Právě teď

Bank of America obhajuje společnost Nvidia , přičemž tvrdí, že nedávný pokles akcií je způsoben nesprávným výkladem finančních čísel. Analytik Vivek Arya ujistil investory, aby se zaměřili na silné signály poptávky a vynikající výkon volného cash flow, které vzrostlo o 60 % kvartál na kvartál na více než 22 miliard USD, což je druhý nejvyšší výsledek v historii společnosti.

Arya předložil argumenty, že většina obav o pracovní kapitál je neopodstatněná. Upozornil, že důležité není absolutní číslo pohledávek, ale jejich poměr k prodeji, přičemž doba pohledávek klesla na 53 dnů ve srovnání s 54 dny kvartál předtím.

V kontextu rostoucí konkurence ze strany Google a jeho vlastními čipy TPU, Bank of America připustila, že úspěch platformy Gemini může ovlivnit popularitu modelů OpenAI, ale zdůraznila, že Nvidia si stále udržuje široce rozšířenou pozici na trhu s GPU, které jsou dostupné v téměř každém cloudovém řešení.

Bank of America udržuje svůj Buy rating a cílovou cenu 275 USD na akcie Nvidie, přičemž zdůrazňuje, že akcie jsou kompaktní vzhledem k očekávanému růstu prodeje a zisku přes 40 % v nadcházejících letech.

Stock společnosti IonQ vzrostl o 2,5 % poté, co oznámila strategické partnerství a investici s firmou Heven AeroTech. Cílem této spolupráce je vyvinout kvantově vybavené drony pro aplikace národní bezpečnosti.

Integrace technologií kvantového počítání, síťování, snímání a zabezpečení IonQ do platformy dronů poháněných vodíkem od Heven AeroTech se očekává jako klíčová pro zvýšení odolnosti misí, stealth a operační výkonnosti v prostředích bez GPS.

Heven AeroTech, založená v roce 2019 v Virginie, se specializuje na pohon vzdušných vozidel pomocí vodíkových palivových článků. Jejich dron Heven Z1 dokáže letět až 600 mil po dobu více než 10 hodin, což kombinuje dlouhé doby letu s pokročilou autonomií a schopnostmi stealth založenými na obnovitelné energii.

Mezi společné iniciativy patří kvantové síťování a zabezpečení pro vytvoření ultrabezpečných spojení mezi drony, optimalizace tras flotily pomocí kvantového počítání a kvantové snímání pro alternativní polohování a navigaci.

Jordan Shapiro, prezident a generální ředitel divize kvantového síťování, snímání a zabezpečení IonQ, se stane členem správní rady Heven AeroTech. Toto oznámení je součástí širšího cíle IonQ rozvinout kvantově zabezpečenou globální komunikační síť, která bude posílena nedávnými akvizicemi společností Vector Atomic a Capella Space.

Společnost IonQ tak pokračuje ve svém zapojení do projektů americké obrany, kdy mezi lety 2022 a 2025 získala čtyři kontrakty s laboratoří výzkumu vzdušných sil USA v celkové výši přibližně 100 milionů dolarů.

Ve zprávě ze dne 24. listopadu 2025 Barclays snížil hodnocení společností Klépierre a Gecina na rovnou váhu a Icade na podváhu. Důvodem tohoto kroku je politická nestabilita a slabší fundamenty kancelářských prostor ve Francii, což může mít negativní dopad na sektor nemovitostí až do roku 2026.

Barclays uvádí, že Francie čelí nedostatku zotavení v obchodní důvěře a dalšímu nárůstu výnosů OAT, což tlačí dolů hodnoty akcií. V očekávání na rok 2026 je vyhlídka méně optimistická, neboť se očekává, že míra neobsazenosti a úroveň pobídek v oblasti Velkého Paříže vzrostou na historické maximum.

Pro Gecinu Barclays čeká pokles příjmů v roce 2026, jelikož její růst bude závislý především na externích akvizicích. Očekává zisk na akcii (EPS) 6,73 € pro rok 2026, což reflektuje konsenzus trhu.

