Trendy

Index S&P 500 uzavřel obchodní týden na zbrusu nové rekordní úrovni

David Škvára9. ledna 20265 min čtení

• S&P 500 uzavřel na historickém maximu navzdory slabším datům
• Trh práce zpomaluje, ale základní ekonomická síla přetrvává
• Intel Corp (INTC) a stavební firmy výrazně posílily díky politickým komentářům
• Pražská burza po sérii růstů mírně korigovala

Index S&P 500 uzavřel v pátek na nových rekordních maximech, zatámco prosincová zpráva o zaměstnanosti v USA i přes slabší než očekávané výsledky stále poukazovala na základní ekonomickou sílu.

Americké akcie rostou po zveřejnění smíšených údajů o zaměstnanosti za prosinec

David Škvára9. ledna 20265 min čtení

• Smíšená data z trhu práce uklidnila obavy z jestřábího Fedu
• Nezaměstnanost klesla navzdory slabšímu růstu pracovních míst
• Rozhodnutí o clech zůstává zdrojem právní nejistoty
• Ropa roste kvůli geopolitickým rizikům v Íránu a Venezuele

Americké akciové trhy v pátek posílily poté, co investoři vyhodnotili smíšená data z prosincového trhu práce a zároveň zaznamenali, že Nejvyšší soud Spojených států zatím nevydal očekávané rozhodnutí o zákonnosti globální celní politiky administrativy prezidenta Donalda Trumpa.

Tajná zbraň americké ekonomiky znovu ožívá a posiluje naděje vkládané do AI

Michael Klos9. ledna 20264 min čtení

• Produktivita práce v USA ve třetím čtvrtletí vzrostla anualizovaným tempem 4,9 %, nejrychleji za poslední dva roky
• Růst produkce výrazně předstihl růst odpracovaných hodin, což signalizuje vyšší efektivitu firem bez expanze pracovní síly
• Pokles jednotkových mzdových nákladů naznačuje oslabení inflačních tlaků vycházejících z trhu práce
• Ekonomové vidí možný vliv technologií a umělé inteligence, ale varují před předčasnými závěry o dlouhodobém trendu

Růst americké ekonomiky v posledních čtvrtletích překvapuje nejen svou odolností, ale i strukturou.

Rozdělení investorů Warner Bros odhaluje spory o skutečnou hodnotu společnosti

Michael Klos9. ledna 20264 min čtení

• Investoři Warner Bros Discovery (WBD) se neshodují, zda je nabídka Paramountu (PSKY) skutečně výhodnější než stávající dohoda s Netflixem (NFLX)
• Vyšší nominální cena zakrývá dodatečné náklady, vyšší zadlužení a slabší strukturu financování sloučené společnosti
• Část akcionářů podporuje opatrnost představenstva, jiní požadují další vyjednávání o lepších podmínkách
• Klíčové slovo v rozhodování není cena, ale dlouhodobá finanční stabilita a regulatorní průchodnost transakce

Situace kolem možného převzetí společnosti Warner Bros Discovery se postupně vyostřuje a odhaluje hluboké rozdíly v pohledu mezi jejími největšími akcionáři.

Ani Warren Buffett nedokázal trvale porážet trh a v tom je klíčová investiční lekce

Michael Klos9. ledna 20265 min čtení

• Ani výjimečný investor nedokáže dlouhodobě a bezchybně porážet trh, což potvrzuje i vývoj výsledků Berkshire Hathaway
• Rostoucí objem spravovaného kapitálu postupně omezuje schopnost vytvářet nadvýnosy
• Mediální pozornost a popularita investora často přicházejí ve chvíli, kdy jeho výkonnost již směřuje k průměru trhu
• Buffettův skutečný úspěch pramení z dlouhodobé disciplíny, trpělivosti a vytrvalosti, nikoli z trvale nadprůměrné výkonnosti vůči trhu

Investiční kariéra Warrena Buffetta je často prezentována jako důkaz, že mimořádný talent a disciplína stačí k dlouhodobému porážení trhu.

