Právě teď

Hongkongský konglomerát CK Hutchison zahájil mezinárodní arbitrážní řízení proti Panamě a požaduje náhradu škody ve výši více než 1,5 miliardy USD. Tvrdí, že Panama porušila dohodu o ochraně investic sérií opatření přijatých během posledních dvou let.

Spor se týká zrušení koncesní smlouvy na provoz přístavů Balboa a Cristóbal a následného převzetí terminálů. Panama zrušila koncese poté, co americký prezident Donald Trump kritizoval čínské vlastnictví přístavů podél Panamského průplavu.

Dceřiná společnost Panama Ports Company pokračuje v samostatném mezinárodním arbitrážním řízení, které zahájila v únoru poté, co nejvyšší panamský soud zrušil její licence k provozování obou přístavů. Firma, která terminály provozovala téměř tři desetiletí, v březnu rozšířila své nároky na více než 2 miliardy USD. Postup Panamy označila za nezákonné převzetí terminálů a firemního majetku.

Čína ve čtvrtek ponechala své referenční úvěrové sazby beze změny již 15. měsíc v řadě, v souladu s očekáváním trhu. Jednoletá základní úvěrová sazba LPR zůstala na 3,00 % a pětiletá LPR na 3,50 %. Zachování sazeb předpokládalo všech 25 účastníků průzkumu agentury Reuters.

Červencové údaje o průmyslové výrobě, maloobchodních tržbách a úvěrování ukázaly přetrvávající slabost domácí poptávky. Nové úvěry v jüanech zaznamenaly v červenci rekordní pokles, k němuž přispěly sezonní faktory a nízká poptávka domácností po úvěrech.

Čínské vedení chce ve zbývající části roku podpořit ekonomiku rychlejším čerpáním fiskálních prostředků na již schválené infrastrukturní projekty místo přípravy rozsáhlých nových stimulů. Centrální banka minulý týden uvedla, že zachová přiměřeně uvolněnou měnovou politiku, nenaznačila však konkrétní snížení základních sazeb ani povinných minimálních rezerv bank.

Globální dluhopisy se ve čtvrtek stabilizovaly poté, co americké ministerstvo financí oznámilo zdvojnásobení objemu zpětných odkupů dlouhodobého dluhu. Výnos třicetiletých státních dluhopisů USA, který tento týden dosáhl maxima od roku 2007, v asijském obchodování mírně klesl na 5,1890 %. Ve středu se snížil o 9 bazických bodů. Výnos desetiletých dluhopisů činil 4,6466 % po středečním poklesu o 5 bazických bodů.

Výnos dvacetiletých japonských státních dluhopisů klesl o 7,5 bazického bodu na 3,700 %, zatímco desetiletý výnos se snížil o 4,5 bazického bodu. Futures na německé a francouzské státní dluhopisy mírně posílily.

Akciové trhy v Asii rostly. Index MSCI pro asijsko-pacifické akcie mimo Japonsko i japonský Nikkei přidaly 1,2 %. Futures na Nasdaq vzrostly o 0,5 % a futures na S&P 500 o 0,16 %, zatímco futures na EUROSTOXX 50 klesly o 0,14 %.

Dolarový index se držel poblíž 2,5měsíčního minima na 98,86 bodu. Euro se obchodovalo za 1,1674 USD a libra za 1,3600 USD.

Míra nezaměstnanosti v Austrálii v červenci vzrostla na 4,5 % ze 4,4 % a dosáhla nejvyšší úrovně od konce roku 2021. Trh očekával, že zůstane na 4,4 %. Míra participace klesla na 66,9 %, počet odpracovaných hodin se snížil o 0,6 % a podzaměstnanost zůstala na 6,4 %.

Podle Australského statistického úřadu zaměstnanost meziměsíčně klesla o 15 800 osob, zatímco prognózy počítaly s růstem o 15 000. V červnu se zaměstnanost po revizi zvýšila o 80 300 osob. Počet pracovních míst na plný úvazek v červenci vzrostl o 16 300.

Australský dolar po zveřejnění dat oslabil o 0,2 % na 0,7111 USD. Australská centrální banka minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na 4,35 % po třech letošních zvýšeních. RBA očekává růst nezaměstnanosti na 4,5 % do konce roku a její vrchol na 4,8 % v roce 2028. Další zpřísnění měnové politiky podle banky nelze vyloučit, pokud se naplní inflační rizika.

Costco navázalo spolupráci s neziskovou pojišťovací skupinou SCAN Group, jejímž cílem je nabídnout zákazníkům soukromé zdravotní plány Medicare. Partneři plánují společně označené programy Medicare Advantage ve dvou státech a doplňkový plán Medicare ve třetím státě.