Klépierre, která byla taktéž hodnocena jako převážně pozitivní, byla downgradována na rovnou váhu bez základních problémů, avšak s menším potenciálem na vzestup po nedávném výkonu akcií. Podle Barclays se očekává, že konvertibilní dluhopis v hodnotě 750 milionů € od Simon Properties , který má maturitu v listopadu 2026, bude dominovat diskuzím mezi investory.

Icade byla dvojitě downgradována, neboť existuje pokračující nejistota ohledně plánovaného prodeje jejího portfolia zdravotnických prostor společnosti Praemia , což se zdržuje.

Barclays dále zhoršil očekávané dividendy z 55 % na nižší hodnotu a snížil odhady EPS o 5 % průměrně pro období 2025-2029.

Washington – Ministryně zemědělství USA Brooke Rollins oznámila, že administrativa bývalého prezidenta Donalda Trumpa očekává brzké dohody týkající se pomoci pro americké zemědělce a nákupů sóji ze strany Číny. Rollins uvedla, že by se oznámení mělo uskutečnit v příštích dvou týdnech.

Podle slov Rollinsové mohou zemědělci počítat s konkrétními informacemi „pravděpodobně během následujícího týdne či dvou“. Na otázku o závazcích Číny týkajících se nákupu sóji z USA, ministryně uvedla: „Vím, že dohodu podepisují tento nebo příští týden.“

Tyto zprávy přicházejí v době, kdy čelí americké zemědělství výzvám v důsledku zvýšené konkurence a kolísavých cen na globálním trhu. Očekávané dohody by mohly poskytnout důležitou stabilitu a motivaci pro zemědělce, kteří se snaží čelit těmto ekonomickým tlakům.

Experti se shodují, že takové iniciativy mohou vést k posílení obchodních vztahů mezi USA a Čínou, což má klíčový vliv nejen na zemědělský sektor, ale i na celou ekonomiku.

V Saúdské Arábii došlo k významnému poklesu akciového trhu, když Tadawul All Share uzavřel o 1,44 % níže, což představuje nové měsíční minimum. Tato situace byla ovlivněna ztrátami ve sektorech energetiky, finančních služeb a realitního rozvoje.

Mezi nejvýznamnějšími akciemi, které zaznamenaly nárůst, se umístila Miahona Holding SCJSC, která vzrostla o 5,58 % na hodnotu 21,75 bodů. Naopak, Nahdi Medical Co se propadla o 7,80 % na historické minimum 100,50 bodů, což odráží stále silné obavy investorů.

Odborníci se shodují, že pokračující problémy v těchto odvětvích mohou mít dlouhodobé důsledky pro ekonomiku království. Analytici varují, že v případě, že se situace nezlepší, může to vést k dalšímu prohloubení ekonomických potíží. „Očekáváme, že pokles v sektoru energií může ovlivnit i další části ekonomiky,“ uvedl jeden z analytiků trhu.

Na trhu s komoditami se cena ropy pro únorovou dodávku mírně zvýšila o 0,10 % na 62,00 dolarů za barel, což je v kontrastu s poklesem cen zlata, které utrpělo pokles o 0,07 % na 4 112,95 dolarů za trojskou unci.

Performance Food Group Company a US Foods oznámily, že již nebudou pokračovat v jednáních o potenciální fúzi. Tento krok přichází dva měsíce poté, co společnosti souhlasily s výměnou citlivých finančních informací bez porušení antimonopolních zákonů. Jednání o fúzi začala již v červenci 2025.

Generální ředitel Performance Food, George Holm, uvedl, že realizace samostatného plánu společnosti je nejlepší způsob, jak nabídnout dlouhodobou hodnotu pro akcionáře. Při této příležitosti potvrdil silné výsledky za první čtvrtletí a pozitivní dynamiku rozvoje firmy.