Údaje o zaměstnanosti z USA; potenciální rozhodnutí Nejvyššího soudu o clech

David Škvára9. ledna 20264 min čtení

• Futures jsou nevýrazné
• Blížící se zveřejnění NFP
• Potenciální rozhodnutí Nejvyššího soudu USA o clech
• Glencore (GLEN.L) a Rio Tinto (RIO) obnovují jednání o fúzi

Futures spojené s hlavními americkými burzami jsou utlumené, protože investoři vyčkávají před zveřejněním klíčových měsíčních údajů o zaměstnanosti v USA a potenciálním rozhodnutím o agresivních dovozních clech Bílého domu.

Rio Tinto a Glencore jednají o vytvoření největší těžební společnosti na světě

Jan Golda9. ledna 20263 min čtení

• Rio Tinto a Glencore jednají o největší fúzi v historii těžby
• Hlavním motivem spojení je strategická hodnota mědi
• Rozdílná firemní kultura a uhlí představují klíčová rizika
• Rio má do února rozhodnout, zda podá závaznou nabídku

Těžební sektor stojí na prahu potenciálně největší transakce své historie.

Proč může Alphabet i v roce 2026 zůstat králem umělé inteligence

Jan Golda9. ledna 20264 min čtení

• Alphabet těží z jedinečně širokého záběru v oblasti umělé inteligence
• Analytici vidí další prostor pro růst akcií i po silném roce 2025
• Gemini má výhodu díky přístupu k rozsáhlým proprietárním datům Googlu
• Google Cloud a nová datová centra posilují dlouhodobý růstový potenciál

Akcie společnosti Alphabet patřily v roce 2025 k nejvýkonnějším titulům technologického sektoru a jejich zhodnocení o zhruba 65 % výrazně překonalo širší trh.

Trumpův tlak na levnou ropu naráží na realitu energetického trhu

Michael Klos9. ledna 20264 min čtení

• Trump usiluje o cenu ropy kolem 50 dolarů za barel jako nástroj ke snížení cen paliv
• Energetický sektor upozorňuje, že tato úroveň je pro americkou těžbu dlouhodobě neudržitelná
• Větší zapojení venezuelské ropy nahrává rafinériím, ale zvyšuje tlak na těžaře
• Nízké ceny zvýhodňují spotřebitele, zároveň však ohrožují investice do domácí produkce

Snaha prezidenta Donalda Trumpa prosadit cenu ropy kolem 50 dolarů za barel znovu otevírá napětí mezi politickými cíli a ekonomickou realitou energetického sektoru.

Evropské akcie mírně posilují; v centru pozornosti jsou mzdy a cla

Jan Golda9. ledna 20263 min čtení

Evropské akciové trhy zakončily týden v mírně pozitivním duchu, i když celková nálada investorů zůstávala spíše opatrná.

GM odepisuje miliardy z elektromobilů a mění strategii růstu

Jan Golda9. ledna 20263 min čtení

• GM oznámila odpisy přes 7 miliard dolarů spojené s elektromobily
• Slábnoucí poptávka nutí americké automobilky měnit strategii
• Ford i GM se více orientují na hybridní pohony
• Politické změny v USA výrazně ovlivňují trh s elektromobily

Americký automobilový gigant General Motors se stal dalším velkým výrobcem, který musí výrazně přehodnotit své ambice v oblasti elektromobility.

Obranné akcie táhnou Wall Street, Asie reaguje růstem indexů

Jan Golda9. ledna 20263 min čtení

• Americké obranné akcie posílily po oznámení plánovaného růstu vojenských výdajů USA
• Hlavní americké indexy se pohybovaly bez výrazného směru a signalizovaly opatrnost investorů
• Asijské trhy reagovaly převážně růstem, taženým Japonskem a silnými firemními výsledky
• Ropa a měny odrážely pokračující geopolitické napětí a nejistotu ohledně globálních dodávek

Americké akciové trhy zakončily týden v relativně klidném režimu, přestože se pod povrchem odehrávaly důležité pohyby, které investoři pečlivě vyhodnocují.