Právě teď

Globální akciové fondy zaznamenaly v týdnu do 19. srpna čistý příliv 22,01 miliardy USD, nejvyšší od 29. července, ukázala data LSEG Lipper. Následoval však rozsáhlý výprodej, který v závěru týdne tlačily vzhůru výnosy státních dluhopisů, ceny ropy a obavy z inflace.

Přibližně 90 % společností z indexu MSCI World již zveřejnilo výsledky za druhé čtvrtletí. Jejich souhrnný čistý zisk meziročně vzrostl o 39,7 %. Trh nyní čeká na výsledky společnosti Nvidia , které mají přinést další údaje o poptávce po infrastruktuře pro umělou inteligenci a příjmech datových center.

Americké akciové fondy přilákaly 11,72 miliardy USD, evropské 4,70 miliardy USD a asijské 2,96 miliardy USD. Do technologických fondů přiteklo 1,55 miliardy USD, zatímco fondy finančního sektoru vykázaly odliv 1,59 miliardy USD.

Dluhopisové fondy zaznamenaly čisté nákupy 15,42 miliardy USD a příliv pokračoval 20. týden v řadě. Fondy peněžního trhu získaly 3,71 miliardy USD. Akciové fondy rozvíjejících se trhů přilákaly 1,57 miliardy USD, šestý týden za sebou.

Americký státní dluh v úterý překročil 40 bilionů USD, přičemž za poslední rok vzrostl o 3 biliony USD. Přibližně 32 bilionů USD připadá na závazky vůči investorům a dalším externím držitelům, zbytek tvoří dluh vůči federálním účtům včetně fondů sociálního zabezpečení.

Ministerstvo financí musí v tomto fiskálním roce refinancovat dluh v objemu 9,7 bilionu USD a současně pokrýt deficit odhadovaný Rozpočtovým úřadem Kongresu na zhruba 2,1 bilionu USD. CBO očekává do roku 2036 průměrné roční deficity 2,4 bilionu USD a růst veřejně drženého dluhu na 120 % HDP. Za prvních 10 měsíců fiskálního roku USA zaplatily na úrocích 963 miliard USD, o 200 miliard USD více než na armádu.

Současně roste financování infrastruktury umělé inteligence. Emise dluhopisů velkých technologických provozovatelů mají v roce 2026 zhruba zdvojnásobit svůj objem. Nvidia spolupracuje s BlackRock, Goldman Sachs , KKR a dalšími finančními skupinami na mobilizaci více než 500 miliard USD. Devět velkých technologických společností za poslední rok investovalo přibližně 600 miliard USD a eviduje další budoucí závazky za 3 biliony USD, převážně spojené s AI.

Americký dolar v pátek oslabil a směřoval k týdennímu poklesu. Investoři zvažovali dopady kroků amerického ministerstva financí, které chce prostřednictvím vyšších odkupů státních dluhopisů omezit růst dlouhodobých výnosů. Ministr financí Scott Bessent uvedl, že vláda může odkupy dále zvýšit poté, co oznámila zdvojnásobení objemu zpětných nákupů dlouhodobějšího dluhu.

Euro vzrostlo o 0,13 % na 1,1694 USD a směřovalo ke čtvrtému týdennímu růstu v řadě. Britská libra posílila o 0,15 % na 1,3652 USD a držela se poblíž nejvyšší úrovně od května. Dolarový index byl naposledy na 98,72 bodu, poblíž tříměsíčního minima, a za celý týden mířil k poklesu přibližně o 0,94 %.

Japonský jen vůči dolaru zpevnil o 0,14 % na 158,81 poté, co jádrová spotřebitelská inflace v Japonsku v červenci zrychlila. Další měnové zasedání Bank of Japan se uskuteční 17. a 18. září. Pozornost trhu se nyní přesouvá také k sympoziu americké centrální banky v Jackson Hole v příštím týdnu.

Aktivita v britském sektoru služeb v srpnu nečekaně zrychlila. Předběžný index nákupních manažerů S&P Global pro služby vzrostl z červencových 52,1 bodu na 52,8 bodu, nejvyšší úroveň za šest měsíců. Průzkum Reuters přitom očekával pokles na 51,8 bodu.