Tržní hodnota US Foods činí 15,85 miliardy dolarů, zatímco hodnota Performance Food se pohybuje kolem 15,16 miliardy dolarů. Akcie Performance Food klesly o 1 % v předtržním obchodování, zatímco akcie US Foods zůstaly beze změny.

Aktivistický investor Scott Ferguson se v září 2025 připojil k představenstvu Performance Food Group v době, kdy fond Sachem Head Capital Management podněcoval fúzi se společností US Foods. Holm v srpnu na konferenčním hovoru k výsledkům prohlásil, že vedení dospělo k závěru, že neexistuje žádný základ pro jednání s US Foods.

SWB , finanční služba, se spojila se společností Soulpower Acquisition Corp v rámci fúze, která má hodnotu 8,1 miliardy dolarů. Tento krok přichází jako součást trendu oživení fúzí a akvizic na Wall Street v roce 2025, kdy se investoři vracejí k alternativám oproti tradičním veřejným nabídkám.

Společnost SWB plánuje založit Soul World Bank, která bude nabízet široké spektrum finančních služeb, včetně stabilních mincí a bankovních služeb. K tomu se chce ucházet o bankovní licenci od Bank of Asia , která je právě v procesu likvidace v Britských Panenských ostrovech.

U této příležitosti SWB navázala partnerství s Animoca Brands, předním vývojářem blockchainu, se zaměřením na vytvoření a vydání mezinárodní stabilní mince.

Fúzované společnosti budou obchodovány na New York Stock Exchange pod tickerem „SOUL“. Zakladatel SWB, Justin Lafazan, se stane předsedou kombinované společnosti po uzavření dohody, které se očekává v prvním čtvrtletí roku 2026.

SWB pro tuto akvizici získal kapitál ve výši až 5 miliard dolarů od CREO Investments, což posiluje její pozici na finančním trhu. Rozhodnutí o vstupu na burzu přichází v době, kdy investice do SPACů zažívají oživení po několikaleté stagnaci.

Investiční banka UBS snížila rating společnosti Soitec z „koupit“ na „neutrální“ po zveřejnění slabých výsledků a rostoucích obavách o dlouhodobé fundamenty firmy. Cílová cena akcií byla výrazně snížena na 26 € z předešlých 80 €.

Podle analytiků UBS toto snížení reflektuje další sadu nedostatečných výsledků. Očekávání cyklického oživení jsou stále přítomna, avšak narůstající známky strukturálního tlaku snižují důvěru v uzdravení Soitec. V mobilním segmentu společnost vykázala 2% pokles CAGR během posledních pěti let, zatímco konkurenti Qorvo a Skyworks vykázali 2% růst CAGR.

V červenci 2025 se navíc ukončila desetiletá dohoda o vzájemném licencování se společností GlobalWafers , což přineslo riziko nových konkurentů na trhu. UBS také upozornila na 41 milionový záznam o znehodnocení silikonového karbidu, který byl vyvolán intenzivnější konkurencí ze strany čínských výrobců.

Mezi očekávanými výsledky pro fiskální rok 2026 se předpokládá pokles tržeb o 33,8 %, přičemž příjmy z mobilního a automotive/industrial segmentu se očekávají na pokles o 33 % a 60 %, respektive.

Analytici UBS mají nyní revidovaný odhad pro fiskální rok 2026 ve výši 590 milionů €, což je pokles oproti dříve odhadovaným 756 milionům €. Další faktory, jako je změna licencování a snížení okrajových zisků, vyvíjejí tlak na výhled společnosti.

Futures na hlavní kanadský akciový index S&P/TSX byly v pondělí stabilní, zatímco investoři zvažovali budoucí úrokovou politiku Federálního rezervního systému. V pátek index S&P/TSX vzrostl o 0,9 % na 30 160,65, což částečně snížilo jeho týdenní pokles o 0,5 %.

Hlavním motorem optimismu byla očekávání, že Fed sníží úrokové sazby v prosinci, poté, co již v posledních dvou zasedáních snížil sazby o 25 bazických bodů.

