Právě teď

Identifikovat růstové akcie s udržitelným potenciálem je pro investory klíčové. Eastern Bankshares vykazuje varovné signály. Přestože její roční růst výnosů dosáhl 30,8 %, potýká se s čistou úrokovou marží ve výši pouhých 3,3 % a pětiletým průměrným poklesem hmotné účetní hodnoty na akcii o 5,1 % ročně. Akcie se obchodují za 22,72 USD s forwardovým P/B násobkem 1,1x.

Naopak skvělé vyhlídky nabízí alternativní správce aktiv Blackstone s ročním růstem výnosů 16,2 %. Společnost těží z výjimečného dvouletého růstu výnosů o 19 % ročně, přičemž čistý zisk na akcii rostl tempem 21,4 % ročně. Při ceně 123,50 USD se obchoduje za 19,8násobek forwardového P/E. Druhou příležitostí je Crescent Energy s ročním růstem výnosů 18,3 % a pětiletým průměrným růstem o 41,5 % ročně. Firma disponuje vynikající hrubou marží 59 % a silnou marží volného peněžního toku ve výši 14,8 %.

Americký maloobchodní řetězec Walmart oznámil snížení cen letního zboží, jako je hovězí maso či limonády. Prezident Donald Trump na sociálních sítích uvedl, že k tomuto kroku došlo na žádost jeho administrativy k oslavě 250. narozenin USA. Walmart však jakoukoli spojitost s administrativou ve svém prohlášení nezmínil a situaci odmítl komentovat. Sezónní slevy jsou navíc pro řetězec běžnou praxí.

Slevy se týkají široké škály produktů. Cena libry mletého hovězího masa klesla z 6,74 USD na 5,94 USD, což představuje pokles o přibližně 12 %. Balení 24 kusů Coca-Coly zlevnilo z 14,97 USD na 9,97 USD a balení Pepsi ze 13,97 USD na 9,97 USD. V dceřiném řetězci Sam’s Club se akce vztahuje na více než 250 produktů.

Krok přichází v době, kdy ceny mletého hovězího masa v květnu kvůli suchu meziročně vzrostly o 12 %. Celková dvanáctiměsíční inflace v USA aktuálně dosahuje 4,2 %, což je nárůst oproti 3 % v době Trumpova nástupu do úřadu. Průzkum CNN/SSRS navíc ukázal, že 77 % respondentů se domnívá, že Trumpova politika přispěla ke zvýšení jejich životních nákladů.

Silný volný peněžní tok je klíčovým ukazatelem stability, ale ne vždy přináší nadprůměrné výnosy. Zatímco některé hotovostně silné podniky zaostávají kvůli neefektivním výdajům, jiné dokážou efektivně přeměňovat hotovost na hodnotu pro akcionáře.

Mezi slabší tituly patří výrobce baterií Energizer (ENR ). Společnost se potýká se slabým růstem organických tržeb za poslední dva roky a očekávaný růst prodejů o pouhých 1,9 % pro příští rok naznačuje nejistou poptávku. Výrazným rizikem je také vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA na úrovni 5x. Akcie se při ceně 21,34 USD obchodují s forwardovým P/E 6,3x.

Naopak mezi atraktivní příležitosti patří Keysight (KEYS ) s marží volného peněžního toku 22,3 % a hrubou marží 63,3 %. Její návratnost investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje skvělých 21,2 %. Druhým silným hráčem je pojišťovna Allstate (ALL ) s marží volného peněžního toku 17,3 %. Díky zpětným odkupům akcií dosáhla společnost v posledních dvou letech ročního růstu zisku na akcii (EPS) o 139 %, přičemž roční růst účetní hodnoty na akcii činil vynikajících 34,9 %.

Sektor poskytovatelů podnikatelských služeb v posledních šesti měsících vzrostl o 17,1 %, zatímco index S&P 500 si připsal pouze 8 %. Vzhledem k cyklické povaze odvětví spojené s firemními rozpočty je však nutné pečlivě vybírat konkrétní tituly.