Firmy uváděly zlepšení domácích podmínek. Spotřebitelská důvěra zároveň dosáhla nejvyšší úrovně od srpna 2024. Podle S&P Global údaje odpovídají růstu britské ekonomiky přibližně o 0,3 % ve třetím čtvrtletí.

Dílčí ukazatele vstupních a výstupních cen po červencovém poklesu částečně vzrostly v souvislosti s vyššími globálními cenami energií. Zaměstnanost ve službách dále klesala, avšak nejpomalejším tempem od loňského října. Optimismus firem v sektoru dosáhl sedmiměsíčního maxima.

Výrobní PMI podle očekávání klesl z 51,9 na pětiměsíční minimum 51,5 bodu. Souhrnný PMI vzrostl z 52,2 na čtyřměsíční maximum 52,5 bodu, zatímco trh očekával pokles na 51,6.

Evropské akcie se v pátek téměř nezměnily a směřovaly k týdennímu poklesu. Panevropský index STOXX 600 v 07:05 GMT rostl o 0,06 % na 650,79 bodu, přičemž byl na cestě ke druhému týdennímu poklesu v řadě.

Na trhy doléhal obnovený růst výnosů amerických státních dluhopisů. Středeční intervence amerického ministerstva financí poskytla dluhopisovému trhu pouze krátkodobou podporu. Ministr financí Scott Bessent uvedl, že vláda může zvýšit zpětné odkupy státních dluhopisů, a zmínil možnost fiskální konsolidace.

Nejvíce posílil sektor základních surovin, který přidal 1,3 %. Slabší dolar podpořil ceny zlata.

Napětí v Perském zálivu současně zvýšilo ceny ropy a obavy z inflace. Bessent oznámil záměr USA zavést vůči Íránu „nejtvrdší sankce v historii“. Klesla tak očekávání dohody o plném znovuotevření Hormuzského průlivu. Ropa Brent vystoupala na měsíční maximum 94,71 USD, než část zisků odevzdala.

Technologický distributor ScanSource vykázal za druhé čtvrtletí kalendářního roku 2026 tržby 953,1 mil. USD, meziročně vyšší o 17,3 %. Odhad trhu činil 802 mil. USD. Upravený zisk dosáhl 1,46 USD na akcii proti očekávaným 1,14 USD.

Upravený EBITDA činil 46,15 mil. USD při marži 4,8 %, zatímco analytici očekávali 38,33 mil. USD. Provozní marže zůstala meziročně beze změny na 3,3 %. Společnost stanovila střed celoročního výhledu EBITDA na 161,5 mil. USD. Tržní kapitalizace ScanSource dosahuje 1,14 mld. USD.

Růst podpořily segmenty Specialty Technology Solutions a Intelisys and Advisory spolu s akvizicemi Advantix a DataZoom. Firma současně zaznamenala pomalejší fakturaci velkých kontraktů, které jsou podle vedení častěji rozdělovány na menší části. Nové objednávky v segmentu Intelisys rostou rychleji než fakturace a jejich převod do tržeb se očekává během 6–12 měsíců. Výsledky v Brazílii zatížily slabé tržní podmínky a dřívější ztráta klíčového dodavatele.

Objem maloobchodních tržeb ve Spojeném království v červenci meziměsíčně klesl o 0,5 %, v souladu s mediánem odhadů ekonomů v průzkumu Reuters. V červnu tržby podpořilo horké počasí, poptávka po ventilátorech a klimatizacích a akce supermarketů spojené s mužským fotbalovým mistrovstvím světa.

Meziroční růst tržeb zpomalil na 1,6 % z revidovaných 3,8 % v červnu, zatímco trh očekával 2,2 %. Největší negativní vliv měly oděvy a obuv, jejichž prodeje meziměsíčně klesly o 2,7 %, nejvýrazněji od května 2025. Řada obchodů totiž zahájila letní výprodeje už v červnu.