Na amerických trzích se futures na indexy mírně zvedly, kdy Dow Jones přidal 22 bodů (0,1 %), a NASDAQ 100 vzrostl o 144 bodů (0,6 %). Tento obrat přišel po prohlášeních prezidenta newyorské pobočky Fed Johna Williamse, který vyjádřil podporu pro snížení sazeb, což bylo v kontrastu s opatrnějšími komentáři od ostatních představitelů Fedu.

Mezitím Agilent Technologies , společnost v oblasti vědeckých technologií, vyvrcholila týdenní výsledky, zatímco se očekává, že reporty o inflaci a ekonomickém vývoji v USA přinesou klíčové informace pro rozhodování Fedu.

Analyzovaný ekonomický kontext zahrnuje zvýšené obavy z vysokých hodnocení akcií v technologickém sektoru, které byly posíleny boomem v oblasti umělé inteligence. Odborníci varují před potenciálními riziky, pokud by došlo k poklesu poptávky po čipech a technologiích.

Celosvětově se také zdá, že mírové jednání mezi Ukrajinou a Ruskem by mohlo mít potenciální dopady na trhy. Američtí a ukrajinští vyjednavači plánují pokračování jednání o případném mírovém plánu, což by mohlo ovlivnit ceny ropy a další komodity.

Americké akcie zažily zotavení, když prezident newyorské Fedu John Williams naznačil, že by mohlo dojít k dalšímu snížení úrokových sazeb ještě v tomto roce. Dow Jones Industrial Average vzrostl o 493,15 bodů, což představuje 1,08 %, a dosáhl hodnoty 46 245,41 bodů.

Williams ve svých připravených poznámkách uvedl, že politika je „mírně restriktivní, ačkoli do jisté míry méně než před našimi nedávnými kroky”. Dále dodal, že stále vidí prostor pro další úpravy ve snaze dosáhnout cílového rozmezí pro federální úrokové sazby. Jeho poznámky vedly k předpokladu, že Fed může snížit sazby na zasedání v prosinci, což vyvolalo u obchodníků optimismus ohledně více než 70 % šance na čtvrtbodový pokles sazeb příští měsíc.

I přes toto zlepšení však tři hlavní indexy vzrostly, avšak celkově klesly o přibližně 2 % v průběhu minulého týdne, přičemž Nasdaq vykázal pokles o 2,7 % v důsledku čtvrtečního výprodeje.

Strategové z JPMorgan očekávají, že Fed na zasedání v prosinci zůstane na stejné úrovni kvůli nedostatku nových dat, protože zprávy o mzdách za říjen a listopad budou zveřejněny až po tomto zasedání. Nicméně předpovídají 25bps snížení sazeb v lednu a dubnu 2026.

Sezóna nákupů v USA se blíží a pozornost se přesouvá k americkému spotřebiteli. Události jako Black Friday a Cyber Monday budou důležitým indikátorem současného sentimentu, když několik ekonomických dat bylo zpožděno kvůli nedávnému vládnímu uzavření.

Toto období by mohlo vykázat větší volatilitu na trzích, když investoři čekají na příchod nových ekonomických informací, včetně Indexu cen výrobců (PPI) a zprávy o maloobchodních tržbách za září.

Ekonomové z Macquarie varují, že čísla z předchozích tří měsíců ukázala na solidní spotřebitelské výdaje, přičemž celkové tržby za období červen-srpen vzrostly o 4,5 % ve srovnání se stejným obdobím minulého roku.

Senátoři Josh Hawley a Richard Blumenthal oslovili vedení Federal Trade Commission (FTC) a Securities and Exchange Commission (SEC) s požadavkem na prošetření společnosti Meta Platforms . Toto vyšetřování vychází z informací, které uvádějí, že Meta generuje příjmy z reklam na Facebooku a Instagramu, které propagují podvodné akce a zakázané zboží.