Varovným signálem je společnost Benchmark Electronics (BHE ) s tržní kapitalizací 3,19 miliardy USD. Firma se potýká s poklesem ročních tržeb o 2,1 % za poslední dva roky a její návratnost kapitálu činí pouhých 7,3 %. Při ceně 85,58 USD za akcii se obchoduje s vysokým forwardovým P/E 29,9x, přičemž generování volných peněžních toků je nedostatečné pro další rozvoj či výplatu kapitálu.

Naopak atraktivní příležitostí je Crane NXT (CXT ) s tržní kapitalizací 2,36 miliardy USD. Tato technologická firma těží z průměrného růstu objemu nevyřízených objednávek o 15,3 % za poslední dva roky a stabilní základny tržeb ve výši 1,71 miliardy USD. Pro příštích 12 měsíců se očekává zrychlení růstu výnosů o 16,3 %. Při ceně 51,96 USD za akcii se její forwardové P/E pohybuje na velmi příznivé hodnotě 11,8x.

Společnost Shell ve svém odhadu výsledků za druhé čtvrtletí uvedla, že její divize integrovaného obchodování s plynem a optimalizace vykáže výrazně lepší výsledky než v prvním kvartálu. Tento růst pomůže kompenzovat nižší produkci plynu způsobenou konfliktem na Blízkém východě, který omezil dodávky z Kataru. Shell předpovídá integrovanou produkci plynu v rozmezí 610 000–650 000 boe/d (barelů ropného ekvivalentu denně), což představuje prudký pokles oproti 909 000 boe/d v prvním čtvrtletí.

Objem zkapalňování LNG by měl dosáhnout 7,4 až 7,8 milionu tun ve srovnání s 7,9 milionu tun v předchozím kvartálu. Naopak v divizi chemikálií a produktů Shell zvýšil odhad indikativní rafinérské marže na přibližně 20 USD za barel z předchozích 17 USD. Indikativní marže v chemickém segmentu by měly vzrůst na zhruba 240 USD za tunu ze 139 USD v prvním čtvrtletí. Těžba v segmentu upstream se očekává v rozmezí 1,75 až 1,85 milionu boe/d, což je v souladu s předchozím kvartálem.

Na úrovni celé skupiny Shell očekává, že provozní cash flow podpoří příliv pracovního kapitálu ve výši 1 až 6 miliard USD v důsledku vysoké volatility na komoditních trzích. Kompletní kvartální výsledky společnost zveřejní 30. července.

Evropská centrální banka (ECB) dala bankám v eurozóně čtyři měsíce na vypracování plánů pro boj proti kybernetickým hrozbám poháněným umělou inteligencí (AI). Tyto sofistikované hrozby by podle regulátorů mohly vážně narušit platební styk a oslabit důvěru ve finanční systém. Banky musí své strategie předložit do 31. října.

Krok odráží rostoucí obavy z pokročilých modelů AI, jako je Mythos od společnosti Anthropic, jejichž kybernetické schopnosti vedly k omezení přístupu pro vybrané subjekty. ECB v dopise bankám zdůraznila, že tento technologický vývoj má hluboké dopady na bezpečnost a odolnost jejich ICT systémů. Finanční domy musí prioritně chránit rozhraní připojená k internetu, modernizovat zastaralé technologie a zrychlit odstraňování softwarových zranitelností.

Evropský výbor pro systémová rizika (ESRB) zároveň varoval, že rozsáhlé kybernetické incidenty mohou vyvolat ztrátu důvěry a spustit runy na finanční instituce. ESRB označil tyto hrozby za zdroj systémového rizika pro celý trh. Aby ECB uvolnila bankám potřebné kapacity pro přípravu plánů, odložila plánovaný IT průzkum a je připravena upravit harmonogram dalších prověrek.

Při dosažení 52týdenních maxim by měli být investoři obezřetní, protože silná tržní dynamika nemusí vždy korelovat s dlouhodobým úspěchem. Zde jsou tři nadhodnocené tituly, u kterých hrozí korekce.

Prvním je telemedicínská platforma Teladoc Health (TDOC ) s meziměsíčním výnosem +30.9%. Společnost se však potýká se stagnujícími tržbami v posledních třech letech a poklesem průměrného výnosu na uživatele o 9 % ročně. Aktuálně se akcie obchodují za 9,27 USD při forwardovém EV/EBITDA ve výši 6,7x.