Nabídka určená starším dospělým má po schválení regulačními orgány zahrnovat lékárenské služby, péči o zrak a sluch a volně prodejné benefity Medflex. Podrobnosti o rozsahu benefitů, lokalitách a termínu spuštění zatím SCAN kvůli regulačním omezením nezveřejnil. Plány Medicare Advantage musejí schválit Centers for Medicare & Medicaid Services i příslušné státy.

SCAN prodává pojistné produkty v Arizoně, Kalifornii, Nevadě, Novém Mexiku, Texasu a státě Washington a eviduje přibližně 460 000 klientů Medicare. Po schválení by obchodní zástupci SCAN mohli oslovovat zákazníky přímo v prodejnách Costco.

Medicare je federální zdravotní program pro osoby od 65 let a některé lidi se zdravotním postižením. V roce 2026 bylo v soukromě spravovaných plánech Medicare Advantage zapsáno mírně přes polovinu z 64,2 milionu příjemců programu.

Státní dluh Spojených států ve středu překonal rekordních 40 bilionů USD. Hranice 39 bilionů USD byla dosažena v březnu, tedy před pěti měsíci, zatímco na 38 bilionů USD dluh vystoupal o dalších pět měsíců dříve, v říjnu.

Mezi hlavní položky federálních výdajů patří obrana, programy Social Security a Medicare a úroky z rostoucího deficitu. Podle Bílého domu se administrativa zaměřuje na omezování plýtvání, podvodů a zneužívání federálních prostředků a současně na podporu hospodářského růstu s cílem zlepšit poměr dluhu k HDP.

Vyšší zadlužení se podle odborníků promítá do nákladů na hypotéky a úvěry na automobily a omezuje prostředky podniků na investice. Spojené státy zároveň podléhají zákonnému dluhovému limitu. Bipartisan Policy Center odhaduje, že hranice 41,1 bilionu USD bude pravděpodobně dosažena mezi koncem zimy a polovinou léta 2027. Kongres by poté musel rozhodnout o zvýšení nebo pozastavení limitu. Podle analýzy OECD je fiskální pozice USA nejhorší mezi vyspělými zeměmi.

Akcie americké stavební společnosti PulteGroup během odpoledního obchodování vyskočily o 4,6 %, později část zisků odevzdaly a obchodovaly se za 131,30 USD, tedy o 4,2 % výše oproti předchozímu závěru.

Vedení společnosti během konferenčního hovoru k výsledkům za druhé čtvrtletí 2026 uvedlo, že na trhu eviduje „trpělivou poptávku“ a běžnou sezónnost. PulteGroup pokračuje v přesunu nabídky směrem k dražším domům pro kupující měnící bydlení a ke komunitám určeným aktivním dospělým. Právě tyto skupiny podle firmy aktuálně vykazují nejsilnější poptávku.

Akcie PulteGroup od začátku roku posílily o 10,3 % a obchodují se poblíž 52týdenního maxima 142,56 USD z února 2026. Za poslední rok zaznamenaly pouze 8 pohybů přesahujících 5 %. Největší z nich nastal přibližně před 2 měsíci, kdy kurz vzrostl o 7,8 % po schválení zákona 21st Century ROAD to Housing Act oběma komorami Kongresu. Investice 1 000 USD do akcií před 5 lety by nyní měla hodnotu 2 538 USD.

Akcie poskytovatele finančních technologií Jack Henry & Associates během odpoledního obchodování vzrostly o 7,4 %. Společnost za fiskální čtvrté čtvrtletí vykázala zředěný zisk na akcii podle GAAP ve výši 1,57 USD, zatímco konsensus činil 1,44 USD. Meziročně však zisk na akcii klesl o 10,2 % z 1,75 USD.

Vedení pro fiskální rok 2027 očekává zisk na akcii podle GAAP v rozmezí 7,33–7,38 USD, přičemž střed rozpětí dosahuje přibližně 7,36 USD. Tržby mají činit 2,684–2,709 miliardy USD, tedy přibližně 2,70 miliardy USD ve středu rozpětí. Tržní konsensus u zisku na akcii činil 7,10 USD.

Akcie Jack Henry od začátku roku ztrácejí 7,8 %. Při ceně 164,50 USD se obchodují 14,6 % pod 52týdenním maximem 192,60 USD z ledna 2026. Za poslední rok zaznamenaly pouze tři pohyby větší než 5 %. Investice 1 000 USD uskutečněná před pěti lety by nyní měla hodnotu 933,04 USD.