Podle interních dokumentů Meta, které byly získány a zveřejněny v říjnu, společnost očekávala, že v roce 2024 získá přibližně 10 % svých příjmů, což tvoří zhruba 16 miliard dolarů, z reklam na nelegální produkty. Z dokumentu vyplývá, že Meta obdržela 3,5 miliardy dolarů za reklamní kampaně spojené s podvodnými praktikami každých šest měsíců.

Hawley a Blumenthal prohlásili, že Meta neaplikuje vlastní protifraudní pravidla na množství reklam, které porušují zásady společnosti ohledně podvodného inzerování. Vzhledem k tomu, že FTC odhaduje, že Američané přišli v loňském roce o 158,3 miliardy dolarů na podvodech, senátoři uvedli, že Meta mohla být zodpovědná za ztrátu přes 50 miliard dolarů pro spotřebitele.

V reakci na výzvu senátorů Meta uvedla, že dokázala snížit uživatelské stížnosti na podvody o 58 % za posledních osmnáct měsíců. Zástupce společnosti Andy Stone označil obvinění z dopisu za přehnaná a chybná, přičemž tvrdil, že Meta „neochvějně bojuje proti podvodům a scamům“.

Hawley a Blumenthal vyjádřili podezření, že Meta nadále přijímá reklamy vedené podvodnými praktikami, a zajímal je taky obsah klamavých reklam, které se snaží napodobit americkou vládu a politické představitele. Uvedli konkrétní příklad, kdy se objevila reklama, která tvrdila, že bývalý prezident Donald Trump nabízí 1 000 dolarů příjemcům potravinové pomoci.

Bank of America dnes oznámila, že zvyšuje hodnocení akcií společnosti Booking Holdings na úroveň Buy, přičemž tvrdí, že obavy ohledně umělé inteligence (AI) jsou přehnané. Analytik Justin Post vykazuje důvěru, že akcie jsou nyní obchodovány na 16násobku zisku za rok 2027.

Podle analýzy se Booking zaštitila vůči dodavatelům, protože méně než 10 % jejích rezervací pochází od velkých hotelových řetězců, přičemž více než 50 % pokojových nocí zařizuje fakticky její vlastní rezervační platforma. Tento model vztahů je pro AI agenti obtížně dosažitelný, což společnosti poskytuje jedinečné vyjednávací možnosti.

Post rovněž zdůrazňuje, že loajalitní program Genius představuje více než 50 % rezervací a zůstává klíčovým faktorem pro chování uživatelů. Očekává se, že postupně dojde k nárůstu marže a ziskovosti, a to i v přítomnosti aktuálních investičních cyklů.

Kromě toho Booking zvýšil svůj roční cíl úspor na 500–550 milionů USD, přičemž do třetího čtvrtletí již dosáhl 280 milionů USD. Očekává se, že v roce 2026 dojde k dalšímu zvyšování marže, s možností zrychlení zpětných odkupů akcií vzhledem k nedávnému poklesu cen akcií.

Celkově zůstává výhled pro čtvrté čtvrtletí pozitivní, s nárůstem příjmu na dostupný pokoj (RevPAR) v Evropě o 12 % v říjnu, což je zvýšení oproti 9 % v září. Očekává se, že tyto trendy přetrvají i v následujících měsících.

Předpokládané cílové ocenění akcie se pohybuje kolem 6 000 USD, což je založeno na 20násobku zisků za rok 2027.

Americké akciové trhy čelí krátkodobému tlaku, avšak investoři by měli tuto situaci využít jako příležitost k nákupu před příchodem roku 2026, konstatuje Michael Wilson z banky Morgan Stanley . V posledním výkazu uvedl, že nátlak ze strany Federálního rezervního systému (Fed) a přísnější likvidita vedly k oslabení akciového trhu.

Wilson poukázal na to, že dvě třetiny největších tisíc akcií zaznamenaly poklesy přes 10 %, což naznačuje, že situace na trhu je složitější, než jak se na první pohled zdá. Přesto se Morgan Stanley domnívá, že trhy se nacházejí blíže konci této korekce než na jejím začátku.