Dále je to výrobce čisticích robotů Tennant (TNC ) s měsíčním růstem o 3,5 %. Firma čelí odkládání nákupů ze strany zákazníků, což vedlo k poklesu tržeb o 1,5 % ročně za poslední dva roky. Její zisk na akcii navíc klesal o 23.9% ročně. Forwardové P/E dosahuje 15,3x při ceně akcie 88,32 USD.

Posledním rizikovým titulem je holding Merchants Bancorp (MBIN ) s měsíčním výnosem -0,6 %. Banka zaostává za konkurenty s růstem tržeb o 7,4 % ročně za poslední dva roky. Její ukazatel efektivnosti se kvůli rychle rostoucím nákladům zhoršil o 18,3 procentního bodu a nízký ukazatel kapitálu tier one na úrovni 9.3% může ohrozit likviditu během ekonomického stresu.

Analytická platforma StockStory identifikovala jednu ziskovou společnost s vysokým potenciálem růstu a dvě, které mohou na trhu zaostávat. Doporučeným nákupním tipem je ekologická společnost Onterris. Její průměrný roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl vynikajících 15,4 %. Zisk na akcii této firmy navíc v posledních dvou letech rostl tempem 44,4 % ročně, což výrazně překonává konkurenty v oboru, přičemž marže volného peněžního toku expandovala o 3,8 procentního bodu.

Naopak varování visí nad telekomunikačním gigantem Comcast . Společnost čelí slabé poptávce po širokopásmovém připojení a v příštím roce očekává pokles marže volného peněžního toku o 3,9 procentního bodu kvůli zvýšeným defenzivním investicím. Její akcie se obchodují za 23,42 USD při forwardovém P/E 6,8x. Druhým rizikovým titulem je poskytovatel úvěrů OneMain Holdings. Přestože jeho tržby za posledních pět let rostly ročně o 5,3 %, zisk na akcii v tomto období klesal o 5,5 % ročně při ceně akcie 60,09 USD, což ukazuje na klesající ziskovost nových prodejů.

Společnosti se silnou rozvahou a vysokou hotovostí představují v dobách ekonomické nejistoty stabilní investiční příležitost. Mezi tři vybrané tituly s výraznou čistou hotovostí a růstovým potenciálem patří Remitly, Vertex Pharmaceuticals a Ameriprise Financial.

Remitly disponuje čistou hotovostí ve výši 609,8 milionu USD, což tvoří 15,4 % její tržní kapitalizace. Firma těží z ročního růstu aktivních zákazníků o 28,4 % za poslední dva roky a její roční zisk na akcii (EPS) vzrostl za poslední tři roky o 247 %. Akcie se aktuálně obchodují za 24,38 USD při forwardovém násobku EV/EBITDA 11,5x.

Vertex Pharmaceuticals vykazuje čistou hotovost ve výši 5,26 miliardy USD (4,7 % tržní kapitalizace). Společnost se zaměřuje na léčbu vážných onemocnění, vykazuje pětiletý průměrný růst tržeb o 13,8 % a její rentabilita investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje skvělých 49,4 %. Akcie s cenou 519,62 USD implikují forwardový P/E poměr 27x.

Třetím stabilním hráčem je Ameriprise Financial, která se po vyčlenění z American Express v roce 2005 zaměřuje na správu majetku. Společnost drží čistou hotovost ve výši 4,86 miliardy USD, což odpovídá 12 % její tržní kapitalizace, a nabízí robustní finanční zázemí pro další expanzi.

Producenti ropy z Perského zálivu spolu soupeří o přízeň asijských odběratelů a nabízejí výrazné slevy. Saúdská Arábie snížila oficiální prodejní cenu své ropy pro asijské odběratele až o 11 USD za barel. Její klíčová ropa Arab Light se tak obchoduje 1,50 USD pod průměrem Dubaj/Omán. Ostatní exportéři z regionu však nabízejí ještě výraznější slevy, aby se zbavili zásob, které v Perském zálivu leží již více než tři měsíce.