Libra po zveřejnění údajů mírně oslabila vůči dolaru. Současně zveřejněná data ukázala vyšší než očekávané vládní výpůjčky v červenci. Index spotřebitelské důvěry GfK v srpnu vzrostl na dvouleté maximum.

Britští maloobchodníci vykázali smíšený vývoj. Next potřetí v letošním roce mírně zvýšil vlastní výhled celoročního zisku, zatímco JD Sports vydal varování ohledně zisku kvůli slabšímu vývoji na americkém trhu.

Japonský výrobní sektor v srpnu expandoval a nové objednávky rostly nejrychlejším tempem od ledna 2018. Předběžný index S&P Global Flash Japan Manufacturing PMI se zvýšil na 55,1 bodu z červencových 54,5 bodu. Hranice 50 bodů odděluje růst aktivity od poklesu.

Výrobci zaznamenali nejvýraznější růst celkových tržeb a zahraniční poptávky za více než 8-1/2 roku, zejména díky poptávce z odvětví polovodičů a umělé inteligence. Továrny vedly srpnový růst zaměstnanosti a zvýšily nákupy vstupů. Zásoby nakoupeného materiálu vzrostly jen mírně, zatímco dodací lhůty dodavatelů se výrazně prodloužily.

Aktivita ve službách rovněž posílila. Index S&P Global Flash Japan Services PMI Business Activity vzrostl na 52,3 bodu z 51,2 bodu. Kompozitní index produkce se zvýšil na 53,4 bodu z 52,7 bodu, což byla nejvyšší hodnota od února.

Růst vstupních nákladů v soukromém sektoru zpomalil na pětiměsíční minimum, prodejní ceny zboží a služeb však rostly jedním z nejrychlejších temp v historii průzkumu. Podnikatelská důvěra dosáhla nejvyšší úrovně od února.

Akcie amerických leteckých výrobců odpoledne oslabily poté, co růst cen ropy a dlouhodobých úrokových sazeb zvýšil obavy ze zpomalení průmyslových objednávek. Akcie AAR klesly o 4,1 % a Ducommun o 4,8 %.

Výprodej následoval po oznámení prezidenta Donalda Trumpa o „ekonomické válce“ proti Íránu. Cena ropy Brent podle CNBC vzrostla na 93,55 USD za barel. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů současně překročil 4,7 % poté, co zápis FOMC ukázal připravenost představitelů zpřísnit měnovou politiku, pokud inflace nezpomalí.

Vyšší ceny ropy zvyšují náklady leteckých společností na palivo, zatímco růst výnosů zdražuje financování leasingu letadel. Ducommun od začátku roku posílil o 95,3 %. Při ceně 189,02 USD se jeho akcie obchodují poblíž 52týdenního maxima 206,98 USD z srpna 2026. Investice 1 000 USD před pěti lety by nyní měla hodnotu 3 670 USD.

Většina asijských akciových indexů směřovala v pátek k týdennímu poklesu. Trhy zatěžoval pokračující růst výnosů globálních dluhopisů, zatímco diplomatická patová situace v Perském zálivu posunula ceny ropy na jednoměsíční maxima a zvýraznila inflační rizika.

Výnos 30letých amerických státních dluhopisů vzrostl na 5,25 % a desetiletých na 4,71 %. Americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že vláda může dále zvýšit zpětné odkupy státních dluhopisů, a zmínil možnost fiskální konsolidace. Rozpočtový deficit však přesahuje 6 % hrubého domácího produktu a letošní úrokové náklady dosahují 1,2 bilionu USD.

Japonský Nikkei oslabil o 0,8 % a jeho dosavadní týdenní ztráta dosáhla 4,4 %. Indexy v Jižní Koreji a na Tchaj-wanu mírně rostly, za celý týden však zůstávaly v minusu. Širší index MSCI pro asijsko-pacifický region bez Japonska přidal 0,5 %.

Futures na S&P 500 vzrostly o 0,1 % a futures na Nasdaq o 0,2 %. Akcie Walmartu ve čtvrtek klesly o 9 % po slabších tržbách. Příští týden zveřejní výsledky Nvidia , přičemž trh bude sledovat výhled poptávky po infrastruktuře a příjmů z datových center.