Akcie farmaceutické společnosti Merck během odpoledního obchodování vzrostly o 11,3 % poté, co firma společně s Modernou oznámila úspěch personalizované mRNA vakcíny proti rakovině v klinické studii fáze 3.

Vakcína intismeran autogene v kombinaci s imunoterapeutickým přípravkem Keytruda od Mercku splnila primární cíl přežití bez návratu onemocnění u vysoce rizikových pacientů. Studie dosáhla také klíčového sekundárního cíle přežití bez vzdálených metastáz. Kombinovaná léčba podle společného oznámení významně snížila riziko návratu rakoviny nebo úmrtí ve srovnání se samotnou Keytrudou.

Akcie Mercku zaznamenaly za poslední rok pouze 5 pohybů větších než 5 %. Předchozí největší sledovaný pohyb nastal před 11 měsíci, kdy titul posílil o 7,7 % po oznámení programu Trumpovy administrativy zaměřeného na přímý prodej léků spotřebitelům.

Od začátku roku akcie Mercku vzrostly o 42,1 % a při ceně 151,25 USD dosáhly nového 52týdenního maxima. Investice 1 000 USD uskutečněná před 5 lety by nyní měla hodnotu 1 928 USD.

Nejvyšší běžně dostupná sazba odměn za platby v restauracích činí v srpnu 2026 přibližně 4 % cash back nebo 4x bodů, pokud nejsou stanoveny výdajové limity či další omezení. Některé karty s rotujícími čtvrtletními kategoriemi nebo volitelnými kategoriemi nabízejí 5 %, avšak pouze do určeného objemu útrat za měsíc nebo zúčtovací období. Partnerské cestovní karty mohou poskytovat 5x bodů či více, jejich využití je ale omezeno na příslušný věrnostní program.

Při porovnávání karet hrají roli typ odměn, další zvýhodněné kategorie, roční poplatek, doplňkové výhody a požadované kreditní skóre. Vyšší roční poplatek bývá spojen s vyšší sazbou odměn. Odměny se zpravidla vztahují na běžné restaurace i rychlé občerstvení, zatímco pravidla pro rozvoz a jídlo s sebou se mohou lišit.

Nesplacení celého měsíčního zůstatku vede k úročení podle variabilní RPSN. Odměna 3 % – 4 % proto nemění náklady spojené s úroky nebo případnými poplatky za platbu kartou.

Graphic Packaging Holding vykázala za 2. čtvrtletí tržby 2,19 mld. USD, meziročně beze změny. Výsledek překonal konsenzus analytiků o 0,8 %. Upravený zisk EBITDA dosáhl horní hranice výhledu společnosti navzdory vyšší než očekávané inflaci. Celoroční výhled EBITDA firmy rovněž překonal očekávání analytiků.

Akcie Graphic Packaging od zveřejnění výsledků oslabily o 3,7 % a obchodují se za 10,93 USD. Společnost založená v roce 1991 vyrábí papírová obalová řešení pro širokou škálu produktů.

Celkem 7 sledovaných společností z odvětví průmyslových obalů vykázalo za 2. čtvrtletí tržby v průměru o 3,6 % nad konsenzem analytiků. Kurzy jejich akcií však od posledních výsledků klesly v průměru o 1,6 %. Mezi sledované firmy patří také Avery Dennison, výrobce lepicích materiálů, reklamní grafiky a obalových produktů.

Americká zdravotní pojišťovna Humana vykázala za druhé čtvrtletí tržby 40,87 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 26,2 %. Výsledek překonal konsenzuální odhad analytiků o 0,6 %. Společnost zároveň dosáhla vyššího zisku na akcii, než očekával trh.

Více než 80 % tržeb Humany pochází ze smluv s federální vládou. Firma poskytuje zdravotní pojištění a související služby přibližně 17 milionům členů, přičemž se zaměřuje zejména na programy Medicare Advantage pro seniory.

Akcie Humany od zveřejnění výsledků klesly o 2,7 % a obchodují se za 378,11 USD. Celkem 12 sledovaných poskytovatelů zdravotního pojištění překonalo ve druhém čtvrtletí konsenzus tržeb v průměru o 2,8 %, zatímco jejich výhled tržeb na další čtvrtletí zaostal o 1,7 %. Kurzy těchto společností od posledních výsledků v průměru klesly o 5,8 %. Do sledované skupiny patří také CVS Health, která provozuje přes 9 000 maloobchodních lékáren.