S ohledem na možné zpoždění snížení úrokových sazeb ze strany Fedu, by to podle Wilsona mohlo vést k tomu, že „mega kapitační vůdci“ budou muset korigovat své hodnoty, což je běžný vzor na konci korekcí. Wilson se domnívá, že jakékoli další oslabení představuje příležitost pro „důsledné investice“ do obnovy na trhu.

Morgan Stanley rovněž upozorňuje na svou optimistickou prognozu ohledně zisků na akciových trzích, která předpokládá 17% růst EPS v příštím roce. Podle nich se ekonomika USA nachází v rané fázi cyklu, což posiluje důvěru v budoucí vývoj akciového trhu.

Austrálie se stane první zemí na světě, která od 10. prosince 2025 zakáže používání sociálních médií pro osoby mladší 16 let. Tato nová regulace se zaměřuje na platformu Twitch, kterou vlastní společnost Amazon .

Podle prohlášení eSafety komisaře Twitch splňuje podmínky pro zařazení mezi sociální média, protože umožňuje uživatelům, včetně dětí, komunikovat během živých přenosů a interaktivního obsahu. Twitch plánuje zrušit všechny uživatelské účty pro osoby mladší 16 let k 9. lednu 2026 a neumožní mladším uživatelům vytvářet nové účty.

Naopak image-sharing platforma Pinterest nebude zahrnuta do tohoto zákazu. Komisař poznamenal, že i když Pinterest umožňuje určitou online interakci, jeho hlavním cílem je sběr obrázků a kurátorství nápadů.

Nová pravidla se navíc rozšíří na další platformy včetně Redditu a Kick. Na seznamu již figurují velké společnosti jako Meta Platforms ’ Facebook a Instagram, Snapchat, TikTok, X a YouTube od společnosti Alphabet . Za nedodržení regulací mohou společnosti čelit pokutám až ve výši A$49,5 milionu (přibližně $32 milionů).

Amazon.com Inc. oznámil, že jeho cloudové operace nyní zahrnují více než 900 zařízení ve více než 50 zemích, což daleko přesahuje běžné vnímání velikosti jejich infrastruktury. Podle vnitřních dokumentů a zprávy z investigativního webu SourceMaterial je jasné, že Amazon Web Services (AWS) se nestaví pouze na velkých datových centrech ve Virginii a Oregonu, ale má i další zařízení po celém světě.

AWS využívá také tisíce „colocation“ zařízení, kde pronajímá prostor od třetích stran. Tato zařízení v loňském roce představovala přibližně jednu pětinu celkové výpočetní kapacity Amazonu. Jejich přítomnost v těchto místech se liší, od malých serverových racků po celkové obsazení obrovských budov v městech jako Frankfurt a Tokio.

V době rostoucí poptávky po výpočetní technice pro aplikace umělé inteligence se investoři začínají zajímat o to, zda Amazon má dostatečnou kapacitu, aby tuto poptávku naplnil. AWS je jedním z největších pronajímatelů colocation prostorů, což svědčí o jeho flexibilitě při poskytování cloudových služeb zákazníkům po celém světě.

„Naše rozsáhlá globální přítomnost nám umožňuje reagovat na rostoucí potřeby zákazníků a technologické trendy,“ uvedl zástupce společnosti Amazon.

Vzhledem k této expanzi se očekává, že AWS si udrží dominantní postavení na trhu cloudových služeb, což je klíčové pro budoucí růst společnosti. S růstem umělé inteligence se zdá, že Amazon je dobře připraven využít nové obchodní příležitosti, které tato technologie přináší.

Podle analýzy expertů z Morgan Stanley se očekává, že globální firemní výdaje na umělou inteligenci se přiblíží částce 3 biliony dolarů. Zhruba polovina z této částky bude muset být financována na veřejných a soukromých úvěrových trzích.

Analytici, včetně Michaela Zezase, předpovídají, že výdaje na AI budou přispívat k 0,4 % odhadovaného růstu HDP USA, který by měl v roce 2026 dosáhnout 1,8 %.