Americká Autonomous Power Corporation, působící pod značkou Powerus, podepsala komerční kontrakt v hodnotě přibližně 22,3 milionu USD na dodávku technologie proti bezpilotním letounům pro kritickou ropnou a plynárenskou infrastrukturu na Blízkém východě.

Smlouva zahrnuje hardware, software, aktivaci lokalit, instalaci a integrovaný program údržby na 24 měsíců. Systém bude zaváděn postupně podle provozních požadavků zákazníka. Jeho síťová architektura umožní centralizovanou detekci, sledování a klasifikaci možných hrozeb z dronů, přičemž řízení bude probíhat z operačního centra zákazníka. Jméno klienta ani konkrétní místa nasazení nebyla zveřejněna.

Architektura počítá také s budoucím začleněním interceptoru Guardian. Powerus se současně připravuje na spojení se společností Aureus Greenway Holdings Inc. Americká Komise pro cenné papíry a burzy prohlásila registrační dokumentaci transakce za účinnou 12. srpna 2026. Dokončení spojení se očekává začátkem října, pokud budou splněny zbývající podmínky. Aureus Greenway má následně přijmout název Powerus Corporation.

Ceny ropy se v pátek téměř nezměnily, směřovaly však ke druhému týdennímu růstu v řadě. Dodávky z klíčového blízkovýchodního regionu nadále omezuje válka USA a Izraele proti Íránu.

Futures na ropu Brent v 01:42 GMT vzrostly o 4 centy na 93,82 USD za barel po čtvrtečním zvýšení o 2,4 %. Americká ropa West Texas Intermediate oslabila o 6 centů na 86,78 USD za barel, zatímco v předchozí seanci posílila o 2,3 %. Během pěti předchozích růstových dnů Brent získal více než 7 % a WTI přes 8 %. Oba kontrakty se dostaly nejvýše od 24. července.

Trh reaguje na omezení produkce a přepravy ze Saúdské Arábie, Iráku, Spojených arabských emirátů a Kuvajtu. Spojené arabské emiráty tento týden pozastavily veškeré finanční a hospodářské transakce s Íránem.

Íránská blokáda Hormuzského průlivu a útoky na energetickou infrastrukturu narušují globální toky ropy a plynu. Ve středu průlivem proplulo devět plavidel, stejně jako o den dříve a výrazně méně než před válkou. Před konfliktem tudy proudily dodávky odpovídající přibližně jedné pětině světové spotřeby.

Jihokorejský akciový index KOSPI od svého maxima z 19. června oslabil o 30 %. Propad zasáhl drobné investory, z nichž mnozí využívali pákové produkty, a vytvořil politický tlak na vládu prezidenta Lee Jae Myunga.

Regulátoři začali v lednu diskutovat o zavedení sofistikovanějších nástrojů včetně pákových burzovně obchodovaných fondů navázaných na jednotlivé akcie. Ty pomocí derivátů násobí denní výnos podkladového titulu. Jejich spuštění bylo povoleno 27. května, přestože se objevovaly pochybnosti, zda domácí investoři plně chápou riziko výrazných ztrát. Podmínkou byl hodinový povinný kurz a minimální vklad 10 milionů wonů, tedy $7,208.25.

Dopady poklesu se projevují také na psychickém stavu investorů. Investiční youtuber Jeon Suk-jae, jehož kanál má 3.7 milionu odběratelů, zaznamenal během dvou měsíců výraznou změnu nálady od euforie k pesimismu. Policie v Pusanu zároveň zatkla muže ve věku přes 20 let podezřelého z pokusu o vraždu youtubera, kterého údajně vinil ze svých burzovních ztrát.

Jihokorejské odbory Hyundai Motor v pátek zahájily první celodenní stávku za posledních 10 let poté, co uvázla jednání o mzdách. Protestu se účastní také zaměstnanci Kia Corp a dodavatelských společností.