Tento cenový souboj je důsledkem slabší asijské poptávky, zejména z Číny, a dočasného návratu íránské ropy na trh. Spojené státy a Írán se v polovině června dohodly na 60denním vyjednávacím okně, během něhož byly zrušeny sankce na íránskou ropu. Teherán tak vyvezl miliony barelů, což zintenzivnilo konkurenci mezi prodejci a přesunulo výhodu na stranu kupujících. Přitom ještě v květnu dosáhly ceny saúdské ropy rekordních maxim kvůli ochromené dopravě v Hormuzském průlivu.

Index malých společností Russell 2000 nabízí investorům příležitost najít skryté klenoty, ale přináší také zvýšenou volatilitu. Správný výběr titulů je proto klíčový, přičemž některé zavedené značky mohou v současnosti spíše zaostávat.

Mezi rizikovější tituly patří výrobce motocyklů Harley-Davidson (HOG ) s tržní kapitalizací 2,71 miliardy USD. Firma se potýká se slabou poptávkou a marže jejího volného peněžního toku za poslední dva roky klesla na 10,6 %. Při ceně 24,86 USD za akcii se titul obchoduje za vysoký 28,7násobek forwardového P/E.

Slabší výsledky vykazuje také poskytovatel služeb pro ropný sektor RPC (RES ) s tržní kapitalizací 1,54 miliardy USD. Společnost s hrubou marží 28,1 % zaostává za konkurenty a její pětiletá marže volného peněžního toku dosahuje pouhých 5,9 %, což omezuje možnosti dalšího financování růstu.

Naopak stabilnější příležitost představuje společnost Maximus (MMS ) s tržní kapitalizací 3,26 miliardy USD. Tato firma s padesátiletou historií úspěšně poskytuje provozní služby a technologická řešení vládním agenturám v USA i na mezinárodní úrovni.

Mnichovský startup zaměřený na magnetickou fúzi Proxima Fusion získal v nejnovějším kole financování od investorů 411 milionů eur (469,69 milionu dolarů). Mezi strategickými investory jsou technologický gigant Google ze skupiny Alphabet a německá energetická společnost RWE. Toto investiční kolo vedly společnosti XTX Ventures a East X Ventures a celkově zvýšilo ocenění startupu Proxima Fusion na 2,4 miliardy eur (2,7 miliardy dolarů).

Samotná společnost RWE se na tomto financování podílela částkou 25 milionů eur. Zároveň podepsala s Proxima Fusion dohodu o partnerství, jehož cílem je vybudovat první fúzní elektrárnu typu stellarator v areálu bývalé jaderné elektrárny v bavorském Gundremmingenu. Jaderná fúze představuje možnost získávání obrovského množství čisté energie bez znečištění, radioaktivního odpadu či skleníkových plynů, čímž replikuje procesy probíhající v nitru Slunce.

Americký technologický gigant Synopsys plánuje ukončit poskytování softwaru pro řízení výrobních procesů (EES a FDC), který využívají přední světoví producenti polovodičů. Společnost se chce zaměřit na ziskovější oblasti s vyšší marží, jako je navrhování čipů s podporou umělé inteligence. Rozhodnutí o ukončení podpory se týká více než 10 výrobců čipů, včetně společností Samsung Electronics, SK Hynix, Kioxia a Qorvo.

Synopsys hodlá dokončit jednání o servisních závazcích do konce července, přičemž již propustil několik desítek zaměstnanců. Tento strategický krok následuje po akvizici softwarové firmy Ansys za 35 miliard USD dokončené v roce 2025. Ukončení aktualizací softwaru, který v továrnách monitoruje anomálie, však podle zdrojů může pro některé výrobce znamenat riziko poklesu výtěžnosti produkce.

Americké akciové trhy zaznamenaly růst, když index S&P 500 posílil o 0,7 % na 7 537,54 bodu a přiblížil se na dosah svého historického maxima. Technologický Nasdaq vzrostl o 1,1 % na 26 121,16 bodu, podpořen zájmem o akcie spojené s umělou inteligencí. Dow Jones dosáhl nového rekordu se ziskem 0,3 % na 53 055,91 bodu. Výrazně posílila společnost Broadcom , která si připsala 3,7 % po oznámení dohod s Apple .