Firmy ve všech odvětvích začínají investovat stále větší objemy peněz do rozvoje svých AI technologií, což vytváří rostoucí tlak na trhy. Průmyslové společnosti propojené s datovými centry a výrobci komponentů mohou očekávat významné benefity. Morgan Stanley předpovídá, že S&P 500 by mohl do konce roku 2026 vzrůst na 7 800 bodů.

Nicméně, obavy z udržitelnosti masivních investic, často financovaných dluhem, rostou. To může vytvořit technický tlak, který by mohl omezit výnosy z korporátních dluhopisů na investičním stupni.

Ve svém hodnocení analytici rovněž upozorňují, že pokud investice do AI nedonesou očekávané zvýšení produktivity, může to vést k obavám ohledně úvěrové zátěže, jež by mohlo negativně ovlivnit tržní náladu.

Na druhou stranu, pozitivní zprávou zůstává, že korporátní bilance jsou silné, s vysokými hotovostními rezervami a nízkou pákovým efektem. To naznačuje, že rizika spojená s těmito investicemi nejsou nyní kritická, ale monitorování situace bude klíčové.

V pátek zakončil S&P 500 den na hodnotě 6 602,99, což je o 0,98 % více než předchozí den.

Akcie dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk klesly téměř o 9 % v pre-marketingovém obchodování v pondělí, poté co společnost oznámila zklamání z výsledků klinických zkoušek na Alzheimerovu nemoc.

V rámci fáze 3 klinických zkoušek EVOKE nebylo prokázáno statisticky významné zlepšení v pokroku Alzheimerovy nemoci, přičemž semaglutid neprokázal nadřazenost nad placebem v zpomalení průběhu onemocnění. Společnost se rozhodla ukončit plánované roční prodloužení zkoušek EVOKE a EVOKE+.

Nové výsledky ukazují, že i když lék zlepšil některé biomarkery, nedokázal zpomalit progresi nemoci u pacientů. Finální výsledky budou prezentovány na konferenci o klinických zkouškách Alzheimerovy nemoci 3. prosince 2025.

Tento neúspěch představuje další výzvu pro Novo Nordisk, která v roce 2025 čelí konkurenci na trhu s léky na hubnutí. Akcie společnosti ztratily více než 50 % své hodnoty během tohoto roku, což odráží rostoucí konkurenci v klíčovém segmentu příjmů společnosti.

Deutsche Bank očekává v roce 2026 silný růst amerických akcií, s cílem pro index S&P 500 stanoveným na 8 000 bodů, což je nejoptimističtější prognóza na Wall Street. Tuto předpověď vypracoval Matthew Luzzetti, hlavní stratég amerických akcií v Deutsche Bank, který je považován za „nejoptimističtějšího analytika“ banky.

Analýza naznačuje, že rychlé investice a adopce umělé inteligence budou pokračovat v dominování tržnímu sentimentu. Očekává se, že technologický pokrok přinese významné zisky v produktivitě. Přesto banka varuje, že trhy mohou procházet prudkými výkyvy kvůli změnám v narativech boom a bust. I přes tyto výkyvy má Deutsche Bank celkově pozitivní pohled na vývoj globální ekonomiky.

V roce 2026 se očekává, že růst v USA se zrychlí díky zlepšení obchodní nejistoty a zvýšení domácích příjmů následkem daňových úlev. Sektor umělé inteligence zůstane klíčovým faktorem ovlivňujícím trh, přičemž Deutsche Bank předpokládá zisk pro S&P 500 ve výši 320 dolarů.

Na evropském trhu se Německo připravuje na jeden z nejvýznamnějších reboundů mezi hlavními ekonomikami díky nově uvolněné fiskální stimulaci. Očekává se, že ostatní evropské země se budou zpomalovat po silném roce 2025, ale postupně naberou na síle. V Asii se očekává, že Čína zpomalí svou ekonomiku v důsledku reforem zaměřených na anti-involuci, zatímco Indie se pravděpodobně v roce 2026 stane čtvrtou největší ekonomikou na světě, překonávající Japonsko.

