index S&P 500 vzrostl o 1,2 %, Nasdaq si připsal 1,7 %, zatímco Dow Jones mírně klesl o 0,5 %. Tento týden investoři vyhlížejí start výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí, kterou tradičně zahájí velké banky jako JPMorgan Chase, Goldman Sachs či Bank of America. Výsledky oznámí také technologičtí obři v čele s Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a Netflix .

Kromě firemních výsledků budou klíčová nová makroekonomická data z USA. V úterý bude zveřejněn index spotřebitelských cen (CPI) a ve středu index cen výrobců (PPI), což napoví více o stavu americké inflace. Z hlediska ziskovosti firem bude pozornost upřena na marže a vliv umělé inteligence. Podle analytiků by měli lídři v oblasti čipů Micron a Nvidia táhnout až 40 % celkového růstu zisků indexu S&P 500.

Podle nejnovějších údajů Federálního rezervního systému (Fed) dosahuje medián příjmů amerických domácností ve věkové skupině 45 až 54 let hodnoty $91,880, což je nejvíce ze všech věkových kategorií. Pro srovnání, domácnosti ve věku 35 až 44 let vykazují mediánový příjem $86,470, zatímco u lidí starších 75 let klesá na $49,070 v důsledku odchodu do důchodu a čerpání úspor.

Údaje Bureau of Labor Statistics za třetí čtvrtletí roku 2025 navíc ukazují, že medián ročního příjmu na jednoho pracovníka ve věku 45 až 54 let činil $71,604. Finanční stabilitu však neurčují pouze samotné příjmy, ale především celkové čisté jmění. Medián čistého jmění v této klíčové věkové skupině dosahuje $246,700.

Statistiky rovněž potvrzují výrazné majetkové rozdíly v závislosti na vlastnictví nemovitostí, kdy majitelé domů vydělávají více než dvojnásobek toho co nájemníci. Celkově přitom medián příjmů všech amerických domácností činí $70,260.

Stále více lidí odcházejících do důchodu vyhledává finanční poradce, aby jim pomohli zvládnout přechod z pravidelného příjmu do penze. Podle zprávy institutu Employee Benefit Research Institute (EBRI) požaduje téměř polovina z nich radu ohledně spoření a investování po ukončení zaměstnaneckého penzijního plánu. Přibližně třetina řeší, jak naložit s prostředky z bývalého plánu, a téměř 3 z 10 respondentů hledají strategii pro výběr hotovosti, která by jim zajistila stabilní příjem.

Mezi nejčastější dotazy patří, zda převést nahromaděné prostředky ze zaměstnaneckého plánu, jako je například 401(k), na individuální penzijní účet (IRA) u společností jako Vanguard, Fidelity nebo T. Rowe Price. Přímý převod může pomoci konsolidovat úspory a vyhnout se zbytečným daním či penále. Další zásadní otázkou penzistů je, zda jejich úspory vůbec vystačí na celý život. Poradci v takovém případě provádějí holistickou analýzu celkových aktiv včetně nemovitostí, měsíčních výdajů a dlouhodobých cílů, aby klientům pomohli nastavit bezpečný finanční plán.

Maloobchodní investoři na akciovém trhu zůstávají mimořádně aktivní, jejich strategie se však zásadně změnila. Podle údajů společnosti VandaTrack dosahuje celkový objem obchodů, tedy součet nákupů a prodejů, rekordních hodnot v 99,7. percentilu své historie od roku 2012. Čisté nákupy – definované jako rozdíl mezi nakoupenými a prodanými aktivy – však klesly na nejnižší úroveň od pandemie COVID-19. Jednoměsíční klouzavý objem čistých nákupů akcií a ETF klesl na 13 miliard dolarů, přičemž u samotných akcií činí pouhé 3,2 miliardy dolarů.

Tento vývoj ukazuje, že drobní investoři již bezhlavě nenakupují celý trh, ale velmi rychle rotují mezi jednotlivými sektory a tématy. Peníze se bleskově přesouvají přes energetické tituly, stříbro, polovodiče jako Micron nebo Marvell až po kryptoměnové ETF a SpaceX. Spekulativní kapitál je navíc roztříštěn do nových oblastí, jako jsou predikční trhy, sportovní sázení či opce. Podle analytiků je tak pro úspěch na trhu v roce 2026 mnohem důležitější sledovat, co přesně retail nakupuje, než pouze to, zda vůbec nakupuje.

Japonské automobilky Nissan a Toyota zintenzivňují svou výrobu ve Spojených státech, aby čelily hrozbě nových cel a blížícímu se konci platnosti obchodní dohody USMCA. Toyota v Texasu investuje 3,6 miliardy dolarů, což vytvoří 2 000 nových pracovních míst a umožní přesunout produkci modelu Tacoma z Mexika.

Nissan uplatňuje podobnou strategii lokální produkce. Podle provozního ředitele Ivana Espinosy zvýšila automobilka podíl vozů vyráběných v USA ze 45 % na současných 60 %, přičemž cílem pro příští čtyři až pět let je dosáhnout 80 %. Společnost má v USA tři výrobní závody a na tamním trhu těží ze silné poptávky, kde zaznamenává již 16 měsíců nepřetržitého meziročního růstu. Letos cílí na 10% nárůst prodejů a do roku 2027 plánuje v USA prodávat 1 milion vozů ročně.

Tento strategický přesun je přímou reakcí na vysoké celní náklady. Jen v roce 2025 zaplatil Nissan na clech 1,6 miliardy dolarů, přesto si však dokázal udržet stabilní provozní marži. Některé levnější modely s nízkou marží, jako Sentra a Kicks s cenou pod 30 000 dolarů, však nadále zůstanou v Mexiku, protože jejich přesun na sever by byl ekonomicky neproveditelný.