Asijské trhy však na tento vývoj nenavázaly. Jihokorejský index Kospi klesl o 7,6 % na 7 444,13 bodu. Akcie Samsung Electronics a SK Hynix propadly shodně o 8,7 %, a to i přes zprávu, že provozní zisk Samsungu vzrostl devatenáctinásobně na 89,4 bilionu wonů (58,7 miliardy USD). SK Hynix navíc plánuje prostřednictvím vstupu na americký Nasdaq získat 28 miliard USD. Japonský index Nikkei 225 odepsal 1,8 % na 68 493,52 bodu, tažen dolů poklesem Tokyo Electron o 3,4 % a Kioxia Holdings o 10,7 %. Hongkongský Hang Seng ztratil 0,4 % na 23 517,70 bodu a čínský Shanghai Composite oslabil o 1 % na 3 999,03 bodu.

Akcie poskytovatele telekomunikačních služeb Optimum Communications posílily během odpoledního obchodování o 4,8 % poté, co dceřiná společnost CSC Investments II LLC oznámila výsledky veřejné nabídky na odkup akcií. V rámci transakce dokončila nákup 120 milionů kmenových akcií třídy A za 300 milionů USD při ceně 2,50 USD za akcii. Odkup byl přeupsán, když akcionáři nabídli přes 246 milionů akcií, a proto byly přijaty na poměrném základě. Akcie později korigovaly růst na 1,20 USD, což představuje nárůst o 3,5 % oproti předchozímu závěru.

Tento krok je součástí širšího plánu na restrukturalizaci dluhu. Společnost se však potýká s tržními protivětry. Nedávno její akcie klesly o 7 % kvůli obavám, že Starlink vstoupí na americký mobilní trh. Analytici z Citi navíc snížili doporučení pro Optimum Communications na „prodat“ kvůli rostoucímu dluhu, zpomalujícím tržbám z širokopásmového připojení a tlaku na marže.

Od začátku roku akcie odepsaly 30,5 % a obchodují se 59,5 % pod svým 52týdenním maximem 2,95 USD. Pro srovnání, investice 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu pouhých 35,12 USD.

Akcie společnosti Robinhood vzrostly během odpoledního obchodování o 4,6 % poté, co zprávy ukázaly, že spotřebitelská důvěra v červnu mírně stoupla na hodnotu 91,2. Pozitivní výhled spotřebitelů do budoucna naznačuje jejich ochotu více utrácet za zbytné zboží a služby. Akcie se následně obchodovaly za 118,13 USD, což představuje nárůst o 5 % oproti předchozímu závěru.

Tento pohyb následuje po růstu o 3,4 % před čtyřmi dny, kdy společnost představila novou blockchainovou platformu Robinhood Chain a produkty využívající umělou inteligenci. V reakci na to analytici z Wall Street potvrdili důvěru v růst firmy; Mizuho zvýšila cílovou cenu na 130 USD ze 115 USD, BTIG na 125 USD a Piper Sandler potvrdila doporučení Buy s cílovou cenou 135 USD.

Od začátku roku si titul připsal 2,5 %, stále se však obchoduje o 22,5 % pod svým 52týdenním maximem 152,46 USD z října 2025. Investoři, kteří nakoupili akcie Robinhood při IPO v červenci 2021 za 1 000 USD, by nyní měli investici v hodnotě 3 393 USD.

Společnost Netflix čelí výrazné změně diváckých návyků, která ohrožuje její tradiční obchodní model postavený na vydávání celých řad seriálů najednou. Podle zprávy agentury Bloomberg diváci stále častěji opouštějí populární pořady ještě před druhou sérií. Zatímco v červnu 2025 streamování poprvé v historii překonalo tradiční televizní vysílání, dnes firma čelí konkurenci zcela nového formátu v podobě sociálních sítí a platforem pro sdílení videa.