Od konce července se uskutečnila série částečných stávek, které podle odhadu agentury Yonhap narušily výrobu 55 200 vozidel v hodnotě přes 2,3 bilionu wonů, tedy 1,67 miliardy USD. Hyundai v červenci uvedl, že letos pravděpodobně nesplní svůj globální prodejní cíl kvůli rostoucí čínské konkurenci v Evropě a poklesu odbytu v Jižní Koreji.

Odbory požadují zvýšení povinného věku odchodu do důchodu ze současných 60 let, zvýšení bonusů ze 750 % na 800 % měsíční základní mzdy a záruky ochrany pracovních míst v souvislosti s využíváním umělé inteligence a automatizace. Hyundai plánuje od roku 2028 nasadit humanoidní roboty ve svém závodě v americké Georgii. Společnost uvedla, že chce řešení nalézt prostřednictvím dialogu.

Nový první viceguvernér Bank of Korea Kwon Min-soo uvedl, že centrální banka bude o měnové politice rozhodovat „velmi obezřetně“ a v případě potřeby flexibilně. Zohledňovat chce hospodářský růst, inflaci, finanční stabilitu i vedlejší dopady zvyšování úrokových sazeb.

Kwon při nástupu do svého tříletého funkčního období uvedl, že ekonomika roste rychleji, než se očekávalo, inflace překračuje cíl centrální banky a přetrvávají rizika pro finanční stabilitu. Mezi další faktory zařadil volatilitu devizového trhu a geopolitická rizika.

Bank of Korea minulý měsíc zvýšila úrokové sazby poprvé po 3-1/2 letech a naznačila možnost dalších kroků kvůli inflačním tlakům. Příští měnověpolitické zasedání se uskuteční 27. srpna.

Kwon se zároveň stane členem sedmičlenné měnové rady. Rozhodování podle něj bude vycházet z ekonomických podmínek a aktuálních dat. Jihokorejský won od minulého měsíce výrazně posílil a v pátek se obchodoval poblíž 11měsíčních maxim; jeho kurz podle Kwona zůstává jednou z proměnných měnové politiky.

Equinor uzavřel s polskou společností ORLEN tříletou dohodu o dodávkách ropy z norského pole Johan Sverdrup. Kontrakt vstoupí v platnost na začátku září a zahrnuje roční dodávky v objemu od 5 milionů do více než 9 milionů tun. ORLEN bude moci odebírat také jiné druhy ropy těžené na norském kontinentálním šelfu. Finanční podmínky nebyly zveřejněny.

Při horní hranici sjednaného objemu by norská ropa mohla pokrýt až jednu čtvrtinu roční spotřeby ORLEN. Dodávky budou směřovat do rafinerií skupiny v Polsku, Litvě a České republice.

Johan Sverdrup je v současnosti největším těžícím ropným polem na norském kontinentálním šelfu. Jeho provoz je elektrifikován energií dodávanou z pevniny, což snižuje provozní uhlíkové emise ve srovnání se světovým průměrem.

Equinor a ORLEN již spolupracují v oblasti potrubního plynu a LNG. Norská společnost zároveň s Polenergií rozvíjí projekty větrných elektráren Bałtyk v Baltském moři a prostřednictvím dceřiné firmy Wento buduje v Polsku portfolio větrných, solárních a bateriových projektů.

Akcie energetických společností v ranním obchodování posílily poté, co prezident Donald Trump oznámil rozšíření ekonomického tlaku na Írán. Kontrakty na ropu West Texas Intermediate a Brent v reakci prudce vzrostly, zatímco eskalace snížila krátkodobé vyhlídky na dohodu mezi USA a Íránem, která by vedla k opětovnému otevření Hormuzského průlivu.

Akcie Talos Energy vzrostly o 5,1 %, Transocean přidal 2,9 %, HighPeak Energy posílil o 3,1 % a Murphy Oil o 4,3 %. Vyšší ceny ropy mohou zvýšit tržby a zisky producentů, zatímco uzavření Hormuzského průlivu omezuje objem suroviny směřující na světový trh.