Inflace se normalizuje, avšak zcela se nevrátí na úroveň před pandemií, očekává Deutsche Bank. V rámci monetární politiky se předpokládá, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby dvakrát před tím, než dojde k pauze, zatímco Evropská centrální banka zůstane nečinná s potenciálním zvýšením sazeb v polovině roku 2027.

Akciové trhy v posledních dnech čelí výraznému tlaku po prudkém výprodeji futures. UBS uvedla, že tento pokles je spíše zdravou korekcí než začátkem širšího obratu. „Připisujeme to konci sezóny hospodářských výsledků, realizaci zisků a systematickému snižování expozice na historicky vysoké úrovně,” uvedli stratégové vedení Nicolasem Le Rouxem.

Podle UBS se Commodity Trading Advisors chystají snížit své expozice, což by mohlo výsledně přinést dalších 50 miliard dolarů globálních odlivů z akcií v následujících dvou týdnech. „Pokud S&P 500 spadne pod 6500 bodů, mohlo by to zdvojnásobit prodeje,“ varovali.

VIX, index volatility, vzrostl z 18 na 27,5 během deseti dní, což naznačuje zvyšující se nervozitu na trhu. UBS rovněž varuje, že retailoví investoři, kteří během poklesu nakupovali ETF, budou klíčoví pro stabilizaci trhu.

Protože sentiment na trhu volatility se stal příliš negativním, strategové věří, že vysoké úrovně rizikové prémie nebudou udržitelné. “Implicované volatility by měly brzy klesnout,” poznamenali, přičemž retailové nákupy dávají trhu stabilizaci a podporu cen.

Technické ukazatele naznačují, že S&P 500 ještě nedosáhl přeprodané zóny s indexem relativní síly 37,2, což signalizuje možnost dalšího poklesu. „První úrovně odporu jsou nižší, a krátkodobé překážky nebyly zcela odstraněny,“ dodali stratégové.

Rekordní počet 186,9 milionu Američanů se očekává, že navštíví obchody v tomto Black Friday, což znamená nárůst z loňských 183,4 milionu. I přesto je pravděpodobné, že utratí méně peněz, neboť narazí na omezené slevy způsobené celními tarify.

Očekává se, že prodeje v posledních dvou měsících roku 2025 vzrostou mezi 3,7 % a 4,2 %, i když růst bude pomalejší než loňských 4,8 %. Mnozí nakupující plánují snížit své rozpočty na dárky. Kate Sanner, Newyorčanka, uvedla, že místo loňských 500 USD plánuje letos utratit pouze 300 USD.

Podle Lis Sweeney, zakladatelky marketingové agentury Dogwood Solutions , se snaží šetřit v důsledku skokového nárůstu nákladů na zdravotní péči v následujícím roce 2026. Její rozpočet na dárky tak klesl z 2000 USD na 750 USD.

Průměrná výdaje na dárky a sezónní položky překročí 890 USD na osobu, což je mírný pokles oproti 902 USD v roce 2024. Téměř dvě třetiny dotazovaných spotřebitelů plánují čekat na slevy během víkendu Díkůvzdání.

Důsledkem slabé nabídky slev a vysokých cen je silné zaměření na cílené nabídky a větší opatrnost při nákupech. Edgar Dworsky, zakladatel Consumer World, podotýká, že mnoho obvyklých slev v obchodech, jako jsou malé kuchyňské spotřebiče, zmizelo. Příkladem je Kohl’s , kde cena mixérů a toastovačů vzrostla bez výrazných slevních akcí.

Ačkoliv slevy ubývají, Walmart se rozhodl přilákat zákazníky agresivními cenovými slevami, například na televizi TCL nebo outdoorový gril Blackstone. Podle odhadů bude tento Black Friday klíčový pro maloobchodníky v období před svátky, které obvykle představuje třetinu jejich ročních zisků.