Zkracující se pozornost diváků nahrává především krátkému videoobsahu. Podle analytiků eMarketer trávili dospělí uživatelé v USA již v roce 2024 na Netflixu v průměru 62,1 minuty denně, zatímco na TikToku to bylo 58,4 minuty. Globálně pak uživatelé TikToku vykazovali průměrný čas dokonce 95 minut denně. Dominanci Netflixu však nejvíce ohrožuje YouTube, který v roce 2025 poprvé překonal streamovací jedničku v průměrné denní sledovanosti s hodnotou 99,1 minuty oproti 93,4 minuty u Netflixu.

Akcie platformy pro akvizici pojišťovacích klientů MediaAlpha zaznamenaly silný růst a během obchodování posílily o 3,4 %. Později se obchodovaly za 13,97 USD, což představovalo nárůst o 4,1 % oproti předchozímu závěru. Titul tak dosáhl nového 52týdenního maxima a od začátku roku si připisuje již 16,9 %. Hlavním motorem růstu byla nejnovější zpráva o indexu nákupních manažerů ISM Services PMI, která potvrdila pokračující expanzi v sektoru služeb.

Index PMI ve službách v červnu dosáhl hodnoty 54 %. Přestože jde o mírný pokles o 0,5 procentního bodu oproti květnovým 54,5 %, jedná se již o 24. měsíc růstu odvětví v řadě. Hodnoty nad 50 % obecně signalizují expanzi. K pozitivní náladě přispěl také pokles výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů na nejnižší úroveň od poloviny května, což zmírňuje obavy z inflace a snižuje náklady na financování podniků.

Navzdory silnému letošnímu růstu však dlouhodobí investoři zůstávají ve ztrátě. Pokud by investor nakoupil akcie MediaAlpha před pěti lety v hodnotě 1 000 USD, dnes by jeho investice měla hodnotu pouhých 357,30 USD.

Během odpolední seance výrazně posílily akcie několika společností poté, co spotřebitelská důvěra v červnu vzrostla na hodnotu 91,2 bodu. Přestože současná finanční situace vyvolává u spotřebitelů obavy, což se odrazilo v poklesu indexu současné situace, jejich výhled do budoucna se výrazně zlepšil. Index očekávání, který hodnotí krátkodobý výhled pro příjmy, podnikání a trh práce, posílil. Tento optimismus naznačuje ochotu spotřebitelů utrácet v následujících měsících za zbytné zboží a služby.

Mezi posilující tituly patřilo online tržiště LegalZoom s nárůstem o 3,1 %, platforma Angi , která si připsala 3 %, a online prodejce Chewy s růstem o 3,2 %.

Akcie společnosti Instacart vzrostly o 3,4 %. Od začátku roku si připisují 7,3 % a při ceně 47,12 USD za akcii se obchodují blízko svého 52týdenního maxima 51,77 USD ze srpna 2025. Investoři, kteří při IPO v září 2023 nakoupili akcie této společnosti za 1 000 USD, by dnes měli investici v hodnotě 1 398 USD.

Čínský prezident Si Ťin-pching vyhověl osobní žádosti amerického prezidenta Donalda Trumpa a propustil vězněného křesťanského pastora jménem Ezra Jin Mingri. Tento krok signalizuje mírné zlepšení americko-čínských vztahů před náročnými diplomatickými rozhovory, které mají vyvrcholit na plánovaném zářijovém summitu.

Pastor dorazil do Los Angeles symbolicky 4. července, právě když USA slavily své 250. výročí. Ačkoliv propuštění naznačuje ochotu Pekingu k ústupkům v méně sporných otázkách, hlubší napětí přetrvává. Obě supervelmoci nadále uplatňují obchodní a technologické restrikce. Trump očekává setkání se svým čínským protějškem ve Washingtonu kolem 24. září, jen několik týdnů před vypršením ročního příměří v obchodní válce.

Propuštění pastora sice vzbuzuje naděje na další humanitární kroky, Čína však dává jasně najevo své červené linie. Na Trumpův dotaz ohledně vězněného hongkongského mediálního magnáta Jimmyho Laie, odsouzeného k 20 letům vězení za koluzi a podněcování ke vzpouře, reagoval čínský prezident slovy, že tento případ bude velmi složitý.