Talos Energy za poslední rok zaznamenala 30 pohybů přesahujících 5 %. Předchozí výrazný růst přišel před 3 dny, kdy akcie přidaly 3,3 % po odmítnutí Íránu prodloužit 60denní memorandum s USA. Od začátku roku titul vzrostl o 60,3 % a při ceně 18,04 USD dosáhl nového 52týdenního maxima.

Výnosy amerických státních dluhopisů ve čtvrtek vzrostly a zvrátily značnou část poklesu vyvolaného překvapivým oznámením ministerstva financí o zpětných odkupech. Wall Street sestoupila na dvoutýdenní minimum. S&P 500 oslabil o 0,9 %, Nasdaq o 1 % a Dow Jones o 1,3 %.

Devět z 11 sektorů indexu S&P 500 kleslo. Segment základního spotřebního zboží ztratil 2 %, zbytná spotřeba 1,7 %, zatímco energetika přidala 0,4 %. Akcie Walmartu se po nečekaném zaostání tržeb propadly o 9 %, nejvíce za čtyři roky, a Moderna odepsala 24 %.

Výnos desetiletých dluhopisů překročil 4,70 % a výnos třicetiletých vzrostl o 5 bazických bodů. Aukce třicetiletých TIPS zaznamenala nejsilnější poptávku od prosince 2020 s poměrem bid-to-cover 2,82. Ropa zdražila o 2 % na čtyřtýdenní maximum, za poslední dva týdny vzrostla o 20 % a meziročně téměř o 40 %.

Dolarový index uzavřel beze změny, euro se poprvé od května obchodovalo nad 1,17 USD. Bitcoin přidal 5 % a za týden 15 %. Trhy přisuzují zářijovému zvýšení sazeb Fedu pravděpodobnost 35 %.

Hlavní americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely v poklesu. Rostoucí výnosy státních dluhopisů omezily zájem o riziková aktiva, zatímco výsledky Walmartu a zdražování ropy zvýšily obavy o spotřebitelskou poptávku a inflaci.

Dow Jones Industrial Average odepsal 703,84 bodu, tedy 1,32 %, na 52 759,21 bodu. S&P 500 klesl o 66,82 bodu neboli 0,87 % na 7 641,16 bodu a Nasdaq Composite ztratil 263,92 bodu, tedy 1,00 %, na 26 067,17 bodu. S&P 500 skončil přibližně 2 % pod posledním rekordním závěrem, Nasdaq více než 3 % pod rekordem z 2. června.

Akcie Walmartu se propadly o 9,2 % poté, co čtvrtletní srovnatelné tržby zaostaly za očekáváním Wall Street. Costco , Dollar Tree a Albertsons oslabily o 1 % až 2,6 %. Sektor základního spotřebního zboží i zdravotnictví klesly o 1,93 %, sektor zbytného spotřebního zboží o 1,8 %. Royal Caribbean Group a Carnival ztratily více než 4 %.

Americká ropa překročila 87 USD. Výnosy desetiletých a třicetiletých státních dluhopisů po krátkém zmírnění růstu znovu zamířily vzhůru.

Akcie biotechnologické společnosti Moderna v ranním obchodování klesly o 20 %, když investoři vybírali zisky po více než 175% růstu v předchozí seanci. Předchozí rally následovala po oznámení pozitivních výsledků klinického hodnocení personalizované mRNA vakcíny proti melanomu, kterou Moderna vyvíjí společně se společností Merck .

Léčba Intismeran v kombinaci s přípravkem Keytruda od Mercku v pozdní fázi klinického hodnocení snížila riziko návratu melanomu a omezila šíření nádorů ve srovnání se samotnou Keytrudou. Společnosti však nezveřejnily konkrétní údaje o účinnosti. Šlo o první úspěšné hodnocení mRNA vakcíny proti rakovině v pozdní fázi.

Akcie Moderny od začátku roku vzrostly o 328 %. Při ceně 132,17 USD za akcii zůstávají 24,2 % pod 52týdenním maximem 174,38 USD z srpna 2026. Investice 1 000 USD uskutečněná před pěti lety by nyní měla hodnotu 345,07 USD. Za poslední rok akcie zaznamenaly 50 pohybů přesahujících 5 %.