Trimble ve druhém čtvrtletí kalendářního roku 2026 vykázal tržby 972 milionů USD, zatímco analytici očekávali 951,5 milionu USD. Meziročně tržby vzrostly o 11 % a odhad překonaly o 2,2 %. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,86 USD oproti očekávaným 0,80 USD, což představuje překonání odhadu o 7,2 %. Trh přesto na výsledky reagoval negativně.

Organické tržby vzrostly meziročně o 12 %, zejména díky segmentům Architecture, Engineering, Construction & Operations a Field Systems. Roční opakované výnosy činily 2,51 miliardy USD oproti odhadu 2,50 miliardy USD a meziročně se zvýšily o 13,5 %. Provozní marže klesla na 13,6 % ze 14,6 % ve stejném čtvrtletí minulého roku. Management pokles přičetl produktovému mixu a investicím do inovací.

Společnost zvýšila střed celoročního výhledu tržeb z 3,88 miliardy USD na 3,93 miliardy USD, tedy o 1,3 %. Střed výhledu upraveného zisku na akcii vzrostl o 2,7 % na 3,65 USD. Tržní kapitalizace Trimble činí 13,29 miliardy USD.

Osm sledovaných společností z oblasti outsourcingu podnikových procesů a poradenství vykázalo za 2. čtvrtletí souhrnně uspokojivé výsledky. Jejich tržby překonaly konsenzuální odhady analytiků o 1,6 %, zatímco výhled tržeb na následující čtvrtletí zaostal za očekáváním o 1,5 %. Akcie této skupiny od zveřejnění výsledků v průměru vzrostly o 4,9 %.

CRA International, která poskytuje ekonomické, finanční a manažerské poradenství firmám, právním kancelářím a státním institucím, vykázala tržby 210,8 milionu USD. Meziročně to představuje růst o 12,8 % a překonání analytických očekávání o 6 %, což byl nejvyšší rozdíl v rámci sledované skupiny. Společnost zároveň mírně překonala odhady zisku na akcii.

Akcie CRA od zveřejnění výsledků klesly o 4,8 % a aktuálně se obchodují za 168,12 USD. Mezi sledované společnosti v sektoru patří také Huron Consulting Group, poskytovatel služeb zaměřených na růstové strategie, optimalizaci provozu a digitální transformaci.

Americké ministerstvo financí ve středu oznámilo, že „nejméně zdvojnásobí“ objem zpětných odkupů státních dluhopisů se splatností 10, 20 a 30 let. Program začne 9. září a potrvá do 4. listopadu. Po oznámení dlouhodobé výnosy amerických vládních dluhopisů klesly.

Krok následoval poté, co výnos 30letého státního dluhopisu na začátku týdne dosáhl nejvyšší úrovně za 19 let. Trh reagoval na obavy z vyšších fiskálních deficitů, rozsáhlého financování investic do umělé inteligence a zvýšené inflace, které celosvětově tlačí náklady financování vzhůru.

Pokles dlouhodobých výnosů může ovlivnit měnovou politiku Federálního rezervního systému. Předseda Fedu Kevin Warsh 29. července uvedl, že vyšší tržní výnosy zpřísňují finanční podmínky bez nutnosti zvyšovat krátkodobé sazby. Podle Wila Stitha z Wilmington Trust by při stagnující nebo rostoucí inflaci mohl Fed reagovat výraznějším zvýšením sazeb. Joe Brusuelas z RSM uvedl, že opatření ministerstva financí komplikuje návrat inflace k 2 %.

Společnosti poskytující služby pro ropný průmysl vykázaly ve 2. čtvrtletí celkově silné výsledky. Sledovaných 26 firem překonalo konsenzuální odhady tržeb v průměru o 4,5 %. Jejich akcie od zveřejnění posledních výsledků posílily v průměru o 12,4 %.

Nabors Industries, která provozuje více než 285 vrtných souprav ve více než 15 zemích, vykázala tržby 814,8 mil. USD. Meziročně se snížily o 2,2 %, ale konsenzus překonaly o 0,9 %. Zisk na akcii naopak zaostal za odhady. Vedení uvedlo, že všechny provozní segmenty překročily interně stanovené cíle. Akcie společnosti od zveřejnění výsledků vzrostly o 21,2 % a obchodují se za 91,65 USD.

Valaris, provozovatel offshore vrtných souprav na šesti kontinentech, dosáhl tržeb 539,2 mil. USD. Ty meziročně klesly o 12,4 %, zároveň však překonaly očekávání o 8 %. Firma rovněž vykázala zisk na akcii nad konsenzuálním odhadem.

Americká Komise pro obchodování s komoditními futures CFTC ve středu požádala veřejnost o připomínky k derivátovým kontraktům navázaným na výpočetní výkon. Reaguje tak na rostoucí poptávku po nových tržních produktech v souvislosti s rozvojem umělé inteligence.

Výzva představuje první krok regulátora k vytvoření pravidel pro trhy, které by firmám a investorům mohly umožnit řídit expozici vůči nákladům a dostupnosti výpočetních kapacit. CFTC požaduje stanoviska k hotovostním trhům s výpočetním výkonem, dohledu nad trhem, rizikům manipulace, ochraně zákazníků a perpetuálním futures kontraktům.

Předseda CFTC Michael Selig uvedl, že robustní derivátový trh pro výpočetní výkon je důležitý pro postavení USA v oblasti AI. Rychlá expanze umělé inteligence zvýšila poptávku po výpočetních kapacitách a otevřela otázku, jak mohou společnosti zajišťovat náklady i dostupnost tohoto klíčového vstupu.

Apple se od ostatních členů skupiny Magnificent Seven odlišuje nižšími kapitálovými výdaji na umělou inteligenci. Alphabet , Amazon , Meta a Microsoft plánují investovat stovky miliard dolarů do čipů a datových center, přičemž část výdajů financují dluhem. Celkové kapitálové výdaje odvětví spojené s AI mají v roce 2026 překročit 700 miliard USD, meziročně přibližně o 70 %.

Apple minulý měsíc vykázal nejsilnější červnové čtvrtletí ve své historii. Tržby dosáhly 109,4 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 16 %. Zředěný zisk na akcii vzrostl o 29 % na 2,02 USD a čistý zisk se zvýšil z 23,43 miliardy USD na 29,79 miliardy USD. Akcie před zveřejněním výsledků od začátku roku posílily přibližně o 23 %. Tržní kapitalizace společnosti se přiblížila 5 bilionům USD a Apple překonal Nvidia .

Magnificent Seven tvoří přibližně třetinu váhy indexu S&P 500. V červnu skupina ztratila na souhrnné tržní hodnotě 2,3 bilionu USD. Microsoft oslabil o 20 %, Nvidia přibližně o 13 % a Apple i Amazon zhruba o 8 %. Tim Cook skončí ve funkci generálního ředitele a 1. září jej nahradí John Ternus.

Zářijové futures na stříbro SI =F zahájily obchodování ve středu 19. srpna 2026 na úrovni 63,43 USD za unci, tedy o 1 % níže oproti úterní závěrečné ceně. Během ranního obchodování však kov posílil a v 8:55 východoamerického času dosáhl 65 USD za unci.

Od začátku roku cena stříbra klesla přibližně o 9 %. Na konci ledna přitom prudce vzrostla, než se v březnu dostala do záporného meziročního vývoje. Pohyb ceny ovlivňovalo pokračující napětí na Blízkém východě a očekávání vyšších úrokových sazeb. Výhled sazeb se mezitím zlepšil, zatímco válka v Íránu pokračuje.

Ve srovnání s úrovní před měsícem bylo stříbro o 14,2 % výše. Dne 14. května činil jeho meziroční růst 173,3 %. Poměr ceny zlata ke stříbru se nyní pohybuje kolem 68, tedy v dlouhodobém rozpětí 50 až 80. Vyšší volatilitu stříbra podporuje jeho průmyslové využití, mimo jiné při výrobě solárních panelů, elektroniky a zdravotnických zařízení.

Sotera Health Company vykázala za druhé čtvrtletí tržby 321,4 mil. USD, což představuje meziroční růst o 9,2 %. Výsledek překonal konsenzuální odhad analytiků o 3,8 %. Společnost zároveň vykázala vyšší než očekávané organické tržby a zisk na akcii.

Generální ředitel Alton Shader uvedl, že růst ve vyšších jednotkách procent odrážel realizaci plánů ve všech třech obchodních divizích. Sotera Health poskytuje sterilizační služby, laboratorní testování a poradenské služby pro výrobce zdravotnických prostředků, léčiv a potravin.

Akcie společnosti od zveřejnění výsledků vzrostly o 2,9 % a obchodují se za 18,51 USD. Devět sledovaných společností ze segmentu výzkumných nástrojů a spotřebního materiálu překonalo ve druhém čtvrtletí konsenzus tržeb v průměru o 1,7 %. Jejich výhled tržeb na následující čtvrtletí odpovídal očekáváním a kurzy akcií od posledních výsledků vzrostly v průměru o 2 %.